以太坊:DeFi資產管理火了，金融架構師笑了

去中心化金融生態系統中的資產管理，這對我們來說尤為重要，因為在過去的十年中，我們一直是傳統金融界的財務顧問。我們知道哪些是有效的，哪些是無效的。我們試圖讓客戶投資于某些基金，項目和產品，因為他們知道這些是有幫助的。

我們還從不同供應商，基金經理，基金公司，私人投資公司等那里聽到無數的建議。我們知道基金經理可以提供什么，客戶真正需要什么，客戶認為他們想要什么以及顧問能提供什么之間存在著脫節。

在2019年初，當我們看到了DeFi、協議、可組合性、STO代幣、DEX和衍生品的潛力，以及如何將它們結合起來為投資者創建解決方案時，我們開始感到非常興奮。

在傳統金融世界中，我們關注每個客戶的生活、目標、需求、收入和風險狀況。然后，我們嘗試找到適合其生活各個方面的正確投資分配。這是一個相對手動的過程，通常帶有一定程度的標準化。這意味著幾種不同類型的客戶可能處在同一筆投資中。

在過去的幾年中，我們看到了像Betterment，Wealthfront和PersonalCapital等智能顧問的興起。我們還看到了像Robinhood這樣的自投資平臺的發展，該平臺為算法和指數基金帶來了很多市場份額，從而帶動了投資者大量的投資管理。

DeFi收益聚合器Autofarm完成500萬美元私募融資:1月16日消息，DeFi收益聚合器Autofarm宣布完成500萬美元私募融資，但未披露融資細節。該輪融資旨在將高級人工智能(AI)和機器學習(ML)技術集成到Autofarm，使Autofarm能夠動態分析現實世界的數據，識別盈利機會，并為跨多個區塊鏈網絡的最佳資產分配做出自主決策。[2023/1/16 11:14:13]

那么，我們從哪里來，我們現在在哪里，我們要去哪里?為什么DeFi資產管理公司發展如此迅速?

在DeFi興起之前，就進行了加密交易。隨著以太坊使用的興起和ERC20代幣的出現，去中心化交易所的出現是為了擺脫中心化交易所帶來的危害。

除了DEX之外，還有一種對沖，保證金和借貸的愿望。我們迫切需要圍繞流動性和風險投資建立激勵機制。對于那些不關注每日增長趨勢的人來說，DeFi很快變得復雜起來。

但是，DeFi在資產管理方面具有幾個有利的方面-透明度、可組合性、不信任度。

透明度

在傳統金融世界中，透明度有些難以確定。由于結算時間過長，并且通常需要季度報告，因此許多基金經理僅需每月一次或每季度一次公開展示其持股量即可。這意味著當我投資一只基金時，我可能不知道當時的確切持倉量。我可能知道該基金以及基金經理在上個季度的業績。

IMF報告：DeFi借貸市場50%的存款流動性由不到10個賬戶提供:金色財經消息，國際貨幣基金組織（IMF）發布全球金融穩定報告，其中涉及DeFi借貸市場，稱DeFi借貸市場的流動性供應是高度集中的，沒有預期的那么去中心化，平均而言，一半的存款由不到10個賬戶提供，其中更多集中在規模更小、波動性更大的加密資產上。隨著集中度的提高，任何一個大儲戶的特殊資金提取都會對平臺的流動性狀況產生重大影響，這反過來又會加劇流動性枯竭。[2022/4/26 5:12:11]

在去中心化基金管理中，我對基金或代幣的持有量以及基金和經理的業績有最全面的了解。

MelonProtocol及其相關的AvantgardeFinance開創了輕松創建基金的能力，該基金包括交易工具，報告，投資機制和基金經理的費用。從技術上講，他們將對沖基金或私人投資基金帶給任何一個擁有以太坊錢包的人。

