WEB:2023年加密賽道全景展望 10億用戶在哪爆發？

原文作者：ArkStreamCapital

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原文標題：ArkStreamCapital2023outlook:inwhichscenariostheon-chainonebillionusers’applicationswillboom

編譯：Lynn，MarsBit

2018年7月，萬向集團董事長肖風博士在一次演講中提到：“區塊鏈行業有可能出現5萬億級別的公司”。當時，整個加密貨幣市場的總市值剛剛超過2000億美元，經過一整年的下跌，這個數字來到了1000億美元。從2018年初1月7日的最高點8300億美元，到一年中的最低點1000億美元，整個加密貨幣市場下跌了88%，與肖風博士所說的5萬億美元市場有50倍的差距。當時，絕望和迷茫充斥著幾乎每一個加密貨幣參與者的頭腦，他們中的大多數人都很迷茫，不知道自己選擇的事業是否會有未來。雖然當時以太坊上的DApp已經初具規模，開發者也在不斷考慮如何讓更多的交易在鏈上發生，但幾乎沒有人能夠肯定地預測，兩年后的2020年7月夏天，DeFi熱潮點燃了加密貨幣世界，整個加密貨幣行業的敘述從用戶難以感知的底層基礎設施，轉向產生真正價值的應用。

所以一個公鏈有1億個Dapp，每個Dapp創造10萬美元的經濟價值，整個公鏈是一個10萬億美元的經濟體，它需要多少貨幣？一定是在萬億美元的范圍內。

公鏈的貨幣價值取決于DApp所能創造的總經濟價值。根據成熟的貨幣理論，公鏈的貨幣價值應與經濟價值相匹配。

所以我的結論是：有可能會出現一個價值1萬億或5萬億的公鏈。——肖風博士在2018年的發言。

在當前的周期中，我們正經歷著應用層和協議層的大規模繁榮。得益于多個DeFi協議開始發展并創造價值，“胖協議”和“胖應用”的爭論進入公眾視野；公鏈不再桎梏于突破“不可能三角”，而是將生態發展放在首位，完善開發者生態、設立生態基金吸引開發者遷移等策略成為底層設施發展的必要條件；CryptoPunk、BAYS等藍籌NFT成功出圈，將Web3引入世界。2021年11月，在BTC觸及69000美元后，整個加密貨幣市場的市值達到3萬億美元，不到肖風博士預測的5萬億美元的兩倍。根據Binance等中心化交易所的數據，全球加密貨幣用戶的數量達到了1億的量。盡管2021年11月后開始了漫長的下跌，但我們有足夠的理由相信，熊市的底部已經出現，2023年是市場進一步清理的重要時刻，要堅持下去。與時機機會相比，我們需要考慮的是，當用戶量再增加10倍，即全球加密用戶數達到10億，15%的人類開始進入Web3時，哪些賽道會產生萬億級的應用？這些應用在下一個周期將如何發展？我們將從DeFi、游戲等幾個軌道來談一談我們將如何規劃2023年。

應用還是基礎設施？

為了方便讀者理解，我們簡單地用二分法來劃分整個行業，所有能與用戶直接互動的產品被稱為應用，包括DeFi協議、游戲、錢包、交易所等，至于那些不能在互動中被感知但仍支持Web3運行的產品被稱為基礎設施，包括公鏈、節點服務提供商、數據索引、開發者工具等。

我們認為，下一個周期可能會出現應用層的繁榮，這與互聯網的發展路徑相似，在物理設備和硬件難以普及的時候，由于沒有應用，或者說基礎設施不支持大規模應用，大多數開發者專注于基礎設施的建設，當大量用戶具備涌入互聯網的前提條件時，行業巨頭就成為壟斷性應用開發者。在擁有大量用戶后，這些開發者獲得了互聯網上"數據"的至高權力，進而占據了“云時代”基礎設施的話語權。Web3的道路也是如此。經過幾個周期的探索，“應用”的話語權逐漸提高，在搶占用戶之后，應用建立適合自己用戶的公鏈成為一條可行的路徑。Binance通過交易所反哺BSC生態，Polygon通過收購獲得基礎設施的領先優勢就是一個很好的例子。開發者已經意識到，基礎設施是用來為應用服務的，擁有了用戶和流量入口，就擁有了Web3的話語權。所以，下一個周期，雖然基礎設施還無法支撐10億用戶，但卻是應用開發者搶占“制高點”的黎明時刻。

