加密貨幣:外匯局為何考慮將加密幣Libra納入外匯管理框架？

隨著比特幣等加密貨幣的市場熱度再起，Facebook也開始了其加密貨幣的探索，就是目前大家熟知的Libra，Libra的定位是全球貨幣，但是在美國審批過程中層層受阻。盡管尚未面世，但對于我們中國而言也不得不未雨綢繆。

8月10日，在第三屆中國金融四十人伊春論壇上，國家外匯管理局總會計師孫天琦介紹了美國社交巨頭Facebook推出的數字貨幣計劃Libra，對外匯管理和跨境資金流動的六大影響以及四條應對建議。

孫天琦認為Libra對外匯和跨境資金流動有如下六大影響：

內蒙古外匯局二連支局充分利用區塊鏈出口應收賬款融資服務平臺，紓解小微企業融資難題:為有效緩解企業防疫期間復工復產資金周轉難題，內蒙古外匯局二連支局充分發揮跨境金融區塊鏈出口應收賬款融資服務平臺的融資優勢，紓解小微企業融資難題。5月28日，該局指導轄內工行二連支行通過區塊鏈應收賬款融資服務平臺為企業融資50萬元，實現了轄區出口應收賬款融資貸款業務“零”的突破。（金融時報）[2020/6/9]

1.Libra可能會挑戰我國現行外匯管理的政策框架。

2.非法跨境資本流動可能增加。地下錢莊可能會如虎添翼。

3.Libra可能會強化美元的統治地位，不排除中國部分境內交易Libra化。而Libra化本質上就是美元化。如果說中國境內交易允許，或者是無法完全禁止Libra的計價結算，那么在數字環境下一部分境內交易可能不可避免會Libra化，也就是美元化。

外匯局渭南市中心支局召開區塊鏈知識及相關業務培訓會:外匯局渭南市中心支局組織召開了區塊鏈知識及相關業務培訓會，轄區外匯指定銀行及涉外企業50多人參加培訓。外匯局陜西省分局王孟陽科長就進一步拓展區塊鏈業務，支持涉外企業復工復產提出具體要求：一是高度重視，廣泛宣傳。各外匯指定銀行要高度重視區塊鏈業務的推廣工作，采取有效措施，不斷拓寬涉外企業融資渠道。二是重點篩選，全力推進。要重點篩選有應收賬款的涉外企業，重點關注有融資需求的企業，有目標地重點推介區塊鏈業務。三是及時報告，有效督促。要結合篩選的企業情況，專人及時跟進推動，并實行工作情況月報告制度。四是加強考核，力爭突破。希望各指定銀行發揮各自業務優勢，切實抓好落實，力爭區塊鏈業務在轄區內實現“零突破”。（國家外匯管理局陜西省分局官網）[2020/5/21]

4.擠壓人民幣國際化的空間。

聲音 | 外匯局：加強跨境金融區塊鏈服務平臺建設，緩解中小企業融資問題:據澎拜新聞消息，2月15日，國務院應對新型冠狀病感染肺炎疫情聯防聯控機制舉行新聞發布會。國家外匯管理局副局長宣昌能介紹了外匯局支持企業復工復產舉措。他表示，一方面加強跨境金融區塊鏈服務平臺建設，緩解中小企業融資難、融資貴問題。另一方面繼續簡化小微跨境電商企業貨物貿易收支手續，進一步便利跨境電子商務結算，指導銀行支付機構憑交易電子信息為市場主體提供經常項下電子支付服務，進一步便利中小微企業掛跨境電商貿易結算，提升中小微企業的資金結算效率。[2020/2/15]

5.可能會擴展美國長臂管轄的范圍。從Libra的儲備金看，50%是美元。根據美國長臂管轄“最小限度聯系”的原則，可以推測所有使用Libra進行交易的實體和個人必會被納入美國長臂管轄范圍。

