TMT:剛剛，又一重磅人民幣基金落定：手握28.52億，啟明創投如何守正出新？

又一重磅人民幣基金募集落定。

2021年1月26日，啟明創投第六期人民幣基金募資正式關閉，基金規模達到28.52億元人民幣。

投中網了解到，啟明創投第六期人民幣基金的出資方構成較為多元，包括機構LP、政府引導基金、科創母基金、保險機構等。

完成此次募資后，啟明創投總計管理資金規模達到59億美元。至此，啟明創投以雙幣基金的募資總額，成為近一年來中國VC機構中的最大募資之一。

“過去10年，我們每一期人民幣基金和美元基金基本上都是平行的進度。”啟明創投創始主管合伙人鄺子平對投中網表示，2020年11月啟明創投規模為12億美元的第七期美元基金官宣已于兩個半月前關閉，此次，第六期人民幣基金也是在相應的時間點里完成募資。

5個月斬獲超百億人民幣募資，2021年，這個老牌VC正在乘勝出擊。

啟明人民幣基金10年：首次引入險資，偏愛長線資金

美國銀行：區塊鏈軟件的下一步發展才剛剛開始:金色財經報道，美國銀行 (BAC) 在一份研究報告中表示，Near、Polkadot 和 Cardano 等協議正在使用新方法來改善可擴展性、去中心化和安全性之間的權衡。報告稱，像 Near 這樣增加功能和激勵開發的區塊鏈可能在短期內對開發人員具有吸引力。Near 的分片方法“減輕了與由于池化導致的中心化增加和由于激勵機制不一致而導致的安全性降低相關的常見擴展問題。

美國銀行表示，雖然 Near 確實優先考慮網絡可用性，而其他區塊鏈專注于最大化吞吐量，但它需要做更多。盡管 Near 專注于可用性、創新架構和包含 1000 多個應用程序的生態系統，但與前一年相比，Near 的開發在 2022 年停滯不前。[2023/3/23 13:22:12]

公開資料顯示，啟明創投于2010年完成第一期人民幣基金的募集，迄今為止，其人民幣基金的“募投管退”已經整整走過了10年時間。

持有或丟失BTC的數量剛剛達到13個月高點:金色財經報道，據glassnode數據顯示，持有或丟失的BTC數量剛剛達到13 個月高點，數值為7,304,313.539。[2022/1/30 9:22:06]

2020年，受到突如其來的新冠疫情以及資管新規延長等的影響，人民幣基金募資仍處于寒冬期。

鄺子平表示，“啟明創投在5個月時間里接連完成了當期美元基金和人民幣基金的募資，面對新冠疫情與全球新挑戰疊加的巨變，國內國際頂尖LP仍然堅定看好我們投資中國創新、投資科技發展趨勢的策略和實踐。”

與美元基金不同的是，從歷史上看，各家人民幣基金每一期的LP重疊度并不高。

“在募資中，這是美元基金和人民幣基金最大的一個區別。”鄺子平對投中網表示，“美元基金一期與下一期之間LP可能有60%-70%是重疊的，而人民幣基金的LP重疊度可能只有30%。這意味著對于GP而言，每一期人民幣基金可能有50%以上的LP是第一次接觸。”

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然而，也正是因為人民幣LP群體的不斷變化，諸多老牌GP見證了中國LP生態的持續完善，募集進程越來越優化、越來越簡單。

啟明創投便是其中的市場親歷者之一。

鄺子平表示，多年經驗積累下，啟明創投希望其LP的組成中有較大比例來自長線資金。一方面，這些資金可以對于一個基金持有的時間足夠長，讓GP有機會投資到一些早期的、優秀的創新企業；另一方面，這些出資方可以在若干期的基金中持續出資。

動態 | 比特大陸剛剛完成一輪大規模裁員:多位知情人士向記者透露，比特大陸剛剛完成一輪大規模裁員，裁員范圍包括區塊鏈、人工智能、芯片等多條業務線，其中被寄予厚望的人工智能業務成為此輪裁員重災區。[2019/2/19]

險資，顯然也具備這樣的“長線”屬性。此次，規模為28.52億元的第六期人民幣基金，是啟明創投10年來首次引入險資。

“一般來說，規模太小的話，險資比較難做投入。這次我們到了足夠的體量，所以團隊比較積極地去接觸了國內一些大的保險機構，第一次在人民幣基金中正式引入了若干家保險公司。”鄺子平告訴投中網。

風云變幻下的豐收年：1個月跑遍全球十幾個城市募資，1年收獲13個IPO

截至目前，啟明創投旗下管理9只美元基金，6只人民幣基金，管理資產總額達到59億美元，已投企業超過380家，其中有超過130家已通過IPO、并購等方式實現退出。

OKB表現穩定 OKEx李書沸剛剛宣布離職:OKB目前表現穩定，暫報3.79美元，漲幅0.13%。今早OKEx CEO 李書沸在朋友圈宣布離職。目前OKB價格未受到李書沸辭職影響。[2018/5/14]

