ETH:加密貨幣投資者值得關注的 2023 年 DeFi 趨勢

要點：

在中心化交易所普遍對用戶資金管理不善之后，DeFi將繼續在加密領域發揮更大的作用，其溢出效應將導致新的DeFi趨勢。

2023年，新的DeFi趨勢包括將現實世界的資產更多地采用到區塊鏈上、對非托管dApp的興趣增加、衍生品和期權的新發展、DeFi擴展解決方案等等。

熊市通常是觀察哪些有效、哪些失敗并從弱項目中篩選出好的項目的最佳時期之一，讓投資者可以投資于他們堅信在下一個牛市中估值更高的有前途的趨勢。

由于引入了基于區塊鏈的項目，如NFT、GameFi、Metaverses，當然還有去中心化金融(DeFi)，加密貨幣行業正在迅速擴張。

讓我們花點時間定義DeFi并探索2023年即將到來的一些DeFi趨勢。

什么是去中心化金融？

去中心化金融(DeFi)是一種金融科技解決方案，它使用分布式賬本讓金融交易發生，而無需銀行和金融公司等中心化金融機構。所有交易都記錄在公共且不可更改的分類賬中，無需為每筆交易向此類機構支付服務費。

你只需要一個電話和一個互聯網連接，你就可以在沒有KYC的情況下借入、保存、借出或交換加密貨幣，從而帶來更大的便利、更好的集成和更高的透明度，這些都是DeFi的一些眾所周知的優勢。

DeFi協議的發展也讓許多新的加密貨幣公司更容易啟動。需求大幅增加，預計該行業將從2021年的117.8億美元增長到2030年的2311.9億美元，增長近20倍。

知情人士：英國資管巨頭施羅德正在尋找加密貨幣托管提供商:6月7日消息，據彭博社援引知情人士報道，管理9160億美元的英國資管巨頭施羅德投資集團正在尋找加密貨幣托管提供商以進入數字資產行業。知情人士稱，由渣打銀行控股的Zodia Custody是潛在的供應商之一，不過目前屬于保密期。

雖然施羅德目前沒有任何直接接觸加密貨幣，但施羅德于去年7月購買了數字資產管理公司Forteus的少數股權，從而進軍該領域。施羅德當時表示，它計劃讓客戶在適當的時候使用Forteus的功能。此外，施羅德在 3 月份發布的最新年度報告中表示，它正在尋求增加一名在金融科技和加密貨幣等領域具有經驗的董事會成員，以取代即將離任的董事達蒙布菲尼。[2023/6/8 21:22:35]

2023年值得關注的DeFi趨勢

鑒于2022年及之前發生了如此多令人興奮的事情，我們相信2023年將同樣令人興奮，甚至更多。以下是一些值得關注的新興趨勢。

DEX的復興

去中心化應用程序(dApps)是建立在區塊鏈之上的應用程序，通常是透明、自主、無需許可和非托管的，這意味著它不控制用戶的資金。去中心化交易所(DEX)是dApp，它是DeFi的關鍵部分，也是大部分交易發生的地方。

這與通常經過許可和托管的中心化交易所(CEX)應用程序形成對比，這意味著CEX代表用戶持有并管理資金。

不幸的是，在2022年，包括SamBankmanFried的FTX在內的許多中心化交易所(CEX)關閉了。許多用戶開始擔心這些中心化平臺缺乏透明度和控制，并害怕在CEX上損失資金。

Multicent即將推出金融應用，提供加密貨幣交易等服務:金色財經消息，美國金融科技初創公司Multicent正準備推出一款金融服務超級應用，旨在為15個國家的人們和交易員提供個人和商業賬戶以及一系列金融產品。Multicent將為加密貨幣交易者提供750多種加密貨幣和法定貨幣交易對，包括比特幣、以太坊和BNB。Multicent借記卡用戶可以自動將部分薪水用于投資選定的股票和加密貨幣。（Fintechfutures）[2022/4/25 14:47:05]

這導致了DEX的復興，它們具有巨大的增長潛力，因為它們是用戶離開中心化交易所的自然選擇。盡管DEX可能更復雜并且需要普通用戶更多關注，因為他們必須保護自己的私鑰，但它們為用戶提供了對其資金的完全控制，而不是將其交給企業。

在2022年，我們看到了有趣的流動性機制，例如GMX的GLP代幣和GNS的DAI金庫充當交易對手的流動性，以及Perpv2和RageTrade利用Uniswapv3的集中流動性機制來改善流動性和交易經驗。

Uniswap仍然是TVL領先的DEX，其市值在2022年的表現優于ETH。在Uniswapv3的許可證于2023年4月到期后，Uniswapv4可能會推出更酷的功能，這可能是DEX空間的轉折點。

去中心化衍生品和期權

隨著DEX的復興，人們對區塊鏈衍生品的興趣也越來越大。眾所周知，就名義價值和交易量而言，衍生品是世界上最大的市場之一，根據CoinGecko的數據，CEX的衍生品交易量目前超過1萬億美元。

