比特幣:價值論：整個數字貨幣歷史，也是博傻？

博傻理論

在這個世界上，傻不可怕，可怕的是做最后一個傻子。

博傻理論(greaterfooltheory)，是指在資本市場中：人們之所以完全不管某個東西的真實價值而愿意花高價購買，是因為他們預期會有一個更大的笨蛋會花更高的價格從他們那兒把它買走。

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金融市場

在金融市場里：博傻是指在高價位買進股票，等行情上漲到有利可圖時迅速賣出，這種操作策略通常被市場稱之為傻瓜贏傻瓜，所以只能在股市處于上升行情中適用。

從理論上講博傻也有其合理的一面，博傻策略是高價之上還有高價，低價之下還有低價，其游戲規則就像接力棒，只要不是接最后一棒都有利可圖，做多者有利潤可賺，做空者減少損失，只有接到最后一棒者倒霉。

2

藝術品市場

在藝術品市場中：預期會有人花更高的價格從你手中買走它

你之所以完全不管某件藝術品的真實價值，即使它一文不值，也愿意花高價買下，是因為你預期會有更大的笨蛋花更高的價格從你手中買走它。

而投資成功的關鍵就在于能否準確判斷究竟有沒有比自己更大的笨蛋出現。

只要你不是最大的笨蛋，就僅僅是賺多賺少的問題。

如果再也找不到愿意出更高價格的更大笨蛋從你手中買走這件藝術品的話，那么，很顯然你就是最大的笨蛋了。

報告：今年朝鮮黑客竊取的加密貨幣價值約2億美元:金色財經報道，TRM Labs的研究報告稱，今年1月至上月18日，與朝鮮有關的黑客竊取的加密貨幣金額為2億美元（約2670億韓元)。TRM Labs表示，這占今年被盜加密貨幣的20%以上。黑客竊取加密貨幣是為了資助朝鮮政權的核武器計劃。

TRM Labs情報分析師Nick Carlson表示，由于國際制裁，朝鮮承受著相當嚴重的經濟壓力，對他們來說，竊取加密貨幣是一種非常有效的賺錢方式。[2023/9/6 13:21:26]

這個理論是由著名的經濟學家凱恩斯提出的，他在最初為了能夠專心研究學術，于是決定先賺到足夠的錢來財富自由。

而從一開始，他像大多數我們農民出身的父父輩輩教育的那樣，信奉一條理論“多干多得”，在最開始時他什么課都講，包括經濟學原理、貨幣理論、證券投資等等，他當時因為高頻的露面為眾人熟知，又送戲稱“一架按小時出售經濟學知識的機器”。

想必大家都明白了，照本宣科的不斷跑場，其掙到的錢不僅僅辛苦，充其量也只是高級一點的跑場教師，根本沒辦法在短時間內給帶他足夠財富自由的收益，因為他就算二十四小時不眠不休，也只是把很漫長的時間縮短到漫長的時間。

凱恩斯不是一個笨蛋，所以他沒有再選擇這種低效率的知識變現路線，而是直接在醒悟后，借了數千英鎊去做外匯投機，一開始僅僅幾個月時間，就賺到了1萬多英鎊，相當于他講課10年才能掙到的數目。

薩爾瓦多將購買價值1.35億美元的比特幣:薩爾瓦多總統曾表示，政府將向每位公民提供30美元比特幣。并于今年9月7日正式采用比特幣作為法定貨幣，那時估計有450萬成年公民。據此計算，薩爾瓦多將購買價值1.35億美元的比特幣。到時比特幣的用戶數將會立即增長2.50％。（dailyhodl）[2021/6/28 0:10:36]

只是不到幾個月，他賺到的這些錢加本金，竟然輸了個精光。

這次他繼續思考原因，然后在七個月后，凱恩斯涉足當時的棉花期貨這種真正的大手筆，然后大賺一筆。

自此，凱恩斯一發不可收拾，把所有的期貨品種都碰了一遍，途中還將觸手伸向了股票，直到1937年時退出，當時他已經積攢起一輩子也用不完的巨額財富。

并且，凱恩斯還整理出了我們這篇文章的主題“博傻理論”、“最大笨蛋理論”，或者說“最后一個接盤俠理論”？

你們別跑！這盤子我不要了！

關鍵

“博傻理論”所要揭示的就是投機行為背后的動機，投機行為的關鍵是判斷“有沒有比自己更大的笨蛋”，只要自己不是最大的笨蛋，那么自己就一定是贏家，只是贏多贏少的問題。

如果再沒有一個愿意出更高價格的更大笨蛋來做你的“下家”，那么你就成了最大的笨蛋。

可以這樣說，任何一個投機者信奉的無非是“最大的笨蛋”理論。

3873枚BTC從Coinbase交易所轉出，價值2786.4萬美元:據WhaleAlert數據顯示，北京時間11:54, 3873枚BTC從Coinbase交易所轉入36DQqc開頭地址，按當前價格計算，價值約2786.4萬美元，交易哈希為：272955b89485189f4122af6b17e320b2d6925c5d881448776151fad21e7f094e。[2020/4/20]

