比特幣:谷燕西：比特幣的“合規溢價”，預示著什么？

比特幣價格最近的快速上升引起了市場的更廣范圍的關注。在今天，比特幣價格達到23318美元。比特幣的價格現在是歷史的最高點。市場中現在非常關心的一個問題是比特幣價格此后的走勢。比特幣價格的長期走勢受其基本面的影響(見我的文章“比特幣市值同互聯網泡沫有何不同？”,“再談比特幣的價值與風險”)。總的來說，長期來看，比特幣會處于一個長期上升的趨勢。但是即使是在近期，一些市場因素也表明比特幣依然存在著非常大的上漲空間。目前同比特幣交易相關的一些合規交易溢價表明依然有很大的資金量有待于直接進入比特幣。

谷燕西：Diem推出將大幅增加穩定幣市場流動量，促進基于穩定幣金融業務開展:12月8日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，互聯網技術和區塊鏈技術的應用發展正在使得未來的銀行服務能夠以更廣泛的方式，由不同類型的提供者提供。他表示，目前市場中的數字穩定幣如PAX，USDC和即將推出的Diem美元穩定幣都是在不同的區塊鏈支持的基礎上運行流通的。這些數字美元穩定幣都是按照同美元1:1的方式來產生。其所依據的美元儲備托管在有托管機制機構當中。鏈上依據這些數字穩定幣提供各種金融服務的實體，也就不再局限于銀行。非銀行機構，個人用戶，甚至是互聯網上的硬件都可以提供某一種銀行服務。谷燕西在文中還指出，預期的Diem數字美元穩定幣在2021年中的推出會大幅增加數字穩定幣在市場中的流動量。基于這些數字穩定幣的金融業務因此也會更多地開展起來。更為重要的是，這些新產生的數字穩定幣都是在合規的前提下運作的，因此基于這些穩定幣的各種應用就可以沒有合規方面的顧慮。[2020/12/8 14:32:29]

比特幣現在還沒有成為一個主流金融交易產品。所以它依然沒有在所有的合規的交易場所中進行交易。而機構的大部分資金只能在這些合規的交易場所中進行交易。它們為了在自己的持倉中持有比特幣，只能通過間接的方式購買比特幣。這就形成了比特幣交易的一個間接的合規溢價。這個溢價可以從以下三個案例中明顯看出。

谷燕西：預期美國加密數字金融市場會有更快的發展:11月11日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，新當選的美國總統拜登計劃邀請Gary Gensler擔任他的監管美國金融市場的顧問。如果是這樣的話，那么美國的加密數字金融市場預期會有更快的發展。Gary Gensler對區塊鏈和加密數字貨幣持有非常客觀的態度。[2020/11/11 12:15:55]

首先是美國上市公司MicroStrategy。媒體最早于8月11日報道MicroStrategy使用了2億5千萬美元購買比特幣。此后這個公司不斷地大量增持比特幣，甚至通過發行債券的方式籌資6億5千萬美元來購買比特幣。現在MicroStrategy已經成為大量持有比特幣的機構之一。它的股票交易價格也出現了大幅的增長。這樣的增長從下圖可以看出。這表明股市正在通過持有這個公司的股票來間接地持有比特幣。

谷燕西：美國貨幣監理署正在加速推進美國銀行業的加密數字化:11月5日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，美國貨幣監理署正在加速推進美國銀行業的加密數字化。他表示，2020年開始，美國銀行業在提供加密數字貨幣相關的金融服務方面，開始出現全面的加速發展的情形。而且這個加速發展是美國銀行業從上而下推動的結果。具體地說，就是美國貨幣監理署新任領導人Brian Brooks推動的結果。 Brian Brooks從理念上就認為，現在的金融行業正在經歷本質上的改變，這樣的改變如同互聯網對世界的改變一樣。[2020/11/5 11:41:10]

此方面的第二個公司是PayPal。PayPal在10月20日宣布，它會向其用戶提供比特幣的買賣服務。自那以后PayPal的股票也出現了大幅的上升。由此可見股市對PayPal的這個策略的認可。

第三個更直接的案例是灰度比特幣信托。這個信托早在2013年就成立。但是在最近，其比特幣信托份額的價格形成了對比特幣現價的高度溢價。從以下兩圖中我們可以看出，灰度比特幣信托交易價格相對于比特幣現價已經形成了17%的溢價。這樣的一個溢價的形成，是因為很多機構投資者無法直接持有比特幣，因此它們寧愿支付高度溢價來購買比特幣信托份額，從而間接持有比特幣。由此可見這些投資者對比特幣未來走勢的判斷。

我們都知道全球的大部分資金都是通過機構進行管理的。這些機構只能以合規的方式進行運作。這些合規內容包括交易媒介，交易場所和交易產品。目前比特幣的交易無法滿足機構投資者所需的所有的合規條件，但機構投資者顯然有非常迫切的需要現在就持有比特幣，因此才產生了以上的合規溢價。這樣的溢價顯然是不會持久的。比特幣的交易最終需要滿足所有合規的條件，機構投資者才能開始持有。到那個時候，市場中就不會存在著這樣的溢價。這也表明比特幣價格會進一步地上升。

Tags：比特幣穩定幣區塊鏈比特幣價格比特幣最新消息新聞虛擬穩定幣有哪些怎么做區塊鏈比特幣價格美元趨勢分析

ICP