Bianco Research CEO：加密貨幣總市值已超過美國上市銀行系統:經濟和金融分析公司Bianco Research首席執行官兼總裁Jim Bianco指出，加密貨幣市場總市值已經超過了標普1500銀行綜合指數（S&P Composite 1500 Banks index），該指數追蹤美國上市的銀行機構的表現。Bianco將這一里程碑歸功于山寨幣的市場份額不斷上升，接近兩年高點。他還認為，盡管山寨幣已經獲得了巨大的收益，但仍有更多上升空間。（U.Today）[2021/4/6 19:49:51]

衍生品如此受歡迎的原因在于它們通常帶有杠桿作用。衍生品的一些例子是永續合約和期權合約，它們為用戶提供了很大的杠桿作用，在一些最流行的永續DEX上高達50倍。

由于用戶對CEX更加警惕，其中一些交易量可能會遷移到鏈上衍生DEX。隨著不斷推出新功能以使鏈上衍生品交易更好，這種交易量增加和用戶采用率增加的趨勢有機會繼續下去。永續交易已經流行，但期權交易仍在流行，PanopticOptions和Dopex等協議引入了允許用戶交易期權的新方法。

到2023年，隨著一種名為“OpFi”的新敘事的興起，期權可能會得到更廣泛的采用，它代表“由期權驅動的DeFi基礎設施”。

區塊鏈上的真實世界資產

通過將現實世界的資產(RWA)遷移到區塊鏈，它們幫助釋放了大量的流動性和效用，而這在現實世界中是不可能或很難做到的。

福布斯董事長：未來穩定幣的表現將優于投機性加密貨幣:6月16日消息，福布斯媒體集團董事長Steve Forbes近日在接受采訪時表示，隨著政府轉向量化寬松政策以振興經濟時，加密貨幣已成為一種在技術上領先的求助工具，但盡管如此，比特幣等加密貨幣高波動性仍飽受詬病。而對于比特幣在敘利亞、黎巴嫩和委內瑞拉等國家的普及和應用，Steve Forbes則表示，是由于這些國家經濟的整體失敗，而非比特幣本身所帶來的好處。Steve Forbes認為，比特幣將面臨上的阻礙，如果不進行和監管斗爭，比特幣將不會被廣泛采用。

關于加密貨幣的未來，Steve Forbes稱，市場需求很容易實現，但需要實施控制加密貨幣波動性的措施。在他看來，穩定幣市場正在蓬勃發展，并且在不久的將來，穩定幣將能證明其優于投機性數字資產（其他加密貨幣）。（CryptoSlate）[2020/6/16]

盡管區塊鏈有可能使事物更加開放和流動，但對實物資產進行代幣化并不是很成功。一個原因可能是絕大多數現實世界的資產都有一個遺留市場，雖然復雜，但“足夠好”并且已經存在了很長時間。

碳抵消是一種相對較新的資產類型，它們可能是這條規則的例外。沒有一個根深蒂固以至于無法更改的碳遺留系統。現實世界資產標記化的第一個真正成功的故事很可能是構建web3基礎設施以在鏈上實現碳抵消。

此外，DeFi借貸市場的大型參與者，如MakerDAO，已通過法律投資美國國債和公司債券，并與傳統銀行合作提供以RWA作為擔保的貸款。截至目前，MakerDAO持有超過5億美元的美國國債，占其收入的57%。

與銀行和實體企業的合作匯集了DeFi最實用的用例之一。另一個例子是Goldfinch，一個去中心化的全球信用協議，幫助用戶將他們的USDC借給實體企業，并且在整個熊市期間收入持續增長，發放了大約1億美元的貸款，在加密活動之外產生了實際收益，盡管存在一定的風險，因為它們抵押不足并且可能發生壞賬。

當前加密貨幣總市值為2701.94億美元:金色財經數據顯示，全球加密貨幣總市值約為2701.94億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是比特幣，市值約合1757億美元，當前市值占比為65.03%；以太坊排名第二，市值約為265億美元，市值占比為9.79%；瑞波幣排名第三，總市值約為90億美元，市值占比為3.34%。其他幣市值為590億美元，市值占比為21.84%。[2020/5/31]

