比特幣:比特幣期貨真假零分攤之爭：OKEx的誠意十足與火幣的提前爆倉

不可否認，熊市確實是抄底進場的好時機，但由于價格和交易量的雙重低迷，現貨市場在短期內依舊是無利可圖。于是，大量玩家涌入比特幣合約市場，利用多空雙向操作來實現盈利。在這種情況下，眾多交易所也將重心轉移到合約產品的博弈上。投資者在選擇比特幣合約交易所時，除了風控能力、手續費、產品規則和交易深度以外，分攤比例也是非常重要的參考指標。

比特幣平臺OKExCEOJayHao捐贈130萬美金

有意思的是，在日益激烈的競爭下，比特幣期貨交易平臺OKEx和火幣同時打出了“零分攤”的宣傳牌。正所謂：對比不可怕，誰假誰尷尬。今天，筆者就為大家分析一下兩者爆倉機制的不同，看看OKEx和火幣誰才是真正的零分攤？

殺軟件McAfee創始人John McAfee生前藏身之處系秘密比特幣礦場:殺軟件McAfee創始人John McAfee生前在被捕前藏身在西班牙的一家半廢棄酒店，名為Daurada Park Hotel，而其地下室里設有比特幣礦場。此外，據《塔拉戈納日報》此前報道，該酒店被一名身份不明的俄羅斯商人買下。目前還不清楚該礦場的情況，但酒店現已經永久關閉。（News bitcoin）[2021/6/28 0:10:42]

分攤損失從何而來？

先來為大家介紹一下什么是穿倉和分攤。在比特幣等合約交易中，如果投資者所做方向與市場行情相反，當保證金率不足時就會引發爆倉。隨后，平臺會將爆掉的單子在市場上平掉。不過，當比特幣行情波動過于劇烈時，平臺的強制平倉委托單很難及時成交，這就導致用戶的保證金全部虧掉之后，依舊會繼續產生虧損，直到單子全部平掉。這就是所謂的穿倉。對于穿倉造成的損失，平臺會優先使用比特幣等風險準備金進行補貼，如果風險準備金不足以覆蓋穿倉損失，就會出現用戶分攤。

摩根溪創始人Williams：本能告訴我購買比特幣:摩根溪聯合創始人Jason A. Williams今日早間發推稱：“我的財務顧問是我的本能。它告訴我購買比特幣。”[2021/4/14 20:16:46]

通過以上介紹我們可知：分攤比例的大小，由平臺的比特幣合約爆倉機制、交易深度和風險準備金決定。爆倉機制越合理，交易深度越良好，風險準備金越充足，分攤比例也就越小。

OKEx的零分攤：產品優勢，優化爆倉機制的必然結果

作為在合約領域深耕多年的資深比特幣期貨平臺，OKEx在交易深度和風險準備金儲備方面優勢明顯。近期，OKEx為了降低分攤比例，更是升級了比特幣等合約的爆倉單委托價算法，并且增加了穿倉爆倉單的改價策略。

Adamant Capital首席信息官：比特幣突破已近在咫尺:比特幣最近的價格走勢并非宏觀上的突破，而是鎖定在8500-9900美元的區間，這一區間在過去三個月制約了價格走勢。不過，Adamant Capital首席信息官Tuur Demeester認為，突破已近在咫尺。在回應長期從事大宗商品交易、看好BTC的Peter Brand時，Demeester表示：“可能不一定對，但我認為比特幣正在慢慢地為一次大的價格變動做準備，一些山寨幣將緊隨其后。與DeFi代幣相比，LTC可能被視為一個相當低風險的山寨幣。”Demeester沒有指明比特幣是上漲還是下跌，盡管從其語氣可以看出他希望是前者。此前消息，Demeester曾預測比特幣將達到5萬美元。（Bitcoinist）[2020/7/26]

官網公告

布里斯班機場宣布將接受比特幣支付:澳大利亞的布里斯班機場在其網站上宣布，準備與多家零售商和一家本地數字支付系統供應商合作推出“去中心化區塊鏈支付”。旅客將可以使用數字貨幣在餐廳或者咖啡廳付款。據悉，這是世界上第一個啟動這個項目的國際機場。他們將用戶的個人身份保密，消除第三方干擾，允許非常低的交易費用，匯率和轉賬時間。[2018/1/26]

為了讓讀者明白此次升級的意義所在，我們舉一個具體例子：在升級優化之前，用戶持有10倍杠桿的比特幣多單，當比特幣價格跌至4000美金時會觸發爆倉，爆倉后平臺將以約為3960的價格將單子掛到市場上，并一直保持價格不變，直到平掉為止。

而優化升級之后，用戶持有10倍杠桿的比特幣多單，當比特幣跌至4000美金觸發爆倉時，平臺會先以3980的價格掛到市場上。如果一段時間沒有成交，將降至3960的價格再次嘗試成交，如果依舊沒有完全成交，則會不斷下調價格直至成交。

在這個例子中，我們可以發現，優化后的爆倉機制有兩個好處：一是初次掛單價格，要比優化前的初始掛單價格要高，對比特幣期貨市場造成的影響相對較小。二是會不斷調整掛單價格，以促進爆倉單盡快成交，可以避免穿倉損失越來越大。

OKEx合約抵御極端行情實現0分攤

OKEx充足的風險準備金、領先業內的交易深度，以及不斷完善的爆倉機制，讓OKEx在價格波動如此劇烈的極端行情下，成功實現了比特幣等合約的零分攤。

火幣的零分攤：損害客戶利益的提前爆倉

火幣上線合約以后，一直將“零分攤”當做自己的宣傳點。然而，時隔多年才重返比特幣合約領域的火幣，在交易深度、產品種類、規則設計，以及風險準備金的儲備方面存在著巨大的劣勢。它是如何做到零分攤的呢？答案就藏在火幣的爆倉機制之中。

根據火幣的強平說明可知：保證金率=*100%-調整系數

火幣公告保證金率計算方式

2019年1月25日，火幣官方發布公告，對所有比特幣產品合約的調整系數進行調整。

火幣公告提高合約爆倉系數

通過公式我們可知：調整系數越高，火幣的合約單就越早爆倉，對用戶造成的損失就越大。以火幣比特幣合約的20倍杠桿為例，調整系數高達30%。如果在其他平臺開20倍杠桿的比特幣多倉，價格降至4000時爆倉，那在火幣，價格降至4050左右可能就會爆倉。

提前爆倉，是火幣維持零分攤的秘密武器，不僅有了充足的空間去市場上平掉爆倉單，還能產生更多的平倉盈余，這些盈余就會注入到比特幣的風險準備金中。但是對用戶來說，損失的卻是真金白銀。如果長期在火幣進行合約交易，單是提前爆倉一項，就會讓用戶遭受相當大的損失。火幣為了維持自己“零分攤”的虛榮假象，竟然損失用戶利益提前爆倉，長期下去，注定是弊大于利。

正如前文所說：“對比不可怕，誰假誰尷尬。”OKEx強大實力造就的真零分攤，與火幣提前爆倉、犧牲用戶利益的假零分攤，孰優孰劣，自在人心。

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