比特幣:摩根士丹利將向其財富管理客戶開啟三只比特幣基金投資渠道

本文來自?TheBlock?&CNBC，原文作者：MichaelMcSweeney&?HughSon

Odaily?星球日報譯者?|念銀思唐

摩根士丹利財富管理部門周三撰寫的一份新的投資者報告，概述了加密貨幣作為一種新興的可投資資產類別的理由。

該報告的作者?LisaShalett?和?DennyGalindo?強調，他們的決定是謹慎的，并指出任何對比特幣等加密貨幣的投資都是投機性的。盡管如此，這代表著華爾街對這項技術的看法變化又更進一步——從完全拒絕到慢慢接受。

摩根士丹利策略師：穩定幣市值下降意味著加密貨幣流動性和杠桿率下降:2月14日消息，摩根士丹利策略師Sheena Shah在一份報告中寫道，穩定幣市值下降意味著加密貨幣流動性和杠桿率下降，如果沒有Paxos創建新的BUSD，我們需要評估BUSD的當前持有者是否會轉換為其他穩定幣，從而對流動性產生中性影響，或者對進一步監管行動的擔憂是否會減少對穩定幣的整體市場需求。

社交交易平臺Alpha Impact的首席執行官Hayden Hughes表示，終止BUSD發行的舉措“動搖了人們對幣安生態系統的信心” 。（彭博社）

此前金色財經報道，紐約州金融服務部命令Paxos停止發行新的BUSD代幣。[2023/2/14 12:06:00]

正如兩位作者在報告的引言中所指出的：

摩根士丹利：與比特幣相比，以太坊去中心化程度低且價格波動大:2月16日消息，摩根士丹利發布題為Cryptocurrency 201: What Is Ethereum?的報告。報告稱，以太坊的去中心化程度低于比特幣，前 100 個地址持有 39% 的 ETH，而比特幣僅為 14%。雖然以太坊目前在 DeFi 和 NFT 領域占有市場主要份額，但隨著挑戰者的出現，其份額會隨著時間的推移而減少，主要競爭對手包括 BNB Chain 、Solana 和 Cardano。

此外，摩根士丹利表示，波動性也是 ETH 的一個重要風險因素，因為其價格的波動性比比特幣更大，據數據顯示，自 2018 年以來，ETH 的波動性比比特幣高出約 30%。（Coindesk）[2022/2/16 9:56:13]

“要使投機性投資機會上升到可投資資產類別的水平，從而在多元化投資組合中發揮作用，就需要供需雙方都取得變革性進展。對于加密貨幣，我們認為這個門檻已經達到。不斷加強的監管框架、逐步深化的流動性、產品的可獲得性以及投資者——尤其是機構投資者——日益增長的興趣，所有這些因素都結合在一起。”報告的具體建議之一是為潛在投資者尋求更多信息。作者在文章的結尾指出：“我們的建議是投資者接受教育，考慮如何以及是否在他們的投資組合中投資這一新興資產類別。”

摩根士丹利暫緩向客戶提供比特幣ETF:10月21日消息，摩根士丹利暫緩向客戶提供比特幣ETF。(Business Insider)[2021/10/21 20:45:05]

至于風險敞口可能會以何種形式出現，摩根士丹利的報告在其執行摘要中概括道：

“正如任何仍處于投機階段的資產類別一樣，存在大量的風險——一些是可預測的，一些是確定的，還有一些尚未被發現。這種風險特征讓我們給出了審慎的建議，即以高度多樣化的形式持有小額頭寸，類似于風險資本投資。我們的初始模型表明，加密貨幣與其他資產的低相關性帶來了多樣化收益，且不超過2.5%的頭寸可以實現夏普比率的提高。重要的是要記住我們只是在第一局的頂端。”注：夏普比率，又被稱為夏普指數，是基金績效評價標準化指標。

