比特幣:為什么華爾街對灰度的比特幣信托越來越不感興趣？

灰度的比特幣信托作為衡量機構對比特幣興趣的基準，是有原因的。

灰度不再是投資者的唯一選擇

灰度的數字貨幣投資產品是唯一為對沖基金、捐贈基金、養老基金和家庭辦公室提供的一種接觸到比特幣，而不需要他們自己擁有這種數字資產的投資方式。

因此流入GBTC的資本不斷增加。比如去年的報告，華爾街投資者在該基金中存入了約182億美元。作為衡量機構對加密貨幣領域興趣不斷增長的指標，相反資本流入的減少反映了機構的撤出或獲利，就像2021年第一季度以來發生的情況。

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鏈上分析服務Skew周四報告稱，GBTC在2021年2月后停止吸收新的投資。當GBTC開始以其資產凈值的負溢價交易時，資本流入就暫停了。

OpenSea Pro集成數據可視化工具Bubblemaps:金色財經報道，OpenSea Pro宣布已集成數據可視化工具Bubblemaps，允許用戶查看某一系列的前150名巨鯨持有者之間的可視化關系，繼而更輕松地跟蹤持有者的行為并提高項目的整體透明度。[2023/5/5 14:43:37]

資金停止流入灰度比特幣信托，因為其溢價翻轉為負值。資料來源：Skew

今年年初，GBTC的溢價高達30%。但最新的Skew數據將其確定為-11.40%。GBTC對其資產凈值的溢價最低點為-40.20%，是歷史上最差的水平。

Justin Sun：有意愿斥資10億美元購買DCG資產:1月14日消息，據路透社報道，波場創始人 Justin Sun 表示愿意斥資 10 億美元購買 Digital Currency Group（DCG）資產，具體取決于對 DCG 情況的評估。[2023/1/14 11:11:58]

同時，在灰度宣布打算將其信托結構轉換為ETF后，GBTC的溢價在4月初緩慢回升。灰度的決定是在加拿大新推出的ETF競爭日益激烈的情況下做出的，主要是因為它們的費用率比灰度的要低。

例如Purpose是世界上第一個實物結算的比特幣ETF，其費用率為1%。Evolve和CIGalaxy，其他加拿大比特幣ETF，分別提供0.75%和0.40%的費用。同時灰度的費率為2%，相比而言很高。

Wemade鏈游平臺WEMIX PLAY推出游戲Token兌換服務:12月16日消息，韓國游戲巨頭Wemade旗下區塊鏈游戲平臺WEMIX PLAY宣布推出游戲Token兌換服務，首個上線的游戲Token是REFLECT。

據悉，該GameFi兌換服務允許用戶根據WEMIX價值變化進行即時交互，將游戲Token兌換成pWEMIX，還可以通過質押游戲Token和pWEMIX獲得一定比例的交易手續費用收入來增加資產價值。（prnewswire）[2022/12/16 21:49:20]

與加拿大比特幣ETF的商業競爭可能也阻止了GBTC的資本流入。例如Purpose在2月份推出后，每月狂攬10億美元資金，GBTC的資金流入驟降，但市場對比特幣投資產品的需求仍然較高。

馬斯克激怒華爾街比特幣投資者

比特幣的現貨價格也因馬斯克的因素而走高。在特斯拉披露其資產負債表上持有價值15億美元的BTC之后，購買一枚比特幣的成本從2月8日的最低38,057美元上升到4月14日的最高64899美元，投機者認為更多企業會用加密貨幣取代其持有的部分現金。

但比特幣在2-4月的價格反彈過程中，GBTC溢價一直是負數。由于獲利回吐、中國的加密貨幣禁令和特斯拉的比特幣拋售傳聞，當BTC開始拋售其收益時，其負40.20%的底部出現。

在馬斯克批評加密貨幣的碳足跡后，比特幣的修正加速了。來源：TradingView

獨立研究公司DMMartinsResearch的創始人DanielMartins強調，這種下跌是華爾街對比特幣相關投資興趣減弱的標志，尤其是在5月中旬，加密貨幣成為馬斯克反比特幣推文的明顯受害者，后來一度損失超過一半的估值。

Martins進一步指出，灰度報告的年化回報率比納斯達克高500%，但其修正也比2008年的經濟衰退更糟糕，82%對納斯達克的17%。這使得灰度的比特幣投資產品成為一個"超級杠桿的賭注"，伴隨著較差的風險調整后的表現。該分析師補充說："GBTC的波動率幾乎是納斯達克指數的9倍。145%對比17%"。

2021年的灰度ETF？

Martins的聲明強調了GBTC溢價可能面臨進一步下行的可能，因為投資者在比特幣價格調整中尋找更穩定的替代品。

此外，灰度與其他數字貨幣投資替代品的競爭，包括為機構投資者提供以更便宜的費用擁有真正的加密貨幣資產的加密貨幣托管服務，進一步面臨資本流入受限的風險。

ETF.com的分析師SumitRoy寫道，灰度基金可能轉型為ETF，結束其2%費用的日子，因為它需要與由Bitwise、Vanguard、Fidelity、Cboe和其他公司領導的其他ETF大軍競爭。他補充說："無論發生什么，GBTC已經準備好，無論加密貨幣基金領域如何發展，它都可能堅持下去。"

但美國市場能否在2021年獲批比特幣ETF，本身仍然是個謎。《金融時報》本周早些時候報道，由于SEC主席GaryGensler重申了對加密貨幣市場投資者保護的擔憂，大多數ETF申請都塵埃落定。

"說實話，我預計我們所有的申請都會發生這種延遲，"Cboe的全球上市主管LauraMorrison認為。

原文：https://cointelegraph.com/news/why-is-wall-street-becoming-less-interested-in-grayscale-s-bitcoin-trust

編譯：比巴卜呀

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