EDU:好未來首虧730萬美元 運營支出增35%面臨成本高壓

長江商報消息●長江商報記者陳妮希

中國在線教育最大兩家上市公司——新東方(NYSE:EDU)和好未來(NYSE:TAL)相繼出現首虧。

今年年初，新東方2019年財年Q2季報顯示，新東方營收為5.97億美元，同比增長27.8%，同時經營虧損為2855萬美元，同比擴大118.5%，歸屬股東凈利潤虧損2580萬美元，這是7年來首次出現虧損。

時隔不到半年，好未來集團公布了2020財年一季度財報，財報顯示一季度營收7.028億美元，同比增長27.6%，低于市場預期；歸屬于公司的凈虧損為730萬美元，這是好未來集團上市9年來第一次虧損。

“仔細看這兩家企業雖然發展各有側重，但是仍有很多相似點。比如都在加大線上教育力度，而且運營成本都在與日俱增。”一位教育行業觀察人士向長江商報記者表示，“這是教育機構轉型的普遍‘痛點’，線上教育雖是風口，但是盈利仍處于初級探索階段，很多企業都是燒錢擠進這個戰場。如果不提前布局，很容易在市場革新中被淘汰，但是不停燒錢使企業生存也難以為繼。”眼下，教育平臺正在迎來全新挑戰，誰能率先破局或將改寫行業格局。

馬斯克律師再次提出動議，要求駁回狗狗幣內幕交易集體訴訟:金色財經報道，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克的律師Alex Shapiro對狗狗幣投資者提交的內幕交易訴訟的最新申訴進行了猛烈抨擊，Alex Shapiro表示，這一行動是律師濫用職權和訴訟策略的又一個例子。據悉，針對馬斯克集體訴訟的首席律師Evan Spencer在 6 月份第三次修改了訴訟狀，并提出了更多指控。

該訴訟最初于去年 6 月提起，要求賠償 2580 億美元，指控馬斯克在討論狗狗幣時“故意進行營銷、市場操縱和內幕交易”。馬斯克律師在最新動議中表示，在推特上發布支持加密貨幣的言論或有趣的圖片并沒有什么違法行為，他嘲笑原告修改后的投訴“異想天開、曲折且常常難以理解”。[2023/8/9 21:33:06]

在線教育“雙子星”遇挫

以太坊研究Grant第二輪資助名單公布，第三輪項目提交正在進行中:3月30日消息，以太坊研究長期Grant（ETH Research Grant）第二輪資助項目名單及資金分配已在開源開發者激勵平臺DoraHacks.io公布。本輪共有5個BUIDL團隊入選社區投票環節，5000美金Grant資助已基于社區MACI投票結果分配。本輪進入Grant投票輪的項目分別是：Antsyb，Eigen Network，Topia，DeGov MODEL，MemeBook。

ETH Research Grant旨在長期資助以太坊社區的開發者和研究者，資助課題覆蓋賬戶抽象/ERC4337, 地址隱私, 零知識證明, DeGov, 以太坊擴容, Data Availability, Rollups, zkEVM/zkVM, ERC/EIP，以及以太坊應用采用等。活動報名入口長期開放，凡于4月18日之前提交的項目均可進入第三輪項目評選。[2023/3/30 13:35:27]

昔日在線教育巨頭正在面臨前所未有的挑戰。

MathWallet已將去年第四季度20%的收益用于回購銷毀:1月11日消息，多鏈加密錢包MathWallet宣布已將2022年10月1日至2022年12月31日所賺取收益的20%用于回購銷毀12.5萬枚MATH（約1.3萬美元），目前已完成該輪銷毀。[2023/1/11 11:06:15]

成立于1993年的新東方，在當時教育培訓行業幾乎還是一片荒野之際，盯準市場對于留學英語的需求，成為一代行業引領者。2006年，新東方在美國上市，一年后市值突破百億，名利雙收。

時至今日，教育培訓正在邁進一個新的階段，市場上在線教育機構遍地開花，新東方也受到沖擊，利潤出現斷崖式下滑。

繼首次虧損后，新東方陷入增收不增利怪圈。根據其2019財年業績數據來看，新東方2019財年全年凈收入30.96億美元，同比增長26.5%；全年運營利潤為3.06億美元，同比增長16.2%。但是全年凈利潤2.38億美元，同比下滑33.5%。

NirvanaMeta MNU 3D元宇宙鏈游宣布重啟:據官方推特消息，MNU項目經過一年的沉淀，宣布重啟并于1月5日正式上線鏈游，MNU已創建Pancakeswap流動性，該項目重新設計了游戲打金生態閉環，英雄等級80以后加入血盟挑戰攻打BOSS獎勵1BTC，7月份對原項目持幣人進行補償。[2023/1/5 10:22:59]