由于業內許多人已經將RWA視為將傳統機構與DeFi流動性相結合的絕佳機會，因此這些行動可能會在2023年變得更加普遍。

VitalikButerin的博客還表示，他對RWA感到興奮，并且“穩定幣背后的公式可以應用于其他現實世界的資產”，例如由現實世界資產支持的DAO管理的穩定幣。

CBDC的出現

我們不能不談論進入數字領域的現實世界法定貨幣，也稱為中央銀行數字貨幣，就不能談論現實世界的資產。

CBDC是由中央銀行而非商業銀行發行的數字貨幣。它也是以主權貨幣計價的中央銀行負債。

據大西洋理事會智囊團稱，據報道，一百多個國家正在積極調查處于研發階段的CBDC。

盡管CBDC被廣泛談論，但CBDC的采用并不是很好。這部分是因為從消費者的角度來看，CBDC和數字化的法定貨幣非常相似。它們既快速又免費，并得到政府的支持。

CBDC的好處在于，它們允許那些沒有銀行賬戶的人只要有電話和互聯網訪問權限就仍然可以訪問它們，而且由于區塊鏈技術，它們還允許進行即時國際交易。

還有一些令人擔憂的方法可以鼓勵政府采用，例如尼日利亞計劃對ATM取款收取高額手續費。

CBDC允許政府控制其人民的財務狀況，這可能不會受到大多數人的歡迎，除非收益遠遠超過其影響。

到2023年，CBDC技術可能會變得更好，我們將更多地了解不同人群如何使用CBDC并對其做出反應。此外，由于中心化和去中心化的穩定幣已經出現，并廣泛應用于DeFi作為主要的價格計價單位，且流動性強，因此深受用戶歡迎，被公認為最適合市場的產品之一。因此，CBDC不太可能很快超過穩定幣。

流動質押衍生品(LSD)

說到流動性，2023年，以太坊的上海升級是以太坊合并后計劃發生的下一個重大事件之一，允許質押的ETH再次提取為流動性ETH。

在上海升級完成之前，質押的ETH無法流動。因此，Lido從ETH開始，讓流動性質押衍生品(LSD)流行起來。用戶可以將ETH存入Lido以獲得ETH質押獎勵，并獲得stETH作為流動性代幣，代表他們質押的ETH代幣。然后，stETH可以在DeFi中用于交易、借貸和流動性提供，而不是ETH在抵押時閑置。

這種流動性質押衍生品趨勢也隨著幾家流動性質押提供商的出現而流行到Cosmos，創建了ATOM、OSMO和其他流行的Cosmos權益證明(PoS)資產的流動性質押版本。

盡管質押的ETH無法提取，但并未阻止質押的ETH數量穩步增長，尤其是Lido，如下圖所示。

Cosmos的持續增長

談到LSD，LSD的流行在Cosmos生態系統中非常明顯，該生態系統完全由權益證明網絡和治理資產組成，這些資產閑置以提供網絡安全性。

2022年，我們看到了多家流動性質押提供商的到來，這有助于釋放這些質押資產的資金，從而引發更多的DeFi活動。但不僅如此，隨著DeFi不斷尋找擴容方法，Cosmos應用鏈解決方案已被證明是一種成功的擴容解決方案，吸引了dApp。

盡管目前處于熊市，但Cosmos在其現有dApp上仍保持著健康數量的活躍用戶。例如，像Osmosis這樣的去中心化交易所每月有超過10萬活躍用戶。

CosmosHub即將發生重大變化，其中之一是鏈間安全(ICS)，這是一種共享安全形式，新鏈將利用現有的ATOM驗證器來保護鏈，而不是設置自己的驗證器集。作為交換，ATOM驗證者也獲得了新鏈的質押獎勵，增加了ATOM質押者的價值增長，同時允許新應用程序專注于提供專用的執行環境和更好的用戶體驗。

2023年還將推出跨鏈賬戶，這使得CosmosdApp之間更容易相互通信并創建一個更平衡的dApp生態系統，預計將幫助更多應用鏈啟動和更好地協同工作，這可能使Cosmos變得更大。總的來說，看起來這對Cosmos來說將是有趣的一年。

Layer2繼續受到關注

我們不能不談論第2層(L2)匯總就談論應用鏈。

L2rollups的出現是因為高昂的gas費用和網絡活躍期間以太坊上發生的緩慢交易，導致每個gas費用超過200美元，并且需要幾分鐘才能確認。

Rollup是執行事務執行和排序的層，而共識和數據可用性由以太坊提供。

Optimism的OP代幣的推出引發了L2生態系統中TVL和DeFi活動的增加，而Arbitrum目前在TVL方面處于領先地位。

盡管現在以太坊的gas費用已經逐漸減少，但對于大多數DeFi活動來說，它們通常仍要花費幾美元，這與L2目前的美分相比是巨大的。

L2也有可能繼續增長，因為以太坊L1的交易活動和TVL，以及由于高ETH天然氣價格而駐留在EVM鏈中的其他資本將繼續遷移到L2，總體上創造L2的可持續增長2023年的生態系統。

結論

DeFi是當今金融技術領域最激動人心的進步之一，它提供了成為具有高度安全性、透明度、數據完整性和可訪問性的替代金融中心的潛力。

過去幾年可以看作是DeFi的第一個周期，就像互聯網經歷了一段時間的繁榮，甚至被認為是一種時尚，然后才被廣泛采用一樣，DeFi預計需要經歷多次創新和失敗的周期，然后才會出現。有機會成為它所設想的變革性技術。

因此，這個熊市是一個很好的機會，可以讓市場消除因DeFi開始繁榮而產生的大量虛假信息和炒作，并觀察哪些趨勢會持續下去。在熊市期間耐心研究可以為長期DeFi投資者提供更清晰的趨勢洞察力，他們認真對待這個領域并相信它會在未來許多年繼續發展，可以研究各種代幣和趨勢。

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