LDO:瑞士信貸暴雷市場存在哪些風險？對未來展望存在的機會

加密市場危機

目前許多其他銀行也面臨著與硅谷銀行類似的困境

美國財政部、聯邦存款保險公司和美聯儲發表了一份聯合聲明，同意對硅谷銀行的所有存款人進行全額賠償，因此，USDC的價格有所回升，在不到一周的時間里，美國加密貨幣行業實際上已經沒有銀行賬戶，這將對該行業產生巨大影響

在這種情況下，唯一安全的方法是將錢存在比特幣中，但這并不理想，因為比特幣的價格不穩定

以太坊不確定性增加

USDC的脫鉤事件對以太坊生態系統的影響也被忽視了

事實上，USDC在以太坊的大部分DeFi協議中都有使用，也被大多數DAO持有。此外，美國監管機構可能會將以太坊標記為證券，這也增加了以太坊的不確定性

瑞士信貸上個季度為客戶持有3200萬美元的數字資產:金色財經報道，根據監管文件，瑞士信貸在第二季度末為其客戶持有3100 萬瑞士法郎（約合 3200 萬美元）的資產和負債，并隱晦地描述如下：其中數字資產保護資產。它沒有報告在前兩個季度持有這些資產。該文件沒有提供數字資產的具體數額。

一位知情人士說，瑞士信貸披露，它根據美國證券交易委員會的會計準則為其客戶持有代幣化證券。所謂的“?SAB 121?”指示為客戶持有“加密資產”的公司在資產負債表上將其報告為資產和負債。監管機構在 3 月份公布了該指南，以強調加密貨幣托管的“重大風險”。瑞士信貸在其年度報告中指出，它現在遵循該會計準則。[2022/9/1 13:01:18]

NYAG認為，ETH就像LUNA和UST一樣，是一種投機資產，它依賴于第3方開發人員的努力來提供利潤。在此背景下，KuCoin交易所因銷售他們未注冊的證券而被起訴。在新聞稿發布后不久，ETH的價格下跌了8%。與此同時，SEC表示BTC是唯一不是證券的加密貨幣，而CFTC主席RostinBehnam則表示，以太坊是一種商品，CFTC對ETH具有管轄權

瑞士信貸：通過Paxos結算服務結算股票:瑞士信貸（Credit Suisse）和野村證券（Nomura）擁有的經紀交易商Instinet已通過Paxos的基于區塊鏈的結算服務在當日結算周期（T + 0）結算了在美國上市的股票。（The Block）[2021/4/6 19:52:01]

美聯儲危機

自去年春季以來，中央銀行一直通過提高利率從系統中吸取資金，而且沒有顯示放緩的跡象

上周，Powell明確表示，中央銀行將繼續在可預見的未來提高利率，并計劃長期保持較高水平。美聯儲繼續出售其資產，主要是美國政府債務。出售美國政府債務會導致其價格下跌，利率上升

如果債務上限在財政部規定的六月期限之前未能提高，美國政府可能面臨違約風險，這將導致市場崩盤，并導致美國政府債務評級下調

區塊鏈技術平臺FundsDLT完成A輪融資，瑞士信貸參投:由盧森堡證券交易所及其附屬機構Fundsquare發起、孵化的區塊鏈技術平臺FundsDLT宣布已完成A輪融資。根據FundsDLT給出的新聞稿，本輪融資的投資方包括Clearstream、瑞士信貸資產管理公司（Credit Suisse Asset Management）、盧森堡證券交易所以及Natixis Investment Managers。

FundsDLT使用基于以太坊的受許可區塊鏈技術構建，制造打造一個新型的去中心化技術平臺，以改進基于分布式賬本技術（DLT）的資金分配。（瑞士信貸資產管理公司）[2020/3/17]

只要美聯儲繼續出售其資產負債表上的資產，銀行就可能繼續經歷未實現的損失，一旦財政部能夠發行更多的政府債務，這些未實現的損失將會加劇

瑞士信貸報告：比特幣可能又是一場由頂端1%人操控的財富游戲:根據瑞士信貸的一份最新報告，比特幣可能又會是一場由金字塔頂端1%人操控的財富游戲。瑞士信貸在周四發送給客戶的一份關于加密貨幣和區塊鏈的報告中表示，全球97%的比特幣被4%的比特幣地址所持有。[2018/1/12]

