SWAP:去中心化交易所的年終回顧：數據、治理、資本效率和創新

撰寫：Ignas

編譯：深潮TechFlow

DeFiLlama上包含有200個DEX，數量太多，所以我只想聊其中的"前20名"。但是，根據選擇的是TVL還是交易量，Top20列表會有所不同。

首先看一下按TVL排名的前20DEX。

如果選擇7天的交易量指標，前20名就會發生巨大的變化：

Uniswap成為當之無愧的第一大DEX。

Dodo出現在第四位。

MetaTdex、Hashflow、Serum、THORswap、ShibaSwap、Orca和WOOfi都進入排名。

DARMA Capital 推出基于去中心化存儲協議的金融衍生品 FAUS:金色財經報道，加密投資公司 DARMA Capital 創建了第一個基于去中心化存儲協議的金融衍生品：Filecoin Asset Use Swap（FAUS）。該產品將其價值 1 億美元的 filecoin (FIL) 資產用于借出，消除了用戶購買代幣參與網絡的需要，并允許更多的存儲提供商通過系統的股權證明機制獲得回報。DARMA表示，公司旨在將 filecoin 的潛在收益轉化為掉期合約，即雙方通常在一段時間內交換固定和可變資產支持的現金流量的合約，該產品受美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 監管，CFTC 是監管美國衍生品市場的機構。（Coindesk）[2022/2/15 9:51:50]

當指標換成網絡流量數據時，排名再次發生變化，PancakeSwap成為了第一。

因此，我不會根據純粹的指標排名來審查DEX，而是將重點放在創新、特點以及它們給該領域所帶來的影響這幾個方面上。

去中心化內容發布平臺Mirror已開放所有Web3工具組件:10月14日消息，去中心化內容發布平臺 Mirror 向所有人開放 Web3 工具組件的其余部分，目前所有 Web3 工具組件都已開放，包括出版（Publishing）、眾籌（Crowdfunds）、版本（Editions）、拆分（Splits）、代幣競賽（Token Race）和拍賣（Auctions），任何人都可以連接自己的錢包并開始構建 Web3 項目。接下來幾個月 Mirror 也將擴展工具包，以支持會員原始信息、治理功能、自定義 NFT 空投、社區儀表板、Web3 配置文件頁面等功能，致力于讓創作者可以推出 DAO、創建社區，并以新的 Web3 商業模式謀生。[2021/10/14 20:28:06]

但還是有一點讓我震驚的是，為什么DODO按成交量排名第四？

憑借4600萬美元的TVL，它在過去7天里交易了5.68億美元--這應該意味著不錯的資本效率。

然而大部分它的交易量來自2個穩定幣對：

聲音 | Jesse Walden：通過貼近市場、社區參與與充分分權讓項目漸進式去中心化:硅谷頂級風投a16z加密項目創始人Jesse Walden 近日發表長文《漸進式去中心化：用于構建加密應用程序的劇本》。文章提到，加密項目創始人面臨著獨特的挑戰，除了構建人們想要的產品之外，還需要考慮如何以去中心化的方式成功運營。去中心化的系統想要長期健康運行，必須在一開始就構建好領先的產品，快速迭代，并有計劃地進入市場。對此，Walden提出三步走的戰略：讓產品契合市場，通過良好的激勵鼓勵社區參與，以及通過Token分發來完成充分的分權。據悉，加密投資基金a16z管理著3億美元，專注于投資加密公司和協議。[2020/1/11]

Dodo的創新來自于主動做市商算法。

PMM通過在市場價格附近聚集更多資金，從而減少滑點。Dodo還引入了單代幣LP，以減少無常損失。

聲音 | 江卓爾：BCH有去中心化+大區塊等三個優勢:萊比特礦池江卓爾發文闡述BCH對比其他主流幣的三個優勢，其分別為：去中心化+大區塊，高用戶數；社區精神：理性務實；基礎架構：分層設計，主鏈交易&側鏈智能合約，互不干擾。[2019/7/25]