灰度：千禧一代和Z世代選民可能會決定2024年“比特幣選舉”的結果:8月6日消息，灰度發布報告稱，千禧一代和Z世代選民可能會最終決定“比特幣選舉”的結果，因為他們越來越擔心自己的財務狀況。據悉，Cathie Wood和Balaji Srinivasan將2024年稱為“比特幣選舉”。

灰度團隊研究這些趨勢與即將到來的2024年美國總統大選有何關系。首先，比特幣目前處于一個美國總統選舉周期的最高價格；比特幣目前的交易價格超過29,000美元，而2020年第四季度上一個選舉周期的高點約為20,000美元。

其次，可以說同樣重要的是，對機構尤其不信任、同時又擔心其未來財務狀況的人群，可能是2024年之前最關鍵的選民群體。

在2024年的美國總統選舉中，預計年輕人將成為歷史上最大比例的選民，早期的報告指出，到2024年，千禧一代和Z世代將占美國選民的44%。[2023/8/7 21:28:37]

DeFi

經過兩個周期的探索，DeFi未來的探索可能集中在兩個方面，一個是如何吸引內圈的中央金融機構的客戶，另一個是如何吸引外圈的無銀行用戶，也就是第三世界的用戶。“在2022年Luna大跌之后，三箭、FTX暴雷，DCG等機構都引發了連環踩踏事件，這讓很多用戶對Crypto產生質疑，認為這是一個沒有約束和規則的世界。推動上一輪牛市的華爾街機構也因杠桿率過高而成為崩盤的主要原因。

但是我們可以從數據中看到，在FTX雷暴之后的幾天里，DEX的交易量迅速翻倍，大家對中心化機構的恐懼變成了對去中心化金融協議的信任，因此，這個行業不是沒有規則，而是在Crypto世界里，只有代碼才是規則，代碼才是法律。我們不必相信任何中心化的組織，相反，我們可以相信開源協議和智能合約的安全性。**這是DeFi對下一輪的敘述之一：取代現有的中心化金融機構。**2020年，由于貿易挖礦、產量養殖和其他激勵措施，DEX交易量一度占到CEX交易量的15%.然而，經過兩輪的下降，已經沒有足夠豐富的采礦代幣激勵措施。然而，我們看到，最近DEX交易量已經回升到15%，這與新興技術的發展曲線是一致的。也就是說，在泡沫消退后，越來越多的人開始將DEX作為日常交易的場所，取代了CEX的功能。

DEX和CEX的交易量份額，來源：Theblock

當然，CEX仍然占據著市場的絕大部分份額，DEX仍然有很大的發展空間。此外，這僅僅是現貨交易量的份額。如果我們把這個數字放到衍生品中，我們會發現它還不到2%，衍生品產生的交易量和費用占了很多集中式交易所的主要利潤。要達到和CEX一樣的衍生品交易體驗，目前的去中心化衍生品交易所還遠遠不夠。雖然我們看到了一些優秀的產品，如GMX，但在響應速度、高并發處理能力、深度、便捷性等方面，與中心化交易所帶來的體驗還有很大差距。這也意味著大多數用戶在現階段不會選擇DEX來交易期貨和期權等衍生品。所以，這也是DeFi在下一個周期需要解決的問題，這也是可能出現大量增長的地方，目標是抓住目前圈內的CEX的用戶。這需要擴展解決方案，如L2，資產跨鏈解決方案，賬戶隱私保護，新的流動性解決方案和許多其他領域的探索。

