比特幣:比特大陸之殤丨欲將比特幣囚徒困境轉嫁到股市

作者丨萊道君

來源丨萊道區塊鏈

比特大陸在數字貨幣領域算是巨型企業，近兩年以設計比特幣礦機芯片而著名，是比特幣礦機最高的企業，其也擁有世界最大的比特幣礦場，還涉及礦池云算力等業務。2015年2017年底，又恰逢數字貨幣行業的井噴，比特大陸估值曾一度超過百億美元。

事實上，和比特幣價格一樣，比特大陸市值也存在很大的泡沫，目前已深陷比特幣囚徒困境，熊市之下，若不能將風險轉嫁給市場，將會面臨失去龍頭位置的風險。

比特幣囚徒困境

中本聰創立比特幣系統，系統的所有規則都是按照人性逐利的特性設置的，其中比特幣發行也是。比特幣發行數量、時間、機制都是有提前預設好的規則。比特幣發行總量是2100萬個；發行時間是10分鐘；機制是將發行量獎勵給對比特幣網絡的貢獻者即挖礦者，其中獎勵的數額每四年減半，比如目前比特幣每10分鐘產出12.5比特幣，下次減半后就是6.25比特幣，直達2040年所有的比特幣全被開采。

在礦工開采過程中，為保證發行時間的平衡，系統設立難度自動調整機制。簡單點來說，比特幣系統每隔2016個塊大致14天左右進行挖礦難度調整，就是當開采比特幣的人越多，那開采難度就越大，因一段時間內總供給量不變，所以參與的人越多，單個人獲得的比特幣數量就越少，反之亦然。

詹克團鼓動離職員工跟隨他回比特大陸上班:詹克團在離職員工社群中鼓動員工跟隨他回比特大陸上班，目前有十余人報名。發紅包一事還未能證實，可能是P的。昨日比特大陸稱這是惡意干涉公司正常經營，將追究詹克團及團隊法律責任。（吳說區塊鏈）[2020/6/4]

也就是說，如果礦工可以達成共識，同時有序降低算力，到下一個難度降低下共同挖礦，是可以保證所有人的利益的。然而，人性是逐利的，收益高就競爭挖礦，收益不足以支撐成本，就停止挖礦，這就陷入了比特幣的“囚徒困境”。這種情況類似國與國之間的軍備競賽，所有國家為了世界和平不斷投入國防預算，而實際上同步廢除全部軍隊裝備也可以實現世界和平，但是按博弈論觀點，這種共識無法達成，是為。

分叉比特幣造比特現金

根據2018年比特大陸招股書的數據顯示，比特大陸在2018年上半年的總營業收入是28.5億美元，其中礦機銷售收入為26.83億美元，比例高達94.1%。也就是說，比特大陸高度依賴賣礦機來賺錢。

如上所述，我們知道比特幣的囚徒困境決定了，每10分鐘，全世界的礦工所能獲得的比特幣的是固定的，直白點說，賣100萬臺礦機、1億臺礦機給礦工，礦工所能夠的獲得比特幣是固定的，從比特幣經濟體的挖礦總量上看，不會因為礦機增加了百倍，挖礦產出就增加百倍。每10分鐘，礦工挖到手的比特幣是固定數量，礦工賣出比特幣，然后向比特大陸購買礦機和芯片，所能支付的費用是相對固定的，比特幣價格一直漲，礦工就會買更多的礦機，但顯然比特幣價格上漲是有極限的，它的價格受限于市場對比特幣的需求，何況比特幣還會有下跌的情況。有一點是明確的，長期來看，礦工是不會虧錢挖礦的。

比特大陸與Core Scientific合作在美國提供認證課程:金色財經報道，5月28日，美國礦業托管服務提供商Core Scientific宣布與比特大陸合作，將在美國提供認證課程計劃“螞蟻培訓學院”，以培養ASIC維修技術員。據悉，首批課程將于2020年秋季啟動。完成認證的獎勵是可以從比特大陸訂購替換零件。[2020/5/30]

在比特幣不斷上漲的行情下，比特大陸通過銷售礦機，自建礦場，獲得很大的利潤增長空間，但行情遇冷之時，礦機就會跌價都賣不出去，這家公司很快地發現深陷中本聰的囚徒困境中無法自拔。于是創始人吳忌寒之一想了一個辦法，分叉一個比特幣出來，即BCH，這下每10分鐘，全世界的礦工可以獲得一份比特幣+一份BCH，礦工的產出“增加”了，自然會買多些礦機，無法解決囚徒困境，于是再造一個囚徒困境。分叉出BCH這個事情，有利可圖是第一位的，其他的技術路線爭議都是為了達到這個目的所采取的具體手段。從企業的角度，比特大陸其實也沒有維護比特幣社區的義務。

