比特幣:PoW看似過時 但創新并未停止

新晉PoW項目Kaspa近期表現出色，短短一年時間就已經超越了百倍漲幅，市值已經進入前50。一個PoW幣竟然超越眾多明星項目，這不經讓人疑惑，PoW這個看似過時的機制，為何能如此亮眼？

有兩個通常的解釋：

熊市看PoW

以太坊轉移PoS后，剩下的算力需要尋找新的承載

這兩個觀點從宏觀層面看是大致正確的，但仔細思考會發現并沒那么簡單。

熊市看PoW

“熊市看PoW”是一種行業共識的總結。但這句話背后其實意味著在熊市條件下，主要的資金會撤出只依靠敘事為驅動的標的，剩余資金會聚攏在有客觀價值評估標準的標的上，而PoW幣的產出因需要耗費電力而具備客觀價值依托。但當牛市來臨，由于PoW缺乏像ICO、DeFi、治理等引爆點的創新，其它新敘事驅動的項目就會占據上風。

PoW的發展從比特幣誕生到現在已經14年，成為了行業的空氣和水，大家對PoW習以為常，PoW太久沒有讓大家能眼前一亮了。只有當行業出現各種問題、新的各種“IXO”項目被證明行不通的時候，大家才又會重新關注起PoW。

Waves創始人：將于1月至2月空投Power代幣并發布Waves 2.0 Litepaper:1月12日消息，Waves創始人Sasha Ivanov發推稱，Waves將于今年1月至2月發布Waves 2.0 Litepaper、進行Power DAO的Power代幣空投、創建新代幣跨鏈橋。

據此前報道，去年12月，Waves創始人Sasha Ivanov在推特上發布2023年Waves 2.0的敘事規劃，包括利用概率共識POS機制在L1上實現TPS突破1000并保持完全去中心化，利用多鏈EVML2連接不同L1，推出基于KPI治理的Power DAO平臺，基于可預測行為和風險/回報率的DeFi模型SafeFi，以及推出基于自適應DAO治理的穩定幣。[2023/1/12 11:08:33]

所以說“熊市看PoW”的背后不僅意味著PoW具備客觀價值的意義，同時也意味著PoW在加密行業的創新性嚴重不足，但凡有一些創新的項目，配合好市場推廣，就會在熊市中崛起。

以太坊PoS后的算力承載

以太坊轉移PoS，原來的算力需要新的標的。這就不得引發另外一個思考，PoW新幣不只有Kaspa，還有眾多PoW的老項目，為何沒能像Kaspa一樣表現優異？其主要原因還是要回歸到PoW項目的創新上。

Power Ledger將從以太坊遷移至基于 Solana 的私有區塊鏈，但代幣將保留在以太坊:7月14日消息，位于澳大利亞的能源區塊鏈公司 Power Ledger 宣布將他們的Powerledger 能源區塊鏈從以太坊遷移至基于 Solana 的私有區塊鏈，但是其 ERC 20 代幣 POWR 將會繼續保留在以太坊中，整個遷移過程將在未來幾個月發生。

Power Ledger 是一個基于區塊鏈的平臺，以實現能源的跟蹤和交易，以及能源和環境相關商品的交易。[2021/7/14 0:52:03]

Kaspa的崛起并非純粹是因為PoW機制本身，而是PoW和一種創新的DAG類技術BlockDAG結合，成為PoW鏈里處理交易速度最快，交易量最多的layer1。市場已經不會僅因為PoW這個詞就買單了，必須拿出些新東西。

如果單純從處理交易速度最快、交易量最多的Layer1視角去評估，立即可以聯想到眾多資本驅動的項目，例如Solana,Aptos和Sui等，他們都不約而同拋棄了“老舊”的PoW機制。Kaspa的出現打破了這點，雖然它的BlockDAG技術似乎是另一種形式的“大區塊路線”。

這也再次驗證了上一個觀點：PoW加上不錯的創新也能在熊市中成功崛起。

業內人士：POW、POS和POC未來的調性是三者共存:在XBIT算力存證舉辦的行業人物專訪中，萬有算力CEO呂詠雙及1T mine CMO阿雪就比特幣減半影響、礦業發展和共識算法發表了看法，她們認為POW、POS和POC未來的調性是三者共存，彼此都有不可替代性。同時，兩位在專訪中介紹了萬有算力和1T mine的業務板塊及最新動態，并且詳細解釋了投資者參與挖礦需注意的問題。

XBIT現已開啟猜幣價贏比特幣活動，本次活動共有五十家企業參與，百位大咖助力，百家媒體支持。[2020/4/8]