該理論認為：股票市場上的一些投資者根本就不在乎股票的理論價格和內在價值，他們購入股票的原因，只是因為他們相信將來會有更傻的人以更高的價格從他們手中接過“燙山芋”。

支持博傻的基礎是投資大眾對未來判斷的不一致和判斷的不同步。對于任何部分或總體消息，總有人過于樂觀估計、也總有人趨向悲觀，有人過早采取行動，而也有人行動遲緩，這些判斷的差異導致整體行為出現差異，并激發市場自身的激勵系統，導致博傻現象的出現。這一點在中國股市表現得也曾相當明顯。

分類

對于博傻行為，也可以分成兩種，一類是感性博傻，一類是理性博傻。前者，在行動時并不知道自己已經進入一場博傻游戲，也不清楚游戲的規則和必然結局。

而后者，則清楚地知道博傻及相關規則，只是相信當前狀況下還有更多更傻的投資者即將介入，因此才投入少量資金賭一把。

聲音 | Anthony Pompliano：與傳統資產不相關是比特幣價值的一方面:摩根溪創始人Anthony Pompliano在接受CNN的采訪時贊揚了比特幣的安全價值。其稱比特幣是世界上“最安全的計算網絡”。他認為比特幣的日內波動性很高，但是，將財富投入到比特幣中的人們再次得到了這一財富命題的豐厚回報。因此，他傾向于認為與傳統資產的不相關將繼續是比特幣的一種有價值的方面。（cryptoglobe）[2020/2/27]

理性博傻能夠贏利的前提是，有更多的傻子來接棒，這就是對大眾心理的判斷。

當投資大眾普遍感覺到當前價位已經偏高，需要撤離觀望時，市場的真正高點也就真的來了。

“要博傻，不要最傻”，這話說起來簡單，但做起來不容易，因為到底還有沒有更多更傻的人是并不容易判斷的。

一不留神，理性博傻者就容易成為最傻者，誰要他加入了傻瓜的候選隊伍呢？

所以，要參與博傻，必須對市場的大眾心理有比較充分的研究和分析，并控制好心理狀態。

不當接盤者！

董哥在這篇文章想要告訴大家的，就是要做一個理性的博傻者，要懂得如何控制自己的貪欲，避免成為最后一個笨蛋接盤俠，當一個笨蛋混進笨蛋群里，但又絕對不能當最后一個笨蛋。

近期，比爾·蓋茨也直接聲稱：”投資比特幣就是博傻，因為它沒有任何的落地價值，整個金融史就是一部博傻史。“

聲音 | 末日博士：大多數加密貨幣都是易變的，無法存儲價值:在今天于倫敦舉辦的CC論壇上，末日博士Nouriel Roubini表示，大多數加密貨幣都是易變的，無法存儲價值。Roubini稱，沒有人真正使用加密貨幣作為支付手段，并稱贊了PayPal和VISA等匯款服務。他認為金錢的未來根本不是關于加密貨幣，因為它們沒有任何實際用途。并且大多數數字貨幣已經脫離了歷史最高點。比特幣耶穌Roger Ver則對法定貨幣的可靠性表示擔憂。Ver稱，美元之類的貨幣不是安全的價值儲備（SOV），因為中央銀行正在操縱其購買力。他補充說，包括Dash和BTC在內的許多加密貨幣都是更可靠的貨幣形式。（bitcoinist）[2019/10/16]

我們能反駁嗎？

不能，事實如此，可是這又有什么關系呢？

世人皆醉我獨醒的感覺并不會那么美好，如果有得選擇，默默低調的賺夠錢就走，同流合污似乎也不見得是一件壞事。

然而事實上，基于區塊鏈的比特幣的價值是基于共識，越多人認識它有價值，那么比特幣的價值就越高，法定貨幣也是同樣性質的東西，它本質只是一張輕飄飄的紙張，卻因為國家機關賦予的權力，使大眾認為它有價值，于是它就有價值。

假如一個不足萬人的小國家突然被一場巨大的自然災難摧毀了，那么它們生產出來的國家法定貨幣，還有任何價值嗎？數字貨幣也是同樣，做為貨幣的它不一定必需落地應用，它的價值是由眾人共識決定，而不是由單獨某個人來決定。

同樣的金融大鱷，當記者問道他對比特幣暴漲的看法時，巴菲特稱：“可能是老鼠藥的平方吧。“因為，他曾在比特幣只有100美元時稱其為老鼠藥。

之所以寫這篇文章，是因為近期的比特幣暴漲，盡管董哥在群里一再提醒大家不要割肉，相信董哥的判斷，可是仍然有人受內心恐慌情緒影響，選擇割肉，于是當價格在數日后反彈，大腿拍腫也無濟于事，在這個市場賺取和損失的都是真金白銀，你的money落入別人的口袋，誰也不可能把口袋里的東西再掏出來奉還。

