HAY:穩定幣迎來“去中心化”轉變，HAY為BNB Chain帶來了什么

在21年的牛市中，除了DeFi、NFT、元宇宙、GameFi以及Web3等為大家所討論之際，穩定幣很少被大家所提及，但是它卻被廣泛使用。作為法幣的延伸，穩定幣的使用是加密市場的關鍵一環。目前市場中的穩定幣主要模式為法幣支持發行、超額資產質押發行以及通過算法調節幣值的穩定幣。由于LUNA事件的影響，不少人對算法穩定幣失去了信心。因此實際上現在的加密市場中，應用廣泛的是法幣支持的穩定幣以及使用資產質押的穩定幣。穩定幣也有不同作為第一大穩定幣，USDT由美元存款作為支撐，雖然得到加密市場的廣泛應用，但是由于它的發行是受到監管的。Tether有足夠權限凍結用戶錢包里的USDT，因此并不符合去中心化的精神。每隔一段時間市場都會有USDT暴雷的傳聞，造成恐慌，這也從側面反映了人們對中心化穩定幣的信心不足。假如某個通脹非常嚴重的國家禁止民眾使用美元或與美元錨定的加密貨幣USDT，那么這種情況下Tether可能會執行該國家相應的禁令，民眾的法幣只能被迫貶值而無可奈何。而使用加密資產質押生成的穩定幣DAI或HAY則由于去中心化且超額質押的原因，并不會受到相應的影響，因此去中心化的穩定幣獲得不少區塊鏈玩家的鐘愛。HAY是BNBChain上流行的去中心化穩定幣，我們可以通過質押BNB或BUSD來借出HAY，HAY與美元通過智能合約質押與發行規則來進行1:1錨定，從而實現穩定幣的去中心化。

Circle首席執行官：穩定幣比CBDC更有助于國際化:7月11日消息，Circle首席執行官Jeremy Allaire表示，如果最終看到CBDC在全球貿易和商業中更自由地使用，那么穩定幣可能是比CBDC更能做到這一點。[2023/7/11 10:47:46]

HelioProtocol采用了雙代幣的模式，通過Helio代幣來實現治理功能，超額質押BNB或BUSD生成HAY代幣。Helio-HAY和LUNA-UST的最大區別是，UST的質押物是LUNA。LUNA價格越高，質押物的價值也越高，于是就可以質押出更多的UST，更多的UST加上高收益的吸引，更多人去購買LUNA然后質押生成UST，從而實現左腳踩右腳擴大泡沫的結果。當LUNA幣價下跌時，上面這個循環會反之會造成踩踏事件，從而導致崩盤。HAY的超額質押物中主要為BUSD和BNB，并沒有Helio代幣。BNB是目前市值第四大的加密貨幣，BUSD則是穩定幣，質押物價值比較穩定，同時機制中也沒有明顯的質押套利空間，因此也就無法造成泡沫或崩潰風險。類似HAY的方案Maker/DAI也是這樣，Maker/DAI的長期運行證明了它的機制是沒問題的，因此HAY穩定幣的運行方式也是安全的。質押與清算機制保證價格穩定作為BNBChain上流行的穩定幣，質押與清算機制是保證穩定幣正常運行的重要方式，因此我們有必要對HAY的機制進行了解。截止2月6日，在Helio上質押的代幣為BNB和BUSD。由于BNB的價格是波動的，理論上如果BNB持續下跌，那么就會有相應的風險，因此和DAI一樣，HAY也有相應的清算機制。在HAY的質押物中，BNB和BUSD的質押占比都有一定的限制，同時又因為這些資產都屬于超額質押，因此很難出現明顯的系統性風險。即使出現行情的大幅波動，我們看到的是質押物BNB的波動帶來的，而質押物中還有一大部分是BUSD穩定幣。因此這也對質押物價值波動起到了緩沖作用，防止一系列風險發生。即使部分用戶發生清算，HelioProtocol也可以通過多種方式如telegram等工具來提醒質押用戶對抵押物進行補倉或清算處理。

Curve：針對其veCRV持有者的UST穩定幣存在較多風險:12月27日消息，Curve Finance官方發布了針對其veCRV持有者的UST穩定幣的風險評估，報告中重點強調，wormhole UST代幣未經驗證，Shuttle和wormhole橋都未經過審核，而流動性需要從wUST遷移到USTw。另外，該協議還存在遭到共識攻擊和通過DDoS攻擊預言機的可能性。[2021/12/27 8:07:05]

通過數據可以看到，截止2023年2月，HAY的全網總抵押品價值為67M美元，而借出的HAY總量為22M等值美元的HAY，超額質押率為3.01，質押率處于安全區間。