DeFi的另一個發展方向是在低金融化的第三世界國家發展，在低門檻下獲得用戶。就像中國繞過信用卡的發展，直接推出移動支付一樣，DeFi可以幫助亞洲、非洲和拉丁美洲的許多第三世界國家繞過建立銀行賬戶、使用信用卡和使用第三方支付的道路，然后直接開始使用數字貨幣進行日常支付。現在在非洲、南美的一些國家，商店已經開始接受BTC支付，因為盡管BTC波動很大，但這些國家的法幣波動更大，加上沒有值得信賴的銀行，所以他們不習慣開銀行賬戶和存錢，更不用說借貸形成的金融化。但DeFi可以幫助他們建立一個沒有中央信任的新金融秩序。要實現這樣的愿景，不僅要依靠技術的迭代來進一步降低門檻，比如AA錢包、智能合約錢包的發展，如何建立一個純粹基于鏈的信用機制，還要考慮如何進行本地化推廣，如何開展用戶教育，最終建立一個本地化的社區。

Forkast：2022年DeFi、NFT、DAO仍為加密主流趨勢:12月27日消息，Forkast.News發布對2022年加密行業的預測，指出將有三大趨勢：DeFi成為主流，監管機構將緊隨其后；NFT用例隨著元宇宙的建立而持續擴展；DAO的興起將改變我們的生活、工作和參與方式。（forkast）[2021/12/27 8:07:16]

當DeFi發展到下一個周期時，如果想從上述兩個場景中實現爆發式增長，單純依靠協議和流動性方案可能難以實現，還需要在很大程度上依靠行業內多個底層基礎設施的發展，這就要求投資者和開發者在關注協議本身解決方案的同時，更加關注底層設施的建設。

XtoEarn

2021年，AxieInfinity將PlaytoEarn帶入大家的視野。“經典”的ERC721方案，低成本的寵物戰斗游戲，以及龐氏的代幣經濟設計，共同爆發出巨大的影響力，成為東南亞幾個國家的國民游戲。這款游戲吸引了可能與加密貨幣世界毫無關系的人在此收獲巨大的財富，所有的家庭成員都加入到這個掘金事業中。今年年初，StepN的流行將Earn的邊界擴大到了“X”，由于其精確的數值設計和強大的反作弊系統，數百萬人加入了這個跑步團體。此后，各種XtoEarn項目紛至沓來，但大多數項目都是一樣的，只是把“鞋”換成了各種NFT，或者把跑步換成了吃飯、睡覺等生活中的日常活動，這與StepN創造的框架沒有太大區別。StepN崩潰后，人們對代幣經濟進行了大量的討論：龐氏代幣經濟的設計有哪些優點和缺點？NFTS的水庫如何改變原有的經濟模式？Multichain生成的代幣如何權衡新玩家和老玩家之間的利益沖突？類似的設計是否可以添加到任何需要用戶動機的場景中？

龐氏騙局已經伴隨加密貨幣社區多年，其定義可大可小，如果我們回顧一下加密貨幣社區這些年的發展，有一些類似的例子。龐氏騙局是很多代幣經濟的基礎，但如果你在崩盤前試圖這樣定義它，就有可能被社會各界口誅筆伐；相應地，在它崩盤后，我們并不想完全否定它，相反，我們想回顧和反思它在代幣經濟歷史發展中的探索。Fcoin的失敗已經成為歷史的塵埃，但它帶來的“交易即挖礦”卻為兩年后DeFiSummer的“產量耕種”熱潮奠定了基礎。

因此，當我們談論XtoEarn時，我們并不是要定義龐氏騙局，而是在未來的Web3應用中，如何將代幣經濟與用戶行為聯系起來？至于去中心化的應用或協議，目前市場上有三種常見的代幣計劃：

治理權代幣：這類代幣以投票權為基礎，可以根據持有量直接投票，也可以在質押后按時間加權。代幣持有者不能獲得項目收益，而是需要將治理權帶來的生態資源轉化為利潤，或者依靠未來分紅預期。

分紅型代幣：也被稱為證券代幣，它利用項目收益來分配股息或回購，直接使持有人受益。

質押代幣：持有代幣可以增加未來的產出，或者持有者可以根據質押的份額獲得產出，他們也可以根據生態系統中其他代幣的持有量獲得產出。我們認為，持有NFT并需要應用內行為以獲得代幣產出的XtoEarn類型的模式是這一類別的變種。

