CPI:銀行業倒閉和經濟疲軟的擔憂使美聯儲利率決策復雜化

美聯儲主席杰羅姆鮑威爾在平衡通脹擔憂和衰退擔憂方面做得很棘手。美聯社照片/何塞·路易斯·馬加納

美聯儲正面臨一個相當棘手的問題。盡管在過去一年中做出了最大努力，但通脹頑固地拒絕以任何緊迫的方式向南移動至2%的目標。

相反，2023年3月14日發布的通脹報告顯示，2月份消費者價格上漲0.4%，這意味著現在的同比漲幅為6%——僅比1月份低一點。

交行研究員：區塊鏈等金融科技應用已改變傳統銀行業務流程:交通銀行研究員、西澤研究院高級研究員鄧宇在接受采訪時表示，我們已進入到數字化時代，最顯著的特征是大數據、人工智能、區塊鏈、云計算等金融科技應用大量出現，正在并且已經改變了傳統銀行的業務流程、發展模式和客戶服務方式。銀行的存在不再是單純的物理網點，而是線上化的服務，甚至是“零接觸服務”的呈現，都植入了數字化的基因，并通過5G和移動設備實現萬物互聯，打破了傳統銀行的服務邊界和時間限制。（證券日報）[2020/9/16]

那么，如果您是制定利率的聯邦公開市場委員會的成員，您會在3月21日至22日召開會議來制定美國經濟的利率，您會怎么做？

動態 | 美第奇銀行嘗試使用區塊鏈技術實現去中心化銀行業務:據CoinDesk消息，美第奇銀行將于今年10月推出私人測試版。這家總部位于波多黎各的銀行，將與全球其他家公司共同測試數字登陸流程、門戶網站及其應用程序編程接口。美第奇銀行首席執行官埃德·博伊爾（Ed Boyle）對 CoinDesk 表示，其中兩三家公司將開展加密業務，至少有一家將成為交易所。博伊爾說，美第奇的最終目標是實現去中心化銀行業務。[2019/9/27]

僅基于消費者價格指數數據的傾向可能是孤注一擲并積極提高利率以馴服通脹野獸。但是，雖然通脹報告可能是利率制定會議之前發布的最后一個主要數據，但它遠不是央行官員會仔細考慮的唯一信息。

聲音 | 鄂志寰：粵港澳大灣區要探索區塊鏈在銀行業務中的使用:據中新網消息，中國銀行(香港)有限公司首席經濟學家鄂志寰今日接受采訪時表示，要抓住粵港澳大灣區的巨大發展機遇，在金融監管和相關行業規則制定方面作出新的探索，具體包括區塊鏈在銀行業務中的使用、快捷支付的風險控制標準等，以適應形勢發展的需要。[2018/10/31]

來自其他地方的經濟消息——以及市場已經因最近的兩家銀行倒閉而感到恐慌——可能會穩定美聯儲的立場。簡而言之，貨幣政策制定者可能會選擇市場似乎已經考慮在內的因素：增加0.25-0.5個百分點。

這就是為什么。

雖然事實證明通脹非常頑固——強勁的3月就業報告可能給美聯儲帶來進一步壓力——但深入研究最新的CPI數據顯示出通脹開始減弱的一些跡象。

繼前一個月上漲0.2%之后，2月份能源價格下跌0.6%。這很好地表明，盡管面臨美國極端天氣和烏克蘭持續戰爭的雙重壓力，但燃油價格并未失控。2月份的食品價格繼續攀升0.4%——但在這里，肉類、魚類和雞蛋的價格再次出現了微弱的好消息。

盡管最新的消費者價格報告并不完全是美聯儲想要閱讀的內容——它確實強調了抗擊通脹的斗爭有多么困難——但其中似乎沒有足夠的證據來支持大幅加息。當然，轉向高于市場已經考慮的基準可能會被視為有風險。因此，我認為本月晚些時候美聯儲利率制定者開會時最有可能加息25個基點——但肯定最多不會超過0.5個基點。

鑒于有跡象表明美國經濟正在走軟，這一點尤其正確。最新的勞工統計局職位空缺和勞動力流動調查表明，越來越少的企業像以前那樣積極尋找勞動力。此外，科技行業也出現了幾輪大規模裁員。在抵押貸款利率上升和價格下跌的情況下，房地產也放緩了。然后是硅谷銀行和Signature銀行的倒閉——部分原因是美聯儲反復提高基準利率。

這一切都表明“謹慎”是下一次利率決定的口號。市場已經消化了美聯儲基準利率的適度上升；任何過于激進的行為都有可能讓人震驚并導致股市暴跌。

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Billions項目組

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