Money:華爾街老兵稱美元或貶值50%至80%，混亂局面或令經濟前景失色

來源：金十數據

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當國家開動印鈔機瘋狂印鈔，普通百姓最擔心的問題是什么？沒錯，就是鈔票變毛票。不過，作為世界貨幣，美元的表現卻有點不同尋常。

1.美元指數"八連跌"，有哪些原因？

在3月份美聯儲同時祭出零利率和"無限印鈔"這2個大招的時候，你能猜到美元指數的"劇情"發展嗎？反正我是不能的。

行情數據顯示，3月16日宣布美聯儲"大放水"之后，美指卻迎來高光時刻。在截至3月19日的3天里，美指一度從98.13上漲102.84，漲幅高達4.8%。

對于這種令人迷惑的行情，分析普遍認為，市場避險情緒起了主要作用。然而，近期美元終于一改此前的強勢，截至本周四美指已經出現了"八連跌"，累計跌近3%。而與年內高點102.84相比，跌幅則達到6%，幾乎抹平自3月12日以來的所有漲幅。

華爾街監管機構 FINRA 希望雇用被解雇的加密貨幣員工:金色財經報道，FINRA首席執行官羅伯特庫克周二在一次行業會議上表示， 雖然聯邦機構正在考慮采取市場保護措施，但 FINRA 預計將在監管數字資產市場方面發揮作用。庫克表示，監管美國注冊經紀人和經紀自營商的 FINRA 將需要與該行業合作，并需要資源來做到這一點。 FINRA 已批準其數十名成員進行加密貨幣交易。他補充說，除了增加資源和人員之外，非政府監管機構正在探索是否可以跨區塊鏈進行跨市場監控。

庫克甚至鼓勵最近被加密公司解雇的員工給他打電話。加密貨幣價格暴跌引發了主要加密貨幣交易所的裁員，包括Coinbase、Gemini、BitMEX、Buenbit 和 Bitso。 （blockworks）[2022/6/15 4:29:26]

對于美元貶值的原因，人們似乎非常好奇。不過，鑒于美聯儲過去2個多月已經"印鈔"近3萬億美元，我們似乎更應該覺得奇怪的問題是：為什么美指到現在才開啟下跌路？對于美元貶值的問題，目前來看主要有以下3個原因。

其一，投資者對美聯儲失去信心。

華爾街日報：Coinbase用戶的加密貨幣資產缺乏破產保護措施:金色財經報道，據華爾街日報消息，Coinbase在季度公告中表示，在危急關頭，該平臺為用戶保管的數字代幣可能并不真正屬于用戶。Coinbase 稱：“由于托管的加密貨幣資產可能被視為破產財產，在破產的情況下，我們代表客戶管理的加密貨幣資產可能納入破產程序，相關用戶可能被視為我們的一般無抵押債權人。”對普通用戶而言，加密貨幣交易平臺可能看起來和感覺就像普通的券商應用，但監管機構很早就警告說，這些平臺缺乏傳統金融服務中存在的監督和投資者保護措施。相比之下，注冊券商代客戶持有的證券在法律上是與券商的資產分離的，這意味著在破產程序中不能觸及這些證券。[2022/5/13 3:14:44]

有分析指出，過去1年時間里，美元之所以能"立于世界之巔"，主要是因為投資者相信美聯儲有能力維持美元的市場價值。然而，在美聯儲大規模印鈔的同時，美國經濟卻未因此而得到提振，這很可能已經導致投資者對美聯儲失去信心了。

其二，市場避險情緒開始消退。

今年3月份，美指的表現之所以那么強勢，是因為在疫情的影響下，全球不少國家的經濟已經陷入停滯，在這種情況下，投資者不得不大規模涌入美元以尋求避險。然而，隨著全球經濟活動復蘇，風險情緒正重新占上風。美媒報道指出，投資者正在拋售美元并買入更高風險的貨幣。

