穩定幣:金色觀察｜終結野蠻生長 穩定幣監管在全球范圍內加強

隨著世界各地的監管機構不斷評估加密貨幣行業的風險并制定指導方針，穩定幣已成為重中之重。

自上一輪牛市開始，隨著加密市值的飆升，穩定幣發展迅速。德勤會計師事務所對全美各行業的2000名零售機構的高級管理人員進行了有關數字資產的調查顯示，超過85%的受訪高管表示非常重視“接受加密貨幣支付”。近75%的受訪者表示計劃在未來兩年內接受加密貨幣或穩定幣支付。超過50%的受訪大型零售商已經在“接受數字資產支付”的服務中投資了100萬美元以上。在已經接受數字資產支付的零售商中，93%表示已經見證了此舉帶來的積極反饋。

然而隨著Terra崩盤，全世界范圍內對于穩定幣的風險效應提高重視，并開始商討相關規則和法案。與此同時，高通脹加上潛在的世界經濟衰退可能會推動與美元掛鉤的穩定幣在新興市場或發展中市場采用，從而加速這些經濟體的美元化程度。國際貨幣基金組織(IMF)也承認，經濟動蕩可能導致經濟體進一步美元化，尤其是美元的“數字版本”，比如USDT或USDC，這些美元穩定幣在全球范圍內很容易獲得。

金色晨訊 | 3月5日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：田納西州、英國、總統大選、阿根廷

1. 眾議員提交法案敦促田納西州研究區塊鏈；

2. 英國央行候任行長：比特幣沒有任何內在價值；

3. 邁克爾·布隆伯格退出美國總統大選；

4. 用戶需警惕冒名的“Bitcoin Genesis”加密騙局；

5. 阿根廷國會議員支持門多薩市創建政府監督的加密貨幣；

6. 普華永道法律主管：去中心化是未來的趨勢

7. 重慶市經濟信息委主任：大力發展區塊鏈等新技術新業態領域新興軟件；

8. 南華早報：未來應用區塊鏈等加強食品生產監控的企業將會受益；

9. 媒體：Steemit賬號cpZhao正在大量購入STEEM并轉入Binance-hot錢包。[2020/3/5]

IMF專家在最近發布的報告中指出，一些經濟體央行發行的貨幣，特別是被認為使用起來不太方便或價值波動的貨幣，可能會被由跨國公司或全球銀行發行美元穩定幣或主要經濟體發行的央行數字貨幣所取代，即使是像比特幣這樣的波動性加密貨幣，在經濟動蕩期間也可能比當地貨幣更受歡迎。在此背景下，穩定幣市場的監管提上日程。

美國：穩定幣法或在年底出臺

今年6月，美聯儲主席鮑威爾表示，對穩定幣、數字金融市場進行監管的時代已經到來，盡快完成這件事很重要。如果有數字美元，它需要由美聯儲發行，任何涉及支付的事情，美聯儲都應該參與監管，我們不希望私人發行的穩定貨幣變成數字美元。不知道我們現在是否需要數字美元。

金色晚報 | 1月15日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：上海、馬來西亞、區塊鏈安全、印度央行、BSV、Grin

1. 上海：支持人民銀行數字貨幣研究所在滬設立金融科技公司。

2. 北京市政協委員齊向東發起兩會提案 包括加強區塊鏈安全建設等內容。

3.?馬來西亞證券委員會授權在注冊的IEO平臺上進行代幣銷售。

4. 印度央行：不希望區塊鏈削弱人們對數字支付的信心和信任。

5.?德國駐華大使：區塊鏈技術的應用需要具備恰當的條件。

6. 浙江省財政廳聯合螞蟻區塊鏈建立區塊鏈電子票據平臺已開出 1 億張票據。

7. BSV算力24小時上漲93%，達到1年內高點。

8. Grin預計將于明日達到硬分叉升級區塊高度。

9. 比特幣震蕩上行，最高漲至8900USDT，最低跌至8510USDT，主流幣普漲。[2020/1/15]

