USD:一文徹底講明白各種穩定幣的潛力

USDT穩定幣中的大哥大

USDT作為一種穩定幣，通常被用來對沖加密貨幣市場的波動。由于每一枚泰達幣都與1美元掛鉤。因此將錢存放在Tether中可以保護其免受市場波動的影響。出于這個原因，大部分的比特幣交易是在Tether中完成的，因為對于加密貨幣交易而言，泰達幣是交易的橋梁。

在USDT出現之前，加密交易者都是使用法幣進行交易，2015年2月，泰達公司首次發行USDT。隨后，當時比特幣期貨交易量最大交易平臺bitfinex宣布支持USDT，緊接著，其競爭對手Poloniex交易所也宣布支持USDT。

最初的USDT基于比特幣網絡發行，也就是Omni協議，后來，泰達幣為了滿足交易需求，分別基于以太坊網絡以及波場發行了USDT。因此，USDT也有三種類型：分別是基于比特幣網絡的USDT-Omni、基于以太坊的USDT-ERC20、基于波場的USDT-TRX20。

現在USDT是加密市場內使用最廣泛的穩定幣，因為存在監管問題，USDT也是國內交易者最喜愛的穩定幣，出入金多以USDT為基準。

根據CME的數據，USDT現在市值為197億美元，市值排名第四，僅次于瑞波幣。

自2020年開始，Tether的市值增長了近4倍。

PeckShield：基于Aave的Earning Farm協議遭受重入攻擊，已損失至少28.7萬美元:金色財經報道，區塊鏈安全公司 PeckShield 發布推文稱，Aave 協議的 Earning Farm 已受到重入攻擊，導致至少價值 287,000 美元的以太坊被盜。

目前尚不清楚此次攻擊是否與 Curve Finance 資金池的漏洞有關。7 月 30 日，DeFi 協議的穩定池也遭受了重入攻擊，損失超過 6100 萬美元。Curve 黑客攻擊是由影響 Vyper 編程語言三個版本的漏洞導致的，Vyper 編程語言是 DeFi 協議開發人員廣泛使用的通用合約語言。

Earning Farm 旨在成為以太坊、wBTC和 USDC 持有者的用戶友好協議，其網站稱，安全公司 Slowmist 審核了其區塊鏈合約。[2023/8/10 16:16:23]

根據媒體數據，USDT在今年6月擊敗比特幣，成為東亞最受歡迎的加密貨幣。而其中，中國所占比例最高。報告稱，Tether已成為中國加密貨幣用戶事實上的法幣替代品，并且是向比特幣和其他標準加密貨幣過渡的主要手段。

Beosin：Palmswap被攻擊是因為添加和刪除流動性的計算方法有問題:7月25日消息，Beosin Alert發推稱，Palmswap被攻擊是因為添加和刪除流動性的計算方法有問題，當攻擊者添加流動資金時，USDP和PLP之間的匯率為 1:1。 然而，當移除相同數額的PLP時，攻擊者能夠將其兌換為1.9 倍的USDP，從而獲利。

此前消息，Palmswap遭攻擊，損失超90萬美元。[2023/7/25 15:56:43]

從現在來看，我國的交易者已經成為USDT最大的持有者。

“空倉”也被割，USDT能否撐起穩定幣江山

從今年9月USDT的報價從6.9美元一直跌到6.5美元。

今年12月7日，根據多家交易平臺的OTC價格顯示，USDT兌人民幣價格為6.38元，創下了近期的新低。當時離岸人民幣匯率為6.52，折價率為2.19%。

現止前為目，USDT法幣交易價格仍維持在6.45左右。

因此，很多人感嘆，自己空倉也被割。20%的年化理財，也趕不上USDT今年的跌幅。

這在USDT歷史上并不是最嚴重的，因為在2019年USDT面臨了一次更為嚴重的危機。

1.91億枚BLUR已解鎖，并轉入Coinbase經紀人平臺Coinbase Prime:金色財經報道，據推特用戶余燼監測，Blur已在6小時前解鎖1.91億枚BLUR（約5931萬美元），不過并沒有在鏈上進行分發，而是直接轉入了Coinbase經紀人平臺Coinbase Prime。[2023/6/15 21:38:31]

2019年4月，美國紐約檢方突然對Tether提出指控，指Tether涉嫌操縱市場，并對Tether賬戶的資金進行了凍結。

USDT的市場價格瞬間出現了恐慌性暴跌，一度跌幅超過6%，到處都有USDT要崩盤的消息傳出來。好在后來Bitfinex通過發行平臺幣LEO來募集資金給Tether輸血，USDT的價格逐漸穩住了，逐漸回顧正常。