前摩根士丹利駐香港執行董事：懷疑加密貨幣的比特幣持有者應理解加密貨幣潛在的技術:據btcmanager消息，香港的加密貨幣企業家，前摩根士丹利駐香港執行董事Wayne Trench表示，所有因價格波動的不穩定性對加密貨幣持懷疑態度的比特幣持有人，應該摒棄這一想法并理解加密貨幣潛在的技術。[2018/4/10]

然后，在報告的結論中，作者們重申，他們還沒有到建議以持有任何特定加密貨幣的形式直接投資的地步。

“從我們的角度來看，加密貨幣交易仍處于起步階段。關于找到真正的價格發現和最佳執行的問題仍有待解決。在這一點上我們還沒有被說服，因此建議客戶謹慎行事，”作者們寫道，并總結稱：

“對于那些準備獲得敞口的合格投資者，我們建議從公開交易產品開始——最好是那些具有多資產性質，并可能通過區塊鏈生態系統中的風險資本/私募股權投資獲得增長機會的產品。”

在這份報告發布的一個多月前，彭博社報道稱，摩根士丹利旗下的?CounterpointGlobal?正在權衡是否投資比特幣。

2?月?13?日，彭博社援引知情人士的報道稱，摩根士丹利旗下投資部門規模?1.5?億美元、以挑選成長型股票而聞名的投資部門?CounterpointGlobal?正在考慮將比特幣加入其可能的押注名單中。據知情人士透露，該部門正在探索這種加密貨幣是否會成為其投資者的合適選擇。對比特幣進行投資還需要獲得公司和監管機構的批準。摩根士丹利發言人拒絕對此置評。

此外，摩根士丹利還參與了紐約數字投資集團融資，可能涉及比特幣相關業務。3?月?8?日消息，紐約數字投資集團宣布完成?2?億美元融資，投資方為?StoneRidgeHoldingsGroup、摩根士丹利、紐約人壽、美國萬通人壽、索羅斯基金管理公司和?FSInvestments，此前領投?NYDIG?兩輪融資的?BessemerVenturePartners?和?FinTechCollective?也是本輪融資的參與者之一。NYDIG?首席執行官表示，以上這些公司不僅僅是投資者，NYDIG?將與他們在“比特幣相關”計劃上進行合作，涉及投資管理、保險、銀行、清潔能源和慈善事業。NYDIG?同時宣布，人壽保險公司、年金和財產與傷亡保險公司總共擁有超過?10?億美元的直接和間接的比特幣風險敞口，完全由?NYDIG?促成，并且在?NYDIG?的機構托管平臺上持有。

而就在剛剛，CNBC獨家報道稱，摩根士丹利成為首家向其財富管理客戶提供比特幣基金敞口的美國大銀行。據知情人士透露，這家擁有4萬億美元客戶資產的財富管理巨頭周三在一份內部備忘錄中告訴其財務顧問，該行將開啟三支基金投資渠道，讓投資者能夠持有比特幣。

該知情人士透露了有關該行內部溝通的細節，他表示，在客戶要求獲得比特幣敞口之后，摩根士丹利采取了這一舉措，這是接受比特幣作為一種資產類別的重要一步。比特幣過去一年的漲勢令華爾街公司面臨壓力，不得不考慮涉足這一新興資產類別。

但至少目前為止，該行只允許其富有客戶投資這種波動性資產。其認為，這種資產適合那些擁有至少200萬美元資產、“風險承受能力極強”的投資者。投資公司需要至少500萬美元才能獲得該基金敞口。無論哪種情況，賬戶都必須至少有六個月的歷史。知情人士說，即使是那些擁有經紀賬戶和足夠資產的美國合格投資者，摩根士丹利也將比特幣投資限制在其總資產凈值的2.5%以內。

發售的兩只基金來自GalaxyDigital，而第三只基金則是資產管理公司FSInvestments和比特幣公司NYDIG共同推出。GalaxyBitcoinFundLP和FSNYDIGSelectFund的最低投資額為2.5萬美元，而GalaxyInstitutionalBitcoinFundLP的最低投資額為500萬美元。客戶最早可能會在下個月進行投資，屆時該行的金融顧問將完成與新產品相關的培訓課程。

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