此外，國會需要澄清誰對加密貨幣和穩定幣擁有權力，而美聯儲負責對銀行進行監管和監督，對于受美聯儲監管的銀行如何處理資產負債表上的加密資產，美聯儲應該有發言權。鮑威爾還表示，穩定幣是一個新興市場，尚未出現它需要的適合的監管計劃，穩定幣聽起來很像貨幣市場基金。

一位美國政府官員表示，美國聯邦政府正在與國會合作制定穩定幣立法，該立法可能在今年年底成為法律。美國官員表示，總統金融市場工作組開會討論了最近的穩定幣市場和未來的立法，這項立法將由眾議院金融服務委員會提出，穩定幣的發行方式是與會者討論的另一個細節。這位官員還表示，監管機構認為立法需要兩黨支持，雖然他們沒有在參議院討論立法，但參議院銀行委員會高級成員PatToomey(R-Pa.)已經暗示，到2022年底可能會有一部穩定幣法出臺。

分析 | 金色盤面： ETH短線上漲動力主要來自于BitMEX短線投機:金色盤面綜合分析： ETH在24小時漲幅達18.29%，成交額327億美元，其中90%的成交來自于BitMEX交易所ETH/USD的杠桿交易，說明本輪上漲主要動力來自于短線投機，并不能說明市場已經回暖。[2018/8/16]

俄羅斯：私人穩定幣“具有更高的風險”相信數字盧布

7月當地媒體消息指出，俄羅斯央行一位不愿透露姓名的代表駁斥了俄羅斯財政部金融政策部門主任IvanChebeskov關于俄羅斯穩定幣的說法。

當時，Chebeskov表示，財政部支持創造與“盧布、黃金、石油或谷物”等資產掛鉤的穩定幣。他稱這是“開發新技術的正確道路”，并敦促私營企業在必要時嘗試這種金融工具。

俄羅斯央行發言人對此表示，私人穩定幣“具有更高的風險”，因為基礎資產池不屬于發行人。他們還認為，發行人不能保證按面值贖回，穩定幣的價格也不是真正穩定的。該代表指出，盧布仍然是該國唯一合法的支付方式，并表示他們相信數字盧布，因為其結合了數字支付的所有優勢和國家貨幣的可靠性。

歐洲央行：緊迫地對穩定幣加強監管

歐洲央行表示，在穩定幣對金融穩定構成風險之前，必須緊迫地對其加強監管。歐洲央行在發布的一份宏觀審慎公報中表示，穩定幣帶來的金融穩定風險目前在歐元區仍然有限，但如果增長趨勢繼續保持目前的速度，這種情況未來可能會改變。由于一些穩定幣已經在為加密貨幣市場提供流動性方面發揮了關鍵作用，如果主要的穩定幣崩潰，可能會產生重大溢出效應。歐洲央行警告稱，如果數字資產與傳統金融體系之間的聯系繼續擴大，就會產生多米諾骨牌效應。

金色財經現場報道數矩科技有限公司總裁龐華棟：區塊鏈對華爾街的影響:金色財經現場報道，在2018中國區塊鏈高峰論壇峰會現場數矩科技有限公司總裁、乾泰投資基金管理有限公司合伙龐華棟表示，區塊鏈對于華爾街的影響有，數字資產將會慢慢變成華爾街的主流資產；區塊鏈會取代大部分華爾街的中介金融服務；華爾街的中心化風險定價功能會被分布式風險定價模型所取代；2017年是數字資產元年，2018年會是數字資產管理元年；硅谷可能會成為新的科技金融中心，紐約的金融地位可能會被逐漸弱化。[2018/5/19]

歐盟委員會：考慮限制穩定幣發行

根據一份文件，歐盟委員會在考慮對穩定幣取代法定貨幣廣泛使用的能力進行嚴格限制。歐盟財政部長提出了強硬措施，旨在阻止穩定貨幣取代歐元，并要求，如果單日交易量超過100萬或交易金額超過2億歐元，就停止發行。該文件被標記為“非紙面文件”，意味著它不反映委員會的正式立場。歐盟議員和政府正試圖敲定具有里程碑意義的加密貨幣法律，即《加密資產市場監管》(MiCA)，委員會將在后期進行閉門談判。

