DEX:Sheepdex：不僅僅是 BSC 鏈上的 Uniswap V3

在本輪加密貨幣牛市中，最大的創新之一就是DeFi了，DEX、去中心化借貸、合成資產等得到了巨大的發展，而在這些DeFi細分賽道中，對我們影響最大的要屬AMM模式DEX的興起了，它改變了我們進行加密貨幣交易的方式，為用戶帶來了更多的便利。

例如在DEX龍頭Uniswap中，用戶不但無需注冊和KYC就可以進行交易，而且還可以通過提供流動性來獲取獎勵，用戶的身份已經發生了改變，不但可以做為平臺的用戶，而且還可以做為平臺的"股東"，從而分享平臺發展所帶來的紅利。

通過AMM模式，Uniswap獲得了空前的發展，它的日交易額曾一度超過美國的老牌加密貨幣交易所Coinbase，從而成為繼三大之后的世界第四大加密貨幣交易所。

Uniswap是加密貨幣交易平臺最大的創新之一，從V1版本到V2再到V3，它引領了DEX賽道創新的方向，尤其是UniswapV3版本在今年5月初上線后，更是推動了Uniswap的發展，在V3版本中，用戶的做市資金可以得到更好的利用，據Uniswap官方報道，V3版本的資金利用率甚至可以達到V2版本的4000倍，除了資金利用率提到了大幅度提升外，在V3版本中還可以實現單幣做市、自行設定交易費率等，可以說V3已經代表了當下DEX賽道中的最高創新水平了。

UniswapV3版本的成功當然也使得其他公鏈上的DEX項目得到了啟發，例如幣安智能鏈上的SheepDex。它是除Uniswap之外第一個實現V3功能的DEX，UniswapV3版本在的推出是在今年5月份，SheepDex在如此短的時間內就實現了V3功能，可見團隊的實力還是非常強的，SheepDex不但實現了V3功能，而且還在V3功能的基礎上進行了創新，下面我們一起看看SheepDex有哪些獨特之處。

V神：試圖讓ChatGPT 3.5幫助將IPFS的bafyhashes轉換成hex:金色財經報道，以太坊創始人Vitalik Buterin（V神）發布博客稱，這次 ChatGPT 3.5 的表現令人印象深刻；它肯定比我之前的不幸遭遇跌跌撞撞的要少得多，我試圖讓它幫助我把 IPFS 的 bafyhashes 轉換成 hex。總的來說，ChatGPT 似乎特別擅長教我一些我從未聽說過但其他人一直在使用的庫和 API；這降低了業余愛好者和專業人士之間的入門障礙，這似乎是一件非常積極的事情。[2023/4/14 14:03:53]

一、SheepDex：BSC公鏈上第一個實現UniswapV3功能的DEX

SheepDex(sheepdex.org)是一個集現貨和衍生品為一體的去中心化的跨鏈流動性聚合平臺,它是第一個現貨和衍生品共存的DEX，參與SheepDex可以獲得流動性挖礦和交易獎勵,同時允許流動性提供商(LPs)在交易對中按一定價格范圍部署資金，從而提高資金的利用效率，進一步聚焦交易深度，為最終用戶提供更好的流動性。

除了現貨交易之外，SheepDex還將支持衍生品交易，未來還會上線杠桿代幣產品等，而且在SheepDex平臺的合約產品中，將會是無資金費率的永續合約，這將會打破一直以來永續合約需要支付資金費率的歷史。

Hashed證實在Luna崩盤中損失超過30億美元:金色財經報道，加密風險投資公司Hashed首席執行官兼管理合伙人Simon Seojoon Kim證實，在5月初崩盤后，因投資Terra生態系統的luna代幣而損失了超過30億美元。在周三發表的彭博社采訪中，Kim表示Hashed在區塊鏈項目的早期購買了3000萬個luna代幣，當luna的價格在4月初達到頂峰時價值高達36億美元。但是，盡管在luna中面臨重大損失，Hashed并沒有對加密貨幣失去信心。事實上，該公司計劃在明年上半年籌集第三只基金。目前尚不清楚Hashed希望為其新基金籌集多少資金。（The block）[2022/8/3 2:56:39]

