AMP:政策法規 | ?加密貨幣基金設立之香港特別行政區篇

作為國際知名的金融中心，香港基金管理業務的資金主要來源于海外，這得益于香港相對完善的金融市場，透明的監管制度，以及優惠的稅收政策等等。相比開曼群島等地，香港似乎并不是基金設立的首選之地，但這種情況似乎會有所改善。

2018年7月，香港正式推出開放式基金型公司(Open-endedFundCompanies，OFC)結構，主要適用于二級市場投資、方便投資者不時申購和贖回的開放式基金。2019年4月，香港實施《2019年稅務條例》，為基金設立提供了稅收支持。在此背景下，越來越來的的基金管理人愿意選擇香港特別行政區作為加密貨幣基金設立地。

一、香港基金設立形式

現行體制下，可在香港設立的基金形式主要有兩種：單位信托和OFC。兩者均主要適用于零售基金或對沖基金。2019年7月，香港金融管理局、SFC、香港財經事務及庫務局和稅務局成員組成的特別行動小組就LPF作了若干提議，并向各類機構尋求反饋意見。根據該提議內容，香港設立基金形式主要有以下幾方面內容：

Haun Ventures首席政策官：兩黨立法者努力推進將保護美國消費者和國家的創新能力:金色財經報道，Haun Ventures首席政策官Tomicah Tilleman表示，最近的加密貨幣冬天伴隨著加密貨幣政策世界的小冰河時代。幸運的是，由兩黨立法者組成的不同聯盟現在正在推進嚴肅的立法，這將在競爭日益激烈的全球環境中保護美國消費者和國家的創新能力。

參議員 Lummis表示，過去幾周已經非常清楚地表明，國會有興趣通過加密資產立法。在重新推出《Lummis-Gillibrand負責任金融創新法案》兩周后，該法案中非法金融標題的部分內容就被納入了參議院通過的《國防授權法案》。眾議院在加密資產立法方面的進展也讓我感到鼓舞，并期待參議院繼續就這一重要問題開展工作。[2023/8/2 16:13:51]

基本組織結構

A16z發布面向世界領導人的Web 3政策提案:金色財經報道，風險投資公司a16z發布了一份針對全球政府的政策議程，其中有關于如何 \"建立一個更好的互聯網 \"的10條指導原則。在該議程中，a16z鼓勵世界各國領導人積極思考Web 3政策，首先是建立一個清晰的愿景，提供適用于數字資產的清晰和公平的稅收規則，擁抱多方利益相關者的治理等等。Web 3指的是可能的下一代互聯網，包括去中心化的協議，旨在減少互聯網用戶對Facebook和亞馬遜等科技巨頭的依賴性。

去年10月，這家風險投資公司發布了一份針對美國立法者的類似的35頁報告，名為 \"如何贏得未來\"，以及向參議院銀行委員會提出的關于澄清數字資產相關法律的建議。（coindesk）[2022/1/8 8:33:59]

LPF至少由一位普通合伙人(GP)和一位有限合伙人(LP)組成，LPF本身不具有獨立法人地位。GP負責LPF的日常管理和投資決策，對LPF債務承擔無限連帶責任；而LP參與經濟利益分配及其他允許的LPF事務，對合伙企業債務承擔有限責任。其中，GP須是在香港成立的私人公司(privatecompany)，而LP可以是任何地方的自然人、公司、合伙企業或其他組織。

動態 | Biger交易所稱響應政策良性退出，12月27日后停止提幣:Biger交易所12月24日發布公告稱，為積極響應監管政策要求，Biger有序進行良性退出，平臺將于 2019年12月27日（UTC+8）停止數字貨幣交易和提幣服務。請廣大用戶朋友將各類數字貨幣資產提至錢包或其他平臺。據悉，Biger成立于2018年5月，發布公告前，已下架所有交易對。[2019/12/25]

組織文件

LPF成立和運作的核心組織文件為有限合伙協議(LPA)，全體合伙人對LPA的約定事項享有自主權，包括但不限于投資范圍和策略、LP入伙與退伙、基金份額轉讓、基金治理和決策機制、合伙人權利與義務以及重要經濟安排等。

注冊要求

LPF的名稱中須包含“LimitedPartnershipFund”或中文“有限責任合伙基金”字樣，LPF應有香港注冊地址，并取得商業登記證(BusinessRegistrationCertificate)。

政策 | 美國懷俄明州推出法案 將虛擬貨幣定義為無形個人財產:據cointelegraph報道，美國懷俄明州推出一項法案，該法案將加密資產分為三類：數字消費資產、數字證券和虛擬貨幣。該法案將屬于這三類中任何一類的資產定義為無形個人財產，并將虛擬貨幣與法定貨幣同等對待。[2019/1/20]

