SEC:Kraken 被重罰并關停美國加密質押服務，業內人士怎么看？

有關美國證券交易委員會可能禁止零售客戶進行加密質押的傳言在社區掀起熱議。2月9日，SEC宣布與加密交易所Kraken達成和解，Kraken同意“立即”停止為美國客戶提供鏈上質押服務，并支付3000萬美元罰款以了結SEC對其提供未注冊證券的指控。

根據數據網站CoinGecko的數據，Kraken是僅次于Coinbase的美國第二大加密貨幣交易所，日交易量約為7億美元。

美國監管機構盯上加密質押并不是什么新鮮事兒：去年8月份Coinbase披露稱，證券監管機構正在就Coinbase的質押服務專門對其進行調查，后來也沒查出什么結果。昨日，Coinbase首席執行官BrianArmstrong發推表示，有傳言SEC希望禁止對美國客戶的加密質押，該言論再一次引發了市場擔憂。

Kraken產品負責人暗示該交易所即將上線Shiba Inu:11月15日消息，Kraken產品負責人Brian Hoffman發推暗示，該交易所可能即將上線Shiba Inu。Hoffman在推特上表示“對即將到來的一周感覺良好”，并附上了一只柴犬在筆記本電腦上打字的GIF動圖。

11月4日消息，Kraken未能兌現其此前在推特上做出的承諾，即一旦該推文獲得足夠多的“贊”，就會上線Shiba Inu，而這激怒了SHIB龐大的支持者社區。據悉，該交易所當周周一（11月1日）發推文稱，其產品負責人Brian Hoffman表示，如果該推文獲得2000個“贊”，Kraken將在周二（11月2日）上線Shiba Inu。截至發稿，這條推文已收到超過77000個“贊”，但Shiba Inu仍然無法在Kraken上進行買賣。并且該交易所在后續推文中稱，雖然他們切實聽到了Shiba Inu支持者的聲音，但在完成上線審查過程中還有“更多的工作”需要完成。Kraken沒有進一步澄清何時或是否會上線Shiba Inu。（U.Today）[2021/11/15 6:52:50]

在和解公告中，Kraken既沒有承認也沒有否認SEC的指控。SEC則強調：“無論是通過質押即服務、借貸還是其他方式，加密貨幣中介機構都必須提供我們法律要求的適當披露和保障措施。今天的行動應該向市場表明，質押即服務提供商必須注冊并提供全面、公平和真實的披露和投資者保護”。

Kraken計劃提供股票交易及銀行服務:金色財經報道，據首席執行官Jesse Powell稱，加密交易所Kraken計劃涉足傳統銀行服務。Powell表示，Kraken正在更多地涉足傳統服務，例如股票交易、銀行服務甚至是小額貸款。然而，他補充說，傳統金融不會成為該平臺的優先事項。[2021/11/2 21:16:51]

去中心化平臺或進一步分流質押市場

質押是一種通過持有特定代幣一定時間以確保網絡安全并獲得獎勵的方式。作為質押的回報，用戶將獲得收益或額外獎勵，以換取持有他們的代幣以保護網絡。以太坊基金會ethereum.org網站解釋道，質押是“存入32ETH以激活驗證器軟件的行為”。但像Coinbase這樣的加密交易所允許ETH持有者能夠參與質押并獲得獎勵，而無需達到32ETH的最低要求。

天橋資本正在代表其基金和客戶從Kraken早期投資者處購買優先股:金色財經報道，天橋資本（SkyBridge）正在私下向投資者提供投資Kraken的機會，后者計劃在明年上市。天橋在給投資者的一封電子郵件中表示，正在代表其基金和客戶從早期投資者那里購買優先股，并稱“這是我們迄今為止最大的私人市場投資之一。”投資條款規定，合格購買者的最低投資額必須為250,000美元，并且將有4%的前期購買費、20%的獎勵費和8%的退出門檻。[2021/10/27 20:59:59]

據GalaxyDigital報告稱，以太坊上至少75%的質押以太坊由中間機構控制，例如Coinbase/Kraken交易所等，或Lido或Rocketpool等DeFi平臺。

質押已成為中心化加密交易所的主要業務線，平臺希望通過交易費用實現收入來源多元化。據Kraken網站顯示，Kraken的質押服務提供高達20%的APY，并承諾每周兩次向客戶提供獎勵。截至去年4月，美國投資者已將價值超過27億美元的加密資產投入該公司的質押計劃，該計劃自推出以來為Kraken帶來了約1.47億美元的凈收入。而Coinbase上個季度總收入的10.8%都來自加密質押。