資本效率是大多數創新的焦點。Uniswap的V3"集中流動資金"在2021年推出。

今年Kyberswap推出了具有類似功能的KyberElastic。

它的不同之處在于：

反JIT/Snipe保護。

LP費用再投資到LP池中。

TraderJoe的解決方案是LiquidityBook。LB將流動性集中到指定的特定價格區間，但LP可以將流動性存入多個區間。

最終結果：更好的價格和更低的滑點。然而，按7天交易量計算，Joe被排除在前20名之外，原因可能是它只部署在Avalanche上。

動態 | Coinbase Pro宣布將支持去中心化預言機網絡Chainlink:據cointelegraph消息，Coinbase Pro官方宣布，將支持去中心化預言機服務網絡Chainlink預言機接入，并開放了LINK/USD， LINK/ETH兩個交易對。[2019/6/27]

Hashflow的資本效率是通過連接交易者和專業做市商來實現的。

它使用做市商報價，而不是AMM，為我們提供0滑點的CEX交易體驗。

它還提供MEV保護和無跨鏈橋跨鏈互換。

令人驚訝的是，BSC上的BiSwap進入了前20名。

作為Pancakeswap的競爭者，$BSW是UniV2分叉。

它的主要賣點是激勵措施：50%的交換費退款、0.2%的交換費、農場、推薦計劃、Launchpad、彩票、質押、交易比賽......

Pancakeswap今年也沒有停下：

將$CAKE的供應量上限定為7.5億。

采用vCAKE的ve代幣經濟學。

通過與ApolloX合作推出永續合約。

擴展到Ethereum和Aptos。

主要目標：盡可能多地燃燒掉$CAKE。

$CAKE并不是唯一采用veToken的DEX。

Balancer采用了veBAL，由鎖定80%的BAL和20%的ETHLP代幣組成，以促進代幣持有者的長期一致性。

這是有代價的：鯨魚主導的治理將BAL獎勵引導到他的池中。

Velodrome將ve代幣經濟學帶到了一個新的水平。

Velodrome是AndreCronje失敗的Solidly的一個改進版。

通過質押$VELO4年，用戶可以得到veVELO：一個以NFT形式存在的ERC-721治理代幣，它使用ve(3,3)rebase機制。

veVELO的持有人因有對排放量進行投票的權力，而獲得“賄賂”。

事實證明，它在Optimism的項目中很受歡迎，因為他們可以獲得流動性，比自己發起的流動性挖礦活動更便宜。

對于Sushiswap來說，今年是相當低迷的一年。

Sushi已經沒有護城河了，所以DAO投票決定將Sushi所有的費用直接交給國庫。至少在一年內，推出新的代幣經濟學。

盡管如此，Sushi還是設法保持了TVL計算的前7名和交易量計算的第6名。

兩個專注于穩定幣的DEX正在推出他們自己的......穩定幣。

對于Curve和PlatypusFinance來說，流動性是至關重要的。為了吸引它，他們用自己的代幣作為獎勵給用戶。

但他們自己的穩定幣應該會讓流動性吸引力變得更便宜、更“有粘性”。

Curve的crvUSD的核心思想是借貸-清算AMM算法。它本身就是一個連續清算或去清算的AMM，應該可以減少壞賬風險。

除了自己的穩定幣，Platypus還在NFT方面進行了創新。

PlatypusvePTP系統需要質押$PTP以獲得更高的穩定幣存款收益。但是PlatypusHeroNFT可以幫助你加快vePTP的生成，在取消質押時保留一部分vePTP等。

穩定幣互換即將進入Cosmos。

Osmosis是Cosmos上進行交易和收益質押的地方，該團隊即將推出穩定幣互換。

它是通過對A.Cronje的Solidly曲線公式進行升級和修改而建立的。

最后，Uniswap。

UniV3在2021年4月推出。從那時起，它：

推出了NFT交易；

改進了界面和分析；

部署在更多的鏈上；

增加了用法幣購買加密貨幣的功能。

再過4個月，UniV3的反分叉許可將到期。接下來會發生什么？

總結：

DEX開發者專注于資本效率，減少滑點、無常損失和費用；

解決方案圍繞集中流動性或做市商模式建立；

擴展到其他鏈和NFT；

推出穩定幣；

激勵機制統治周圍的一切。

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