歐盟和美國就穩定幣交換政策見解

7月在布魯塞爾舉行的聯合金融論壇上，歐盟和美國就穩定幣和其他問題交換了加密政策見解。與會者討論了歐盟在6月底敲定的新的加密資產監管市場(MiCA)協議。美國還分享了該國圍繞穩定幣和其他數字資產工作的政策更新。與會者“回顧了關于潛在央行數字貨幣發展的討論”。歐盟與會者包括來自歐洲委員會和歐洲銀行管理局等的代表。美方方面的官員和工作人員來自美國財政部和美聯儲理事會、美國商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會等機構。

金色財經獨家消息 李鳴談《人民日報·三問區塊鏈（經濟熱點）》：希望通過制定標準推動產業化建設:中國電子技術標準化研究院區塊鏈研究室主任李鳴表示：我們在2016年發布的白皮書主要涉及區塊鏈是什么、有什么用的問題。從標準化的視角來看，我們還要解決怎么用的問題，2018年將會發布技術路線圖來為區塊鏈產業化提供支持。從系統工程的視角來看，需要從邏輯維、知識維、時間維等角度對區塊鏈技術進行探索。例如可以從研究分析、價值選擇、應用選擇、場景選擇、技術選擇、平臺選擇六方面對邏輯維進行思考；從概念應用、平臺應用、生態應用三方面對時間維進行考量；從基礎層、核心層、服務層、用戶層方面對知識維進行探究。希望區塊鏈行業能通過制定標準解決是什么、有什么和怎么用的問題，并最終推進產業化建設。[2018/2/26]

英國：提交包含穩定幣規則的金融法案

英國財政大臣納迪姆·扎哈維表示，英國金融監管機構將不得不提升該國金融業的全球競爭力，盡管目前政府已擱置一項加強政府對其工作監督的計劃。扎哈維證實，期待已久的金融服務和市場法案將提交議會，以“利用英國退歐的好處并改造英國金融服務業”。據悉，法案打擊金融詐騙，確保弱勢群體和農村地區能夠獲得現金，并引入使用穩定幣進行支付的規則。

此前，CNBC指出，英國政府準備在UST崩潰后對穩定幣采取進一步行動，政府已經明確表示，某些穩定幣不適合用于支付目的，因為它們與無支持的加密資產具有共同特征。政府正計劃將穩定幣納入電子支付監管范圍，這意味著像Tether和Circle這樣的發行人可能會受到英國金融行為監管局的監管。

韓國：制定穩定幣和DeFi的監管計劃

在韓國執政黨和政府就Luna和TerraUSD的崩盤召開的緊急會議上，該國金融服務委員會表示，將制定穩定幣和DeFi的監管計劃。此外，韓國金融委員會表示，虛擬資產發行、流通規律體系將根據虛擬資產的經濟實質，分為證券型和非證券型確立監管體系。為確保證券幣能夠按照資本市場法律監管體系發行，為投資者提供保障，將營造市場條件和建立監管體系，必要時先使用金融監管沙箱。在非證券代幣的情況下，通過在國會討論未決法案，決定準備發行、上市和防止不公平貿易等監管制度。此外，該機構計劃制定保護措施，例如引入針對黑客和系統錯誤的保險系統，以及從不公平交易中收回利潤。

此外，韓國央行發布題為《加密資產市場的近期趨勢和風險因素》的金融穩定報告稱，與加密資產相關的投資者損失可能會擴大，今年以來加密資產已暴跌40%。該報告特別指出，由于Luna-Terra事件導致對穩定幣的信任度下降，加密資產風險可能會轉移到金融市場。韓國央行擔心加密資產的高價格波動可能會擴大投資者的損失。在韓國，投資者很可能會遭受額外損失，因為所謂的“山寨幣”在其他加密資產中的投資比例很高，這些資產的波動性比比特幣或以太坊更大。韓國央行強調，需要通過擴大加密資產的使用范圍和擴大與金融市場的接觸點，持續監測加密資產對金融穩定的影響，并盡快建立監管體系以保護投資者。