Kraken首席執行官：機構投資者因為從眾心理進入比特幣領域:大型加密貨幣交易所Kraken的首席執行官Jesse Powell在接受彭博電視臺采訪時表示，更多的機構投資者將會追隨已經進入比特幣領域的機構，因為他們的心態通常是“群居”，機構逐漸適應比特幣也是一種從眾現象。（CryptoNews）[2020/6/17]

隨著以太坊即將迎接合并后的重大升級，DeFiLlama提供的數據顯示，Lido鎖倉總價值在上個月飆升了33%。目前，Lido的TVL為85.6億美元。鏈上數據顯示，Lido在質押池市場的占有率為25%，Coinbase占11.5%。即使Kraken和幣安等競爭對手已經進入該賽道，Coinbase仍是以太坊質押的第二大利益相關者。

聲音 | Kraken主管：機構投資者將對比特幣的潛力著迷:Kraken場外交易部門主管Nelson Minier最近在播客節目中表示，機構投資者將對比特幣的潛力著迷。隨著紙幣一直在全球范圍內印刷，比特幣將成為傳統機構的巨大吸引力。金融危機讓人們意識到流動性的重要性，人們對流動性的重視程度超過了往年。（es.Cointelegraph）[2019/12/10]

作為一個去中心化的協議，Lido不太可能像Coinbase這樣在美國注冊的中心化實體一樣遵守證券規則。如果SEC真的成功禁止質押計劃，這對Lido等去中心化替代方案來說將是一個利好，使其能夠搶奪Coinbase和其他在美國注冊的交易平臺所擁有的市場。

WaveFinancial去中心化金融負責人HenryElder表示，Kraken的案例是“對Lido、RocketPool和StakeWise等去中心化質押提供商的一份巨大禮物，監管機構更難控制他們”。

業內人士怎么看？

SEC是否會阻止未來所有加密質押仍然未知。

SEC專員、“加密媽媽”HesterPeirce公開譴責了該機構的做法。她寫道：“美國證券交易委員會關閉了Kraken的質押計劃，并將其視為投資者的勝利，我不同意……一個家長式和懶惰的監管機構又采取了一個熟悉的和解解決方案：不啟動公共程序來開發一個可行的注冊程序，為投資者提供有價值的信息，只是命令其關閉……我們是否需要一個統一的監管解決方案，以及該監管解決方案是否最好由對加密懷有敵意的監管機構以執法行動的形式提供，尚不清楚”。

BlockchainAssociation首席政策官JakeChervinsky：”判決不是法律。他們的決定是，用錢解決問題比撕破臉好，僅此而已。SEC認為質押即服務是一種證券。Kraken既不承認也不否認。這可能是一個棘手的問題，而且美國證券交易委員會今天尚未以任何方式回答…我強烈同意BrianArmstrong的觀點，即攻擊質押將是美國政策中的一個極端錯誤。值得慶幸的是，我們是一個法治國家。即使SEC想要完全禁止加密貨幣，法律和法院也不會允許“。

Coindesk副總編DanielKuhn認為，SEC的說法可能是正確的——激勵人們通過支付來保護加密網絡——確實滿足“Howey測試”以確定資產是否是證券，但這不應該由SEC單獨決定。同樣值得注意的是，質押并不像“加密借貸”，它需要交易所尋求收益來支付給存款人，例如Gemini“Earn”平臺。質押有其風險–協議可能會被攻擊，公司可能會作弊–但它是融入區塊鏈安全性的開源過程的一部分，使其風險遠低于再抵押驅動的收益計劃，美國交易所的加密質押產品與加密借貸并不完全可比，而且尚不清楚SEC是否應該僅僅因為質押產生收益而單方面切斷散戶參與的渠道。

數字資產經紀商GlobalBlock市場分析師MarcusSotiriou評論稱：“很明顯，從美國的角度來看，這將是一個巨大的錯誤，因為這將導致世界其他地區在重要的加密和區塊鏈技術革命中取得領先”。

PlaceholderVC合伙人ChrisBurniske發推表示：“Gary沒有想到的是，加密貨幣質押將在全球范圍內、去中心化和離岸進行，而他的干預手段在這件事上的發言權將越來越少”。

加密分析師DavidCanellis認為，現代無許可區塊鏈系統的建立是為了讓普通人參與共識——沒有貪婪的中介——并因此獲得豐厚的回報。SEC打擊質押即服務不應被視為對加密貨幣的攻擊，因為直接通過區塊鏈進行質押完全不受影響。

最后：

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