與上個周期不同的是，在這個周期除了一些強合規的項目外，大部分項目都開始整合多種類型，而不是使用具有某種功能的單一代幣，或者使用雙代幣系統，也就是所謂的治理代幣+股息/質押代幣。與前兩種類型相比，質押代幣更注重未來的產出，需要對供需進行更精確的數字設計。代幣的供給和需求直接影響到代幣的價格，由于質押代幣的產出較大，需求也較大。如果治理權和收益分配權不能在短期內刺激大量的代幣需求，那么，應用中的原生需求就很難達到預期的量，進一步說，以原生代幣為激勵的更龐氏的設計就成為最終選擇。這也是很多XtoEarn項目不得不選擇龐氏模式的原因，也是下一個周期亟待解決的問題。龐氏模式的關鍵在于，能否用虛假需求刺激真實需求，在面臨投資回報周期拉長、收益遞減的情況下，能否軟著陸。

加密貨幣分析師：2022年以太坊的價格可能會上漲430%。:加密貨幣交易員和分析師Capo表示，到2022年以太坊的價格可能會上漲430%，如果加密貨幣市場進入新的看漲時期，他將押注以太坊（ETH）而非比特幣（BTC）。另外，他預計市場將在此周期結束之前進入另一個看漲時期。他認為ETH將在明年達到10,000美元以上的峰值，比目前的1,885美元上漲430%。（dailyhodl）[2021/7/20 1:04:44]

在我們看來，XtoEarn的重點是X，而不是Earn.**Earn幫助項目獲得冷啟動，盡早積累用戶，解決增長模式中的“獲客”問題。**然而，“Earn”不是項目的唯一因素，相反，龐氏模式在冷啟動后應迅速軟著陸，損害早期用戶的利益。因為“X”是項目持續運營的關鍵，應用程序本身應該產生更多的用戶需求，用戶的“保留”應該基于用戶在應用程序中的行為，而不是賺取更多的代幣。“正外部性”是最近很多開發者都在用的一個詞，它強調的是項目如何吸引外部增量收入，保證內部收入的獲取，使外部需求大于內部供給。降低用戶門檻，吸引圈外流量是下一個周期的共識，也是Web2向Web3轉型的必經之路。

在下一個周期，龐氏騙局的項目仍然會存在，而且肯定會贏得足夠的關注，并在崩潰時造成巨大的市場影響。你需要記住的是：

(1)沒有什么是“大而不能倒”的

(2)使你成功的東西也能輕易摧毀你

游戲和元宇宙

AxieInfinity帶領PlaytoEarn獲得了成功，但這并不是故事的全部。從《星球日報》披露的2022年融資數據來看，“整個2022年，GameFi的融資總額為58.9億美元”，占所有類型融資的第一比例，而這個數字還不包括“元宇宙”的分類。同樣，在我國基金一級市場項目庫的形式中，按游戲分類的項目數量為796個，占總項目庫的20%左右，僅次于DeFi.

來源：Odaily

一方面，它得益于Facebook改名為Meta后引起的“元宇宙”投資熱，另一方面，它得益于AxieInfinity在NFT與游戲的有機結合。這兩方面的紅利使得投資者對游戲趨之若鶩，它勢必會投資于市場的下一個熱點。然而，把“游戲”和“元宇宙”放在一起并不意味著它們是一樣的。相反，我們認為它們是非常不同的。也許在不玩游戲的老一輩人眼里，他們都是“虛擬人”，但我們認為，游戲更強調競爭或成長，而“元宇宙”則強調將現實世界“映射”到虛擬世界。大多數自稱“元宇宙”的項目在技術上只是MMORPG，他們只是自稱“Web3游戲”，本質上只是轉賣同樣的沒什么新鮮感的游戲外加一個NFT.