眾所周知，幣安是中心化交易所中的龍頭，SheepDex作為BSC公鏈上第一個實現UniswapV3功能的DEX，它的目標是要成為去中心化的幣安，從而為用戶提供更好的去中心化交易體驗。

SheepDex有哪些獨特的功能？到底有什么底氣成為去中心化的幣安？

二、SheepDex平臺優勢

1、集中流動性提高了資金效率

眾所周知，在大多數的DEX中，做市機制還是沿用了UniswapV2版本的功能，即當我們把資金存入到相應的資金池做市時，它所提供的價格做市范圍是非常廣的，從理論上來說，它所提供的價格范圍是從0到無窮大，但是，從某個時間段來說，代幣的價格往往會集中在某一個相對較小的范圍內，這會造成什么問題呢？很明顯，這會造成做市資金的浪費，畢竟代幣的成交價格基本上都是在一小較小的范圍內波動，并不會真的跌到0或漲到無窮大。

Lithium與Hashed合作實現加密初創公司股權定價:私有資產數據預言機協議Lithium Finance宣布，加密貨幣風險投資機構Hashed將加入成為該網絡的智慧節點（Wisdom Node），提供加密貨幣初創公司的價格信息。Lithium團隊表示，早期初創公司的價格信息一直相對不透明，而和Hashed合作可以改變這種情況，有望將這些公司的股權引入DeFi領域。智慧節點是Lithium的定價機制的重要部分之一，這些節點需要將LITH代幣抵押作為賭注，回答關于私有資產定價的一系列問題，而對于提供惡意和虛假信息的節點將受到懲罰。[2021/8/11 1:48:35]

為了提高LP們做市資金的利用率，SheepDex的LP們在做市時，價格區間可以自行選擇，而不是像之前那樣將資金平均分配在0至正無窮的區間內，這樣就可以大大提高做市資金的使用效率了，也就意味著同樣的資金量，在SheepDex做市可以帶來更高的收益。

根據V3功能模擬器默認的數據估算，拿USDC/WETH進行做市時，V3功能的手續費率將會是V2的19倍，這就意味著在V2中的19萬USDT做市資金與在V3中1.9萬做市資金，它們二者可以獲得的手續費收益是一樣的。

IOHK產品總監：Shelley帶來權力下放 讓世界運轉網絡:IOHK產品總監Aparna Jue表示，7月底發布的Shelley帶來一定程度的權力下放，從由創建者IOHK控制的集中式網絡轉移到真正的分散式網絡，實際上是在讓世界運轉網絡。而最初的集中式方法可以使IOHK確保網絡的穩健，并更好地解決中途出現的關鍵問題和極端情況。因為網絡背后代碼的強大本質是使Cardano與其他區塊鏈區分開來的一部分。（decrypt）[2020/8/19]

很明顯，資金在V3中做市，效率將會大大提升，為什么會這樣呢？這是因為V3的LP會把資產集中在一定的價格范圍中提供交易，也就是說同樣的資金投入，V3能在價格范圍中占據較多的流動性占比，這樣就可以收到更多的交易手續費。

在SheepDex中做市時，用戶的資金利率率得到了大幅度的提升，因為它引入了UniswapV3版本中的集中流動性功能，即LP可以在一定的價格范圍內進行做市，既然設定有效價格范圍可以獲取更多的收益，那么這就會引導LP們將會根據幣種的當前市價來做市，即在當下更容易成交的價格范圍內做市，當越來越多的LP都選擇在最接近市價范圍做市時，更多的資金就會提高相關交易對的交易深度，交易深度提高，用戶就能夠以更優的價格完成交易，同時也會吸引更多用戶來進行交易，這將使平臺的發展進入良性循環。

我們可以實際對比下SheepDex和PancakeSwap的交易深度。

聲音 | Cardano創始人：Shelley激勵測試網已有約1000個質押池:Cardano創始人、IOHK首席執行官Charles Hoskinson表示：“當我們啟動激勵測試網時，我們最大的期望就是能有100個公平的質押池運行，我以為只會有50個。但現在，幾乎有1000個已記錄的質押池，我們認為還沒有結束的跡象。”[2020/2/6]

同時在SheepDex和PancakeSwap上交易BUSD，在SheepDex可以獲取99785USDC，而在PancakeSwap可以獲取99736USDT，相差了49USDC，而且我們可以看到SheepDex的滑點為0，而PancakeSwap的滑點為0.13%，很明顯SheepDex的交易深度更好。

