SEC:頻頻重拳出擊 SEC 監管行動將持續影響數字資產波動

撰文：TomDunleavy和ChrisCollar，Messari?

主要觀點

在沒有數字資產立法的情況下，美國證券交易委員會繼續通過執法進行監管；

經濟數據繼續表明了比美聯儲希望的更持久的通脹壓力。現在基本可以預見的是2022年上半年將再加息兩次；

Silvergate吸引了許多著名買家的興趣，盡管它是美國股市中被賣空最多的股票。

SEC在缺乏數字資產立法的情況下繼續通過執法進行監管

上周，美國證券交易委員會(SEC)采取了兩項與數字資產相關的重大行動。這些行動是在上個月針對Genesis和Gemini通過GeminiEarn借貸計劃未經注冊地提供和銷售加密資產證券的指控之后采取的。

第一次行動發生在2月9日，當時SEC在缺乏數字資產立法的情況下繼續通過執法進行監管美國證券交易委員會指控PaywardVentures,Inc.和PaywardTradingLtd.「未能注冊其加密資產質押即服務的要約和銷售」程序。Kraken實體通過支付3000萬美元與SEC達成和解，并立即停止通過美國的加密資產質押服務或質押計劃提供或出售證券。此外，在不承認或否認SEC投訴中的指控的情況下，Kraken同意永久停止在美國開展質押業務。

該公告引起了行業領導者和美國證券交易委員會的多項回應。第一個來自SEC專員HesterPeirce，她反對她所在組織的決定。Peirce聲稱注冊是不可能的，而且「與加密貨幣相關的產品很難通過美國證券交易委員會的注冊渠道。」此外，她暗示目前沒有足夠的指導意見能夠讓像Kraken這樣的公司做出與注冊相關的明智決定。

Stargate DAO將把約167萬枚ARB代幣分配給合作伙伴集成和流動性挖礦計劃:6月20日消息，Snapshot投票頁面顯示，Stargate DAO近日通過了關于“ARB代幣分配”提案，最終投票支持率達94.67%。根據該提案，Stargate DAO在Arbitrum空投期間收到了約167萬枚ARB代幣，Stargate應使用其中的70%來支付新LPStakingTime合約的流動性激勵，以提高進入Arbitrum的流動性并減少STG排放，剩余30%的代幣應用于運行超過12個月的合作伙伴集成計劃。[2023/6/20 21:49:45]

行業領導者隨后做出回應。Coinbase的首席執行官BrianArmstrong及其首席法律官PaulGrewal以及Kraken的董事長JessePowell在推特上表示同意Peirce的反對意見。他們回應說，目前還沒有辦法注冊這樣的程序。

第二天，即2月10日，Coinbase為其高管的說法提供了支持。Coinbase發表了一份由PaulGrewal撰寫的官方聲明，稱根據1933年證券法和Howey測試，staking不是證券。該交易所補充說，證券法將阻止美國消費者訪問基本的加密服務，并迫使他們使用離岸平臺。在Twitter上，BrianArmstrong補充說，該公司將很樂意在法庭上為Coinbasestaking辯護。

NBA球星“魔術師”約翰遜提交NFT商標申請:金色財經報道，根據商標代理律師Mike Kondoudis在社交媒體披露的兩份美國專利商標局文件97843294和97843322顯示，NBA球星“魔術師”約翰遜已經為“Magic Johnson’s Neighborhood”和“Building.Magic.Together”提交了商標申請，申請內容包括可下載的虛擬和數字商品，即體育交易卡、體育紀念品、體育收藏品、服裝、鞋類等，以及個人電子設備和充電器，在每種情況下，都用于在線和虛擬世界中，并通過NFT進行驗證，為可下載數字商品、虛擬商品或NFT認證的數字化資產的買賣雙方提供在線市場，以數字商品、虛擬商品或數字化資產為特色的在線零售店服務，為用戶提供在線社區論壇、在線環境、虛擬在線環境和擴展現實虛擬環境，以進行虛擬體驗和使用虛擬商品和項目。[2023/3/22 13:18:43]

同一天，SEC主席GaryGensler接受了彭博社和CNBC的采訪，以澄清監管機構的決定。在Kraken的案例中，Gensler解釋說，Kraken沒有披露信息可以讓大眾投資者了解該公司對代幣存款的處理方式。更廣泛地說，交易所和平臺普遍不合規，需要區分業務功能，分別注冊。他補充說，有足夠的指導、表格和員工支持來幫助公司注冊和起草披露信息。

