DEFI:DeFi 質押借貸如何征稅？英國政府發文解釋

金融服務近年來迅猛發展，其中包括加密資產的增長。新形式的加密資產和由它們支持的服務正在不斷發展。

2018年3月，時任財政大臣推出了政府的金融科技行業戰略。它闡述了政府與英國金融服務業合作的雄心，以維持英國作為全球領先的金融中心和世界上最具創新力的經濟體的地位。

政府旨在對加密資產建立明確的稅收和監管制度，使英國處于加密資產和區塊鏈技術安全、可持續和快速創新的前沿地位。

財政大臣在2022年12月于愛丁堡舉行的TheCityUK全國會議上重申了保持英國在金融科技領域全球領導地位的承諾。

去年四月宣布的措施之一是探討和解決有關DeFi借貸和質押活動稅收方面的具體問題。一些利益相關者強調了當前資本利得稅規則在應用于DeFi時，存在與活動實質不一致的情況。

作為對DeFi交易適用稅收規則審查的一部分，政府于2022年7月5日至8月31日發出了證據征集。大多數受訪者認為，改變稅收規則將有益于該行業和用戶。

DeFi收益管理框架Stone將推遲團隊代幣歸屬:9月27日消息，DeFi收益管理框架Stone發推稱，根據最初的代幣歸屬時間表，16.7%的團隊預留代幣將在9月30日前解鎖并歸屬。由于市場受到限制的影響，團隊決定推遲歸屬，并延長凍結期直至另行通知。[2021/9/27 17:09:38]

最近的市場事件——包括FTX的失敗——凸顯了整個加密資產行業的脆弱性。在去中心化的金融體系中，政策制定者和監管機構也強調了特定的風險，包括網絡風險和其他技術風險，以及傳統金融系統和去中心化金融系統之間的依賴關系增加和市場壓力期間缺乏支撐的情況。

本文中提出的DeFi借貸和質押的稅收政策方法已經考慮了中立性、公平性和實用性。它并不意味著取代更廣泛的加密資產監管框架。有關政府監管加密資產方法的更多細節，請參閱英國財政部于2023年2月1日發布的《加密資產未來金融服務監管制度——咨詢和征求意見》。

DeFi投資平臺Zerion在A輪融資中籌集了820萬美元:去中心化金融 (DeFi) 平臺Zerion在A輪融資中籌集了820萬美元。該輪融資由Mosaic Ventures領投，Placeholder、Digital Currency Group、Lightspeed Venture Partners、Blockchain.com Ventures和其他幾家公司參與。（The Block）[2021/7/7 0:34:31]

什么是DeFi貸款和質押？

DeFi是一個總括性術語，用來描述使用分布式賬本技術提供類似傳統金融服務的服務。DeFi通常通過“智能合約”執行，這是一組編碼規則，當滿足一定參數時，在區塊鏈上執行交易。因此，DeFi能夠在不使用傳統金融中介的情況下提供金融服務。

DeFi借貸服務允許用戶存入代幣并獲得財務回報作為交換，通常被稱為利息。此外，加密資產持有者可以將他們的代幣提供給平臺，與其他用戶的代幣匯聚在一起。這種向平臺提供流動性的方式被稱為“質押”，并允許平臺使用匯聚的代幣執行其他DeFi服務。為了鼓勵加密資產所有者為平臺提供這種流動性，他們將提供財務回報，通常在協議期限內或期限結束時定期支付。

酒兒：DeFi后續的表現，以及以太坊信標鏈整體要有一個大的爆發點:金色財經報道，在11月20日舉辦的《金色百家談 | Gate.io的進階之路：DEX和金融衍生品》的直播節目中，Gate.io合伙人酒兒表示，2020年初的時候，大家談的都是減半，但當今年已經走過半的時候，你會發現，減半的效果反而沒有帶來那么大的效果。隨后便是一系列的熱點，DeFi質押量再創新高，BTC的價格一路上漲至18000美金，以太坊信標鏈即將啟動，可以看到疫情過后，整個國內和世界的經濟恢復其實有了比較明顯的起色，美國大選的熱議也給BTC的價值上漲帶來了強大的價值支撐。最大的感受就是之前大家群里都說百倍幣、千倍幣，懊悔之余，其實會發現市場的魅力就是在于不同交易對手間在策略和經驗上的不同選擇。

接下來，其實我認為沖高還是有壓力的，從之前的經驗可以看出，大牛市基本上都是有預兆，并且會有大量的圈外流量引入，比如2018年新聞曝光，需要一個非常好的點去推，但目前可以看到，這個點的表現還是不足，或者還沒到成熟的位置，但值得期待的是DeFi后續的表現，以及以太坊信標鏈的表現。我覺得整體要是有一個大的爆發點。但是同樣值得期待。[2020/11/20 21:28:49]

政策原則

BitMEX首席執行官：銀行低回報時代 DeFi市場可為投資者提供出口:8月27日消息，BitMEX首席執行官Arthur Hayes最近表示，銀行的低回報將促使公眾尋求風險更高的投資。他將yield farming應用描述為“ DeFi原始銀行”，回報、機會和快速利潤誘惑將迎來一個包容性銀行服務的時代，所有用戶都可以儲蓄借給感興趣的各方，并獲得至少10％的年利率。他還稱，“面臨嚴重的收入不平等，金融投機將激增。你是愿意為一家大型企業工作30年，換取停滯甚至為負的實際收入增長，還是愿意來到金融市場這個智力賭場里玩一玩？”（Decrypt）[2020/8/27]