我們認為，這兩個方案都不是最終的游戲。我想在這里介紹一個故事，當FTX失敗的時候，有消息說SBF一直在玩StorybookBrawl，這是他們被Alameda收購的一個卡牌游戲，但是現在如果你看一下Steam上對這個游戲的評論，這些評論都是關于SBF的，告訴他不要把數字貨幣和其他骯臟的東西帶到他們喜歡的游戲中，他們只是想玩游戲這些評論反映出，游戲之所以能賺錢，是因為它能讓人們感到快樂。無論是付費網游，還是競技類的Moba和FPS，其初衷都是為了幫助人們尋找快樂，是為了逃避現實世界的煩惱，而不是白天工作，晚上在游戲中挖金子的折磨。這并不是說挖金礦或帶來代幣經濟是錯誤的，但游戲首先應該為消費者服務，如果消費者能在這里獲得快樂，他們就會愿意消費，這就會帶來“正外部性”，然后才是后面的代幣經濟。Web3可以改善一些事情，比如玩家對數據的所有權，用代幣快速冷啟動，以及用BFT來驗證裝備或物品的稀有性等等，但這些都不是根本問題。一直以來，我們都是先讓游戲變得有趣，然后再加入Web3元素。

彭博社策略師：狗狗幣可能表明整個2021年市場泡沫過多:彭博大宗商品策略師Mike McGlone表示，狗狗幣“可能敲響了宏觀經濟的鐘”，并提振了比特幣。McGlone預計，隨著資金開始流入DOGE和比特幣，加密貨幣領域將出現大量市場泡沫。McGlone曾稱BTC是“基本面穩健的牛市”。泡沫描述的是一種資產價格開始飆升，超過其內在價值的市場狀況。然后，投資者開始忽視基本面，將資產價格推高至遠遠高于其客觀價值的水平。（U.Today）[2021/5/20 22:26:12]

回到最初的問題，游戲賽道的下一個周期會是什么？在我們看來，大多數無人問津的AAA級游戲，里面有一些代幣經濟，但沒有好的數值設計，也不有趣，在這個熊市中會逐漸消失。

一個游戲是否有吸引力，總是取決于它是否足夠有趣。元宇宙所強調的沉浸感和現實映射以及NFT和代幣經濟所帶來的龐氏模式和經濟效益只是對游戲性的補充，而游戲本身的“可玩性”才是一款游戲真正的硬實力所在。在下一個周期爆發的Web3游戲應該是在原有Web2游戲的基礎上，以足夠的樂趣吸引玩家，以正向現金流為基礎，采用輕量級的代幣模式，將代幣作為股權來分享紅利，而不是與用戶行為強綁定。除了合規性之外，與股票相比，代幣具有更強的流動性，可以作為游戲玩家的充值行為激勵。但是，玩家和投資者應該分工合作，讓喜歡沉浸在虛擬世界的玩家繼續做他們的“英雄夢”，而想獲得資本利益的投資者不必強迫自己玩游戲，只需要做出決策，就可以獲得利益。至于數據屬于誰，90%的玩家并不關心。如果暴雪從中國市場撤出，把所有的數據還給玩家，這有什么好處？這只是一個可以記住的甕，如果你有選擇，你想要的就是繼續玩下去。

游戲產業分為三類：基礎設施、分銷平臺和游戲本身。在關注游戲的同時，我們也在關注游戲基礎設施的建設，這更接近于元宇宙的概念，因為他們更關注的是創造一種新的互動方式，而不是創造一個游戲，讓人們的思維在以前不存在的維度上得到拓展。在過去的一年里，我們投資了一些基礎設施項目，如提供原生區塊鏈游戲開發引擎的Fragcolor，建立鏈上AR互動的Anima，MatrixWorld，以及提供多鏈元宇宙解決方案的ChapterX.像SecondLive這樣的元宇宙項目已經積累了數十萬的用戶。Decentraland和Sandbox是以元宇宙為名的沙盒游戲。**單純的虛擬土地鏈接不會吸引大多數玩家的共識。改變世界的是那些能給我們帶來新的、有想象力的體驗的產品。**我們知道，目前的物理基礎設施和技術與《頭號玩家》和《失控》中描繪的VR/AR世界相去甚遠，但Web3應該在未來的新虛擬世界中占有一席之地。