PoW項目創新回顧

所以PoW的創新至關重要，但本文論述的是PoW項目敘事方向的創新，而非對PoW技術細節的創新。技術本身的創新筆者將會在新的文章論述。我們先回顧PoW項目的創新路程，以下創新階段我們主要以有無PoW項目進入市值前100作為區分。

比特幣是第一個PoW機制的成功項目。在比特幣獲得第一階段的成功后。當時眾多后來者僅通過分叉、簡單修改一些參數而獲得市場關注，例如現在萊特幣，狗狗幣，比特幣現金等。有些甚至只是對比特幣進行代碼語言的重構，例如新經幣就是對比特幣Java語言的重寫版本，目的是要做企業級比特幣。

聲音 | 以太坊核心成員：ProgPoW算法上線后，DAPP開發者不會去其他鏈開發:在本周的以太坊核心開發者電話會上，ProgPoW抗ASIC礦機算法再次引發以太坊社區討論。媒體認為以太坊ProgPoW算法上線后將會帶來4個問題，其中包括：礦機報廢、抗礦機等于反競爭、社區分裂風險、知識產權分線等。以太坊核心成員Hudson Jameson在推特上回應稱開發者和用戶會選擇經濟實惠的鏈和有經驗的開發團隊，他認為DAPP開發者不會去其他鏈開發。同時他也認為，社區分裂的風險非常小。

按照計劃，ProgPoW算法上線后，將會對礦工生態產生重大沖擊，可能會對未來以太坊決策產生影響。The Block的記者認為，如果這一算法按照計劃上線的話，將會引發整個社區的爭論：“這可能是繼The DAO 之后又一次引發爭議的升級，大量社區成員可能會感到無歸屬感。”（區塊律動）[2019/9/21]

所以第一階段對PoW的創新項目主要目的是為了超越比特幣，以及填補細分市場的空白，即使瞄準的市場在現在看來并沒有什么價值。

第二個創新階段就是PoW.結合PoS。代表項目有Peercoin和達世幣。其目的是通過PoS對其項目發展進行某種治理。當時在比特幣成功后，PoW價值被放大的影響下，更是助推了PoS的發展，大家習以為常的認為PoS將發揮和PoW一樣的重要作用甚至完全超越PoW，即使到了今天這種影響依然存在，典型的代表就是DAO的發展，認為通過各類PoS機制可以進行高效的去中心化合作。

聲音 | 陳偉星：比特幣記賬共識機制PoW是最廉價、最可靠的記賬算法:今日，陳偉星發微博表示，比特幣的記賬共識機制PoW，就是被人稱之為“挖礦”的算法，實際上是最廉價、最可靠的記賬算法。理由很簡單，假設一個區塊鏈成功后的記賬費用是2000億，按ebitda20%看，至少需要付出1600億的運營成本，而一切成本，包括人的勞動時間，本質都是能源。而能源，是最物理性的去中心化。 ????[2019/1/4]

第三個創新是以門羅幣為代表的PoW隱私幣，后來也出現了像Zcash，古靈幣和IronFish等新隱私幣，但可以看到的是后來者幾本都沒能超越門羅幣。其主要原因是隱私最終是為了滿足需求，隱私技術不是目標而只是手段。隱私的效果沒有太大變化，技術再新也沒有用。另外隱私有網絡效應，需要大量的錢進行混合。門羅的用戶畫像精準，主要服務于黑客，普通人相比沒有太強烈的隱私需求。

另外一個點可以發現新的隱私項目都偏向采用PoW，其重要的原因就在于隱私需要真正去中心化的機制，各類PoS某種程度上都會帶來中心化問題。鏈的去中心化程度沒有保證，隱私也就是無從說起了。

第四個創新是PoW結合智能合約。以太坊是這個方向的代表，雖然已經轉向PoS，但仍然有智能合約的公鏈堅持使用PoW，例如Nervos和Conflux。采用其主要原因是PoW挖礦是目前最為公平的代幣分發體系，是被長期證明穩健的共識機制。

第五個創新是PoW結合DAG技術。DAG技術嚴格意義上并不是區塊鏈，它的主要目的是通過提高PoW鏈的TPS，解決比特幣在Layer1轉帳慢的問題，但DAG技術通常需要在去中心化和防止雙花之間做取舍。目前代表的就是Kadena和Kaspa等。文章開頭的Kaspa就是在DAG的技術上進行了創新。