再造一個囚徒困境，能否解決問題？吳忌寒的邏輯是很清晰的，在單位時間內產出的BCH的市值=單位時間內礦工的收益=礦工需要采購的礦機成本，因為礦工之間是處于囚徒困境之中，挖礦會競爭到接近微利，所以只要拉高BCH的市值，就可以賣出對應增加市值的礦機，數學上完全站得住腳。因此假如花10億美元去創造一個BCH的價位出來，對于礦工而言，自然就會買礦機去挖礦，最后所采購的礦機價格也會接近于10億美元。比特大陸所付出的購買BCH的資金，會轉一圈，從礦工手上收回來，轉化為礦機貨款收入。基本上構思了一個完整的劇本，黃老爺帶頭捐錢，散戶跟著捐錢，事成之后，黃老爺錢原路返回，散戶的錢三七分。

比特大陸最新聲明：對詹克團可能采取的破壞行動嚴陣以待:金色財經消息，比特大陸就比特大陸境內全資子公司北京比特大陸科技有限公司法定代表人及行政復議的最新情況發布聲明。2月12日，詹克團向北京市海淀區司法局提起行政復議，申請撤銷北京比特2020年1月2日的法定代表人變更并恢復其為法定代表人。4月28日，北京市海淀區司法局作出了撤銷北京市海淀區市場監管局于1月2日作出的準予北京比特法定代表人變更登記的復議決定，但并未決定恢復詹克團為法定代表人。

公司對該撤銷決定深表遺憾。我們認為北京市海淀區司法局作出的撤銷北京比特法定代表人變更登記的復議決定嚴重違反包括《中華人民共和國公司法》在內的法律法規和北京比特公司章程，是通過行政手段粗暴干涉公司內部自治；公司會堅決提起行政訴訟，維護公司、公司股東及員工的合法權益。上述復議決定并不會影響詹克團已經不是北京比特法定代表人的事實。

針對詹克團可能采取的破壞行動，公司已做好充分準備，嚴陣以待。如詹克團及相關方損害公司利益，公司將依法追究其相應民事、刑事責任。公司對詹克團將其以個人控制欲和虛榮心為核心的私利置于公司及全體股東和員工共同利益之上的行為予以強烈譴責，并會堅決采取法律手段維護公司、公司股東及員工合法權益。[2020/4/30]

想明白這一點之后，吳忌寒果斷入市，不斷地掃貨維持BCH的價位，最后手上積累起了110萬個BCH，看起來這些BCH是真金白銀從市場上收購的，但實質上資金可以通過礦機銷售回收，兩相抵消后，因為BCH維持在較高市值，在賬面上是盈利的。買入BCH，賣出礦機，回收貨款繼續買入BCH，業績滾動發展。

此前“被凍結股份的比特大陸旗下公司”或是其礦機生產中堅力量:此前報道，詹克團申請訴前財產保全獲法院準許，凍結比特大陸旗下公司（福建湛華智能科技有限公司）股份兩年。據悉，比特大陸集團旗下的“螞蟻售前服務”、“螞蟻礦機ANTMINER”這兩個主要微信公眾號均直接隸屬于福建湛華科技有限公司。除了集成電路芯片及半導體設計、開發之外，福建湛華智能科技有限公司還在甘孜藏族自治州開設了礦場。有觀點認為，基于福州湛華智能科技有限公司在比特大陸礦業中所占據的重要地位，福建湛華智能科技有限公司股權凍結或許會對比特大陸的礦機的銷售以及礦場活動造成相應影響。（鏈上財經）[2020/3/6]

欲上市將風險轉嫁給傳統散戶

看起來BCH分叉邏輯貌似能夠成功，但是這需要有兩個前提，其一，BCH發展了新增市場需求，而不是分離BTC的原有市場需求。如果BCH只是從比特幣的蛋糕里面分一塊出來，此消彼長，礦機的總量需求并沒有增加。因此這決定了BCH必須走差異化路線，也就解釋了為什么BCH每年要硬分叉兩次的原因了。其二，新增的礦機市場主要被比特大陸自身所消化。

動態 | 比特大陸向區塊鏈廣告平臺投資300萬美元:據cryptovest.com消息，比特大陸向一個在比特幣現金（BCH）區塊鏈網絡上開發的數字廣告平臺tribeOS 投資了300萬美元。該公司旨在幫助廣告客戶和發布商遠離廣告欺詐，并以安全的方式分享廣告和數據。TribeOS透露，種子投資的資金將用于建立公司的團隊和市場的發展。[2018/8/8]

