加密貨幣:Coinbase：下一個爆發的Netflix，還是等待中的Blockbuster？

美國領先的加密貨幣交易所Coinbase即將在納斯達克直接公開發行該公司的股票，這將使其在公開股票市場上受到審查，并顯示對加密貨幣的非凡需求。該公司令人震驚的第一季度業績幾乎保證了此次股票市場首次亮相將載入史冊，分析師估計該公司的價值在數百億至數千億美元之間。

但是，隨著越來越多的金融活動直接在網上進行在線交易，Coinbase的蓬勃發展還能持續多久？當人們不再需要出入金時，因為他們賺到的和花費的所有資金都在被稱為區塊鏈的不可偽造記錄保存系統上時，原始的法定貨幣到加密貨幣的入口會發生什么變化？

目前，這樣的情況聽起來可能有點異想天開，即使對相信該技術的人也是如此。但他們并不是不可能。

PanteraCapital的Augur創始人兼聯合投資主管JoeyKrug在電話中對媒體表示，“這一過渡過程將需要數十年時間。”即使這個過程完成，他仍然肯定中間商的作用。“一旦所有人都進入了這個新的金融體系，您仍然可以做很多事情，賺很多錢。”

隨著越來越多的互聯網用戶在互聯網原生貨幣的世界，人們對Coinbase的長期前景意見分歧很大。接下來，我們將探討有關公司如何在數字化價值日益遙遠的未來中取得成功的一系列觀點。

目前最受歡迎的例子是眾所周知的Blockbuster視頻公司。曾經是VHS錄像帶和DVD租賃店的大型連鎖企業，但隨著Netflix使在互聯網上觀看電影變得更容易(只有一家店仍然存在)，它很快就衰落了。

Binance：幣安的荷蘭用戶可將資金轉移到Coinmerce:金色財經報道，Binance官方推特發文表示，隨著幣安退出荷蘭市場，幣安希望盡可能順利地進行過渡。幣安的荷蘭用戶可將資金轉移到Coinmerce。荷蘭用戶將收到一封電子郵件，說明這對他們有何影響，以及他們需要采取哪些步驟來轉移資金。[2023/7/14 10:55:26]

這不像以前視頻不在線存在。BitTorrent活著并且運行良好，并在年輕人和互聯網硬核群體中廣泛使用，但它讓大多數普通人感到不安。

與此同時，Netflix已經通過郵購DVD租賃與數百萬影迷建立了關系。當該公司的高管確信它可以讓任何人都能輕松觀看流媒體視頻時，該公司在2007年推出了一項沒有盜版和一鍵式輕松播放功能的服務。

那么，到底哪個是Coinbase呢？是Blockbuster還是Netflix？

當Coinbase提交招股說明書成為一家公開上市公司時，它認為去中心化金融(DeFi)被視為潛在的威脅。并不是所有人都相信這家公司的真實含義(“風險因素”的披露往往是假象，掩蓋您背后的事情)。但是，請想象一下，人們在未來可以通過加密貨幣支付，并可以在點對點的基礎上支付租金和水電費等賬單。如果那一天真的到來了，為什么還會有人需要Coinbase這樣的應用程序來讓它們恢復到法定狀態呢？

DeFi

Coinbase的核心是交易所。這是購買和交易不同加密貨幣的地方。所以問題是，區塊鏈本地交易所最終會奪走其全部業務嗎？

可以肯定的是，這不會很快發生，以防止此次上市成為井噴。

CoinZoom暫停俄羅斯新賬戶申請，存量賬戶暫不受影響:金色財經報道，據路透社消息，總部位于美國猶他州鹽湖城的加密交易平臺CoinZoom宣布暫停俄羅斯新賬戶申請，不過存量賬戶暫不受影響，該平臺首席執行官 Todd Crosland 稱他們將根據制裁名單對客戶進行篩選。CoinZoom是一家規模較小的交易平臺，過去24小時交易額僅有200萬美元，該公司暫未公開就此事做出回應。[2022/3/9 13:45:33]

ScalarCapital和Coinbase的董事總經理LindaXie通過電子郵件告訴媒體，“去中心化交易所肯定會大幅增長，但我相信它們將與中心化交易所共存，因為每個交易所都有其優勢。并不是每個人都可以或想要存儲自己的私鑰，并且很多人都希望有一個實體可以在發生任何問題時使用/或追究法律責任。”

律師StephenPalley表示同意。他說：“Coinbase更有可能提供使用DeFi產品或類似DeFi的集成。”

但是，穩定幣協議Terra的創始人之一DoKwon著眼于更長遠的道路。他通過電子郵件告訴媒體：

“Coinbase如今在用戶體驗和美國零售業的簡易坡道上占了上風。隨著時間的推移，這兩者都將在DeFi中實現商品化。開放系統激發并動員開發人員以Coinbase這樣的封閉式壟斷永遠無法解決的方式積極地解決這兩個問題。”

