UNI:誰在"掌控"Uniswap？輪番上演「紙牌屋」的 DeFi 何去何從？

作者：Terry

2月5日，a16z向?BNBChain上部署UniswapV3的最終提案提出反對票，導致Uniswap登陸BNBChain的計劃擱淺。

社區KOL直接發問質疑，稱「Uniswap由a16z控制？」，并引用有關a16z疑似出于個體利益的猜測：「a16z之所以使用其全部投票權重來反對Uniswap使用Wormhole跨鏈橋在BNBChain上啟動Uniswap協議的提議，是因為它是Wormhole競爭對手LayerZero的大投資者」。

DeFi協議背后的VC身影

事實上，a16z確實是Uniswap背后擁有舉足輕重影響力的關鍵人物：Bubblemaps統計顯示，a16z可以通過11個地址控制4150萬枚UNI，這占UNI供應量的4.15%。

dYdX在Cosmos上推出公共測試網:金色財經報道，去中心化交易所（DEX）dYdX已在Cosmos上啟動了其公共測試網絡，距離從以太坊上構建的當前版本的過渡更近了。用戶現在可以在dYdX測試網上下市價訂單、生成私鑰并使用高級選項下限價訂單。公共測試網已推出比特幣和以太坊市場，但該公司表示，預計隨著網絡升級，最終將涵蓋約30多個市場。

據該公司網站稱，以其永續合約而聞名的以太坊現有平臺在過去24小時內的交易量已超過7.28億美元。該平臺的治理代幣DYDX在過去兩周穩步上漲，漲幅達23%。[2023/7/6 22:20:03]

而此次投票截止目前為止，a16z僅僅動用1500枚UNI的權重就已占據優勢，這也意味著a16z的UNI權重是通過任何UNI提案所必不可少的投票勢力。

28,438,630 枚XRP從幣安轉移到未知錢包:金色財經報道，WhaleAlert數據顯示，28,438,630 枚XRP(10,663,084美元)從幣安轉移到未知錢包。[2023/2/25 12:28:34]

其實a16z并非是不愿意將Uniswap部署至BNBChain——畢竟在Uniswap決定是否部署在Polygon、Celo和zkSync中時，a16z是投了「贊成票」的。

按照趙長鵬轉推的具體說法，這場斗爭的核心，是a16z不愿意用Wormhole做跨鏈橋來作為Uniswap登陸BNBChain的跨鏈選擇。

這就涉及風險投資公司a16z和Jump的直接對戰——它們分別支持LayerZero和Wormhole兩個跨鏈橋。

其實DeFi協議因為背后向其提供資本支持的VC影響，而或主動或被動選邊站隊的情況，并不鮮見——早在2021年8月，SushiSwap就曾透露為什么它選擇使用Arbitrum而不是Optimism作為其最先布局的的Layer2擴展解決方案。

Simon J.D. Schillebeeckx 博士：公司應考慮的信任框架信仰、社會信任、技術信任、審計信任、認可信任:金色財經現場報道，在Coinlive舉辦的峰會上，Simon J.D. Schillebeeckx 博士在本次會議上發表的最后一次主題演講的主題是“重新思考氣候技術：從碳技術到自然技術”。 “腳印是你能做的所有壞事，而手印是你能做的所有好事”，他說并解釋說我們需要考慮更少的碳和更多的自然。他解釋說，許多公司未能采取有意義的行動，而這些公司需要解決的根本問題是改變它對公司的價值以及如何花錢。他闡述了公司考慮的信任框架：信仰（非政府組織年度報告）、社會信任（手印認證、通過社會和量化影響報告持續保證以及財務透明度）、技術信任（技術驗證和因素社會信任）、審計信任（定制項目審計和技術信任因素）和認可信任（第三方認證和審計信任因素）。他說，如果你作為一家公司的雄心是實現碳中和，那你就失敗了，因為如果你想做一些有意義的事情，你需要考慮如何讓自然變得積極。[2022/12/22 22:00:58]

其中SushiSwap直言是因為Optimism給了Uniswap優惠待遇，推動Uniswap率先上線：盡管「SushiSwap已經到Optimism的Kovan測試網上完成部署，但最后被告知Uniswap將獲得這個機會，Optimism非常直接地告知Uniswap必須先部署」。

眾議院金融服務主管不打算傳喚SBF參加聽證會:金色財經報道，據一份報告稱，眾議院金融服務委員會主席Maxine Waters（加利福尼亞州民主黨人）告訴民主黨人，她不打算傳喚前FTX首席執行官 Sam Bankman-Fried 在下周的加密貨幣交易所FTX倒閉聽證會上作證。消息人士稱，Waters更愿意試圖說服SBF自愿作證，而不是傳喚他。[2022/12/8 21:30:27]

而按照SushiSwap的說法，Optimism之所以青睞Uniswap，是因為受到了投資者a16z和Paradigm的影響，并直言這兩家風險投資公司可能「串通一氣」，以影響他們的既得項目并使其受益。

