比特幣:諾獎經濟學得主開噴比特幣：“貨幣蟑螂過境”

2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼本月13日執筆《紐約時報》專欄，指出“美聯儲印鈔將導致通貨膨脹失控”的謬論重出江湖，并稱散播該說法者為“貨幣蟑螂”。

意思是這個觀點毫無根據，雖然可能一時消退，但總像打不死的蟑螂某天又會冒出臺面。克魯曼也提出了該論點錯誤的兩個原因。

“首先，我們看見了一些實際的通貨膨脹，是因為經濟復蘇過程陷入了瓶頸——木材、船運貨柜、二手車等短缺。我相信、聯準會也相信這些短缺是暫時的，只是暫時的改變，通貨膨脹終將消退。再者是歷史數據顯示，‘聯準會印鈔、低利率環境’和‘通貨膨脹’之間并無相關性。”

現場丨諾獎得主Bengt Holmstr?m：金融體系中存在嚴重的信息鴻溝 限制其服務能力:金色財經現場報道，9月24日上午，由上海市政府指導、支付寶和螞蟻集團主辦的全球高級別金融科技大會“外灘大會”在上海開幕。2016年諾貝爾經濟學獎得主、羅漢堂學術委員會委員Bengt Holmstr?m現場分享指出，金融一直有巨大的價值。現代國家都需要強大的金融體系，否則不可能走向繁榮。不過，我們也需要理解金融體系的被動性。沒有具體的需求，就沒有真正的金融創新。除金融指標之外，公眾希望看到更廣泛意義上的指標，用于衡量投資。在美國和歐洲，這是通過ESG來實現的，E代表環境，S代表社會，G代表治理。和其他經濟領域一樣，金融體系中存在嚴重的信息鴻溝，限制了其為各種群體服務的能力。過去50年時間里，眾所周知的經濟理論已經指出，信息不對稱性造成了多次市場崩盤，而數字經濟將大幅降低隱匿性。[2020/9/24]

而且克魯曼將矛頭指向加密貨幣社群，認為他們就是最近讓該說法卷土重來的”蟑螂”。

聲音 | 諾獎獲得者：比特幣在進行大型交易時效率不高:據ambcrypto報道，諾貝爾獲獎者、紐約大學教授Paul Romer表示，美元不會受到比特幣干擾，因為人們仍然需要它來進行大宗交易。比特幣的主要問題是進行大型交易效率不高。[2018/12/19]

克魯曼認為很多印鈔恐慌都來自加密貨幣群眾。

他表示：“我和比特幣等加密貨幣推廣者進行了多次深度的討論，我盡力保持開放的心胸。這些討論會發生的場面就是，像我這樣的懷疑論者不斷要求他們回答一個問題：‘加密貨幣到底是要解決什么問題？’而答案總是會在某個時候，退化成某個版本的同一說詞：‘法幣注定失敗，因為聯準會將不停印鈔。’”

諾獎得主Stiglitz：比特幣必須接受監管:諾獎得主Stiglitz：比特幣必須接受監管，以阻止洗錢活動。[2018/1/23]

在文章中，克魯曼進一步引用了歷史數據告訴這些“蟑螂”，過去40年以來美聯儲印鈔和超級通膨根本沒有因果關系。

盡管用寬松的貨幣政策來支應政府支出，確實可能導致當地出現高通貨膨脹現象，正如1990年代早期的巴西；但圖表顯示，即使在廣義貨幣供應量急劇增長的時期，美國自1980年代以來從未發生過類似狀況。

而克魯曼認為這個現象源自于兩種謬誤：”無瑕通膨”以及不了解低利率政策的效果。

無瑕通膨是指，該理論認為貨幣供應量的增加會以某種方式直接轉化為通貨膨脹，而非導致經濟過熱。克魯曼提出，”深受其害者”不乏如著名自由主義者、1976年諾貝爾經濟學獎得主彌爾頓·傅利曼。

他觀察1980年代初期M1的快速增長之后，于1982年至1985年間多次預測通貨膨脹率會回升——結果事實顯示，1983年為8%、1984年為兩位數、1985年為8%至10%。

也就是說超高通膨率并未隨暴增的M1貨幣供給出現，反而是因為疲軟的經濟狀況和高失業率，導致整個時期的通貨膨脹率下降。

再者，低利率政策在不同時空背景下的貨幣效果也值得多加認識。

在2007年之前，因為現金不生任何利息，持有貨幣的成本很高，所以人們持有貨幣就僅僅是為了花掉、需要其流動性。因此當美聯儲提高貨幣供應時，民眾擁有了比預期中更多的流動性，便選擇購買其他資產，才符合降低利率會增加總體消費支出的說法。

不過現在因為利率已經很低，現金持有成為了一種資產。所以就算美聯儲提高貨幣供給，人們也不會急著將現金投入更有利可圖的資產。在這樣的情況下，盡管貨幣供應增加，GDP也不會隨之成長。

一言敝之，以美國而言，貨幣供應量基本上并不提供任何未來可能通貨膨脹的訊號。

克魯曼于文末總結道：

但現在我們有著一種全新的金融類型，尤其是與加密貨幣相關的人對此一無所知；在有錢人的身上也經常發生，他們以為自己已經知道一切。

總之我們正面臨著大量貨幣蟑螂過境，所有事情都需要再被說明一次。

對于諾獎得主的此番言論，你怎么看？歡迎留言給我們。

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