當彭博社的DavidWestin詢問是否有進一步行動時，Gensler回應道：「無論你稱之為賺取、借出、質押即服務、年收益率，標簽并不重要，經濟才是重要的，投資大眾正在將他們辛苦賺來的資金投入一個平臺并獲得這些收益，法律規定他們需要披露，公司需要注冊。」

中國電影資料館將設立藝術電影數字藏品交易平臺:金色財經報道，中國電影資料館擬在廈門設立中國電影資料館南方分館，該分館內將開展電影制作、體驗和研學業務，孵化藝術電影、開發電影衍生周邊，設立藝術電影數字藏品交易平臺。[2023/3/9 12:52:01]

第二次行動發生在2月12日，當時《華爾街日報》發表文章稱，SEC的執法人員向WellsTrustCo發出通知，稱該監管機構計劃起訴該公司違反投資者保護法。這封信稱，Paxos擁有并負責發行的穩定幣BinanceUSD(BUSD)是一種未注冊的證券。值得注意的是，Wells通知并不是SEC將采取執法行動的最終跡象。

在SEC威脅采取法律行動后，Paxos立即宣布終止與幣安的關系，并將根據紐約金融服務部(NYDFS)的指示停止發行新的BUSD代幣，自2月21日起生效。此外，該公司向BUSD持有者保證，他們至少可以在2024年2月之前用美元或受監管的美元支持的穩定幣PaxDollar(USDP)贖回資金。

次日，即2月13日，幣安首席執行官趙長鵬回應稱，交易所將在可預見的未來繼續支持BUSD，并將開始相應調整其產品，取消BUSD的使用。當天晚些時候，Paxos通過電子郵件向TheBlock發送了一份聲明，確認收到了美國證券交易委員會的通知，并表示它「斷然不同意」美國證券交易委員會的說法，它將「在必要時積極提起訴訟」，并且「明確沒有其他針對Paxos的指控」。

報告：預計到2025年比特幣采用率將增長50%:金色財經報道，根據最新報告，未來三年，商家對比特幣的采用預計將增加50%。這一結果來自Ripple和Faster Payment Council進行的一項調查，涉及45個國家的300家支付領導者。

該報告指出，近年來，區塊鏈技術已經成為昂貴支付系統的替代方案。加密行業的交易量顯著增長，僅在2023年，美國就有超過550萬加密支付用戶。

加密支付的前四大用例包括匯款、跨境B2B支付、銀行卡支付和數字支付。其中匯款占了很大一部分，外國工人在向家人匯款時采用加密貨幣，以避免高昂的交易費用。

此外，PayPal和Stripe越來越多地采用比特幣支付也大大促進了采用。除了比特幣，USDT和USDC等穩定幣由于其低波動性而得到了廣泛采用。報告指出，使用穩定幣進行跨境支付的成本比傳統支付方式低80%。（Bitcoinist）[2023/3/6 12:44:00]

一些啟示

SEC的這兩項行動留下了許多讓大眾猜測的空間。但是，可以從所有相關方的陳述中合理推斷出一些一階效應。

首先，任何從事加密資產生息賬戶、產品或服務的中心化或去中心化交易所和其他數字資產業務都應預見到美國證券交易委員會未來的行動。盡管SEC的指導范圍廣泛、含糊不清且可能不完整，但其行動始終如一。

數字資產管理公司3iQ在澳大利亞交易所上線兩個新的加密ETF:金色財經報道，數字資產管理公司3iQ在澳大利亞交易所上線兩個新的加密ETF，上市的3iQ CoinShares Bitcoin Feeder ETF (BT3Q)和3iQ CoinShares Ether Feeder ETF (ET3Q)都在澳大利亞注冊，為投資者提供3iQ的基礎ETF的風險，這些ETF位于加拿大，在多倫多證券交易所上市。該公司在周二的一份聲明中表示，基礎 ETF 投資于由 3iQ 審查的交易所和場外交易中心長期持有的比特幣和以太坊。該基金代表客戶持有約 12 億美元的加密資產，并不是第一個提供產品的人。聲明稱，這兩種基金均可通過 Cboe、股票經紀人或在線經紀賬戶進行投資，預計費用結構較低，總管理費用率為 1.20%。[2022/6/7 4:07:40]

其次，由于企業與監管機構之間的訴訟程序和和解，大眾投資者應該期待數字資產的長期波動。對于是否有足夠的規則和形式與監管機構進行合作，存在明顯的意見分歧。此外，至少在口頭上，行業領先的企業決心在法庭上與監管機構打交道，而不是在法庭外和解。

