ZKS:海倫司擬登港交所：2020營收增速放緩 直營模式成本增大拖累利潤

3月30日，海倫司向港交所遞交招股書。若能成功上市，公司將成為小酒館第一股。

受益于中國酒館營業總收入的增長，海倫司的營收增長較快。2018年至2020年，公司營收年復合增長率達到166.7%。但是，公司2020年的營收增速相較2019年明顯放緩。

與此同時，海倫司的經營模式由加盟變成直營，使得成本快速增加，導致公司的調整后凈利潤在2020年呈下降趨勢。

營收增長或受益于中國酒館總收入增長

海倫司成立于2009年，是中國最大的線下連鎖酒館。2018年至2020年，公司網絡中的酒館總數分別為162家、252家及351家。

Horizen：Discord服務器管理員被攻擊，Discord正在維護中:5月17日消息，Horizen 發布重要提示，稱其 Discord 服務器正在維護中，5 月 16 日，一位 Horizen Discord 服務器管理員經歷了安全漏洞。團隊立即刪除了該管理員，沒有對社區或其他團隊成員造成危害，不幸的是，攻擊者能夠刪除服務器成員，改變角色，并刪除某些頻道。[2023/5/17 15:08:13]

2021年2月，黑蟻資本與中金分別投入3079.4萬美元和201萬美元，此外，中金公司還擔任了海倫司的獨家保薦人。值得注意的是，海倫司這輪融資和上市申請的時間相隔較近。

zkSync生態Token出現普漲行情，ZZ（ZigZag）24小時漲幅18.8%:3月24日消息，據CoinGecko行情顯示，zkSync生態Token出現普漲行情，其中：ZZ（ZigZag）現報0.613美元，24小時漲幅18.8%；FRIN（Fringe Finance）現報0.005美元，24小時漲幅14.4%；MUTE（Mute）現報1.65美元，24小時漲幅16.5%；SPACE（SpaceFi）現報0.187美元，24小時漲幅102.6%。行情波動較大，請做好風險控制。

此前報道，今日凌晨起，包括MathWallet、SpaceFi、Argent、Across、zkRock在內的眾多zkSync生態項目以及zkSync官方賬號均發布帶有“03.24.23”字樣與zkSync“?”圖案的短視頻，據社群猜測，zkSync或將于今日公布空投及主網相關事宜。[2023/3/24 13:24:06]

根據海倫司招股書援引的弗若斯特沙利文的統計數據，我國酒館行業的總收入由2015年的人民幣約844億元增加至2019年的人民幣約1179億元，復合增長率為8.7%。隨著國內居民可支配收入的增長以及二三線城市的城市化發展，預計到2025年這一數字將擴大到1839億元，從2020年到2025年間的年復合增長率將達到18.8%。

美參議員呼吁銀行監管機構調查銀行與加密公司的關系:金色財經報道，美國馬薩諸塞州民主黨參議員Elizabeth Warren、明尼蘇達州民主黨參議員 Tina Smith 致函美聯儲主席鮑威爾、聯邦存款保險公司代理主席 Martin Gruenberg 和 OCC 代理審計長 Michael Hsu，呼吁銀行監管機構審查銀行與加密公司的關系。

信件中寫道，雖然迄今為止銀行系統并未受到最新加密貨幣崩盤的影響，但 FTX 的崩潰表明，加密貨幣可能比監管機構意識到的更多地融入銀行系統。Elizabeth Warren、Tina Smith 要求各監管機構在 2022 年 12 月 21 日之前回應。[2022/12/9 21:32:11]

數據：Yuga Labs版稅收入達到近1.5億美元:7月19日消息，據Nansen計算，Yuga Labs的NFT系列銷售額已超過50億美元，版稅收入達到了1.479億美元，其中包括 Otherdeed（5830萬美元，5% 的創作者費用）、BAYC（4900萬美元，2.5%）、MAYC（3630萬美元，2.5%）和 BACC/Serum（430萬美元，2.5%）。[2022/7/19 2:23:38]

圖1：2015-2025中國酒館營業總收入

受益于中國酒館的快速發展，海倫司的營收增速較快。2018年-2020年，公司實現營收由1.15億元增至8.18億元，年復合增長率達到166.7%。但具體到各年度，可發現2020年公司營收增速明顯放緩。2020年公司的營收增速為44.78%，較上年下降346.52個百分點。

圖2：2018年至2020年海倫司營收及營收增速

與此同時，值得注意的是海倫司單個直營酒館日均銷售額增長幅度也較小。2020年公司單個直營酒館日均銷售額為1.09萬元，同比僅增長0.05萬元。

研究發現，海倫司采用“低價多銷”的經營模式。公司所有瓶裝啤酒產品的售價均在人民幣10元/瓶以內。公司的客戶群是重視性價比的年輕群體。

自有產品營收占比持續最高

從產品類別來看，公司的產品分成Helen’s自有產品、第三方品牌酒飲以及其他。Helen’s自有產品包括Helen’s自有酒飲及小食。其中，Helen’s自有產品在總營收中持續占比最高且毛利率明顯高于第三方品牌酒飲。

2020年，Helen’s自有產品在總營收中占比高達73.5%，較上年同期增加了4.7個百分點。

圖3：2018至2020年海倫司營收結構

從毛利率來看，Helen’s自有產品在2018至2020年各年度的毛利率分別為71.4%、75.3%以及78.4%，高于第三方品牌在對應期間的毛利率39.2%、52.8%、51.5%。

直營成本增大拖累利潤

公司初設時，海倫司采用加盟模式進行擴張，向加盟酒館收取一次性的加盟費和管理費用。自2018年，公司逐步實現直營化。2018年至2020年，公司的直營酒館從84家上升至337家，年復合增長率約為100.3%。截止目前，公司的酒館已全部實現直營。

招股書顯示，直營化可以對產品、運營、服務、供應鏈以及人才培養有更強的控制和監督。然而，伴隨著公司的直營化，其成本也在快速增長。2020年，海倫司的主要成本為5.88億元，同比增長了63.8%，高于同期的營收增速。

圖4：2018年至2020年海倫司調整后凈利潤

由于成本的快速增長，公司的調整后凈利潤在2020年呈下降趨勢。2020年，公司調整后凈利潤為7575.2萬，同比下降了4.27個百分點。

免責聲明：本文僅供信息分享，不構成對任何人的任何投資建議。

版權聲明：本作品版權歸面包財經所有，未經授權不得轉載、摘編或利用其它方式使用本作品。

Tags：ZKSzkSyncHELELEZKS幣zksync幣交易所HELTHCELEB幣

POL幣最新價格