穩定幣:穩定幣和加密貨幣的終極驅動力！DeFi借貸的拐點來臨了嗎？

如何通過加密貨幣獲得借貸，并從中賺錢？如果您對加密貨幣支持的穩定幣或去中心化金融借貸一無所知，那么就一起來探索吧。

穩定幣是一種加密貨幣，其價值與一種資產掛鉤：法定貨幣、加密貨幣、商品或上述所有內容的一籃子貨幣。

基于此，穩定幣有多種類型，在其價值形成機制和提供其價值的資產方面均不同。

本文致力于一個非常有趣的機制，用于發行由加密貨幣支持的穩定幣。這一過程也將在本文中被稱為抵押借貸，因為它是此類穩定幣發行的直接結果。

這種類型的穩定幣可以被稱為去中心化穩定幣，因為它的價值不取決于法定貨幣的可用性，而且，甚至不取決于提供它的加密貨幣的匯率。不能根據發行人的要求阻止此穩定幣。

去中心化穩定幣由加密貨幣中過多抵押品提供，也就是說，價值是從抵押品中“借”來的，在這種情況下，抵押品具有商品的屬性。

穩定幣市值占比近2個月從9.35%上升至近14%:6月13日消息，大約兩個月前的4月11日，穩定幣市值為1900億美元，即將超過2000億美元，加密貨幣總體市值為2.03億美元，當時穩定幣市值占比為9.35%。

目前加密貨幣市值約為1.15萬億美元，穩定幣市值為1590億美元，占比上升至13.8%，其中USDT占6%以上，USDC占比超4%，BUSD占比為1.58%。（Bitcoin.com）[2022/6/13 4:20:48]

初次相識

通常，第一次了解去中心化借貸的人會遇到一個自然的問題：“為什么我要抵押一定數量的資金，然后獲得較少的資金作為回報，這有什么好處？”從這個角度來看，這似乎是給您自己的借貸。

這一結論的缺陷是，抵押的加密貨幣被賦予了貨幣的角色，而貨幣是一種商品作為抵押。您看不出區別嗎？

算法穩定幣今日平均漲幅為0.61%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為0.61%。8個幣種中5個上漲，3個下跌，其中領漲幣種為：ONS(+5.41%)、FRAX(+3.21%)、LUNA(+1.32%)。領跌幣種為：BAC(-3.17%)、MITH(-1.90%)、BAGS(-1.18%)。[2021/9/18 23:35:09]

沒錯，這是有條件的，但這讓我們更容易理解DeFi借貸的原理。

從原理上講，借貸的執行方式如下：存放過多的抵押品，建立智能合約以創建由借款人接收的穩定幣。借款方可以隨時將穩定幣加上一定比例歸還至合約，并取回其抵押品。

如果抵押品的價值低于一定的限制，貸款人將抵押品拍賣，并出售給去中心化的穩定幣，然后銷毀。這是確保所有發行的穩定幣始終提供抵押品價值的必要條件。

泰國央行發布有關穩定幣的指南，并就監管咨詢提供意見:金色財經報道，泰國銀行（BOT）周五發布了有關穩定幣的指南，并呼吁就監管咨詢提供意見。BOT將穩定幣分為兩類，將由該國貨幣泰銖支持的穩定幣與其他幣種區分開來。該銀行以泰銖為中心的方法不同于其他區分法定貨幣和非法定貨幣的中央銀行，例如其價值與美元掛鉤的穩定幣和與黃金價格掛鉤的穩定幣。其中，泰銖支持的穩定幣，BOT將用于日常使用的穩定幣稱為“電子貨幣”，這與該國2017年《支付系統法案》中的術語相符。它說，任何想要提供泰銖支持的穩定幣的人都必須征求BOT的許可。BOT援引英國，新加坡和日本的話說，該政策與國際標準保持一致。

其他穩定幣，但是BOT關于第二種類型，“其他形式的穩定幣”的說法要少得多。它是一個廣泛的類別，包括資產支持的穩定幣和算法穩定幣，以及外幣支持的穩定幣。該銀行還補充說，它目前正在開發零售中央銀行數字貨幣，“以滿足大眾的需求，提高商業部門的服務效率，并增加獲得金融服務的機會。”（decrypt）[2021/3/22 19:05:52]

普通人借貸

算法穩定幣今日平均跌幅為8.61%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均跌幅為8.61%。8個幣種中1個上漲，7個下跌，領跌幣種為：MITH(-15.86%)、AMPL(-13.22%)、LUNA(-10.09%)。[2021/2/15 19:49:41]

最簡單的例子，不包括交易成本：借款人抵押10ETH，獲得4000美元的穩定幣，而以太坊價格為600美元，即抵押品價值是貸款的150%。

例如：

借款人以4000美元購買6.66ETH，并以同樣的條件再次購買以太坊獲得借貸，即收到2666美元。

借款人再次以2666美元的價格購買了約4.44ETH。也許，這就足夠作為一個例子了。

第二天以太坊價格上升至800美元，借款人以3552美元的價格出售其4.44ETH，返還2666美元，獲得6.66ETH，以5328美元的價格出售，返還4000美元，收回其10ETH。此外，從整個借貸鏈中，獲利886美元+1328美元=2214美元。