從這五個創新可以發現，其創新的本質在解決提高區塊鏈的三個方面：交易速度，隱私性以及交易形式多樣性。

PoW項目的新機會

這些PoW幣的創新都有代表項目進入全球市值的前100名，那么除了這五個創新，還有哪些還未被發掘的PoW創新項目？目前筆者發現主要有四個。

第一個，PoW和NFT的結合。代表項目有HACD.art，PoWNFT，MineablePunk。從這幾個項目可以分析出PoW對于NFT的作用，PoW可以讓NFT的分發更加公平，而不是由團隊來控制分配，這一點是所有PoWNFT項目都具備的優點。

另外藍籌NFT的數量有限，如何解決新藍籌NFT的數量，采用PoW機制也更加合理，這是MineablePunk的特點；PoW也能提高NFT的長期可持續性，由于PoW可以讓NFT在需求降低是進行停產，同時在需求增加時產出，像HACD.art在PoW產出難度上做了逐漸升高的調整，類比于比特幣，其挖礦周期將更久，最終算力規模也將更大。

第二個，PoW和穩定幣的結合。算法穩定幣接連失敗，其原因在于無法實現同時的大規模，去中心化和穩定性。而PoW很好的解決了去中心化和大規模的問題，那么如何保持其購買力穩定性，目前有兩種方向，一個是例如Hacash利用三個PoW幣，以去中心化的方式進行穩定性調節，但是做不到與法幣掛鉤的穩定，只能做到購買力的相對穩定。另一種是例如Meter通過利用PoS治理來調節穩定。但POS治理幣都是官方發行的，所以基于PoS的管理實則是中心化的。

第三個，PoW和AI的結合。AIGC的興起，讓大家看到了AI未來的趨勢，大模型的運行需要海量的算力需求，所以產生的機會只能由大公司來壟斷。那么PoW和AI的結合，就可以打破這個局面。通過PoW進行挖礦和AI模型的計算，形成一個去中心化的大模型網絡，這個方向的項目有Bittensor和Tromero。但為PoW找到用途，但技術層面的創新非常難。因為區塊鏈的有效運行需要平滑的算力曲線，而解決實際問題的算法難度是離散和跳躍的，而且，評估結果的有效性依賴于人工決策，勢必最終又只能依靠中心化的解決方案，例如Bittensor就是采用PoW代幣質押的方式來決策。

第四個，PoW和比特幣的結合。這個結合的創新是Hacash提出的比特幣單向轉移，其目的是將比特幣單向轉移過來后，用其中一個PoW幣進行對比特幣轉移后的風險補償，其價值和驅動力在于Hacash三幣體系類似古代黃金白銀銅的調節。若比特幣單向轉移成功，很有可能會出現萊特幣單向轉移等新的PoW項目，這也許會是PoW項目敘事下一輪的引爆點。

PoW機制為何被認為過時？

我們可以看到，PoW的獨特價值以及創新機會仍在繼續。但為何加密行業認為PoW過時了？

其主要原因是PoW缺乏以太坊獲得的引爆點，從而讓以太坊引領了行業發展，同時為了證明PoS的正確性，故意引導大家將PoW和PoS拉到一個單一的賬本共識層面去對比。但如果單從機制的角可以看到，PoS機制的價值主要依靠的以太坊智能合約帶來的創新，而和PoS本身的關系不大。因為曾經的PoS鏈Peercoin的失敗就足以證明。

除了PoW缺乏引爆點和受后來PoS機制在賬本共識層面單一維度的攻擊，還有以下5個原因的影響：

追求新敘事。PoW機制伴隨比特幣出現在整個行業的起始，而新人進入加密行業大多因為被當下新潮熱點所吸引，看新不看舊。

耗費能源。PoW耗費能源，被誤解成毫無必要的浪費，導致部分人群的抵制。

創新困難。基于PoW的創新更加底層和困難，而且與經濟學或經濟模型強關聯，沒有那么多團隊有能力做出差異化且有意義的改進。

PoW不利于項目方。機制本質與代幣分發的公平性緊密相連，有利于社區，但成為了項目方成為利益主導的阻礙。導致很少有團隊有動力做PoW相關項目。

PoW不利于資本。行業發展十幾年，風險資本的參與度得到很大提升，甚至成為了多數項目的主導。PoW機制的代幣成本，不利于資本快速退出。

以上5個點是導致了PoW機制被認為過時的主要原因。但基于PoW的比特幣一直穩坐第一市值的寶座，并且有不斷的PoW新項目出現，殺出重圍表現優異，向大家不斷證明耗費能源來維持區塊鏈運轉的意義，以及PoW的成功絕非僅有比特幣，PoW的機會依然存在，需要的是更多人重新審視PoW，關注PoW，基于PoW進行創新。

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