區塊鏈世界的治理游戲

太陽底下沒有新鮮事，在更早的2021年11月，也曾上演了一場另一個DeFi龍頭協議Curve的精彩「紙牌屋」劇情。

首先我們需要回顧下Convex-Curve的機制設計：

香港財政司長：香港正在探索虛擬資產試點項目:金色財經報道，在今日舉辦的2022年香港金融科技周上，香港財政司長陳茂波以視頻形式出席科技周時指出，香港正探索一些試點項目，借以測試虛擬資產及其于金融市場的應用所帶來的效益，項目涉及NFT（非同質化代幣）、債券代幣化及數碼港元。[2022/10/31 12:01:15]

CVX是Convex的原生Token，持有CVX便相當于擁有了對Convex的控制權——CVX作為Convex平臺的治理Token，通過鎖定CVX便可以讓LP對Convex的veCRV治理決策進行投票：

Convex利用更具吸引力的cvxCRV激勵，換取了用戶的CRV；

Convex把這部分CRV統統進行四年鎖定，換取最大的Curve投票權；

而Convex在獲得大量veCRV后，就等同于控制了Curve；

也就是說控制了CVX，就是控制了Convex，而控制了Convex，就等同于控制了Curve。這時它可以為具體的某個穩定幣池子增加激勵權重，這就導致很多有意思的事情——譬如穩定幣項目方的賄選行為等。

而2021年11月份，Mochi穩定幣USDM團隊利用Convex對Curve發起了一場「劣幣兌換良幣」的「治理攻擊」：

首先，Mochi推出了治理TokenMOCHI，并在Curve推出USDM穩定幣的流動性池激勵；

然后，Mochi項目方利用持有的大量MOCHI印了大量的USDM，然后去Curve上換為DAI；

接著，Mochi項目方使用換來的DAI購買大量的CVX，然后進行投票，并成功提高了Curve上USDM流動性挖礦池子的收益率；

最后，在高收益率的吸引下更多的流動性提供者參與其中，直至USDM穩定幣的流動性池內達到1億美元的流動性，項目方將MOCHI鑄造成USDM并在池子中兌換成DAI，直接套現跑路，造成高達3000萬美元的損失；

整個過程堪稱圍繞劣質穩定幣、Curve、Convex治理邏輯的教科書級案例，這也從側面表明了Convex通過對Curve的「控制」，在整個加密市場發揮越來越重要的影響力。

DeFi怎么了？

自2020年「DeFi盛夏」以來，整個DeFi賽道獲得了長足發展，市場衍生出了DEX、借代、衍生品、固定收益、算法穩定幣、資產合成、聚合器等諸多細分領域。

不過伴隨著2021年5·19?達到歷史峰值以來，UNI、LINK、SUSHI、SNX等傳統DeFi藍籌頹勢漸顯，無論是Uniswap、Synthetix這樣老牌DeFi龍頭，還是OHM等「DeFi2.0」新秀，似乎都逃脫不了被市場逐漸冷淡厭棄的命運。

尤其是在過去2022年加密世界的發展中，經歷NFT、DAO、元宇宙、Web3等敘事的輪番繁榮，DeFi已經被絕大部分市場參與者遺忘，成為失寵的市場敘事。

不過，暫時拋開縱向的DeFi協議Token在二級市場上的低迷表現，僅從DeFi賽道內部觀察，還是有一些頗為有趣的變量正在發生。

其中最值得注意的，就是除了扮演底層組件的角色外，以這些協議層的DeFi龍頭為圓心，圍繞著它們的工具類和應用層的DeFi項目也開始不斷衍生，更豐富的高級功能不斷強化。

明眼可見的是，越來越多的DeFi「工具式應用」，圍繞單個底層的「超級DeFi協議」，輔助其完善更為豐富的高級衍生功能，依托底層的「超級DeFi協議」發展壯大，并最終反哺底層的「超級DeFi協議」實現更大賦能，從而逐步生發出一個個獨具特色而又自成體系的「小生態」。正如Uniswap+dextools\Unitrade\Yin等之于流動性管理，Curve+Convex之于穩定幣兌換等等，更有趣的是這些一個個小生態之間又正在發生著更進一步的「合縱連橫」。

以Curve為例，眾所周知在穩定幣兌換尤其是大額穩定幣兌換賽道，Curve手續費、交換滑點和無常損失均遠低于諸如Uniswap或Sushiswap等一眾AMMDEX，是當之無愧的行業龍頭。

但同時Curve與合成資產協議Synthetix也合作推出跨資產兌換服務，提供通用資產的Swap功能。

這也是目前眾多DeFi協議從諸多渠道入手，開展自我救贖的一個縮影。

小結

在經歷了2020年的寒武紀大爆發和2021、2022年的觸頂下跌之后，目前DeFi世界的場景創新基本已經達到飽和，后續如何進一步完善治理機制、提高加密經濟模型在整個協議機制中的作用，才是打開下半場的關鍵所在。

總的來看，DeFi世界無論是「治理演進」還是Token經濟模型的創新，仍舊路漫漫其修遠兮，究竟會何去何從，讓我們拭目以待。

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