動態 | 國家外匯局山西分局積極推進跨境金融區塊鏈服務平臺試點工作:日前，記者從國家外匯管理局山西省分局了解到，今年以來，該局積極推進外匯管理改革開放，支持山西對外實體經濟發展。該局大力推進跨境金融區塊鏈服務平臺試點工作，及時組織太原轄區16家試點銀行安排部署相關工作。區塊鏈服務平臺上線僅3周，山西省已有3家銀行為5家中小企業辦理了16筆出口貿易融資業務，融資折合1.02億美元，從核驗到放款時間縮短到十幾分鐘，為推進跨境金融創新改革提供了有益的探索，緩解了中小企業融資難、融資貴的問題。（金融時報）[2019/11/27]

6.數字貨幣可能會在跨境業務中具有現實的生存空間。

孫天琦就此提出了四條應對建議：

1.將Libra視作外幣，必須納入中國外匯管理整體框架。目前看，Libra可以自由跨境流動，因此必須將其視作外幣，納入中國外匯管理整體框架。否則，建議禁止使用Libra。

2.除國家另有規定極少數極少數情況外，中國境內必須以人民幣計價結算。包括數字環境下的境內交易的計價結算。絕不能出現在數字環境下境內交易的Libra化或者是美元化。

3.跨境金融服務必須持牌經營，金融牌照必須要有國界。新型金融服務提供商，絕不能說只拿著國外的牌照而沒有中國的牌照，在中國境內“無照駕駛”。

4.推進金融業改革開放。Libra與法定貨幣在國際上的競爭，最終決定權在市場，起決定作用是各個國家的、經濟、軍事、文化等等的綜合實力，因此當前階段更應經一部推進金融業對外開放，增強中國金融業的綜合實力，以應對未來的挑戰。

孫天琦直接給出的結論可能對于大眾來說晦澀難懂，今天筆者試從這個轉變過程來大致講下為何外匯局那么重視Libra。

我們知道在過去的現金時代，各個經濟體的商品的結算都是以當地的法幣為結算單位，對于普通大眾來說持有外幣的動機不大，以我們國家為例，我們是外匯管制國家，兌換外幣的約束比較高，無論從審查上還是兌換資金成本上都將大眾拒之門外，但是只要匯率不要過分的動蕩，對此也無可厚非。

而Libra類似的加密貨幣的存在最大的貢獻就是跨越審查，給各個經濟體的法幣兌換提供一個通道，當兌換的門檻和資金成本過低時，人們持有任何貨幣都是沒有太大的差異的，因為可以即時根據相對應的法幣匯率進行兌換后消費。比如我們想購買美元計價的資產，我們只需要通過這個通道直接即時將人民幣兌換成美元進行購買即可。

當這種法幣兌換通道足夠普及，就會出現一種情況，全球資產的計價將會出現向強勢貨幣轉移。強勢貨幣有兩方面的特點，其一是商品以此幣計價范圍足夠廣；其二是此幣相對其它法幣具備保值特點。因為兌換通道的順暢，其二會逐漸成為強勢貨幣最重要的特征。

最終通過競爭劣勢貨幣會被淘汰，全球貨幣誕生，當然有可能不只有唯一的一種幣，可能有美元也可能有人民幣，亦或還有Libra等加密貨幣，如果把全球當作一個整體來看，的確有利于經濟的充分流動，但是以從各個經濟體的角度而言，因為私心可能強勢貨幣的經濟體不斷剝削弱勢貨幣的經濟體，由此目前的經濟體，哪怕是美國也不忽略Libra，更何況我們中國？

前面提到，兌換通道的順暢保值將會成為強勢貨幣最重要的特征，那么在各個經濟體的競爭為了達到目的，一定是以幣通縮的手段來加強競爭力的，好像我們又回到了金本位時代，我們也發現一個現象：比特幣最大的特點恰好是通縮，總量極限控制在2100萬，可能中本聰在創立比特幣之初就已經預示到世界貨幣具備通縮的屬性。

總結：Libra不管能不能成功，我們都必須在外匯管理的政策框架上制定類似的管理制度，不為Libra，為了應對接下來加密貨幣整個體系，來保證我們的法幣體系不受沖擊！

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