穩定幣:報告：5個指標看懂穩定幣Q2發展趨勢

2019年12月，我第一次研究穩定幣。如果你當時跟我說，這個領域的代幣市值將突破100億美元，用戶數可能接近10萬，我可能會覺得你有點異想天開。不過，到2020年6月份的時候，七個最重要項目的穩定幣市值合計達到105億美元。

這篇文章中需要說明的是：

1.你會經常看到我對Tether和其他幣種提供兩個不同的圖表。這是因為Tether自成一派，使用對數圖可能無法公正地揭示非Tether幣種中的領先競爭者。這篇文章中，除了市值，所有數據都來自Ethereum上的鏈上活動。由于Omni、Tron和Algorand的生態系統還處于萌芽狀態，我暫時不考慮它們，會在以后深入研究它們。

2.如今這一行業存在著一個很大的諷刺。在市值領先的七大穩定幣中，只有多抵押物的DAI與 "去中心化 "有一定關系。其余幣種都是用銀行的儲備金發行的代幣。我希望閱讀這篇文章能讓大家更加了解這個市場規模有多大，并能夠考慮到對非銀行發行的幣種的需要。

報告：在Uniswap上推出的代幣，有97.7%都是Rug Pull:金色財經報道，根據近期網傳的一份報告，在Uniswap上推出的代幣，有97.7%都是Rug Pull。[2022/11/2 12:07:45]

我將數據分為市值、交易次數、鏈上交易量、活躍錢包數量、交易所持有的代幣等來獲得每條鏈背后的數字。

穩定幣市場中Tether的供應量從年初的40億美元增加到目前的92億美元。供應量的變化來自于除供應量外的16億美元的發行量和5月份發行的14億美元。USDC在3月和4月相仿（1.38億美元和1.48億美元），但5月的供應量有所下降。一旦將Tether在外，就呈現出一個冪次分布。像USDC、Paxos和BUSD之間的市場份額開始平分秋色，這是健康的，因為用戶有了選擇的余地。然而，它們中的很多都背靠銀行，可能直接受到FSB的制裁。這也是為什么抵押品支持的和算法型的穩定幣在未來會相當重要的部分原因。

聯合國貿發會議報告：不依賴大宗商品的發展中國家在使用區塊鏈等方面表現更優:7月7日，聯合國貿發會議發布《2021年大宗商品與發展報告》。報告強調了低技術能力和高大宗商品依賴度之間的相關性。報告中提到的技術發展指數顯示，依賴大宗商品的發展中國家的平均分值為1.55，而中國、印度、墨西哥、土耳其和越南等不依賴大宗商品的發展中國家的平均分值為5.17。不依賴大宗商品的發展中國家在使用人工智能、物聯網、區塊鏈和機器人等方面表現更優，因而其技術發展指數的平均得分更高，而依賴大宗商品的發展中國家在這方面的表現較差，其技術發展指數的平均得分因而更低。（經濟日報）[2021/7/8 0:35:27]

月交易量從265萬筆飆升至680萬筆。

在過去的五個月里，穩定幣的交易總量大約增加了三倍。增長的大部分都是來自于USDT。從增長百分比來看，Paxos以近600%的交易數量增長領先。如果目前的趨勢保持不變，2020年將會看到穩定幣所推動的鏈上交易量翻倍。

普華永道報告：列支敦士登虛擬貨幣稅收指數排名第一:10月3日消息，普華永道發布各國關于虛擬貨幣稅收的報告。報告指出，列支敦士登、馬耳他和澳大利亞分別位列虛擬貨幣稅收指數排名前三位。該指數主要基于各國是否為20種不同的虛擬貨幣項目提供了稅收指導，指導內容質量不考慮在內。總體而言，報告考慮的各國是如何將現有稅法應用于數字資產，而不是引入針對數字資產（包括虛擬貨幣）特征的新法規。此外，稅收指導內容方面，一半以上的地區為虛擬貨幣交易和虛擬貨幣采礦收入設定了資本收益。虛擬貨幣定位方面，多數國家認為它是“財產或無形財產”、“其他”或“無明確規定”。具體征稅時間，各國最常見的做法是對“虛擬貨幣和法幣兌換”征稅，其次是“虛擬貨幣之間兌換”。其中，法國在“虛擬貨幣之間兌換”方面超出正常氛圍。最后，報告指出，多數國家地區尚未決定ICO的稅收政策。（CoinPost）[2020/10/3]

聲音 | 英國FCA報告：加密投資者受利益驅動以獲得快速致富:據cointelegraph報道，英國金融行為監管局（FCA）3月7日發表了兩項研究報告，研究了英國加密貨幣消費者的態度。根據第一份研究，許多受訪者認為加密貨幣是“快速致富”的一種方式，也是獲得財富和錢的捷徑。贊同這種立場的人經常提到他人在社交媒體中的行為是其投資的動力。此外，大多數受訪者表示對加密貨幣缺乏了解。例如，一些受訪者沒有意識到他們可以購買加密貨幣的一部分而不是購買整枚加密貨幣。第二份報告顯示，只有四分之一的受訪者可以確定加密貨幣是什么，而58％的受訪者從未聽說過這個概念。 23％的受訪者聲稱他們首次聽說加密貨幣是來自在線新聞，而22％和16％的受訪者分別從傳統媒體或朋友家人那里獲得信息。[2019/3/8]