無獨有偶，好未來新一季度業績也在近日發布。歸屬于好未來的凈虧損為730萬美元，相比之下，2019財年第一季度歸屬于好未來的凈利潤為6680萬美元，由盈轉虧，這也是好未來集團上市9年來第一次虧損。

曾被譽為中國教育行業的“雙子星”的兩家企業均遭重挫。對此，長江商報記者向兩家公司分別發送采訪函，好未來方面并未直接回復，其在發給長江商報的回復資料中提到，在線業務面臨激烈的競爭和不斷變化的市場環境，好未來對未來的發展充滿信心。如有必要，將保持或在一定程度上擴大投入，以加強在線業務的優勢。

SBF證實曾與馬斯克就加入對Twitter的收購進行磋商:11月4日消息，據外媒報道，FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）證實了其曾與馬斯克就加入對Twitter的收購進行磋商，但并未進行實際投資。SBF表示，對Twitter公司目前做出的改變持樂觀態度，希望馬斯克“真正振興Twitter”。（福布斯）[2022/11/4 12:16:19]

好未來表示，當在線業務收入占比越來越高時，盈利結構就發生了變化。好未來將平衡線下的驅動力和線上的投入，以提供一個相對穩定的利潤率。

同樣，長江商報記者在新東方的財報中看到，成本控制始終是新東方的癥結。

作為國內最早一批進入教育培訓產業的團隊，新東方在完成由學校向公司化的轉型之后，在教育市場上進入了迅速擴張的階段。現在，新東方基本覆蓋了北上廣深和省會等等一二線城市，若是再進一步的進攻三四線城市，新東方將面臨與本土教育機構“搶食”的高強度市場戰。

運營成本6.48億美元增34.8%

與線下市場拼資源、拼品牌知名度、拼地推效果的外部擴張不同，線上市場推廣渠道繁多，營銷手段更為復雜多樣。

“基本上每隔兩天微信朋友圈就有在線教育平臺的體驗課廣告推送。”一位家長向長江商報記者表示，很多家長明顯感覺自己微信朋友圈廣告推送頻率變高了，多是在線教育平臺的直播課。

有報道顯示，今年暑期，學而思網校、猿輔導、作業幫三家機構每天的廣告投入都在千萬元左右。而騰訊、今日頭條等互聯網巨頭也不約而同地選擇大班直播模式切入教育板塊。由此，機構間競爭更加激烈，也加大了企業運營壓力。

更普遍的壓力，來自于低價營銷搶市場的策略。

長江商報記者查閱了幾家知名在線教育平臺活動發現，不少平臺為了吸引學員帶來流量，開啟了免學費的促銷活動；而一些付費活動價格也相當低廉，平均下來一節課不到十元。

雙重壓力下，不少在線教育企業花錢速度比掙錢速度要快得多。以好未來為例，在2020財年第一季度，其運營成本和支出為6.48億美元，較去年同期的4.81億美元增長了34.8%，2020年第一季度非GAAP運營成本和支出，排除股權獎勵費用為6.22億美元，比2019財年第一季度的4.66億美元增長33.5%。

而同期收入成本從2019財年第一季度的2.61億美元增加21.4%至3.17億美元。財報顯示，收入成本的增加主要是由于教師薪酬和租賃成本的增加。非GAAP收入成本(不包括基于股票的薪酬支出)從2019財年第一季度的2.69億美元增長21.4%至3.17億美元。

未來仍將繼續加大投入

值得關注的是，除了運營成本和支出外，其銷售和營銷費用額從2019財年第一季度的9450萬美元增長64.4%至1.55億美元，非GAAP銷售和營銷費用(不包括股權獎勵支出)增加63.0%至1.51億美元，去年同期為9290萬美元。

好未來解釋，2020財年第一季度的銷售和營銷費用的增加主要是由于更多的營銷推廣活動，擴大了客戶群，提升了品牌，與去年同期相比，向銷售和營銷人員提供補償以支持更多的規劃和服務。

與此同時，2020財年第一季度一般管理費用從去年同期的1.252億美元增加40.3%至1.756億美元。非GAAP一般和管理費用(不包括股權獎勵支出)從2019財年第一季度的1.12億美元增加了37.3%至1.54億美元。分配給相關運營成本和費用的總股本薪酬支出在2020財年第一季度從2019財年同期的1500萬美元增加74.3%至2610萬美元。

據機構預測，到2020年，在線教育的市場規模要達到3150億元。但顯然，成本控制成了在線教育的難點。

對此，好未來表示，在線業務是大勢所趨，目前正處于早期投入階段，未來仍將繼續加大投入。

對于未來，好未來則充滿信心。按照其預估，2020財年第二季度的營收預計將在8.96億美元至9.17億美元之間，同比增長28%至31%。如果不考慮人民幣兌美元匯率潛在變化的影響，預計2020財年第二季度的收入增幅將在32%至35%之間。

來源:長江商報

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