LPF的注冊事務由香港公司注冊處負責，且LPF的設立無需向SFC備案/登記。此外，LPF的注冊申請須通過在港執業的律所或律師(solicitor)代表基金向注冊處提交，而非通常的注冊代理。

SFC監管

通常情況下LPF不受SFC的監管，除非LPF的任何行為落入香港《證券及期貨條例》(SecuritiesandFuturesOrdinance(Cap.571))(SFO)規定的范疇，且不適用SFO項下的任何豁免。

韓國最大比特幣交易所表示準備擁抱新政策:韓國最大的加密貨幣交易所Bithumb，Coinone和Korbit已準備好當地政府和金融機構將出臺的監管政策。前天12月13日，韓國政府透露了12月12日舉行的緊急加密貨幣會議的細節。韓國金融管理局表示，在未來幾周內，未經批準的投資者和外國人將不被允許投資比特幣和其他加密貨幣。[2017/12/15]

LP安全港規則

LP參與特定事務時不會喪失其有限責任保護，包括但不限于：

(a)擔任GP、LPF或被投企業的董事或其他職務；

(b)就LPF特定事項參與討論、提供建議、批準或授權；

(c)召集、出席和參與合伙人會議；

(d)就LPF賬冊、估值、資產或其他事務進行檢查或提供建議；以及

(e)參與特定事項的決策，包括但不限于：(i)LP或GP入伙、除名；(ii)LPF期限延長、終止；(iii)更換負責LPF日常管理者；及(iv)LPF對外承擔債務或債務展期等。

文件及記錄保存

LPF的GP或管理公司應保存LPF的如下文件及記錄：

(a)財務記錄；

(b)合伙人名冊；

(c)對投資人的盡職調查材料；

(d)投資項目相關的文件和記錄；以及

(e)實施全球稅務信息交換所需的相關信息等。

審計與托管要求

LPF的GP須為LPF指定審計師對LPF進行年度審計，并確保LPF資產有適當的托管安排。

二、稅收扶持

香港設立基金的顯著優勢就在于稅收優惠。為保持金融吸引力，香港一再修訂其《稅務條例》，對符合特定條件的基金進行稅務豁免，并擴大豁免的范圍，旨在吸引更多的國際基金到香港進行資產管理。

早在2006年，香港就推出了針對離岸基金的利得稅豁免規則，并在2015年將豁免對象進一步擴大到離岸私募股權基金。而2019年4月1日生效的《豁免條例》將利得稅豁免全面適用于離岸基金與在岸基金。

香港除了讓投資基金除了采用單位信托結構外還可以以公司的形式在香港設立，相關的稅務豁免安排立法也已生效。香港金融發展局認為，開放式基金型公司制度會進一步促進香港作為亞洲資產管理中心的發展，吸引更多傳統基金及私募基金。

開放式基金型公司的豁免主要體現在兩方面：

一是要求公司為香港稅務居民，因為對于開放式基金型公司的稅務豁免是為了吸引外資在香港設立和管理基金；

二是要求公司始終遵守《開放式基金型公司守則》，該守則對開放式基金型公司從注冊到終止的方方面面都做出了規定。

隨著大灣區的發展，加上國家《粵港澳大灣區發展規劃綱要》的規劃，大陸及香港都強調鞏固和提升香港國際金融中心，強化全球離岸人民幣業務樞紐地位、規劃香港國際資產管理中心及風險管理中心功能，未來香港會成為更具吸引力與競爭力的基金設立地。

References

?《海外基金設立地角逐之香港入場》，https://hk.lexiscn.com/topic/legal.php?tps=ln_cm&act=detail&id=336364&newstype=3&eng=0&keyword=%E5%9F%BA%E9%87%91%E8%AE%BE%E7%AB%8B%2C%E9%A6%99%E6%B8%AF%2C%E5%9F%BA%E9%87%91%2C%E8%AE%BE%E7%AB%8B&prid=bb11f229-fe5e-7c92-380f-467f5de55a6b&crid=32985912-a884-4c60-aee6-c47afe9d0503

?《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，https://hk.lexiscn.com/topic/legal.php?tps=ln_cm&newstype=1&act=detail&content_type=T&origin_id=3392949&provider_id=1&isEnglish=N&prid=32985912-a884-4c60-aee6-c47afe9d0503&crid=43f43fdd-8d13-446f-bd62-2b3ee7095c8c

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