加密貨幣:金色深度丨用證券法監管加密交易所 加拿大這么做OK嗎？

金色財經 區塊鏈1月18日訊 加拿大證券監管機構最近發布了一項全新指南，不出意外的話，該國許多加密貨幣交易所都將受到國家證券法的監管。那么，這一監管舉措的調整會給加拿大本地交易所運營商、甚至是整個加密行業帶來哪些影響呢？下面就讓金色財經和大家一起來看看吧。

提供證券型加密資產或衍生品交易服務的平臺將受加拿大證券法監管

加拿大證券管理局（Canadian Securities Administrators）本周發布了相關通知，旨在推動監管機構遵循2019年3月發布的框架來監管加密貨幣交易所，該監管機構表示，如果加密資產被定性為證券或衍生品并且在交易所平臺上進行交易，那么這種類型的平臺將會受到證券法的約束。

金色午報 | 1月17日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：發改委新聞發言人、天秤座協會、JCB、芯動礦機

1.北京市發改委新聞發言人：今年將聚焦區塊鏈技術、信用制等四個重點。

2.天秤座協會已成立新技術指導委員會以協調其平臺設計。

3.日本支付巨頭JCB與富士通合作推出虛擬貨幣交換平臺。

4.韓國全羅北道益山市與通信公司KT聯合推出基于區塊鏈的本地貨幣。

5.紙貴科技中標中國工商銀行區塊鏈科技咨詢服務項目。

6.芯動礦機停止Grin G32礦機項目并取消預購訂單。

7.孫宇晨：波場將推出一款全新去中心化穩定幣。

8.比特幣核心開發者：下一輪比特幣牛市行情將有所不同。

9.Gucci母公司Kering引入區塊鏈為旗下手表防偽。[2020/1/17]

在最新發布的指南中，加拿大證券管理局指出證券法也可能適用于促進加密資產買賣的平臺（包括一些被定性為商品的加密資產），因為用戶對加密資產的合同權利本身就已經構成為一種衍生品了。

金色相對論 | 朱江：央行數字貨幣的發行和運行模式和比特幣等傳統數字貨幣有著諸多的不同:在今日舉行的金色相對論中，關于“央行數字貨幣即將發行，但DC/EP的定位是對M0的取代，能否理解為是現金的數字化”的問題，金山云區塊鏈部門總經理朱江表示，我認為M0 的替代，首先還是要考慮支付的可觸達性，先讓其流行起來比監管工具更重要。央行數字貨幣的發行和運行模式和比特幣等傳統數字貨幣有著諸多的不同：1，初始幣產生：比特幣的初始幣由礦工以POW挖礦的方式產生；數字貨幣的初始幣只能由央行生成，每當有銀行要求以傳統人民幣（紙鈔或電子化人民幣）兌換數字貨幣時，央行就注銷傳統人民幣，將新生成的等額數字貨幣交予銀行，反之亦然。在數字貨幣得到廣泛使用，并在線上交易占據主要地位后，央行可能將改變傳統人民幣和數字貨幣的主次關系，將數字貨幣作為主要基礎幣種。例如增發貨幣將直接在數字貨幣上進行，而不是在傳統人民幣上增發后，再兌換為數字貨幣。2，總幣量：比特幣挖到2100萬個時就不再產生新初始幣，總幣量永遠不增不減；數字貨幣根據銀行兌換、央行增發需求，總量有可能增加或減少。3，區塊產生與交易打包：比特幣的區塊產生和交易打包由礦工以POW挖礦的方式產生，人人都可參與挖礦；數字貨幣只有央行能產生區塊并打包交易。[2019/8/15]