當我們在這兩個平臺交易100萬BUSD時，兩者的效果對比就更加明顯了，在SheepDex平臺將會比PancakeSwap平臺多兌換15689USDC，而且滑點差異也比較大。

2、實現單幣種做市

在SheepDex平臺中，LP們是可以實現單幣種做市的。

例如我們使用BNB/BUSD進行做市時，目前ETH的價格為478USDT。

為了提高自己的資金利用率，LP們可以把提供流動性的價格區間設置為在當前的市價范圍內上下波動，例如443--582，這就意味著只在這個價格范圍內提供流動性，即當前ETH的市場價格落在443--582這個范圍內時，LP是可以賺到做市收益的，但是當ETH的價格出現了較大的波動例如超出了443--582這個范圍內，LP的流動性就會被有效地從池中移除，停止賺取費用，也就是說LP的流動性完全轉向其中一種資產，他們最終只持有其中一種資產。

例如當ETH的價格超過了582USDT，那么LP的流動資金就會被轉換成USDT，但是當ETH的價格低于443時，LP的流動資金就會被置換為ETH，當然了在這個過程中，LP還是可以收到做市手續費收益的。因此，如果用戶想要低價購買ETH或高價賣出，是可以通過單向做市來變相實現的。

3、可選擇多費率做市

SheepDex實現了UniswapV3版本中的「多層級費率」功能，也就是說LP在SheepDex平臺進行做市時，可以選擇多費率。

SheepDEX一共為LP提供了三級費率，分別針對穩定幣、常規幣種和小眾幣種，而且建議穩定幣、常規幣種和小眾幣種的費率分別為0.1%、0.2%、0.5%。

0.1%費用等級：適用于穩定幣交易對；

0.2%費用等級：適用于大多數交易對；

0.5%費用等級：適用于價格波動大的交易對。

為什么費率要分級設置呢？

因為通過費率分級，將使LP所承受的風險和收益相匹配，也使資金池更加多樣和平衡，畢竟不同的幣種，價格波動風險是不一樣的，LP所承擔的風險也是不一樣的。例如穩定幣交易對的價格波動較小，LP做市時承擔的風險較小，因此對應的交易對費率就會相對低一些，而小眾幣種的價格波動往往會比較大，相應的為其提供流動性的LP們所承擔的風險也更大，因此作為補償，對應的交易對費率就會比較高一些。

4、實現更靈活、更復雜的做市策略

在SheepDex平臺做市不但有更高的收益，而且做市策略也靈活多變，LP可以根據自己的實際需求，對資本進行更加合理的分配。

例如，在SheepDex平臺中，不但能夠讓LP在選定的價格區間內做市，而且還可以像UniswapV2那樣設置為全范圍價格區間做市，即把資金平均分配在0至正無窮的區間內。

在SheepDex平臺中，不但可以雙幣種做市，而且還能夠間接實現單幣種做市。

另外，在SheepDex平臺中，LP還可以設定在多個價格區間提供流動性，甚至這些價格區間還可能出現重疊，從而創建更復雜的做市策略。

例如，LP可以為ETH/USDT池的以下價格區間提供流動性：

2000美元的流動性放在的價格區間；

1000美元的流動性放在的價格區間；

500美元的流動性放在的價格區間。

和其他DEX平臺相比，在SheepDex平臺做市可以靈活多變、獲取更高的收益，而且在SheepDex平臺進行代幣的去中心化交易時，交易深度更好、滑點更低，從而可以獲取更多的代幣。

另外，SheepDex平臺不但可以進行現貨交易，而且在未來還將上線期貨以及衍生品交易，從而滿足用戶更多交易需求。

總之，SheepDex作為除Uniswap之外第一個實現V3功能的DEX，已經實現了集中流動性、單幣種做市、多級費率等功能，它將支持現貨交易、期貨交易、杠桿代幣、衍生品交易等多種功能，而且作為基于幣安智能鏈的去中心化交易平臺，將依托幣安的資源優勢不斷發展壯大自己。用戶在SheepDex平臺做市有著其他DEX平臺所不具備的優勢，對于平臺交易者來說，幣種交易深度更好，用戶能夠以更優惠的價格完成交易。

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