Web2.0的老方法

目前，Coinbase在很大程度上是一種Web2.0方法，以實現去中心化價值互聯網。它是移動設備第一，并以用戶信任的方式集中管理資產托管。

Brave用戶現可通過Bitcoin.com購買BCH等加密貨幣:隱私瀏覽器Brave與Bitcoin.com達成合作，使用戶可以直接在瀏覽器內訪問BCH等加密貨幣。（Bitcoin.com）[2020/10/25]

這并不是比特幣和隨后的加密貨幣的預期工作方式，但正如Krug指出的那樣，要實現如此大規模的改變需要很長時間。Coinbase是最初的折衷方案。

隨著Coinbase進一步發展，它能否適應？

加密貨幣借貸機構和托管公司UnchainedCapital的聯合創始人JosephKelly提出一個與Blockbuster和netflix不同的，甚至更古老的比較。他在電話中告訴媒體，“這有點像雅虎和谷歌的二分法。”

對于大多數人來說，這是古老的歷史，但雅虎最初的想法在20世紀90年代末已經過去了，它的目標是創建一個看起來更像電話簿黃頁的互聯網目錄，每個站點都將存在于某些嵌套的類別中。

例如：娛樂/電影/動作片/80年代電影/終結者FanFic。

當時這很有意義，并且運作良好以使雅虎成為一家大公司，但事實證明，互聯網實在是太模糊了。谷歌帶來了一個完全不同的框架來組織一個不斷擴展的網絡，而雅虎搜索在數字世界的重要性并不長。雅虎公司變成了一大筆現金，沒人能想到如何花得好。

它于2017年部分出售。

業務靈活性

隨著越來越多的人開始習慣于將密碼存儲在他們的加密錢包中并通過代碼建立信任，Coinbase可以調整嗎？Kelly爭辯說：“它的核心DNA中沒有這個。”他指出，Coinbase是否愿意為其用戶提供支持一直是公司的一個長期問題。

動態 | Coinbase通過其Earn計劃提高了MakerDAO認可度:Coinbase最近的一篇文章重點介紹了他們的教育計劃Earn如何將新用戶引入Dai和抵押債務頭寸（CDPs）的世界，同時提高了MakerDAO網絡的知名度和認可度。根據Coinbase的數據，在此之前的11個月里，MakerDAO區塊鏈上大約創建了9000個CDP。在2019年7月的最后一個星期五，Coinbase啟動了MakerDAO的學習驅動計劃，稱為Dai高級任務（Dai Advanced Task），并在當時那個周末產生了超過10000個新的CDP。（ICOExaminer）[2020/1/12]

Kelly表示：“我們幾乎每周都幫助在Coinbase上使用代幣的用戶采取一種更自保性的方式。如今這是一個奇怪的環境，他們擔心審查之類的事情。”

Kelly舉了一個例子：如果美國國稅局開始扣押人們的加密貨幣作為抵押，以此來收取稅款呢？

Krug對同樣的問題有不同的看法。他說：“DeFi協議將保持去中心化，但企業將在其之上構建完全中心化的服務，”如果Coinbase推出一些門戶網站來使用某些DeFi應用程序，則會立即對其進行認證。”

正如Coinbase上列出任何代幣的價值都在上漲一樣，CoinbaseDAPP上任何值得信賴的代幣的使用量都可能激增。RIP:交易費用。

Avalanche創始人、康奈爾大學計算機科學教授EminGünSirer對此表示贊同。Coinbase使人們覺得加密貨幣就像是在以人們已經了解的方式進行投資。他在一封電子郵件中寫道：“您無法低估此功能對于將加密貨幣放入下一個數億用戶乃至以后的錢包中的重要性。也就是說，DeFi正在迅速成熟，并將繼續提供給用戶最大控制的補充解決方案。”

現場 | HiCoin推出錢包SaaS解決方案:金色財經9月20日現場報道，正在新加坡舉辦的“EXCHANGE THE WORLD”全球分享會上，HiCoin錢包負責人Kris表示，錢包作為通證經濟的工具應用，將在未來作為與場景連接的入口。HiCoin面向B端用戶推出了一整套完整的錢包系統服務解決方案，目前支持充提幣、鎖倉、支付等雙錢包資產管理、聚合Dapp應用、提供行情資訊等服務，支持企業用戶私有化、SaaS部署及聯合運營。[2018/9/20]

如果Coinbase真的成為DeFi的一個大門戶，看看這些協議背后的團隊如何反應將會很有趣。我們已經看到了一波用戶因依賴DeFi的托管解決方案而后悔的浪潮。例如，使用用戶友好的DeFi應用程序Dharma訪問Uniswap的人錯過了UNI空投(價值超過1000美元的免費代幣)。

如果加密貨幣是源自互聯網的貨幣，那么在借用陌生人的身份的同時，通過良好的用戶界面使用加密貨幣將始終是一種旅游。任何經常訪問區塊鏈的人最終都會希望擁有完整的公民身份。