USDT雖然是穩定幣的老大，但他是中心化的，這也是USDT最大的短板之一。它的發行，存儲都是由泰達公司控制。因此存在跑路、破產的可能性。

Tether公司在《Tether白皮書：一種利用比特幣區塊鏈交易的法幣代幣》中也寫道：Tether是去中心化數字貨幣，但是我們并不是一家完美去中心化的公司，我們作為中心化的質押方存儲所有的資產。

區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西曾表示：目前來看，無論是USDT或是USDC、GUSD、PAX等合規的美元穩定幣，都是被市場所需要的，因為需求量大，所以，它們被擴展到其它領域當中。不同的是，USDC、GUSD、PAX等，以及即將發布的Diem穩定幣均是合規的穩定幣。但USDT并不是，美國政府一定會對USDT采取措施，只是時間的問題。

CZ指控FTX向新聞機構支付4300萬美元以發布Binance FUD:1月24日消息，Binance首席執行官CZ在Twitter空間談話中聲稱FTX向一家定期發布有關Binance負面文章的加密新聞媒體支付了4300萬美元。CZ表示，持有空頭頭寸的交易員希望“產生負面消息”以改善他們的交易。CZ同時承認關注了這家由FTX資助的負面新聞機構，并表示我不認為它會停止，但我不也認為它會在未來困擾我們那么多。（cryptoslate）[2023/1/24 11:28:41]

去中心化的穩定幣USDC

由于USDT存在諸多的風險因素，并以中心化方式動作，USDC的誕生正是彌補了這些缺點。

USDC由專注于區塊鏈的金融服務提供商Circle于2018年發行，是與美元1:1掛鉤的穩定幣。Circle是加密資產行業全球牌照數目最多的公司，目前擁有美國、英國和歐盟的支付牌照，因此擁有美元、英鎊、歐元三個主流貨幣進出加密資產的合規通道。就穩定幣的透明性而言，Circle在其網站上聲稱，USDC儲備金由頂級會計服務每月審核并向公眾公開。

與Tether一樣，USDC也在快速增長，過去六個月的發行量增加了18億美元以上。

USDC的市值已經從年初的2億美元，增長到現在的30億美元。在第三季度，USDC的供應量增長遠遠超過USDT，盡管USDT的套利機會更大。這暗示著機構投資者和交易商對USDC的需求在不斷增長。

投行Cowen下調對比特幣礦企Marathon Digital的收入預期:金色財經報道，在第二季度業績低迷之后，投資銀行Cowen下調對比特幣礦企Marathon Digital Holdings（MARA）的收入、調整后的EBITDA以及采礦利潤率的預期，并對該公司雄心勃勃的算力目標提出警告。

Cowen分析師Stephen Glagola和George Kuhle在給客戶的一份說明中說，由于Marathon對第三方供應商的依賴和缺乏對基礎設施的控制，這些交易伴隨著執行風險。Cowen將Marathon 2022年的收入預期從2.04億美元降至1.5億美元，低于1.89億美元的平均預期。Cowen還將調整后的EBITDA預期從8600萬美元降至3900萬美元，采礦利潤從1.32億美元和64.7%的利潤率降至9100萬美元，利潤率為61%。（CoinDesk）[2022/8/24 12:44:16]

最近，USDC也改變了單一的發行模式，從以太坊擴展到其他區塊鏈。此舉旨在確保USDC保持足夠的靈活性，以應對DeFi項目中出現的大規模金融創新。

USDC在創新方面也表現不錯，今年11月而其應用范圍也逐步與現實世界結合。11月，Circle宣布使用USDC援助委內瑞拉的醫護人員，顯示出穩定幣的應用已經不僅僅局限在在密碼學世界。根據Circle官網消息，Circle與當地政府及金融平臺AirTM的合作，向南美國家的COVID-19醫護工作者分配資金，而這一過程則是通過USDC完成的。

信用卡發行巨頭VISA打算將他們的全球支付網絡與Circle國際金融公司在以太坊區塊鏈上發行的穩定幣USDC連接起來。VISA與Circle的這一合作意味著VISA信用卡的發卡機構會開始將USDC軟件集成到其平臺并開始使用USDC作為進行收付款的貨幣，這也意味著VISA的6000萬商家將有可能通過USDC進入數字貨幣的世界中來。