風云變幻的2020年，則是啟明創投收獲滿滿的“豐收年”。

這一年剛開始，鄺子平和團隊經歷了一場難忘的美元基金募資之旅。

2020年1月底，全球疫情剛剛爆發，啟明創投正在進行募資路演。彼時，鄺子平及團隊做了一個決定，把美元募資路演的地點從上海搬到了舊金山。

“那是過年年假最后的一、兩天，我們通知參加路演募資的合伙人，從各個地方——北京、上海、臺北、香港……集中到舊金山，在舊金山開完一個會以后，又發散到美國的好幾個地方，包括中、東、西部。”鄺子平回憶稱，“在那一個月時間里，我們跑了十幾個城市，握了大概有兩百雙手，沒戴口罩，我仍然是健康的，當然確實大家都不知道情況有多嚴重。”

之后的幾個月，“全球疫情的形勢都不明朗，我印象比較深的是在首次關閉之前的幾天，美國股市頻繁觸發熔斷。”鄺子平對投中網提到，“在那個時間點，有些熟悉的LP頂著市場上巨大的不確定性投進來了。但還有幾家機構，其實也是之前就已經接觸的機構，希望我們能夠給他們留一個窗口，等待他們走完內部流程。”

2020年4月，啟明創投曾以11億美元的規模首次關閉第七期美元基金的募資。此后的4個半月內，啟明創投第七期美元基金又陸續增加了1億美元的募資。2020年11月，啟明創投宣布規模為12億美元的第七期美元基金正式關賬。

在投資端，2020年，在醫療健康和TMT兩大板塊，啟明創投一共完成了超過70起投資，包括新的投資，以及對已投項目的續融資。同時，啟明創投已投企業有超過100家在2020年完成了新一輪的融資，絕大部分企業新一輪融資的估值都比上一輪有健康的提升。

鄺子平告訴投中網，從2020年二季度開始，啟明創投整體的投資進度便已都恢復到了過往的水平。2020年下半年，團隊的出手甚至比往年還要更快一些。

2021年，“我們保持住2020年的投資進度就比較健康。”鄺子平稱。

在退出端，2020年開年至今，啟明創投有13家企業成功IPO，包括甘李藥業、石頭科技、再鼎醫藥、康希諾生物等。

“我們在2021年迎來了一個順利的開年。2021年1月，惠泰醫療在科創板上市。”鄺子平表示，“我們的已投企業，有些已經在IPO排隊，有些已經在緊鑼密鼓地準備遞交材料。2021年,如果宏觀形勢沒有很大改變的話，啟明創投應該還會持續2020年樂觀的退出態勢。”

老牌VC的守正出新：長期聚焦兩大領域，新基金“科創屬性”增強

對于新一期基金，啟明創投決心要“守正出新”。

從投資策略來看，其第六期人民幣基金與此前相比沒有方向性的變化，依舊聚焦于TMT及醫療健康領域的早期投資。

但是，鄺子平表示，啟明創投新一期人民幣基金的“科創屬性”會更加明顯，并在相關細分領域看得更深、更細。

究其原因，首先，最近兩至三年，中國迎來了原創科技的爆發期，國際形勢等多方面因素促成了VC對于原創科技的熱情越來越高。其次，中國原創科技的人才儲備也日益成熟，優質的投資標的隨之涌現。

科技創新的爆發之下，IPO浪潮席卷而至。

“在我們此前出手的早期項目中，很大一部分的科技屬性也是比較強的，所以我們確實對2021年的IPO市場充滿期待。”鄺子平提到，“但是，對于我們投資的新項目來說，IPO熱潮對它們的直接影響并不大。我們還是希望能夠幫助企業扎扎實實把技術護城河建好，把產品打磨好，而不是匆忙地趕一波熱潮，使其在一兩年內迅速上市。”

除此之外，在醫療健康大板塊內，啟明創投將繼續聚焦于新藥研發、器械、診斷、服務及數字醫療等細分領域。

“我們根據現實情況和對未來的構想做出投資決策，進行不間斷的優化和升級，選擇優質的公司，推動整個行業的國際化和持續增長。”啟明創投主管合伙人梁颕宇表示。

關于未來的投資展望，梁颕宇指出，啟明創投不變的大原則將是，會繼續選擇所在領域中標桿型的、早期的企業進行投資。

“我們堅決只投我們有認知的領域、我們專注的領域。一直以來，啟明創投看到很多領域在崛起，其中有些領域看起來挺有意思，但是我們看不懂的話，我們就不能投。”梁颕宇指出。

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