WEB3:十五張圖看懂2022年加密VC的投資變化

原文標題：《2022:CryptoVCComesDowntoEarth》

原文作者：alexthorn

原文編譯：DeFi之道

簡介

2022年，加密VC向Crypto初創公司投去了總計300億美元的資金，這一數值與2021年的310億美元非常接近。其中，大部分投資記錄都發生在今年上半年，因為宏觀環境和加密市場在下半年糟糕的表現，導致Q3和Q4季度的投資記錄大幅縮減，甚至在第四季度中，VC投資筆數和金額雙雙創下了近兩年的新低。在新的投資趨勢中，越來越多的機構偏向于投資發展后期公司，而在種子輪前的投資記錄則繼續延續著多年的下降趨勢。在投資版圖中個，Web3類別的公司數量占比最多，涉及交易與投資工具構建的公司籌集的資金最多。

VC投資筆數與投資金額

就投資交易的筆數和金額而言，2022年排在了加密貨幣VC史上的第二名，僅次于2021年。

Ripple報告：79%的企業高管愿意在商業活動中采用加密貨幣:金色財經報道，Ripple發布一項名為“2023年新價值報告:商業及其他領域的加密趨勢”的調查，分析了加密貨幣和區塊鏈行業對商業和金融的影響。根據該報告，超過90%的全球金融領導者認為區塊鏈技術將在未來三年內對商業和金融產生重大影響，這表明他們在過去六個月里對虛擬貨幣的信心大幅增加。79%的企業高管表達了他們對在商業活動中采用加密貨幣的興趣和信心，這標志著對加密貨幣領域的樂觀態度。

在考慮各種接受加密貨幣的方式時，44%的金融領導者選擇支付作為更好的途徑。[2023/7/25 15:57:49]

縱觀2022年全年，從Q1到Q4，投資筆數和投資金額每個季度都在環比下降，在第三和第四季度，行業內公司分別籌集了60億美元與27億美元的資金，單季下降幅度超50%。

2022年第一季度，加密VC行業創下了130億美元投資金額和1100筆交易的歷史新高，之后伴隨著美元利率的上升、宏觀經濟環境的惡化以及資本市場的動蕩，投資者對加密貨幣領域的投資興趣大幅減少，CryptoVC交易數量和投資金額也開始持續下滑，加密VC市場在2022年第四季度的表現甚至不足2018的同期水平。

美股開盤漲跌不一 納指漲1.03%:金色財經報道，美股開盤漲跌不一，道指跌0.07%，納指漲1.03%，標普500指數漲0.51%。[2023/5/30 11:48:33]

VC投資與比特幣價格

風險投資的發展趨勢繼續跟隨比特幣的價格表現，比特幣價格在2022年第四季度創下近年的低點，VC投資也在第四季度創下低點。

VC投資階段

投向發展前期公司的筆數顯著下降，投向處于發展后期公司的筆數相對穩定，但后期投資占比也上升到40%以上。

在檢查不同發展階段的投資數量時，涉及發展早期的投資交易下降尤為明顯，2022年第四季度是有記錄以來第一個后期交易多于種子前交易的季度。

報告：與2021年相比，2022年加密領域因黑客攻擊損失減少61%:金色財經報道，根據SlowMist的一份報告，2022年加密領域因303起與區塊鏈相關的安全事件損失了37.8億美元，比2021年記錄的98億美元減少了61%。盡管自2020年以來黑客事件的數量一直在穩步增長，但這些攻擊造成的總損失在2022年最少。2020年發生了123起黑客事件，損失43.1億美元，比2022年的37.8億美元增長了13.9%。

數字顯示，這些黑客事件大多發生在DeFi、跨鏈橋和NFT生態系統中。全年，225起黑客事件襲擊了DeFi、跨鏈橋和NFT生態，這占所有黑客攻擊的84%以上。加密錢包以11起黑客攻擊排名第二，而交易所以10起黑客攻擊事件排名第三。[2023/1/10 11:03:15]

估值和交易規模

2022年Q4交易規模和估值的中值為2021年第一季度以來的最低水平，全年延續著下降趨勢。

數據：58,651,374枚USDT從Binance轉移到未知錢包:金色財經報道，WhaleAlert數據顯示，58,651,374枚USDT從Binance轉移到未知錢包。[2022/9/25 7:19:12]

雖然加密公司的估值在第四季度有所下降，但整個風險投資市場的估值略有上升。

投資版圖

2022年Q4，發生在Web3/NFT/DAO/Metaverse/Gaming領域的投資交易占絕大部分，在2022年第四季度完成的所有交易中，31%的投資都投向Web3初創公司，而涉及交易、投資和借貸等領域的投資占比大約13%，位居第二。