所以我一直在思考：數字貨幣不生產任何的價值，創造價值的也只有其背后的區塊鏈項目，可實際上目前百分之九十九以上的數字貨幣背后的區塊鏈項目，都沒有落地掛勾現實應用。

所以，整個市場看起來如此脆弱，卻又像草根一樣難以永遠被割斷，那么多的新人韭菜，道理大家都懂，只是在看誰最后一個接盤罷了。

董哥也無意給所有人再講這些大道理，只是有緣看到這篇文章，若是對你有一二幫助，那我心也甚慰，至于我因此也得到了自身價值的體現。

莊家，也就是金字塔上層的收割者，他們熟練的運用媒體做為工具，操縱著廣大韭菜的思考，引導向他們所要的方向，我有一位朋友買幣賣幣從來都是非常相信那些如X世界、X色財經的報道，結果不言而喻。

莊家想割韭菜就放利空消息，于是他害怕割肉了；莊家想騙炮就拉一波再放利好消息，他就跟上了，然后莊家砸套，他站在山頂吹風，再度忍痛割肉。

一個普通投資者在被莊家這樣玩，就算百萬資金進場，又有多少斤兩的肉夠割的？

在這里，董哥建議大家去我公眾號的一篇新人教學文章——倉位配置。

現在互聯網已經覆蓋到了每個人的生活角角落落，自媒體極為發達，信息鋪天蓋地都是，各種看似神預測的評論、觀點仿佛到處都是，在獲取信息如此方便的情況下，又有多少人會選擇不斷深入思索，慢慢的就被慣壞了，但凡如何如何都要先搜索一下專家們是怎么看的，莊家正是要割這一類“信息依賴癥”的韭菜患者。

董哥深明這一點，所以當群友和圈友時常來問我哪個幣如何、哪個幣怎么樣，我從來不會把這個幣解剖到納米級別給他，然后再手把手教他要多少買、買多少、怎么買、怎么賣、多少賣……

我會手把手教他：如何從四個維度去判斷一個幣有沒有價值，如果去科學的進行上網，去獲取海內外資訊，再給他發去大量董哥整理好的新人教學文章，我不會手把手替大家做任何事情，但我會指導大家如何去做，并且把去做的工具交到大家手上。

有時候，這個世界上最大的真理是：真理一句話。

很多事情、問題的本質，都可以一句話就說明白。

如果大家去問一些專家、高手、大佬們問題，而他們把答案各種復雜化然后云山霧里籠罩起來，讓你聽不懂又不明覺厲，那么就要當心了。

因為——真正知道你的問題答案的人，必然也有足夠能力可以把答案用三言兩語就簡單明白的說清楚，如果不是，那么他很大概率是想要把你繞暈，然后……一邊被賣一邊幫人數錢。

如果你詢問的人，能夠在幾句話內，就把普通人都能聽懂的答案回復給你，并且最好舉個生動的例子，那么他是較大概率值得依賴的，騙你的概率很小。

最后，盡管最后要聊的事情也許很深奧，但董哥盡量試著給大家講明白，那就是：如何不成為最后一個傻子？

不要恐懼投機、不要輕視泡沫，我們有勇氣的人，就要“投入其中，然后在泡沫戳破之前，退出這個接盤游戲。”；或者，干脆不碰那些投機的山寨幣、空氣幣和傳消幣，只定投有落地應用價值的價值幣，它也能夠帶給你比儲蓄利率高很多的回報。平時遇到問題，自己先想一遍，再去問懂的人一遍，然后再思考一遍，鍛練獨立思考能力，從而能夠實現上面的狀態，避免成為最后的接盤俠。投機與投資的區別，前者是你要去選擇和購買那些大家都能夠認為賺到的項目代幣；后者是你要去了解那些你認為具有真正價值，而大家已發現或者沒發現的項目代幣。

接盤實例還真的存在，1720年，英國股票投機狂潮時期，一個無名氏創建了一家莫須有的公司，自始至終無人知道這是一家什么公司，但認購時近千名投資者爭先恐后把大門擠倒。

沒有多少人相信這家公司真正獲利豐厚，而是預期會有更大的笨蛋出現，價格會上漲，自己能賺錢。

著名的牛頓也參與了這場投機，并且最終成了最大的笨蛋。

他因此留下了那句名言：“我能計算出天體運行，但人們的瘋狂實在難以估計。”

我是董哥，我和我的懂價值團隊，深信真正具有價值的項目，永遠值得我們努力的去挖掘與投資。

同時，不要恐懼投機，只要有能力有勇氣，做好風險控制，當一名投機者也并不是什么壞事

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