Set協議在創建代幣時也采用了這種方法。首先是機器人顧問型的代幣，它將根據分配或技術交易策略進行重新調整。然后他們加入了社交交易，其中我的資金基本上跟隨我最喜歡的交易者。想象一下傳統金融能夠遵循PaulTudorJones，DavidTepper，BillAckman的策略，而不必成為超高凈值投資者。

數據：以太坊上DeFi協議總鎖倉量首次突破350億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日10時，以太坊上DeFi協議總鎖倉量約合353.6億美元，環比上升1.49%。

當前鎖倉量排名前三的協議分別是Maker 42.03億美元，WBTC 41.11億美元以及Uniswap V2 34.03億美元。[2021/1/19 16:29:40]

Set為我的投資添加了標記，這樣我就可以輕松地跟蹤我的表現和持股情況，甚至可以將其轉移到另一個錢包中。

可組合性

我們對DeFi早期成長周期的可組合性感到興奮。在傳統金融中，金融顧問必須努力創建一個包括增長，收入，對沖和流動性的投資組合。這種管理水平會帶來成本更高的費用。

DeFiZap首先通過轉移到多個位置，它能夠在一次交易中的風險敞口，收益率和風險管理分層的能力來改變游戲規則。他們也是第一個通過評估我的風險狀況并提出可能合適的Zap來幫助我完成該過程的人。這項投資沒有標記，但我也有能力在一筆交易中退出。

隨著更多的激勵措施和衍生產品的產生，通過杠桿獲得收入的能力越來越強，同時也進行套期保值，對應用程序的需求更大，使用過程更簡單——我想參與一些代幣的增長，但下行空間有限，還有一些收入。

觀點：合法項目中的漏洞對DeFi行業來說是更大的問題:DeFi引擎Radix首席執行官Piers Ridyard表示，與詐騙相比，合法項目中的漏洞對DeFi行業來說是一個更大的問題。盡管像任何行業一樣，DeFi行業中顯然存在一些不良行為者，但大多數損失都是由DeFi應用程序的基本復雜性造成的。他還說：“代碼中的一個小的、無意的錯誤可能會導致數百萬美元的損失。這只是一個想要快速將產品推向市場以避免錯失機會的開發者。這甚至不能反映任何開發者的技能，只能反映他們所處理的復雜程度。”（Cointelegraph）[2020/12/26 16:34:39]

RAY或者是收益率機器人顧問，還創建了一種新的資產管理形式，通過在不同貸款協議之間轉移資金，我可以從低風險貸款投資中獲得總體上更高的回報。在傳統金融中，這相當于將我的錢轉移到任何一家儲蓄存款利率最高的銀行，而不必支付轉移銀行所帶來的費用和摩擦。

不信任度

當然，由于我們是在以太坊的基礎上建立的，所以我可以連接我的錢包，并可以在一些資產管理選項進行移動，而不必提供KYC信息，并且無需認識基金經理。

PieDAO通過將DAO方面添加到資金管理中，在某種程度上增強了游戲的吸引力。作為其DOUGH代幣的持有人，我可以參與我所投資基金的創建和管理。其理念是創建多樣化的投資組合代幣，部分是依靠“大眾的智慧”。

當前以太坊上Defi協議總鎖倉量約為127.3億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日18時，當前以太坊上Defi協議總鎖倉量約合127.3億美元。其中排名前三的分別是Uniswap V2 29.4億美元，環比上升0.44%；Maker 20.3億美元，環比上升2.04%以及Curve 14.2億美元，環比下降1.79%。[2020/10/14]

基于上述概念，協議和項目，我們看到了DeFi資產管理的一些令人興奮的未來潛力。

財務架構師

我們一直把新一代的基金經理稱為“財務架構師”。他們身兼財務經理和技術專家兩個職位。有時需要高級編程才能理解和創建這些策略，因此大多數財務架構師是來自數學或統計背景。

數據和互聯網的可用性，以及區塊鏈的去中心化性質，這些架構師可以來自世界各地，甚至達到任何年齡和經驗水平。年輕的編程天才將能夠創建增長和收入黑客算法，與任何對沖基金競爭，并且使用Melon和Set等工具讓他們能夠向世界上任何擁有以太坊錢包的人提供基金管理。