動態 | 華爾街資深人士：比特幣仍然看漲:據Bitcoinist報道，華爾街資深人士、Keiser報告的主持人Max Keizer近日在接受Bitcoinist的采訪時表示，比特幣協議是天才的，越了解就越清晰。比特幣目前的價格高于其本身價值，因此看到了典型的回調。Keizer表示，長期圖表很好，比特幣仍然看漲，他認為成本基礎低于200美元。此外，Keizer表示自己幾乎沒有關注ICO，正如他在節目中所說，ICO是證券，屬于SEC的監管范圍。作為一名前華爾街股票經紀人，Keizer受過訓練，從不試圖猜測美國證券交易委員會。[2018/12/1]

其三，混亂秩序或令美國經濟前景失色。

受到疫情影響，市場對美國第二季度GDP普遍十分悲觀。然而，急于重啟經濟的美國，近期卻遇到令其更為頭疼的問題——抗議活動持續、大量商店被洗劫、經濟進一步停擺……混亂的國內秩序正令美國經濟前景黯然失色，從而打擊投資者對美元的信心。

Etoro資深市場分析師：華爾街正準備為比特幣注入“新的流動性”:據ccn消息，Etoro資深市場分析師Mati Greenspan在接受彭博采訪時表示，為市場注入的流動性越多，它就會越好。華爾街已經準備好“參與進來”。目前不知道他們會在牛市還是熊市完全進入市場，但重要的是，他們已經準備好接受并為這個市場注入新的流動性，至少應該解決問題并穩定價格。他指出，盡管華爾街嘗試過，但卻在去年錯過了，而CBOE和CME在比特幣價格最高點時推出了比特幣期貨。Greenspan還表示，比特幣價格的“下跌”是“沒有新意的”，指出從歷史角度來看，已經看到過這些類型的回調。被問及比特幣未來在金融體系中的角色以及央行是否會引入加密貨幣，Greenspan指出了比特幣的分散性，稱它“獨立于中央銀行運作，并依靠人群的力量和用戶的力量。”[2018/4/12]

事實上，早在3月25日，作為，《貨幣戰爭》的作者JimRickards就曾在DailyReckoning發文稱，未來幾年美元將貶值50%至80%。與這一預期相比，近期6%的跌幅簡直是小巫見大巫。

2.美元若貶值50%-80%，會產生什么影響？

華爾街分析師：比特幣2018年將達到2.5萬美元:湯姆?李(Tom Lee)是第一個涉獵比特幣的華爾街分析師，一直看好比特幣市場。湯姆?李認為：“這仍然是一個牛市，考慮到這種趨勢，2018年，比特幣將達到2.5萬美元，到2022年將達到12.5萬美元。”湯姆?李對比特幣的估值方法是貨幣供應量增長、黃金等替代貨幣與貨幣供應量的比值以及這些替代貨幣的數字貨幣份額。比特幣現全球均價9888美元，24小時跌幅0.08%。火幣Pro數據顯示，北京時間今天1:00點到下午14:00，比特幣價格維持在10000美元以上。[2018/2/16]

如果美元真的貶值50%到80%，那么資本市場會出現什么局面呢？用一個字來總結的話就是"拋"。

拋售美元。想象一下，你手中持有100美元本來可以兌換700塊錢人民幣，但是由于美元貶值50%，100美元只能兌換350塊錢人民幣，而且未來還可能降到320塊或300塊，這個時候你肯定會趁早將美元換成人民幣，此時將出現美元拋售潮，從而導致美元匯率進一步下跌……

拋售美債。同樣的道理，美元大幅貶值的時候，持有的美債價值也將隨之大幅縮水，此時市場將失去對美債的信心，從而會引發大規模的美債拋售，美國的借債成本也將隨之上升。

拋售美元計價的資產。當美元貶值50%的時候，美股市值將"蒸發"50%，美國房地產、石油等，一切以美元計價的資產都將縮水50%，此時任何持有美元計價資產的人都將不惜一切代價進行拋售。

