ETH:簡要分析以太坊完成上海升級后ETH的拋壓情況

TLDR

最壞情況下的賣壓約等于3.4%日交易量的ETH，持續5天，假設所有驗證器選擇部分提取并一次性出售所有ETH獎勵。

有兩種ETH提取方式

·全部提取：驗證器從質押池中移除32ETH的完整節點

·部分提取：將超額$ETH轉移到提取地址

退出隊列

存在一個退出隊列，以維持ETH的經濟安全性，哪怕是在有人進行FW的情況下：每個epoch僅允許8個驗證節點退出質押，那么每天只能退出1,800個驗證節點，按當前ETH的價格來看約合1.1億美元。

美SEC主席：對瑞波案感到失望:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler表示，我對瑞波案感到失望，但仍在評估有關瑞波幣案件的法院相關裁決。美國SEC將繼續推動加密貨幣公司遵守規定。[2023/7/18 11:00:45]

退出隊列取決于活躍驗證節點的數量：網絡中有327,680個活躍驗證節點之前，每個epoch只有4個驗證節點可以退出。每增加65536個活躍驗證節點，每個epoch可退出的驗證節點增加1個。那么：

·每個epoch退出5個驗證節點需要327,680個活動驗證節點，每天最多退出1125個驗證節點。

報告：2023年第一季度加密貨幣現貨交易量達到2.8萬億美元:金色財經報道，根據CoinGecko的最新報告，2023年第一季度，前10大加密貨幣交易所的現貨交易量記錄為2.8萬億美元，比2022年第四季度增長超過18%。自2022年12月的0.5萬億美元低點以來，月度交易量也在上升，但尚未達到平均1萬億美元，這一數字上次出現是在2022年上半年。世界各地的監管機構加大了對CEX的打擊力度。市場參與者紛紛涌向DEX，促進了大幅增長。因此，DEX的受歡迎程度超過CEX大約兩倍。該報告估計，2023年第一季度DEX增長了33.4%，而CEX增長了16.9%。然而，同期CEX與DEX交易量之比仍保持在90%以上。[2023/4/24 14:22:26]

·每個epoch退出6個驗證節點需要393,216個活躍驗證節點，每天最多退出1350個驗證節點。

美SEC主席：Kraken案件應該讓加密行業警覺:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler周五在CNBC節目中表示，該機構昨天針對加密貨幣交易所Kraken采取的行動應該讓加密行業警覺。他說，像Kraken這樣的公司可以提供投資合同，但他們必須進行全面、公平和真實的披露。這真的應該讓這個市場上的每個參與者都注意到，無論你稱之為借貸、盈利、收益率，是否提供所謂的年收益率，其他平臺應該注意到這一點并尋求合規。

金色財經此前報道，SEC與Kraken交易所就其質押計劃相關指控達成和解， Kraken關閉美國質押服務，并支付3000萬美元罰款。[2023/2/11 12:00:09]

·每個epoch退出8個驗證節點需要524,288個活躍驗證節點，每天最多退出1800個驗證節點。

一旦驗證節點解除質押，就會進入等待提取期。如果驗證節點沒有被削減，提取期為256個epoch。如果驗證節點被削減，則提取期為8192個epoch。

即使在提取期內的同一天出售了所有5.76萬枚ETH，它們僅占ETH每日交易量的0.85%，市場可以輕松吸收。考慮到每天100%的流出，對于ETH1803萬枚的總質押量來說，需要超過313天才能提取所有ETH。

準確來說，對于約56.3萬個驗證節點來說，如果所有驗證節點選擇FW，則退出隊列為約534天，考慮到隨著驗證節點規模的縮小，驗證節點的可退出數量會逐漸降低；每減少65536個驗證器，每epoch可退出的驗證節點就下降1個。

對于PW來說，由于累計質押獎勵不復利，驗證節點需要提取超額的ETH并重新存入。平均節點余額約為34ETH，總驗證節點數量約為56.3萬，只有112.5萬枚ETH需要進行PW提取。

由于每個塊僅處理16個驗證節點的PW，在假設所有驗證器選擇PW不選擇FW的情況下，自2020年以來累積的ETH質押獎勵的拋壓需要約5天才能完成。

如果我們進一步假設所有驗證節點選擇PW并立即出售所有ETH，那么最多的平均每日拋壓大約為23萬枚ETH，價值4.41億美元，占ETH每日交易量的3.4%。112.5萬枚ETH可以在5天內進行PW，而FW則需要534天。

溫馨提示：那些在LidoFinance上質押ETH的人需要等到5月初才能提取他們的資金，因為需要準備V2測試網絡的推出并完成V2升級的幾個安全審計。

升級之后會發生什么？一些人認為以太坊的質押比率將顯著上升，以使其與其他PoS公鏈保持一致，但也有人認為如果比率過高，對ETH會產生更多的傷害，因此提議銷毀MEV以降低質押APR。

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