在未來，USDC將會成為USDT最大的競爭對手。

從Libra到Diem迎合監管的穩定幣

根據消息稱，經過1年多難產的天秤幣明年1月啟動發幣計劃，但緊接著又爆出改名計劃。

12月1日，Facebook支持的加密貨幣libra已更名為Diem，旨在通過強調項目的獨立性來重新獲得監管部門的批準。Diem協會首席執行官StuartLevey表示，Diem在拉丁語中是“day”的意思，現在的目標是推出單一美元支持的數字貨幣。

早在2019年6月份Facebook就發布了白皮書，對外宣傳是無國界的加密貨幣，其雄心勃勃的計劃也成為眾人矚目的焦點。

2020年4月中旬，Facebook在各國的壓力這下，不得不做出了迎合監管的Libra2.0，這次基本背離了去中心化的思想，包括不再提“無國界的貨幣”，而是用了“全球支付系統”提法，定位為結算幣，避免挑戰貨幣主權等，同時明確參照貨幣基金管理，應對可能擠兌風險。

Libra的這些變化主要目的就是迎合監管，最大可能的完成自己的發幣計劃。

德國財長舒爾茨在一份聲明中說，Libra更名為Diem只是表面上的改變，并稱：“披著羊皮的狼仍然是狼。”他補充說，在監管風險未得到充分解決的情況下，德國和歐洲不能也不會接受其進入市場。據悉，舒爾茨此前曾表示不喜歡私人加密貨幣，但確實支持諸如將歐元數字化的舉措。

如此看來，Diem在明年1月推出的目標要實現可能比較困難。

并不穩定的算法穩定幣

最近，隨著去中心化交易所的發展，算法穩定幣AMPL出現了持續通脹，曾經一個月收益510%的AMPL又開始了通脹，在12天內實現了資產翻倍。

這讓曾經被AMPL割慘的韭菜們信仰又一次充值成功，紛紛入場AMPL。

由于財富效應的影響，這讓算法穩定幣又一次成為了大家討論的熱點。一時間媒體的各大版塊紛紛報道。

看好算法穩定幣的人認為：算法穩定幣真正實現去中心化，而傳統的穩定幣如USDT、USDC等其實都不符合完全去中心化的發展理念，它是一種革命性的創新。

但也有人對算法穩定幣嗤之以鼻，將其稱為妖魔化的穩定幣

根據Uniswap數據來看，算法穩定幣BaseProtocol和BasisCash均位列Uniswap日成交量的前十名，而老牌算法穩定幣AMPL則位于成交量的第12位，同時BaseProtocol也是數據聚合平臺CoinGecko的熱度排名第一位。

在算法穩定幣的世界里，穩定幣并不穩定，大家都希望價格浮動來從中獲利。因為AMPL的“代幣基數再調整”每24小時進行一次，所有AMPL持有者的錢包余額都會按比例增加或減少。所以會吸引投資者來短線套利。

根據CME數據來看，AMPL價格最高為4.04美元，最低為0.294美元，現報1.03美元，24小時下跌16.45%。

從AMPL的整體走勢來看，這個穩定幣走的并不穩定，大漲大跌有點像山寨幣的風格。

從代幣的價格上來看，算法穩定幣跟傳統的穩定幣相比，穩定性相對較差，似乎都沒能達成穩定幣的效果，更像是加密世界里的一場試驗。這也是大家對于算法穩定幣存疑的重要原因之一。

穩定幣的監管仍是發展最大的阻礙

在今年11月9日，英國財政部聲明提到，穩定幣等新技術可能改變人們存儲和交易貨幣的方式，使支付更加便宜和便捷。為了發揮穩定幣的潛在價值，同時管理消費者和金融穩定的風險，政府將為相關的穩定幣計劃提出監管辦法，以確保它們符合對支付方式的最低要求。

11月24日國際清算銀行發布穩定幣工作報告——《穩定幣：風險、機遇和監管》，詳述穩定幣的潛在作用及對監管的意義。報告分析和討論了Libra項目以及相關監管對策，認為對穩定幣的監管應建立在其可能提供諸多便利的基礎上，而不局限于現有的監管框架，可以考慮實現"嵌入式監管"，即直接將監管要求嵌入到“全球穩定幣”系統的實現中。

日前美國國會議員提出了一項新法案，該法案可能對所有穩定幣實施全面監管。如通過，則任何任何與穩定幣相關的服務首先要獲得多個政府機構批準才能進行。

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