比特幣:這是意料之中的 這 5 個趨勢指標指向比特幣（BTC）的預期

加密貨幣交易員正在談論鏈上數據準確顯示比特幣(BTC)熊市結束的五個指標。盡管這些鏈上指標指向2022年年中以來熊市的底部，但大多數其他指標仍然是中性的。以下是表明比特幣已經觸底的指標。

新高的比特幣價格下跌

比特幣熊市結束的第一個鏈上指標是價格從歷史高位(新高)下跌。該指標衡量BTC價格從連續新高水平下跌的百分比。

該指標和比特幣價格的長期K線走勢圖顯示，新高的跌幅保持在極低區域的4個時期。當然，這些時期與歷史熊市的結束和BTC價格的宏觀低點有關。此前跌幅的最低點記錄為–93%、–85%和–83.5%。

CNBC主持人：這是一個多么需要比特幣的時代:金色財經報道，CNBC主持人Ran Neuner今日發推稱，如今，國會又創造了5000億美元，卻無人問津。這是一個多么需要比特幣的時代。[2020/4/22]

目前，新高的比特幣價格最低跌幅出現在2022年11月21日——77%。雖然這并不像之前熊市的低點那么低，但它可能表明下跌的深度在隨后的周期中正在減弱。此外，與新高的極低偏差似乎在過去至少持續了幾個月。因此，即使BTC已經觸底，也不應指望它會迅速恢復上漲趨勢。

供應占利潤的百分比

另一個標志著熊市結束的指標是供應占利潤的百分比。利潤中的供應百分比顯示了在上次價格走勢期間以低于當前價格的價格購買的可用BTC的百分比。

在該指標的14天移動平均線的長期K線走勢圖上，深底的邊界線是利潤的50%供應水平。到目前為止，比特幣只有5次跌破這條線。2011年和現在兩次，它曾短暫觸及48%的區域。在2020年3月的COVID-19崩盤期間注意到了類似的趨勢，達到50%的水平。

分析 | 目前對現貨是黃金坑，對期貨多頭來說，這是地雷陣:在今日金色盤面直播分享中，針對“7300美元的BTC是黃金坑還是地雷陣”的話題討論中，TraderT表示，這兒已經跌到作為一個空頭這兒我是沒法出手空了。現貨是黃金坑，但是量子霸權那兒的對于比特幣根基的影響有多大需要驗證，就算買了現貨，根基被摧毀時一定要記得割肉。

對期貨多頭來說，這是地雷陣。因為交易所可以看到多頭的成本，爆多對莊or交易所自營盤來說，只是做個T。[2019/10/24]

然而，該指數兩次跌得更深，觸及42%的底部。這發生在2015年和2019年的低點。因此，根據這次發生的情況，該指標可能已經觸底48%，或者BTC價格可能進一步下跌42%。

聲音 | 朱嘉明：這是第一次讓數千年的法律與數十年的數字經濟相遇:2019年10月20日，由數字資產研究院主辦，萬商天勤律師事務所、中倫律師事務所、數據法盟聯合主辦的“數字經濟、區塊鏈與法座談會”在上海萬商天勤律師事務所舉辦。眾多法律界人士齊聚一堂，共同討論數字經濟、區塊鏈與法律相關重要問題。

朱嘉明指出此次會議的意義：就是讓有數千年歷史的法律與僅有數十年歷史的數字經濟、十年而已的數字貨幣，在幾乎不那么過早，也不過遲的時候在上海相遇，開始它們彼此首次全面的溝通與認知。[2019/10/20]