NFTFi

當DeFi和GameFi還在討論協議的可行性和代幣經濟模式時，NFT已經通過PFP在文化市場上打開了一個缺口。PFP帶來的身份認同和文化傳播已經在全世界形成了巨大的影響力，也在圈內形成了巨大的共識。在過去的兩年里，和BAYC/Punk這樣的藍籌股的PFP資料圖片聊天，就像和別人喝咖啡時摸到了手中的勞力士。然而，PFP之夏再也沒有到來，2022年6月Opensea交易量的斷崖式下跌，凸顯了NFT市場的流動性不足。當人們發現藍籌股以外的PFP化身在下跌周期中缺乏流動性導致價格快速下跌時，迫切需要一個類似AMMDEX的NFT長尾市場的解決方案。在這個周期中，對NFT流動性解決方案的探索從未停止，但Opensea的訂單模式在市場上占據了主導地位。

上市礦企Bitfarms已訂購4.8萬臺新礦機，預計在2022年底前完成交付:3月2日消息，加拿大上市礦企Bitfarms已訂購了48000臺MicroBT新礦機，未來其算力將增加數倍，從目前的1EH/s多增加到超過5EH/s。第一批新訂單預計將于2022年1月交付，其余訂單將于2022年12月逐步交付。

Bitfarms表示，一旦礦機逐步完成部署，其算力將在2021年底增至3EH/s，并在2022年底增至8EH/s。在當前超過1EH/s的產能下，Bitfarms以當前的挖礦難度在24小時內可以挖出大約5.7枚比特幣。（TheBlock）[2021/3/2 18:08:23]

Opensea每月ETH交易量

我們可以看到明確的市場需求，但總是很難找到有效的解決方案。在Opensea崛起并迅速占領市場后，NFT市場的競爭集中在版稅和利潤分配上，如LooksRare和X2Y2.Blurry.io的出現通過整合聚合購買和交易數據等功能進一步優化了交易體驗，這迫使OpenSea做出改變，但仍然沒有解決根本問題。Sudoswap試圖利用AMM的優勢，但分割池的流動性設計降低了總的流動性，高門檻和復雜的設計讓很多人望而卻步。碎片化方案和NFTX碎片化方案似乎通過將非同質化代幣轉化為同質化代幣來解決問題，但APE推出后，投資者意識到參與代幣的人和參與NFT的人是兩類不同的人群，高貴的藍籌在碎片化后瓦解了其社會屬性，不如直接發行代幣容易。

再次，NFT的流動性解決方案需要滿足長尾市場的需求。僅僅關注每一個缺乏流量的小畫面，是很難產生更大的價值的。然而，隨著NFT市場的日益細分，仍有必要解決PFP以外的市場的流動性問題，如游戲、音樂和藝術。目前的訂單模式不足以維持市場的運作。

錢包

雖然EOA錢包和AA錢包的趨勢不可逆轉，但其他錢包也不會就此止步，MPC錢包發展如火如荼，在EIP4337落地之前，格局可能已經形成，新是搶占市場的黃金時間。錢包有兩條可能的路徑，第一條是從應用出發，反向發展用戶，形成面向應用的生態圈，把用戶留在生態圈內。另一種是從B端服務入手，提供SDK，讓更多的應用接入錢包系統，然后迅速發展自己的客戶群，一旦擁有龐大的用戶量就可以形成網絡效應，最后就可以挖掘出集群的價值了。

數據工具

隨著去中心化應用的快速發展，鏈上數據的價值得到進一步體現。Nansen和DuneAnalyst成為很多分析師日常使用的工具，在過去的一年里，我們看到了很多數據產品，從鏈上數據索引到集成空投和鑄幣日歷。

這個工具的本質還是交換率流，分為兩步。第一步是在細分領域占領市場，第二部分是迅速擴展到其他領域，然后成為流量聚集點。Bytedance的核心競爭優勢不是TikTok，而是它的推薦算法和用戶流量，有了這個方案，他們可以復制上百個同類產品，在細分市場上獲得很大的份額。數據工具也是如此，開發團隊需要考慮背后的核心優勢是什么，是強大的數據挖掘還是鏈上標簽采集的廣度。