現在看來，第一個前提條件就沒有成立，幣圈并沒有滲透到廣泛的國計民生場景，BTC和BCH的需求是高度重疊的，可以這么說，比特大陸把買100萬個BCH的錢用于買BTC，可以拉出更高的市值增量，進而賣出更多當量的礦機，而后者的流動性更佳。事實證明確實如此，眼下比特大陸把大量的BCH砸手上了，賣出去就會一瀉千里，在熊市中同比跌幅高于比特幣，成為重大的負資產。即使是現在，比特大陸放棄參與BCH，也可能是得大于失。我們去分析一件事情，其背后的利益推動很明確，那么不管面上以何理由和路線，都是勢必會發生的，不以個人主觀意愿而改變。

第二個前提條件也不成立，礦機芯片一直在迭代，比特大陸并沒有絕對的優勢，因此假如運作BCH擴大出來的市場需求，也會被其他礦機廠商分走一杯羹。礦機商的核心競爭力和盈利模式在于迭代出新一代的高算力芯片，用較低成本獲得更高的算力比率，進而搶占到更多的比特幣產出份額，扣除掉研發成本仍有盈余，進入下一輪的研發。雖然本意是做大蛋糕，但如因此影響了研發進度，等于蛋糕大了但切蛋糕能力卻不如別人，得不償失。

在經歷了2018年熊市之后，吳忌寒不僅沒有脫離比特囚徒困境，反而對比特幣的共識造成了破壞，比特幣價格沒有支撐一度跌穿多種礦機的成本價，挖礦微利或者虧損，直接造成礦機的銷售總量，營收嚴重受阻。據公開資料顯示，比特大陸2016年是沒有產生現金流的。2017年雖然有12億的現金流，但是有將近70%用于購買BCH，比特大陸上栗有極少的現金流，所以，在今年8月份比特大陸欲香港上市，實際上是將困境轉嫁到股市，讓散戶承擔比特幣下行風險。

BCH分裂加劇風險

顯而易見，比特大陸無論是在BCH市值管理上，還是應用場景拓展上都耗費巨資，然而結果卻不太令人滿意，2018年11月15日，BCH社區分裂成為以比特大陸為首的BitcoinABC和以澳本聰為首的BitcoinSV。

此次的分裂單從利益的角度來分析，無非有兩個，主要體現澳本聰的意愿變化。其一是澳本聰有分叉出一條新鏈，在新鏈上實現商業營收，擺脫比特現金社區比特大陸一家獨大的情況；其二是比特大陸的確在熊市之下，太過迫切的想要實現BCH社區壯大，不斷更改比特現金發展路線，常在河邊走，總會出問題的。

因為比特現金難度調整機制和比特幣難度調整機制不同，比特現金是逐塊調整，而比特幣是2016個塊大約14天調整。這就導致，比特現金相較于比特幣來說更容易分叉成功，理論上，比特幣誕生將近十年硬分叉的鏈從未存活過。這就保證了澳本聰硬分叉的成功是大概率時間，至于當時兩個社區吵吵要發動算力大戰，只不過說說而已。從利益的角度來看，澳本聰發動算力攻擊比特現金是不太現實的，首先算力攻擊需要消耗巨額成本，其次比特大陸總算力遠遠高于澳本聰算力；而對于比特大陸來說，主要是以礦機收益為主，消耗成本攻擊BitcoinSV屬于砸自己飯碗，也沒有必要，假設BitcoinSV真的能夠逆襲發展的很好，沒有人會比比特大陸更開心，至于市場上解讀比特大陸110萬的籌碼會砸穿BSV價格，這種思想太過情緒化。

此次的分裂造成的影響是，社區共識一分為二，之前大部分應用場景的推介也選擇性的支持某一方，或者直接放棄支持任何一方，總市值上也導致嚴重的縮水，同時也作為熊市繼續下行的導火索。毫無疑問，比特現金的分裂對比特大陸的影響是最大的，總體估值降低，隱含的市場操作行為，可能導致比特大陸上市受阻。并且，比特大陸難以阻擋BCH再次被相關利益群體分裂，因為有BSV這個分裂成功案例，剛分裂BSV就擠進全球數字貨幣前十名，也許分裂的預謀目前正暗流涌動。

熊市之下，比特大陸難逃戰略性失誤帶來的損失，現面臨的困境似乎不可調和，如今只能寄托于上市轉嫁風險或者數字貨幣市場再開一輪牛市，要不然比特大陸很難在龍頭位置站穩腳。

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