Bitfury CEO：穩定幣發行方沒有最低余額要求、每月賬戶維護費等要求:12月9日消息，美國國會加密聽證會正在進行中。Bitfury首席執行官Brian Brooks指出，最低余額要求、每月賬戶維護費以及類似的要求，是導致個人銀行存款不足的問題。他告訴眾議員Bryan Steil，穩定幣發行方沒有這些要求。（CoinDesk）[2021/12/9 12:59:55]

超額質押的好處超額質押確保了HAY與美元的價值錨定，一旦出現HAY偏離美元價值過多，那么市場中會存在套利機會。大家可以通過在市場中以低于1美元的價格購買HAY，然后償還銷毀HAY，然后獲得超額的抵押品，這樣相當于對于債務進行了打折。我們假設質押1500BUSD，獲得1000HAY兌換成1000BUSD或直接用于消費。而當HAY的價格為0.97BUSD時，我們只需要用970BUSD即可換回HAY，然后償還質押，拿回我們的質押品。這中間相當于賺了30BUSD，市場中HAY的供應量減少，HAY價值逐漸回歸。假設當HAY的價格大于BUSD的時候也可以同樣套利。比如當1000HAY可以兌換1030BUSD的時候，我們通過質押1500BUSD，獲得1000HAY，然后將1000HAY兌換為1030BUSD，而自己的債務仍然是1000美元。從而激勵大家繼續抵押BUSD來獲得HAY。此時市場中HAY的供應量逐漸增加，同樣HAY的價值也將逐漸回歸。另外加上市場中有多個BNB生態DeFi項目來提供HAY-BUSD的池子，為大家提供流動性挖礦獎勵。在增加了HAY的應用場景的同時，也確保了HAY的價格錨定美元的穩定。HAY應用場景介紹HAY的本質是通過質押生成的，而應用場景則是HAY發展壯大的最重要方式，只有市場認可，大家都使用，那么這才是一個成功的去中心化穩定幣。區塊鏈用戶使用穩定幣最主要是降低加密貨幣的價格波動風險。比如在熊市的時候，通過將加密貨幣兌換為HAY穩定幣，來實現價值儲藏，或進行零售交易、購買商品、利用流支付Zebec來支付工資等場景，HAY通過這種方式來融入到BNBChain生態中。HAY的另一大應用場景是DeFi質押挖礦。HAY在DeFi的應用場景非常豐富，目前大家除了可以在HelioProtocol進行質押挖礦獲取收益之外，還可以在Wombat、Magpie、Ellipsis.finance、QuollFinance以及Thena等DApp上進行質押或存幣挖礦，從而賺取收益。比如我們可以在Thena上提供BUSD/HAY的流動性挖礦，APR可達到119%。同樣，其他DeFi池子中HAY相關的流動性池也有不低的收益率。較高的流動性挖礦收益率加上BNBChain上眾多生態項目的支持，HAY的應用場景也會越來越多。

美國出現負利率，穩定幣發行商稱其穩定幣仍將與美元保持1:1:金色財經報道，美國已經出現了負利率，但穩定幣發行商似乎不那么擔心。五大穩定幣的發行商都表示，它們將保持與美元1:1的比率。Bitfinex總法律顧問Stuart Hoegner表示，Tether仍將由100%的儲備支持。[2020/3/27]

Heilo促進BNB鏈生態發展在區塊鏈生態中，穩定幣有著豐富的應用場景。HAY通過在BNBChain上構建原生的去中心化穩定幣，可以為BNBChain提供豐富的DeFi玩法和場景。同時也會極大豐富BNBChain生態發展。這與將其他鏈的穩定幣跨鏈包裝過來使用是有本質不同的。在BNBChain上使用跨鏈過來的DAI實際上是促進以太坊中DAI的生態發展，而并非是BNBChain，因此擁有原生超額質押穩定幣是BNBChain的重要的方向。穩定幣目前已經涉及到區塊鏈生態的方方面面，成為生態的基礎之一。從基礎的DeFi到Web3、元宇宙，再到鏈上支付，已經成為加密行業不可缺少的一部分。雖然USDT等中心化穩定幣仍然占有大部分市場份額，但是從這個行業的發展軌跡來看，終究將會回歸到去中心化的道路上來。通過Helio質押生成HAY使得大家也能夠在BNBChain上有更多選擇，這樣也能夠減小USDT等中心化穩定幣帶來的風險，長久來看，這對于BNBChain來說是有利的。

動態 | 日本區塊鏈促進協會成立穩定幣委員會 并發布日本版Libra:1月22日消息，日本區塊鏈促進協會（BCCC）宣布成立一個新的“穩定幣小組委員會”，并發行日本版Libra穩定幣“ZENX”，該穩定幣與Facebook旗下Libra具有相同概念和機制。后期，委員會將開始制定該穩定幣用法。（Coinpost）[2020/1/22]

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