我們投資的足跡網絡，最初專注于專門為DeFi打造數據分析，但在深入分析市場需求和自身優勢后，他們轉戰GameFi，成為全球最具影響力的Web3游戲數據分析工具。你可以看到實時全面的游戲上鏈數據，只需點擊一下就可以實時監控你想關注的內容。

然而，數據分析工具的商業模式一直是一個難以解決的問題，我們從大量的數據分析工具的短暫壽命中看到了這個問題。ToB還是ToC，這是個問題。一旦部署了鏈上協議，就沒有什么變化的余地，但分析工具與它們分析的對象相比，不必不斷迭代，也不必花費大量的服務器成本。Nansen是第一個通過高單價模式嘗試C端收費的公司，這依賴于他們幫助用戶通過信息差距獲得利潤的能力。但當牛市結束，熊市來臨，大家都在虧損，“商品銷售”的損失甚至遠遠超過了用戶會員的成本，用戶的活躍度也隨之斷崖式下降。像Massari和Theblock這樣結合了媒體和數據分析的產品，由于其數據分析能力，可以在行業內擁有建立媒體影響力的話語權。他們更像是ToB產品，在不斷輸出行業報告的同時，通過合作伙伴和資源強化自己，然后獲得利潤。廣告也是一種很好的商業模式，但需要大量的用戶和訪問率，這點上CoinMarketCap和Coinecko可以作為參考。說到數據分析工具，我們更喜歡小而美的產品，一開始可能只需要解決單一需求，但一旦你建立了這個利基，其他領域就可以擴展。DeFiLlama在與TVL深耕一年后，轉而進入DEX聚合領域，看到他們在公鏈上發力的消息也不會感到意外。

社交

社交是一個巨大的話題，當我們談論它時，我們需要定義什么是Web3社交。現代社會網絡在我們的生活中隨處可見，比如與人交流的即時信息，表達思想的社交媒體，以及可以展示生活中一切的視頻網站都是社交的內容。大家可以想象一下，如果這些都發生在產業鏈上，但目前的基礎設施顯然無法容納，所以如果我們只是改變利益分配的環節，讓現有的Web2社交平臺開始發行代幣，那么他們是不是Web3社交呢？

我們不想預設Web3社會化的產品形式，我們只討論幾個方面：數據所有權、產業鏈上的數據量以及數據產生的價值。這些方面的進展意味著社會化正從Web2走向Web3.

數據所有權是定義Web3是否發生社交的標志。如果Twitter發行的數字貨幣可以用來捐款，或者廣告商用它來支付廣告費，我們可以認為這是Twitter在努力進行數字化轉型，但這不是Web3的社交。原因是，Twitter上的所有內容仍然存儲在一個集中的服務器上，審查員也有權在未經用戶許可的情況下封鎖用戶的賬戶，因此，如果我們必須定義Web3是什么，我們認為社交化數據應該存在于區塊鏈上，用戶對賬戶數據有絕對的控制權。這是業內頂尖團隊正在努力構建的社交化基礎設施的一部分，所有的平臺包括基于比特幣閃電網絡的Nostr、基于以太坊的Farcater和基于Polygon的LensProtocol都在努力重新建立一套數據規則，這將在成熟的區塊鏈上建立社交化協議，實現去中心化和抗審查。基于這些協議產生的內容也是基于區塊鏈的，而數據和賬戶所有權屬于用戶自己。在這些協議的基礎上，社區開發了一些前端程序，可以幫助用戶更好地使用這些協議。我們相信這是Web3社交的開始。

在數據所有權確立后，Web3將需要大量的數據來建立護城河。如果我們回顧一下比特幣的發展歷程，“共識”是其多年來生存的重要因素，這也是BTC與其他相同代碼的分叉幣相比的最大優勢。在獲得技術基石后，Web3社交的關鍵是迅速擴大用戶和共識。此刻，代幣可能發揮重要作用，作為激勵用戶或幫助建立更好的應用商業模式的一種方式。構建前端也是獲得用戶的一個關鍵部分。如果你測試一個建立在Nostr或LensProtocol之上的產品前端，你會發現，與成熟的Web2產品相比，它們還太年輕。這只是時間問題，基礎設施還在建設過程中，在呈現出初步的競爭格局后，搶占用戶的競爭點將轉移到入口端，屆時，不管是游戲、交易所還是錢包，都將成為社交的入口。此外，由于協議和用戶自有賬戶的互操作性，應用切換將變得更加容易，競爭也將更加激烈。與其他社交協議不兼容的應用門戶將被用戶拋棄。

