區塊鏈:中紀委通報首次提及“虛擬貨幣‘挖礦’”，值得關注

虛擬貨幣領域亂象

監管機構的應對及法治思索

BitMEX已恢復Solana鏈上USDT充提:11月21日消息，BitMEX發推稱，已經于UTC時間今日10點恢復Solana鏈上USDT充提服務。

據此前報道，11月17日，BitMEX宣布暫停Solana鏈上USDT充值。[2022/11/21 7:52:15]

區塊鏈金融的合規建設與參考

推動區塊鏈去中心化金融的“可監管性”

上海檢察：虛擬幣作為一般意義上的財產，具有法律意義上的財產屬性:9月14日消息，日前一起侵犯公民個人信息刑事附帶民事公益訴訟案開庭審理，該案被告人張某非法獲利為6000個USDT（即“泰達幣”），浦東新區檢察院公益訴訟檢察官最終以獲利的虛擬幣價值計算出公益損害賠償數額，實現了公共利益最大限度保護。

公益訴訟檢察官認為，虛擬幣在我國雖不具有法定貨幣地位，但是其作為一般意義上的財產，具有法律意義上的財產屬性。公益訴訟檢察官雷瑤介紹，泰達幣與美元基本是1:1的比例，參考交易當天相關交易平臺交易價格及美元與人民幣的匯率計算，檢察機關認定張某違法所得約人民幣38760元。（上海檢察公眾號）[2022/9/15 6:56:50]

自2020年以來，隨著區塊鏈去中心化金融各種應用的爆發，虛擬貨幣交易亂象逐漸蔓延，推進區塊鏈去中心化金融的“可監管性”應成為監管機構預判下一步對策的重要工作。區塊鏈去中心化金融應用將虛擬貨幣交易及相關“類金融產品”轉化為不需要中心化中介機構就可以運行的商業模式。區塊鏈去中心化金融是便利任何人通過互聯網連接訪問的全球化金融服務，這種新型商業模式和經由程序設定的自動交易協議通常部署在無需許可的區塊鏈上。

過去24小時全球加密貨幣市場市值縮水706.3億美元:金色財經報道，Watcher.Guru發推表示，在過去24小時內，全球加密貨幣市場市值縮水706.3億美元。[2022/8/27 12:51:44]

區塊鏈去中心化金融項目創建了新的金融服務模式。此類應用項目為借貸、交易虛擬貨幣及基于虛擬貨幣的投資理財提供了無許可的機制。近年來，基于虛擬貨幣的各類質押借貸產品、儲蓄理財產品、期權投資產品及各類金融衍生品迅速豐富起來，應用人群不斷擴大。當前，區塊鏈去中心化金融行業主要有穩定幣、去中心化借貸市場、去中心化交易所三大領域。與傳統金融業相比，去中心化交易所不需要辦公場所，不需要線下實體點，可以不分節假日持續提供交易，通過智能合約與代碼自動運行，有著低成本優勢。不過，目前區塊鏈金融的虛擬資產多用于“炒幣”，或所謂“流動性挖礦”，缺乏真正的價值創造，與服務實體經濟的國家目標存在差距。更重要的是，區塊鏈去中心化金融直接挑戰了監管機構的執法能力。與中心化的虛擬貨幣交易所不同，此類新型商業模式不受特定法人主體控制，其風險主要在于：無任何準入門檻與退出許可，無任何交易者身份識別機制，無資金來源合法性審查。這種金融應用項目僅是一段部署在區塊鏈上的程序，并非特定法律主體。開發團隊將去中心化金融應用項目部署上鏈后，幾乎沒有人能關停。這種新金融形式使得法律監管缺乏明確的對象。為避免其風險，就必須加強區塊鏈去中心化金融的可監管性，確立可以承擔法律責任的特定主體，從而有效落實金融監管法律體系的要求。

MakerDAO：已在Arbitrum Nova和以太坊間啟動Canonical DAI:8月17日消息，MakerDAO宣布已在Arbitrum Nova和以太坊之間啟動其跨鏈解決方案Canonical DAI，由于橋的無許可性質，該橋在Arbitrum Nova的部署已由協議工程核心組執行，無需執行投票。此次部署將確保Arbitrum Nova的用戶從一開始就使用Canonical DAI，從而消除任何代幣遷移的需要。Canonical DAI是MakerDAO創建的一種解決方案，是將DAI轉移到鏈下的方法，本質上，Canonical DAI允許MakerDAO支持包裝的DAI版本。[2022/8/17 12:30:47]

筆者認為，應明確在去中心化交易所中發揮核心影響力的主體，這是促成去中心化交易所可監管的前提。首先，核心代碼開發團隊塑造了區塊鏈去中心化交易所的基本架構、商業模式和經濟激勵方式，是能夠被明確的責任主體。其次，多數著名的去中心化交易所背后，往往有知名風投機構為推手。這些風投機構提供的大量資金或人脈資源直接影響了項目發展進程。最后，近年去中心化交易所的項目迭代或參數變動等更新升級，往往倚靠社區投票表決決定，也即采取所謂“去中心化”治理模式。持有去中心化項目發行的治理代幣數量決定了投票權權重。而治理代幣的權力主要集中在代碼開發團隊以及風投機構手中。因此，區塊鏈去中心化金融背后實質上有著典型的中心化色彩，監管機構以代碼開發團隊及風投機構作為重要抓手，有助于強化去中心化金融的可監管性，落實法律的要求。

在監管機構的推動下，區塊鏈可能在合規金融體系中推動一些變革，比如通過技術信任部分取代牌照信任、個人征信信用等，通過區塊鏈的技術“自治”和社區自治，部分替代現實社會的法律治理，提升社會治理效率，最終整體上降低金融運行的成本。

長遠而言，通過精心研判區塊鏈金融的行業發展態勢，出臺更加柔性、智能的監管政策，將有效推動區塊鏈金融的合規建設，強化去中心化金融的可監管性。

來源|《人民論壇》雜志

原文標題|虛擬貨幣交易亂象的法律規制研究

作者|中央財經大學法學院教授、博導，金融科技法治研究中心聯席主任鄧建鵬

新媒體編輯|劉一霖

原文責編|銀冰瑤

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