政府正在就DeFi借貸和質押的稅收方案的實施進行咨詢，旨在從CGT中忽略在加密資產被質押或借出時發生的任何受益所有權的處置。相反，在加密資產以經濟方式處置時，將會產生資本利得稅。

擬涵蓋的DeFi交易主要是那些在交易期間參與者保留了借出或質押代幣的經濟利益，盡管存在法律或受益所有權的轉移。這發生在參與者將加密資產轉移給另一方一段時間，并在未來的某個時間點擁有收回同等數量的加密資產的合法權利的情況下。如果參與者在貸款或質押期間從代幣價值變化中獲益，則他們將保留借出或質押代幣的經濟利益。

火幣DeFi實驗室發起成立DeFi聯盟，共建去中心化金融生態:火幣集團新組建的去中心化金融部門DeFi實驗室宣布發起成立全球DeFi聯盟，由全球中心化和去中心化金融服務商及平臺共同促成。該聯盟由MakerDAO、Compound、NEST社區、dYdX共同發起，將共同推進DeFi的研發，建立通用協議和標準，促進全球跨境協作和生態系統的發展。該聯盟是火幣DeFi實驗室眾多計劃中的第一個，將幫助火幣集團進行DeFi研究、投資、孵化和生態系統的開發。為幫助加快DeFi在全球范圍內的發展，該DeFi聯盟將專注于以下幾個關鍵領域：1.教育；2.研究與開發；3.標準化；4.安全性；5.廣泛使用；6.可持續性；7.成長性；8.合作。[2020/8/17]

在某些情況下，在質押或貸款期限內，參與者可以將其在股權代幣中的權利出售給另一方。這些權利通常由平臺發行的流動性代幣表示。新規定將把對質押或出借代幣的權利的處置視為對相關代幣的處置。當權利被處置時，將適用資本利得稅，就好像用戶已經出售了質押或出借的代幣。

質押或借貸流動性代幣或代表質押或借貸代幣權利的其他代幣將不被視為處置。

根據這些提議，質押或借出代幣權利的買方將被視為已獲得質押或借出的代幣。這意味著，當這些權利被行使并且質押或借出的代幣被取出時，將不會產生資本所得稅。例如，當流動性代幣的購買者使用它來取回最初由另一個用戶持有的加密資產時，將不會產生資本所得稅。

當代幣被借出或質押時，DeFi收益將在交易期間逐步累積。如果參與者在交易期間出售其在質押代幣中的權利，那么在出售之前產生的DeFi回報的一部分通常將與質押或出借代幣的權利一起出售。原始所有者被視為實現了截至出售時累計的DeFi收益。

擬議的規則范圍

根據上述原則，如果交易包含以下元素，則該交易預計符合規定：

a）加密資產從一方初始轉移到另一方，和/或通過使用智能合約轉移加密資產；

b）借款人有義務將借來的代幣退還給貸款人，和/或智能合約允許貸款人提取代幣；

c）代幣可以在貸款人的慫恿下、借款人的要求下或在預定期限結束時自動退還；

d）貸款人有權取回至少與最初借出或質押的同一類型代幣數量相同的代幣。

規則的應用

a)對于貸款人和借款人來說，這筆交易不會產生資本利得稅；

b)任何與借出或質押代幣相關的權利出售都被視為對與這些權利相關的代幣的處置；

c)在出售此類權利之前，在代幣上累積的任何DeFi收益在權利被處置時應由貸款人繳納稅款；

d)出借或質押代幣權利的購買者被視為獲得出借或質押的代幣；

e)如果借款人無法歸還所借代幣，貸款人將被視為已經處置了質押或借出的代幣。這將在借款人失去歸還代幣的能力時發生。

新稅收框架的擬議設計

貸款或質押安排通常有三個階段：

·將代幣轉讓給另一方

·貸款/股權的期限

·借出/質押代幣的返還

借貸或質押安排的第一階段由原始所有者將加密資產轉移給另一方或通過智能合約提供代幣作為流動性。借款人有義務根據要求或者在預定期限結束時任意轉回相同數量的相同類型代幣。在某些情況下，放貸人會收到另一種代表其獲得原始加密資產權利的加密資產。

根據擬議的方法，任何從貸款人向借款人轉讓加密資產受益所有權的行為都將不計入資本利得稅。出于稅收目的，從借款人處收到的代表出借或質押代幣權利的任何加密資產均被視為貸款人持有的原始代幣。

DeFi借貸和質押交易的第二階段是指貸款/股份的期限。這個期限的長短不同，有些安排可以超過數年。

對于大多數貸款人來說，在第二階段不會產生預期的資本利得稅后果。

然而，在這一階段，可能會有一些貸款人出售他們在借出或抵押的加密資產中的權利。在這種情況下，規則將把權利的處置視為在出售權利時對相關加密資產的處置。

此外，在某些情況下，借款人可能不會部分或全部歸還借來的代幣。在這種情況下，當違約發生時，無法歸還的加密資產比例將被視為已被原始貸款人處置。對價是從借款人處收到的金額，作為對無法退還的代幣的補償。

DeFi借貸或質押交易的第三階段表現為貸款人收回借出的代幣。這種情況的發生要么是因為借貸或質押期已經結束，要么是因為參與者已經行使了撤回借貸/質押代幣的權利。

根據擬議規則，這種情況通常不會對參與者產生任何資本利得稅后果。

如果貸款人收到的代幣比最初借出的代幣少，例如由于借款人破產，那么當借款人無力償還時，未歸還的代幣比例被視為已被貸款人處置。

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