在獲得大量的數據后，如何進行挖掘并產生價值，將是后Web3時代最有價值的話題。Web2的數據價值主要體現在定向廣告上。目前很難對Web3的價值給予預測，但毫無疑問，它將導向幾萬億級別的產品。

回到最初的問題，什么是Web3社交？我們今天只能描述Web3會給我們帶來什么，會有什么樣的東西，很難給出一個準確的定義。然而，我們可以肯定的是，Web3社交還處于建設基礎設施的階段，而投資于基礎設施的成功幾率要比尋找客戶產品的成功幾率高得多。

AI

ChatGPT的流行，讓人工智能和加密貨幣的結合重新進入人們的視野。業內大多數人工智能+區塊鏈項目的重點是用人工智能來解決區塊鏈的數據隱私和安全問題，而不是應用層產品。

很難預測人工智能和加密貨幣在未來將如何結合，但目前有一些潛在的案例和應用正在開發或討論。

人工智能和加密貨幣可以結合的一個領域是DeFi和金融交易。人工智能算法可用于分析市場趨勢，并根據這些信息進行交易，有可能導致更有效和有利可圖的交易。此外，人工智能可以用來檢測DeFi系統中的欺詐行為，并幫助維護這些去中心化網絡的安全。

人工智能和加密貨幣的另一個潛在用例是創建去中心化自治組織。DAO是由區塊鏈上編碼的計算機程序管理的組織。人工智能可以用來優化和管理這些組織，使決策和治理更有效率。

在隱私和數據安全領域，也有一些有趣的發展。人工智能算法通常在大量數據上進行訓練，其中可能包括敏感的個人信息。區塊鏈技術可以保證這些數據的安全，以確保它們只用于其預期目的。這在醫療和金融等領域非常重要，因為這些領域的隱私是至關重要的。

目前已經有幾個項目在探索人工智能和加密貨幣的整合。例如，OceanProtocol是一個由區塊鏈驅動的數據交換平臺，旨在為交換有價值的數據提供一個安全和可信的環境，并支持AI算法的開發和部署。

人工智能技術的發展和加密貨幣的普及也在推動智能合約的發展。人工智能算法可用于開發和執行這些智能合約，以確保它們以安全和可靠的方式運作。

總之，整合人工智能和加密貨幣將可能導致一系列新的應用和一個更高效、安全和可信的金融系統。隨著這些技術的不斷發展和演變，將會有更多有趣的應用和發展。

如果AI要相互交易，他們會用法定貨幣還是數字貨幣進行交易？我問ChatGPT這個問題，它回答說，與傳統貨幣相比，用代幣對數據訪問進行量化定價是一個更好的解決方案。

這意味著，數字貨幣和人工智能的結合可能更純粹，它只是作為未來人工智能互動的賬戶單位，幫助AIGC產品獲得用戶。

結語

在所有的軌道上觀察，我們展望了在下一個周期可能產生大規模用戶繁榮的場景。回到最初的討論，當下一個牛市來臨時，應用可能不僅僅是公共區塊鏈生態系統的一部分，相反，這時巨頭應用開始自立門戶，與Web2的壟斷戰爭不同，對互操作性和可組合性的強調將發揮作用。我們期待著這樣一個世界：用戶擁有自己的數據，以極低的成本在不同的應用程序之間移動，自由社交，自由游戲，不必擔心高門檻、高收費，也不必擔心自己的資產安全。這樣一來，Web3肯定能承載人們許多美好的愿望，人們也會花更多的時間在互聯網和元宇宙上，在這個虛擬世界里許多想法都可以實現。此時，Web3將迸發出無可比擬的價值。

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