Playstudios成立區塊鏈游戲部門和1000萬美元web3基金:金色財經報道，上市手機游戲平臺和開發商Playstudios成立了一個新的區塊鏈部門和投資基金，進軍web3領域。這家擁有俄羅斯方塊(Tetris)等熱門移動應用的游戲公司現在推出了一個新的區塊鏈領域，該領域將使用“獎勵游戲”來利用區塊鏈技術，為其所有游戲組合的用戶提供更有回報的體驗。該公司還宣布投資1000萬美元，名為Future Fund，用于支持建立獎勵游戲期權的公司。（techcrunch）[2022/8/3 2:57:05]

但就投資金額而言，涉及「交易」的初創公司獲得的投資金額最大，與之相比，涉及Web3類的投資規模更小，階段也更早，這表明了Web3這一新興細分行業和敘事處于萌芽早期。

投資階段和類別

當我們按照行業類別和發展階段來劃分投資交易時可以發現，投資大多投向了處于早期發展階段的Web3公司。在Web3、錢包、隱私/安全、合規和挖礦類別的投資中，有超過50%的交易都是發生在處于種子輪和種子前，在交易和數據類別的投資，有60%都發生在A輪及之后。

當我們按照投資金額來衡量時，情況就有所不同，媒體/通信/教育領域的投資金額在早期階段更高，而托管行業的投資則在后期更高。

美國繼續主導CryptoVC市場，超過40%的投資交易都流向位于美國的初創公司。

加密VC基金

在當前的宏觀環境下，因為投資者對投資風險的重新考量或是直接撤資，導致投資機構籌集資金變得很困難，特別是伴隨著加密資產價格的下跌和市場的大動蕩，進一步加劇了這種困難，2022年Q4季度，無論是加密VC基金的數量還是加密基金籌款總額都創下了近兩年來的新低。

然而，按全年計算，2022年仍然是加密VC籌款規模最大的一年，200多家基金籌集了超過330億美元的資金，相比2021年140家風險基金籌集的194億美元，2022年增長非常顯著。

縱觀整個VC市場，2022年市場募集超過200只基金，平均每支基金規模超過1.6億美元。2022年上半年活躍的VC籌款市場是由2021年的加密敘事來推動的，幾只突出的大型基金籌款推高了最終的總額，例如a16z、Hivemind、RibbitCapital和HaunVentures等在2022年都推出了各自規模龐大的投資基金。

關鍵要點

2022年對加密VC來說是重要的一年，盡管投資興趣全年都在下降，但VC市場在2022全年的表現依舊與爆炸式發展的2021年持平，這表明盡管資產價格在2022年普遍下跌，但延續了2021年的繁榮的慣性。雖然如此，伴隨著交易數量、投資金額和基金籌資的持續下降，也預示著所有相關方未來還會度過艱難的一段時間。

加密VC行業的環境對項目創始人和投資者來說變得非常困難。因為資產價格和一些基礎設施的崩壞，整個加密資產市場被嚴重破壞，與此同時，宏觀經濟的轉向和貨幣政策的不確定性抑制了加密風險投資基金的配置，2022年第四季度的風險投資達到了近兩年來的最低水平。流向加密VC資本的減少導致對初創企業投資的減少，這種資本的緊縮導致項目估值下降，投資者要求更嚴，這些因素的共同作用下讓加密企業家的融資環境變得愈發困難。2023年，初創公司更應該專注于基本面，控制運營費用，并提高收入。

種子前的投資交易連續多年下滑。2022年第四季度，后期投資交易數量首次超過種子前交易數量，這種趨勢凸顯了加密行業的成熟，但也預示著未來新公司會越來越少，新產品也會越來越少。

發生在Web3領域的投資占據了大多數，而與「交易」相關投資金額占比更高。Web3領域的融資繼續引領著VC投資，占到2022年第四季度所有完成交易的30%以上，大量早期公司正在Web3領域進行構建，特別是在NFT子領域。此外，為交易、投資構建平臺與工具的公司繼續在融資金額方面占據主導地位，這表明市場基礎設施在加密生態系統中的重要性和日益成熟。

美國仍然主導著加密創業生態。總部位于美國的初創公司占2022年第四季度完成交易的40%以上，加拿大和瑞士以2.5%的占比并列第二。美國在加密行業的重要性及其領先地位，為美國政策制定者為這一新興領域的監管規則和條例提供了充分的理由。

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