更重要的是，加拿大證券管理局還特別強調說，即使加密貨幣交易所不一定交易那些可能被視為證券或衍生品的資產，但是只要這些交易所維持客戶資金控制權，就必須遵守證券法。不過，對于那些非托管交易所（即不處理或不控制客戶資金的交易平臺）來說，則不屬于證券法的監管范圍。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析： 據OKEx數據顯示，目前做多賬戶60%，做空賬戶37%，多頭持倉比例28.59%，空頭持倉比例15.72%，從數據看，空頭持倉比例進一步降低。截至發稿時，季度BTC0928合約價格為6124美元，現貨價格為6189美元，貼水65美元，看空情緒較為明顯，請投資者注意做好風控。[2018/9/9]

加拿大證券管理局做了進一步解釋：

“我們的工作人員知道，一些平臺運營商認為他們運營的交易平臺不受證券法規的約束，因為他們只允許交易原生加密資產本身、而不是交易被認為是衍生品或證券的加密資產。但是基于加拿大證券管理局對交易平臺上交易方式的分析，我們注意到某些交易平臺只向其用戶提供對基礎加密資產的合同權利或所有權，而不是立即將原生加密資產交付給他們的用戶。在這種情況下，考慮到所有事實和情況之后，我們得出這樣一個結論：這些平臺需要受到證券法規的約束。”

金色財經現場報道 趙東：如果EOS如期上線 等待的就是暴跌:金色財經現場報道，在火訊瑯琊榜觀火“第2期線下見面會”上，進行以《EOS？EOS！EOS……》為題的圓桌論壇，Dfund趙東指出：EOS的問題在于：DPoS本質就是分布式+中心化的數據庫，不適合做公鏈；EOS甚至不應該被稱為一個鏈，這個鏈不值40億美元；BM不重視安全，在主網上線之前三天才要懸賞尋找到bug的人。EOS即使發生了較為嚴重的系統漏洞，還是有補救措施的，但我對于這個項目還是沒有很大的信心，如果EOS如期上線了，等待的就是暴跌；如果沒有如期上線，那么反而是好的。[2018/6/2]

由于加拿大證券管理局在這種“即時”交付方面提出了新的要求，可能會讓目前在該國運營的絕大多數加密貨幣交易所都納入到監管的“瞄準鏡”下。不僅如此，加拿大證券管理局已經就所謂“即時”交付的性質進行了廣泛討論，最終提出如果加密貨幣交易所涉及以下內容，將會受到證券法約束：

金色財經獨家分析 新加坡金融中心地位受威脅指望用區塊鏈翻身:在近日舉行的東盟財政部長會議室，新加坡財長王瑞杰表示：“我們將特別支持金融科技數字化創新，特別是底層分布式賬本技術，這樣可以為我們帶來更多成本低且安全的金融交易。一方面改善東盟金融服務欠缺的現狀，另一方面提升金融包容性，為一些無法訪問銀行業務的人提供服務。”金色財經獨家分析，新加坡不僅在國際金融、貿易融資、海事金融、保險、財務運作方面擁有領先地位、在資產及財富管理方面也趨于的佼佼者。此外，新加坡也是全球第四大外匯交易中心。然而在近年，隨著新的亞洲金融中心城市的崛起，比如上海，新加坡的地位受到威脅，同時其在近年來的經濟發展狀況不容樂觀，區塊鏈這一新興的金融科技的出現，對于新加坡而言，無疑是一劑強心針。新加坡以其優良的基礎設施和商業環境，希望在加密貨幣和區塊鏈領域取得全球領先地位。此前，新加坡中央銀行對區塊鏈技術進行了試驗，并宣布開展相關項目“Project Ubin”，這是其與銀行和科技公司聯盟合作的一個項目，旨在探索區塊鏈在支付、證券清算與結算中的用途。此外，新加坡政府還舉辦活動資助成功的區塊鏈項目。[2018/4/10]

“加密貨幣交易所立即將加密資產的所有權、持有權和控制器轉讓給平臺用戶，在這種情況下，用戶可以自由使用、或是以其他方式處理加密資產，而無需進一步參與或依賴平臺或其附屬機構，平臺或任何附屬機構僅保留加密資產的安全權益或任何其他合法權利……”