事實上，貨幣大幅貶值雖然未曾在美國出現過，但是阿根廷、巴西、土耳其等國近些年都曾出現過金融市場崩盤的情況。以阿根廷為例，去年8月12日，阿根廷比索兌美元閃崩36%，該國在美股上市的企業，股價瞬間被"腰斬"；該國以歐元計價的債券也遭遇拋售……

由于美元是全球貨幣、是全球通用的交換媒介、擁有國際貿易的定價權、是全球最大的出口市場等原因，人們總是深信，美元不可能崩潰，美元霸權也不可能崩潰，就像當年人們相信英鎊的世界貨幣地位不會崩潰一樣。

然而，在二戰之后，英鎊持續貶值，到1967年已經貶值40.4%，正式成為美元的附屬貨幣，其霸權也徹底落幕了。

那么，美元呢？

數據顯示，2000年美元資產在全球儲備中占比為70%，然后如今已經降至60%左右，照這個趨勢，終結美元霸權的可能性或許會越來越大。

3.終結美元霸權，需要具備哪些條件？

那么，如果將美元資產在全球儲備中的占比作為判斷美元霸權的指標之一，在什么情況下，美元資產占比才會大幅下降呢？換句話說，美元霸權被推翻，需要具備哪些條件呢？總的來看，主要有以下3個條件。

其一，市場對美國經濟前景和美元失去信心。

支撐美元成為世界貨幣的重要因素，無疑是美國強大的經濟實力。由于美國擁有全球最大的出口市場，各國要想同美國做生意，就必須使用美元。一旦美國經濟衰弱，那么支撐美元走強的因素也將不復存在了。

當年英鎊之所以失去霸權，最重要的原因之一，就是英國經濟衰弱。

另外，如果美國持續通過大規模印鈔來收割全球財富的話，美元的信用也會一再受損。松下幸之助曾說，信用既是無形的力量，也是無形的財富。對于人類來說是這樣，對于貨幣來說更是如此。

因此，信用曾為美元霸權的確立帶來多少支撐，失去信用就將對美元霸權的崩潰產生多少的沖擊。

其二，中日等國大規模拋售美債。

在2018年美國攪亂全球貿易秩序之后，外媒開始擔憂中國大規模拋售美債的可能性。為什么要擔憂這個問題呢？因為如果中國大規模拋售美債，很可能會對美元霸權產生一定的沖擊。

有分析認為，如果中日2國突然大規模拋售美債，那么美元霸權將會受到沖擊。數據顯示，截至今年3月份，美債最大持有國日本的持倉規模達到1.271萬億美元，而中國作為第二大持有國，持倉量則為1.0816萬億美元。

也就是說，中日2國目前持有約2.35萬億美元的美債，占美國債務總規模近10%，而在美債前7大持有國中的占比更是達到60%以上。一旦中日全面拋售美債，那么市場對美債的信心也將嚴重受挫。

其三，出現可以代替美元的世界貨幣。

黃金、數字貨幣、歐元、人民幣還是特別提款權？對于未來可以替代美元的世界貨幣，人們目前還未形成統一的觀點，但是這個世界確實已經開始準備通過新的世界貨幣來代替美元。

事實上，JimRickards之所以認為未來幾年美元將貶值50%至80%，主要是因為他認為SDR有望成為全貨幣，從而終結美元霸權時代。另外，MoneyMorning近期報道也曾表示，隨著美聯儲瘋狂印鈔，石油美元體系可能將面臨崩潰，黃金或者數字貨幣將代替美元成為新的世界貨幣……

千萬不要以為這3個條件很難實現。

疫情和混亂秩序對美國經濟的影響目前尚無法肯定，但是可以確定的就是，目前美國經濟前景確實不太樂觀；

美聯儲瘋狂印鈔的做法已經開始損害美元的信用，人們已經開始考慮通過其他資產來代替美元的世界地位。

或許是對美元霸權喪失的可能性感到不安，近期美國總統一改此前支持弱美元的態度，罕見地宣稱支持強美元。然而，從目前的行情來看，光憑喊話是解決不了問題的。

除非美聯儲停止印鈔，否則如MoneyMorning所說，全球對美元霸權的清算，終將會到來。

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