第三，任何從事發行和交易未注冊穩定幣的企業都應該預見到美國證券交易委員會未來的行動。Gensler明確表示，SEC將穩定幣視為證券，部分原因是它與貨幣市場賬戶和貨幣市場共同基金有相似之處。然而，由于過去的努力，例如Circle去年12月試圖上市，一些發行方和穩定幣可能比其他發行方和穩定幣在合規方面走得更遠。

通脹、零售和PPI均高于預期，表明通脹壓力持續存在

對于關鍵的宏觀經濟數據來說，這是忙碌的一周。周二公布了備受期待的通脹數據。CPI和核心CPI分別為6.4%和5.6%，分別超出預期0.2%和0.1%。鴿派和鷹派都可以指出一些領域來支持他們的立場。鷹派人士指出，家庭食品價格大幅上漲，電力價格實現兩位數增長。該報告還包括更新的類別權重和方法變化，這使得從數據中得出結論變得更加困難。

本周晚些時候，市場看到零售和生產者物價指數(PPI)均遠高于預期。初請失業金人數低于下行水平，表明盡管財政條件收緊，但勞動力市場依然強勁。股票市場因PPI消息而大幅下挫，而加密貨幣繼續保持漲幅。到本周末，美聯儲在3月和5月再加息兩次的理由看起來很充分。市場定價3月加息的可能性為82%，5月加息的可能性為67%。

SilvergateCapital股票持續受到金融機構關注

自我們上次報道SilvergateCapital(SI)2022年第四季度收益以及Block.one和BrendanBlumer于2022年11月進行的大量所有權收購以來，已經過去了一個月。報告發布后，在FTX客戶的一系列訴訟、涉嫌美國司法部欺詐調查以及Silvergate董事會成員麗貝卡·雷蒂格(RebeccaRettig)離職的情況下，SI股價上漲了50%以上。盡管有這些頭條新聞和法律阻力，SI的客戶可能會堅持使用世界上最大的數字資產交易網絡。

兩周前，MicroStrategy的董事長邁克爾塞勒告訴CNBC，該公司仍將是SI的客戶。他表示，「我們將繼續與Silvergate開展業務。經營不當的機構倒塌了——FTX,Alameda,Voyager,BlockFi。Silvergate是一家負責任的機構。」他補充說，「我認為他們以負責任的方式以正確的方式開展業務，他們是生態系統的良好公民。」

在同一時期，投資者和金融機構似乎也同意Saylor的觀點。總的來說，基金和投資者是SI股票的凈多頭，盡管它最近以73%的空頭利息成為做空最多的股票。自1月底以來，市場對SI的興趣只增不減：

1月31日——貝萊德將其持股比例從5.9%-7.20%增持；

2月2日——StateStreet將其持股比例從5.3%-9.32%增持；

2月9日——Vanguard將其持股比例從8.59%-9.47%增持；

2月10日——Block.one將其持股比例從7.46%-8.09%增持；

2月10日——BrendanBlumer將其持股比例從9.27%-9.90%增持；

2月13日——GroupOneTrading持有7.27%的多頭頭寸。該頭寸的93.64%為看漲期權。該公司還持有相當于其多頭頭寸90.73%的空頭頭寸；

2月14日——Citadel證券持有5.50%的多頭頭寸。該頭寸的92.63%為看漲期權。該公司還持有空頭頭寸，其規模為多頭頭寸的77.56%；

2月14日——SusquehannaIntl持有7.5%的多頭頭寸。該頭寸的81.81%為看漲期權。該公司還持有其多頭頭寸規模的92.93%的空頭頭寸；

2月14日——JaneStreetGroup持股5.5%。該頭寸的91.62%為看漲期權。該公司還持有空頭頭寸，其規模為多頭頭寸的37.65%；

2月14日——索羅斯基金管理公司以每股17.40美元的價格持有100,000股空頭頭寸。

本周早些時候，隨著13G文件的到期，Citadel證券和SusquehannaIntl等對沖基金因披露SI股票的所有權而成為頭條新聞。然而，進一步審視上述上市對沖基金的13F，市場的反應很大程度上被夸大了。雖然這些基金是凈多頭，但相對于多頭頭寸，它們也持有大量空頭頭寸。這表明這些基金正在做市，而不是像頭條新聞描述的會讓公眾相信的那樣。總而言之，這可能意味著投資者可以預期未來幾個月將出現更高程度的波動。

總結

美國證券交易委員會繼續通過執法行動監管數字資產，例如最近對Kraken的指控和對Paxos的潛在指控。行業領袖紛紛回應，不同意美國證券交易委員會的立場，一些人愿意在法庭上對其提出質疑。隨著企業和監管機構在法庭上進行斗爭，這些行動可能會導致數字資產長期波動。監管仍然是加密貨幣面臨的最大風險。

市場概覽

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