“如果在立即交付加密資產后，平臺用戶就不會面臨破產風險、信用風險、欺詐風險、履約風險或熟練風險（proficiency risk）。”

加拿大本土加密貨幣交易所Bitbuy創始人兼總裁亞當·戈德曼（Adam Goldman）表示，對于加拿大證券管理局就2019年3月提出的監管框架進行澄清這件事，他的公司對感到非常高興，他解釋說：

“擁有明確的監管環境將對加拿大加密貨幣行業起到促進作用，也為尋求合法參與金融體系的加密貨幣平臺提供了一條明確的前進道路，同時又保護了加拿大人的權利。”

加拿大金融服務公司Voleo首席執行官托馬斯?比蒂（Thomas Beattie）也對監管機構的做法給予了肯定：

“如果我認真考慮加拿大證券管理局在加密行業里所做的事情，就會發現他們其實在履行自己保護公眾財產安全的職責。加密行業發生了太多騙局和欺詐，如果監管機構無視公眾的資金被交易平臺持有時所面臨的風險，也不要求隔離客戶資產或為客戶資產提供適當的保護，那么肯定會產生許多問題。”

康奈爾大學法學教授羅伯特·霍克特（Robert Hockett）認為，當數字資產沒有立即交付而是存儲在交易所中時，該資產就有失去其價值的風險，從而也會給客戶帶來損失——這意味著，加密貨幣交易所在給投資者提供投機某些東西權利的同時，也可能使投資者的資產在未來面臨風險。

羅伯特·霍克特進一步解釋說：

“加拿大監管機構認為真正重要的區別在于：當一筆交易發生時，你是否可以立即收到要購買的基礎資產，還是對方給了你一個將來有權獲得的東西。如果是后者，出于某些原因，時間跨度的承諾本質上容易產生風險，而且具有投機性。從這個意義上講，交易平臺提供此類產品就屬于證券，因此就應該使用監管證券交易和證券交易所的法律來約束這些交易平臺。”

加拿大加密法律專家克里斯汀·杜海姆（Christine Duhaime）表示，加拿大證券管理局的最新舉措為保護消費者權益提供了堅實后盾，她說道：

 “我認為，加拿大證券管理局非常了解交易所和錢包的運作方式，而且把那些在任何時期內托管客戶資產的交易所全部納入到了證券法的約束之下，從而消除了加拿大投資者可能面臨的許多潛在風險。”

“不僅如此，不管是一家在加拿大本地的加密貨幣交易所運營商，還是為加拿大居民提供加密貨幣交易服務的美國運營商或海外運營商，無論他們列出哪種代幣，都有可能會受到現行證券法的約束。”

克里斯汀·杜海姆補充表示，有許多監管機構嘗試利用證券法來監管加密貨幣交易，而且還試圖共同努力簡化法律流程，但最終都發現在這一領域開展監管工作非常復雜。但是現在，加拿大希望將潛在風險降到最低，并決定由加拿大證券管理局來監管這些加密貨幣交易所。終于，加拿大有了一個尋求指導并具有法律確定性的地方，加密生態系統其實也非常需要這一點。

2019年，QuadrigaCX因其負責人杰拉爾德·科頓（Gerald Cotton）的去世而轟然倒閉，由于加拿大在加密貨幣交易所監管方面毫無經驗，最終調查工作不得不由美國和加拿大監管機構共同進行。

加拿大證券管理局負責人路易斯·莫里塞特（Louis Morisset）認為，不斷變化的加密行業環境促使監管機構必須要對監管框架進行澄清，這樣才能更好地支持金融科技公司提供更具創新性的產品、服務和應用。得益于最新發布的加密監管指南，交易所運營商將更容易確定自己的活動是否會受到證券法的監管。

本文部分內容編譯自The Block

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