G20：嚴格對穩定幣等各類加密資產的監管

中國人民銀行官方網站消息，2022年7月15-16日，二十國集團輪值主席國印度尼西亞以線上線下相結合的方式，在巴厘島主持召開今年第三次G20財長和央行行長會議，中國人民銀行行長易綱以視頻連線方式出席會議并發言，陳雨露副行長陪同參加。各方支持繼續落實《G20跨境支付路線圖》，同意加強跨境協調，嚴格對穩定幣等各類加密資產的監管。易綱表示，人民銀行將繼續牽頭做好制定轉型金融政策框架等工作，與各方共同推進落實《G20可持續金融路線圖》，發揮好金融在支持碳達峰碳中和上的重要作用。

日本：穩定幣必須與日元或其他法定貨幣掛鉤

日本議會通過了一項法案，澄清了穩定幣的法律地位，將其本質上定義為數字貨幣。根據新法律，穩定幣必須與日元或其他法定貨幣掛鉤，并保證持有者有權按面值贖回。至此，日本成為首批圍繞穩定幣引入法律框架的主要經濟體之一。該法律上的定義實際上意味著穩定幣只能由持牌銀行、注冊轉賬代理機構和信托公司發行，注重投資者保護。該法案沒有涉及Tether等海外發行方發行的穩定幣或算法穩定幣。據悉，日本的加密交易所沒有上線穩定幣。新的法律框架將在一年內生效。日本金融廳表示，將在未來幾個月推出管理穩定幣發行方的法規。

巴西：將允許該國私人銀行發行自己的穩定幣

據巴西中央銀行行長RobertoCamposNeto的聲明，巴西中央銀行數字貨幣，將更像是一種批發資產，而不是一種以零售為重點的公共代幣。CamposNeto表示，將允許該國私人銀行在自己存款的基礎上發行自己的穩定幣，并將為此開發一項技術，他們將不得不投資，因為他們可以從中獲得收益。而一旦他們開發出這種技術，在存款上發行穩定幣的協議將基本上與其他各種數字資產的貨幣化相同。此外，CamposNeto解釋說，數字實物將有一個非常獨特的重點，目標是在不損害私人銀行信貸功能的情況下將資產貨幣化，并將其用作抵押品。

穩定幣監管的方向

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，未來我國還要加快補齊監管短板，針對穩定幣風險出臺針對性的監管措施，進一步減少虛擬貨幣投機、非法金融活動及相關違法犯罪活動的空間，更好地保障人民群眾的財產安全。由于各國對虛擬貨幣的監管政策存在差異，容易使虛擬貨幣成為跨境非法轉移資產的通道，接下來各國監管機構應努力制定全球通用規則，加強跨境監管，防止虛擬貨幣淪為洗錢、詐騙、非法集資的工具。

前英格蘭銀行金融科技主管、FireblocksCBDC和市場基礎設施總監VarunPaul表示，CBDC在未來將成為更廣泛的穩定幣生態系統的核心，其他加密資產用于其他交易和央行數字貨幣網絡，這將支撐例如未來生態系統中穩定幣的價值。根據國際清算銀行的數據，超過一半的中央銀行現在正在開發CBDC或進行具體實驗，Paul表示，許多中央銀行正在意識到除私營穩定幣外，擁有“一種中央可信的數字貨幣形式”的重要性。

CFTC專員CarolinePham表示，由于不同聯邦監管機構對加密貨幣的管轄權不明確，美國監管機構未能保護個人投資者。而不同監管機構之間的公開討論是解決不確定性的關鍵。隨著穩定幣監管框架的修訂，Pham表示，監管機構和央行將需要在穩定幣和加密貨幣的未來中發揮更大作用，教育公眾也是關鍵。她還認為，監管機構需要評估穩定幣可能具有的技術潛力。

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