動態 | 穩定幣被歸類為受監管的證券或掉期交易 可能會對加密產業造成嚴重后果:據coindesk消息，美國政府執法辯護和證券訴訟律師Jake Chervinsky和Benjamin Sauter在Coindesk發文稱，隨著穩定幣市場的資本流入和行業采用越來越多，美國SEC和CFTC可能會更嚴格地審視它們的合規狀況。考慮到穩定幣的贖回方式，SEC可能將其定義為“即期票據”，而即期票據曾被認定為證券；CFTC可能認為穩定幣是“掉期交易”，并將其定義為購買或基于法幣的選擇。而如果穩定幣被歸類為受監管的證券或掉期交易，可能會對很大一部分加密產業造成嚴重后果。[2019/3/3]

為了公平起見，我們假設這是2000美元。

因此，如果他僅投資以太坊，然后費率從600美元增加至800美元，其資產的價值僅增加2000美元，然后他得到的資產價值將增加2000美元，在償還借貸鏈后又增加了2000美元，即利潤額為4000美元。

不錯？但是，不要急于拿下一筆貸款，首先要分析抵押資產的利率未來會走向何方。

你需要向合約歸還與你借款相同數量的抵押品，加上貸款的利息。當抵押資產的利率下降時——這對借款人來說是非常令人不快的。

如果抵押品的價格下跌，則將它們打包拍賣進行拍賣。誰的抵押品會被拍賣？抵押價值低于一定抵押限額的借款人。

與此同時，從借款人收取一筆清算費以進行清算。

最終，出現了這樣一種情況，借款人手中的資產已經貶值，他的抵押品將被清算，并從他身上收取清算罰款。

我們從穩定幣中學到了什么？

正如您所看到的，在一個不斷增長的市場中，借款人是盈利的，而在一個下跌的市場中，借款人是虧損的。

沒有什么不尋常的。

對于DeFi借貸服務，情況并非如此。在增長的市場中，服務是賺錢，而在下跌的市場中卻不會虧損。這與借款人形成鮮明的對比。原因在于，抵押品是一種流動性很強的資產。我們可以將其與傳統銀行為高流動性證券發放貸款進行類比。

但情況并非總是如此。銀行以房地產等低流動性資產為抵押發放大量貸款。然后借款人的問題就變成了貸款人的問題。

在DeFi中，抵押品價值下降的所有后果都由借款人承擔，其抵押品被用來維持去中心化穩定幣匯率的穩定性。與傳統銀行相比，這是一個不錯的優勢。

去中心化借貸與傳統銀行的另一個區別是，去中心化穩定幣與抵押品價值相關的發行進行了監管。

與普通銀行不同，普通銀行的權益資本只有百分之幾，其余的只是已發行貸款賬戶上的數字，去中心化服務不能發行無抵押的貨幣。

然而，由于抵押資產所經營的網絡技術缺陷，抵押資產的價值崩潰可能成為借貸項目的問題。如果網絡帶寬不足，則會發生交易延遲。

去年春天的Maker可以作為一個例子，其結果是抵押品在拍賣會上被免費出售，情況并不順利：因為沒有存款，它們已經以幾美分的價格出售，多余的DAI無法出售，因為它也已售罄。事實證明，不再由抵押資產作足夠擔保的DAI正在流通。

因此，可以在其上構建穩定可靠的去中心化金融系統的區塊鏈項目必須提供高網絡帶寬，FreeTON是這類項目之一。

在上面的例子中，借款人使用10ETH的借貸鏈進行操作，因此選此數額是有原因的。事實是，如果他從1ETH開始，那么他所有的潛在利潤將被以太坊網絡上的交易費用吞噬。

因此，對DeFi區塊鏈的下一個重要要求是較低的交易成本，這是為了降低進入金融服務的門檻，讓用戶更大規模地采用它們，而這正是FreeTON所具備的。

DeFi和FreeTON的未來

立即建立信用服務并期望其獨立運行是不可能的。同時，有必要構建去中心化金融的其他要素。特別是DeFi系統中的重要組成部分，例如去中心化交易所，否則借貸就沒有意義。

想象一個沒有Uniswap的市場。這里是來自同一個示例的具有10ETH的所有金融交易，應該快速和低廉地進行，必須通過中心化交易所進行提現限制，為此收取大量傭金，并通過KYC。

DeFi的重要部分還包括區塊鏈之間的橋梁，這允許流動性“流入”用戶成本較低的區塊鏈。

FreeTON開發人員目前正在與構建各種架構的穩定幣同時進行這種構建去中心化金融系統最重要組成部分的工作，我們可以從其中一位開發者那里了解第一手資料，DeFi自治政府代表AleksandrVat表示贊同并評論FreeTON中穩定幣的發展狀況以及DeFi基礎設施的其他要素：

目前，關于DEX設計、與以太坊和Polkadot區塊鏈的網橋架構以及原子交換的競賽已經開始。后者更適合與比特幣區塊鏈互動。

由于Polkadot本身的目的，與Polkadot的網橋實際上提供了與許多區塊鏈的互操作性，此外，與以太坊的網橋使得與以太坊生態系統中的所有ERC-20代幣交互成為可能，并因此與該區塊鏈上的許多DeFi服務進行交互。

競賽：FreeTon穩定幣體系結構和設計于12月啟動。2月5日，競賽投票結束。總共提出了13種設計。

總而言之，我們可以說競爭是非常富有成效，有些項目，如果在某些方面沒有得到充分的開發，在其他項目中包含非常強大的解決方案。

毫無疑問，許多項目將建立一個新的未來，您可以成為這個新世界的一部分。

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