由于通脹仍然過高，美聯儲不太可能停止提高利率。高于預期的通脹數據可能導致市場在美聯儲推進加息的預期下進一步崩盤

講下最近熱點包含具體的投資邏輯，以及風險所在哪些幣可以長拿、還有多大潛力一目了然

1.Synthetix

起初關注SNX這個老幣是因為之前的現貨原子交易，一開始SNX的定位是合成資產，比如合成BTC、合成USD、合成股票，就是模擬所有資產價格，但合成資產一直以來并沒有被市場青睞，不溫不火

瑞銀、巴克萊銀行與瑞士信貸等公司共推以太坊分布式合約平臺:為了響應新的監管要求，一些世界級大銀行透露了正在進行的一個試點，旨在簡化以太坊的智能合約。瑞士銀行巨頭瑞銀（UBS）在巴克萊、瑞士信貸、KBC、SIX和Thomson Reuters的幫助下，進行了大規模自主分布式合約平臺（簡稱Madrec）的試點，旨在使銀行更容易協調交易數據。瑞士銀行區塊鏈研究與開發部負責人Peter Stephens在接受CoinDesk專訪時解釋，使用區塊鏈技術，可以在不犧牲任何競爭優勢的情況下幫助用戶節省資金。[2017/12/12]

直到SNX推出了原子交易后，通過Crv與合成資產的組合，可以直接打通現貨交易，主要針對大額現貨交易上，0滑點的優勢可以撬開Uniswap的市場份額

另外大家不知道的是，SNX在衍生品領域的實力非常強，旗下永續合約產品Kwenta的交易量突破了14億美元，最近單日交易量破億。其實GMX、GNS的創新就是來自SNX，并非GMX的原創，GMX只是SNX債務池的變體

SNX并不做C端產品，它只做協議層負責流動性，然后C端產品可以接入SNX的流動性，做出衍生品如永續合約、期權這些。與GMX最大的區別是SNX做了分層，流動性層和C端產品層，任何C端產品都可以接入流動性層，進而又能給SNX帶來更多流動性，更多的流動性又能吸引更多C端產品

一句話總結：SNX上可以構建無數個GMX，SNX是一個無限流動性API

另外，SNXV3計劃中準備做跨鏈流動層，原理很簡單，隨著SNX多鏈的部署，通過類似原子交易機制，打通各個鏈的資產流動，實現從單鏈0滑點交易進階為跨鏈0滑點交易，現在跨鏈流動性的經典項目是STG，SNX一旦做了跨鏈流動性原子交易降維吊打STG

2.SSV

LSD賽道老龐是第一批玩家，最早是FIS提出的流動性質押概念，但因是國產缺乏助力，后續被LDO一直碾壓，尤其是LDO的stETH在CRV上構建起了流動性優勢后，LDO的龍頭效應開始不斷增加

在早期布局LDO后，非常吃虧，因為LDO采取的低流通持續補貼給LP、質押者代幣獎勵，一直吸血二級LDO持有者，后續LDO我也走了，所以趕得早，不如趕得巧，過早參與并非好事

后面老路在奶SSV，因為在LDO上吃虧后，更加喜歡SSV的全流通，加上Coinbase、LDO都參與了SSV，當時對SSV的判斷是它是整個LSD項目方的剛需底層產品，所以果斷投資了，算是在LDO上吃的虧，在SSV身上補回來了

LSD賽道是本輪的核心敘事，現在整個ETH質押率才十幾個點，對比其他公鏈60%以上的質押率，ETHLSD賽道還有數千億的空間，還沒算上未來ETH本身市值的增長

對LSD競爭格局的判斷：

排除SSV的底層技術方案，以及CRV、BAL這些war的衍生戰場，單論LSD第一縱隊的LDO、RPL、FXS等等一系列新項目，最后能獲勝的只有LDO的stETH方案，因為LDO已經徹底構建了流動性護城河，未來也不需要一堆各種各樣的lsdETH資產，只能存在一個標準，那就是LDO的stETH。所以LDO依舊是值得長期投資的核心標，只是我在LDO受傷太深，但還是很肯定LDO

未來展望：

MOVE系公鏈

MOVE系鏈就是用了Move語言的公鏈，比如APT、SUI鏈，這不就是再造SOL嗎？L2都起來了，這種單體鏈還有未來嗎？

我明確的告訴你，一樣有未來，不管最終結局如何，但不妨礙Move掀起一波短暫財富熱潮，單體鏈依舊深受資本機構方青睞，他們也需要新敘事，而不是ETH系一統天下，沒有那就硬造嘛，結局如何沒人關心，中間吃飽了就夠了

不管最終結局如何，但不妨礙Move掀起一波短暫財富熱潮，單體鏈依舊深受資本機構方青睞，他們也需要新敘事，而不是ETH系一統天下，沒有那就硬造嘛，結局如何沒人關心

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