另一種表示相同的方法是在K線走勢圖上繪制市場的極端情況。同樣，可以看出當前的情況更類似于2011年的下跌和2020年的崩盤，而不是前兩次熊市。

分析 | BTC價格已經連續三個交易日收于180均線下方 這是今年牛市以來首次跌破:據OKEx季度合約數據顯示，截止昨天日K線收盤（香港時間今早8:00），BTC價格收盤價已經連續三個交易日收在180日均線（半年線）下方，這是自今年4月3日站上該均線以來的首次跌破。OKEx分析師Charles認為，半年線曾經在上一輪大牛市中起到至關重要的支撐作用，有6次重大調整正是在該均線的支撐下化險為夷。雖然有兩次幣價跌破該均線，但持續時間從未超過一天。在第7次（2018年2月4日）跌破后超過三日（通常認為是有效下破）未能再次站上該均線，隨后幣價在已經大跌的基礎上又跌了10個月才筑底回升。由此可見，當前幣價再一次面臨巨大調整風險，提醒廣大投資者一定要引起重視。比特幣季度合約日內阻力位：8550美元，支撐位7770美元。[2019/9/27]

凈實現損益率

張首晟:區塊鏈還在早期，但這是很令人激動的機會:3月25日，美國斯坦福大學教授張首晟在接受新浪科技采訪時表示，目前區塊鏈主要是做數據平臺的交流，在各個不同垂直領域都有已經應用落地。在被問到現今區塊鏈行業是存在泡沫時，他表示，泡沫全世界都有，這就需要有判斷的眼光。“區塊鏈目前的發展還在早期，但這是非常令人激動的機會。”今年2月，張首晟成為美圖公司獨立非執行董事。[2018/3/25]

鏈上凈實現盈虧率指標定義為所有持有幣的凈盈虧，以美元表示。換句話說，它是已實現利潤和已實現虧損之間的簡單差異。

比特幣目前的美元市值如此之高，以至于凈實現盈虧比創下歷史最低水平。該比率在2022年11月18日達到-43億美元的歷史最低點(ATL)。此前的歷史低點分別在2022年6月13日和2021年6月25日被打破。

當這些極端情況與之前的熊市甚至COVID-19崩盤相比時，實現的凈利潤/虧損似乎要輕得多。2020年3月12日，匯率觸底至-13.9億美元。相比之下，上一輪熊市底部在2018年12月5日僅為9.48億美元。

但是，如果我們將已實現的凈利潤/虧損正常化為市場價值，可以看到在6月份的下跌中達到了最低水平。當時，這一比率達到了ATL的水平——6.22%。相比之下，在歷史熊市中，該利率在2015年1月降至6.00%，在2018年12月降至5.39%。

已實現利潤/虧損

另一個有趣的指標是已實現損益(RPV)比率。該指標定義為已實現利潤與已實現市場價值的比率。該指標將市場的獲利回吐與其以美元計算的總體成本進行比較。

根據鏈上數據平臺Glassnode的數據，0.00005和0.00017水平之間的綠色區域表示購買比特幣的良好機會。然而，在特殊情況下，該指標甚至會跌破該區域并看到絕佳的買入機會。

到目前為止，這種情況在歷史上只發生過三次，分別是2015年、2019年和現在。而且，在前兩個案例中，這些極低點都發生在比特幣價格已經見底之后。如果現在再次發生這種情況，那么說比特幣已經到達熊市的底部也沒有錯。

比特幣的MVRVZ分數

標志著BTC價格觸底的最后一個指標是著名的MVRVZ-score指標。簡而言之，該指標用于評估比特幣相對于其所謂的“公允價值”何時被高估或低估。計算為市場價值與實現價值之差與所有歷史市場價值數據的標準差之比。

在長期K線走勢圖上，當MVRVZ-score處于綠色區域時，這意味著它是比特幣價格非常好的底部信號。指標的投降始終與BTC價格的投降相關。此外，它將每個連續熊市的MVRVZ分數帶到略小的極端。這使我們能夠在指標當前所在的位置繪制上漲支撐線。如果這條線成立，比特幣可能已經觸及當前熊市的底部。

為了更好地了解MVRVZ分數與加密貨幣市場健康狀況的相關性，可以將其代表顏色放在比特幣K線走勢圖上。這表明市場估值過高或估值過低。按照這個指標，目前比特幣價格在16000美元到20000美元區間，可謂是極度低估。

在加密市場，機會很多，但未必你都能把握住，或者你都把握不住，這個時候你就需要一個優質圈子來保持洞察力，獲取最新市場消息。如果只是你一個人，四顧茫然，想在這個市場里面堅持下來都是很難的。

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