先發優勢

另一個問題是，在線價值世界和法定貨幣的模擬世界是否仍將是不同的領域。

這在互聯網上并非如此。“實體空間”和“網絡空間”之間的區別已經幾乎完全消失了。除了極端的情況，網絡生活就是生活。

也就是說，大多數人把大部分時間都花在那些呈現在萬維網混亂之上的統一結構的平臺上(如YouTube和Facebook)。

穩定幣DEX的創始人SwissStake的MichaelEgorov在一封電子郵件中告訴媒體，他看到中心化的玩家正在縮小，只剩下一個人們進進出出的地方。他寫道：“實際上，我同意這樣一種觀點，即中心化交易所(特別是當以太坊規模擴大時)將慢慢轉變為(單純的)on/offramps的角色。”

在Egorov看來，法幣出入金是監管機構關注用戶的正確點，Coinbase在證券和大宗商品監管機構方面做得很好。

去中心化網絡分析公司GraphProtocol和eGirlCapital的Evabeyin通過直接消息告訴媒體：“Coinbase是當今市場上最普遍的加密入口。我認為更有可能的是，Coinbase將繼續主導法幣出入金交易領域，并開始與Stripe或法幣清算所等支付處理公司競爭，而不是與Defi競爭。”

但“隨著時間的推移，當監管變得更加明確和友好時，成為一個法幣出入金的匝道并不是一種不公平的優勢，”PrimitiveVentures的DoveyWan通過電子郵件告訴媒體。而Kelley指出，無論如何，這個行業的競爭一直都在加劇。

也就是說，Coinbase只要保持在這一領域的領先地位就足夠了。在某些領域，中心化金融(CeFi)仍然領先于中心化金融(DeFi)。“CeFi在資本效率、交易速度和擔保方面總體上還是更好的，尤其是在定價方面，”加密貨幣初創公司Eco的首席執行官AndyBromberg表示。

銀行業務

Coinbase并沒有“快速行動并打破規則”。它一直遵守華盛頓的規則。那么，這是否意味著華盛頓能夠在加密行業中挑選贏家?

“我的看法是，Coinbase的未來取決于各種正在進行的監管斗爭的結果，”Placeholder的風險投資人Joelmongro說。“更多自上而下的監管控制將有利于Coinbase，更少的控制將有利于DeFi。”

Palley同意，使用國家批準的支付軌道是一項強大的資產，而且在很長一段時間內都將如此。

Palley表示：“我認為，Coinbase最大的威脅來自銀行，而不是DEX。”如果銀行開始允許客戶在其支票賬戶內購買加密貨幣，用戶甚至不需要將Coinbase連接到他們的銀行。Palley表示:“銀行和銀行特許機構可能是Coinbase最大的威脅。

然而，他也愿意承認，DeFi的發展可能還遠遠不夠。Palley說：“我們可能在等待一個殺手級的應用程序，但我不認為像Sushi或Uniswap那樣酷的應用程序能夠打入更廣泛的金融市場。”

但在Krug看來，Coinbase可能會或可能不會成為一幅重磅炸彈視頻，但他肯定大銀行會轟動一時。“你不能把一個老派的公司變成一個硅谷風格的公司，我不認為這是真正的風險，”Krug說道。

Krug表示，盡管Coinbase規模已經很大，但它仍然比銀行更靈活。

“我很清楚，加密貨幣將吞噬整個銀行業，但不清楚加密貨幣的哪一部分將被去中心化托管，我期待有一個健康的組合。”另一家加密貨幣交易所Shapeshift創始人ErikVoorhees通過電子郵件告訴媒體。

托管業務

事實上，DeFi最有聲望的支持者之一預計Coinbase將在這里長期存在。VariantFund的SpencerNoon告訴媒體：“Coinbase在擴展業務方面做得非常好。這真的證明了該團隊沒有止步不前。”

他特別提到了加密貨幣托管業務，Coinbase剛開始從事該業務時，這個業務幾乎不存在。很多人說這很關鍵。這是Coinbase將永遠服務的市場的頂端和底部：零售業緊張的新手和不愿擔心加密托管技術細節的金融巨頭。

盡管如此，Wan還是看到了該業務正在被淘汰。她指出，去年中國出現了一場中心化交易所退出的趨勢，而西方幾乎沒有注意到這一點。她預計未來還會有更多這樣的事情發生。Wan寫道，“我高度懷疑在未來幾年(比如下一個減半)，Coinbase的儲備中還會剩下多少比特幣。因此，如果儲備金被耗盡，人們會注意到擁有自己的比特幣控制權的重要性。”

盡管如此，UnrelatedVentures的合伙人和BainCapitalVentures的合伙人SalilDeshpande認為，即使盈利方式發生了變化，Coinbase仍將繼續憑借其在業內建立的影響力獲利。

“Coinbase不會走Blockbuster的道路；他們會重新部署計劃。在上世紀80年代，Schwab對每筆交易收取44美元的費用。現在交易是自由的，Schwab成功地以資產收集者的身份謀生。許多機構會發現，與Coinbase這樣的老派中間商打交道來處理復雜的細節會感到很欣慰。”

Coinbase可能會保留，但DeFi幾乎肯定會一直存在，這意味著Coinbase的客戶將有地方可去。與監管機構相比，它們可能是對加密貨幣公開上市的龐然大物的更重要檢查。

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