日均鏈上交易量翻倍

1月份，穩定幣的鏈上交易量為260億美元。5月份，這個數字為490億美元。這種以美元計算的增長大部分又來自USDT。換句話說 － Tether在鏈上交易的金額大約增加了一倍，而其最接近的同行（USDC）在過去6個月里只有50%的增長。像DAI這樣的強有力的競爭者自3月份預言機發行以來出現了下降，并且一直在緩慢恢復。目前，Tether占主導地位。

動態 | 報告：區塊鏈+金融項目融資額高達96%:近日，“硅谷洞察”（SV Insight）發布《區塊鏈中美發展白皮書》，該白皮書對區塊鏈在金融、醫療、制造、政府服務、房地產等五大行業中的1416個應用項目進行調研發現，區塊鏈技術與金融行業結合的項目最多。在五大行業中，區塊鏈與金融行業相結合的項目占到了86.5%，融資額更是高達96%。[2018/10/26]

個人交易產生新高

對穩定幣進行基準測試的方法之一是通過查看每個網絡上的平均交易規模。為了做到這一點 － 我將鏈上整個交易量相加，然后除以交易次數。在這樣做的過程中，很清楚地看到，雖然交易量增加了一倍，但交易頻率也在逐步增加。這意味著平均交易規模隨著時間的推移而下降。以Tether為例，這意味著在這一年中從24000多美元下降到11000美元。USDC也出現了類似的下降，讓我覺得這種趨勢并不只是USDT特有的。個人更高的交易頻率是造成這一趨勢的關鍵因素。

如果不看活躍賬戶的變化，只考慮平均規模是沒有意義的。為了對此獲得衡量標準，我們測量了每條鏈上一天的活躍接收者數量。這個數字在6月7日達到峰值，在這些穩定幣項目中，用戶數達到了21.1萬。在3月13日，這個數字大約是89,000。如果我們以每周的數據為例，疫情爆發后每周都會創造穩定幣活躍接受者的歷史新高。到目前為止，它正逼近70萬。

接下來的問題是如今穩定幣的增長是否都來自于Tether。這個冪次分布相當耐人尋味。一方面，Tether是明顯的主導領導者，交易次數和交易量都超過70%。然而，DAI比一些中心化的同行顯示出更多的交易次數，并且在交易量方面也一直是領先的。這可能是因為其在DeFi中的使用。基于交易所的穩定幣主要用于場外交易，其供應量（按市值計算）要高得多，平均交易規模也較大。然而，由于使用DAI的人通常使用它來進行杠桿頭寸交易或在DeFi協議中使用，所以交易頻率更高。換句話說，作為一種貨幣，DAI的使用頻率很可能比其同行在常規基礎上更高。

衡量穩定幣用戶性質的一種方法是研究通過網絡進行交易的資金量。我們可以從交易量和交易次數兩個方面來了解是什么在推動交易。我的假設是，由于Ethereum收費模式的性質，個人沒有理由一直做幾百筆小額的交易。因此，小額交易的數量越高，做這些交易的個人數量就越高。這里最大的比例是在100美元到1000美元之間的交易。在一周里超過了75萬筆交易。10美元到100美元之間的交易，這個數字在45萬左右。

盡管較大的交易額沒有像個人進入市場那樣大幅度增加，但也沒有減少。事實上，對于那些交易額超過10萬-100萬的交易者來說，最近的月度交易數量高點是在5月份創下的，超過71,000。雖然這些圖并不能讓我覺得 "機構都在搶著進場"，但它確實提供了一些軼事證據，證明穩定幣被那些有權重的人用作匯款系統。

如果看一下各交易額區間貢獻的鏈上總交易量，就能更好地顯示出這對交易量的影響。規模超過100萬美元的交易占據了鏈上交易中的近210億美元。在5月，這個數字是180億美元。那些規模在1000美元以下的交易，只占了10億美元的鏈上交易量。似乎巨鯨主導了這個行業的價值轉移。

Tether是一個有爭議的項目，但正如我前面所說 － 對大規模采用來說它至關重要。在這一點上幾乎 "大而不倒"。Tether供應量的約20%左右是在交易所，這也讓我相信這些供應量中大部分是終端用戶通過場外交易發生的。我們正看到一些實例，個人使用USDC進行工資管理，使用DAI購買NFT。這種從交易第一效用到用于替代用例的數字貨幣的過渡將可能是穩定幣未來最重要的飛躍。

最后以這張圖來結束這篇文章，圖中顯示了主要交易所持有的穩定幣的情況。很明顯，除了Coinbase之外，大部分交易所持有的都是Tether。

來源：https://cipher.substack.com/p/state-of-stablecoins-q2-2020

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