綜合資產

像Synthetix和UMA等協議的發展正在創造一種在保持所有管理在鏈上的同時模仿鏈下資產的能力。從外匯、石油和黃金等資產中可以看出這一點，這些資產目前可以在Synthetix平臺上以合成形式使用。

最近贏得HackMoney黑客馬拉松冠軍的MyDeFiPie使用UMA創建了標準普爾500指數綜合基金，以支持基于DeFi的資產管理工具，其中包括傳統金融資產，基金和指數的敞口。

總的來說是將投資者和基金經理能夠在傳統資產和加密資產之間建立風險敞口，對沖和分散投資。

真實資產

隨著越來越多的現實世界資產被標記并放置在鏈上，我們將看到基金經理將這些資產納入投資組合的能力。我們可能會看到包括房地產，對沖基金股票和私人公司在內的資金。

當然，這些資產具有額外的收入和增長機制，可以通過以太坊的透明度進行查詢，并通過算法進行分配。

與現實世界的資產一起，我們將看到跨鏈功能，允許將除以太坊以外的鏈中的代幣和資產包括在投資組合中。我希望在Tezos鏈上創建的比特幣和房地產代幣包含在投資組合中。

超級定制

即使在傳統金融中，我們也已經看到了像Betterment這樣的機器人顧問能夠幫助我為特定事件或目標進行計劃，并相應地重新分配我的投資組合。

利用以太坊和DeFi的可組合性，我將能夠根據我的生活獲得超級定制的投資組合。如果我為退休生活和孩子的教育而存錢，那么我住在德克薩斯州，容易受到石油價格的影響，我的工作是基于股票市場的價值，并且我希望每年休一次大假。我將有能力創建一個多元化的投資組合，包含對沖，創造收入并提供足夠的流動資金來幫助我實現目標。

風險

我們喜歡理論上的猜測，并且喜歡考慮這個美好、分散的未來，在未來中我們都可以實現我們的財務目標。但是，我們知道一路上存在風險和障礙。

黑客與游戲化

我們已經看到了智能合約的黑客，以及可組合性和交換機制的游戲化帶來的負面影響。智能合約在幾秒鐘內耗盡了資金，并且通常沒有提供太多的保險方式。我們將要求更多的審核和保護，以增加采用率。

流動性和算法交易

當前，某些代幣和協議的流動性還沒有達到我們想要建立健康市場的水平。隨著基金和代幣升值，這一切看起來都很樂觀。但是，如果加密市場出現嚴重下滑，并且創造了增長和收入能力的算法和可組合性開始銷售，我們可能會看到極度下滑，甚至根本無法清算。

此外，隨著新協議和激勵措施的出現，天才開發者將迅速消除大部分可能存在的套利行為。

風險評估

盡管我們確實對持有量和交易情況具有透明度，并且我們擁有DeFiScore之類的工具來幫助評估許多協議的相對風險，但我們仍然沒有一個很好的工具或方法來評估投資組合的風險，甚至沒有DeFi生態系統中的資產。這將有助于我在熊市乃至拋售的情況下了解我的潛在風險和虧損。

大眾化

去中心化金融資產管理工具，開發人員，架構師和生態系統具有吸引數百萬投資者的潛力，其中許多人以前從未有過投資的機會。他們可能因為沒有足夠的資金支付費用而與傳統金融體系失去了聯系，或者他們住在一個無法使用可信賴的金融系統的國家。

我們可能會看到更多的DeFi用戶，他們以前感覺自己不具備投資的知識。這些新的資產管理系統中的一些可以采用基于目標的“設置即忘”應用程序的形式，這些應用程序允許用戶進行存款，而不必擔心基礎資產或協議。

一些少量的加密貨幣，甚至是穩定貨幣和一個以太坊錢包，一個人可以用一種無需信任，非托管，透明的方式投資和增長他們的資產。

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