OIN:散戶如何理解投資機構的預測報告

前面用兩篇文章和大家分享了加密領域兩個重磅風投機構對2023年行業趨勢的預測。除了這兩大機構以外，其它不少機構或知名組織近段時間也紛紛發布了各自的預測和年度報告。

每次這類預測文章一發表，不少散戶投資者都會將其奉若圭臬。

但我認為，我們要有選擇性地閱讀和參考。

我之所以和大家分享對兩份預測的解讀，一方面是希望和大家分享其中與我們散戶投資者相關的內容，另一方面也是想和大家表達這樣一種觀點：

對這類文章，我們要帶著自己的問題和視野去審視，要找和我們自己密切相關的機會，而不要太把時間和精力浪費在與我們關系不大的內容上。

高盛前高管：山寨幣增長由散戶參與推動，比特幣主要參與者是機構:高盛前多元資產銷售副總裁、BlockTower Capital合伙人Michael Bucella表示，有市場數據表明，加密市場中散戶參與度增加。Michael Bucella補充說，這反映在最近山寨幣的激增以及零售平臺和加密原生交易所交易量的增加，這些平臺歷來更側重于零售。Bucella聲稱，最近山寨幣的增長“很大程度上是由最近的散戶參與推動的”，而“比特幣的主要參與者是機構”。eToro市場分析師Simon Peters稱：“市場將會出現波動，但長期趨勢是明確的。加密貨幣正在進入主流，越來越多的投資者正在增加風險敞口。”（CNBC）[2021/1/8 15:40:28]

就我收集到的這類文章而言，總體上來看，它們預測的大方向基本上都非常類似，我也基本認同。

時空云礦池：Filecoin挖礦不適合散戶參與:8月3日晚8點，中幣成功在中幣APP熱聊群開展其Filecoin活動周的第一場AMA。在分享“普通人能挖Filecoin代幣嗎？”時，Filecoin礦池時空云表示：“Filecoin挖礦的流程非常復雜，除了硬件要求非常高以外，對區塊鏈、存儲以及互聯網的技術要求都非常高，這里面包含了非常復雜的算法優化、集群管理、網絡運維的能力要求。所以，普通投資者參與Filecoin挖礦的最好方式就是選擇有較強的技術實力的礦機廠商，通過購買礦池的云算力產品參與聯合挖礦。”

據悉，中幣Filecoin活動周將于8月3日、8月4日、8月5日晚8點連續三天在中幣APP熱聊群開展AMA。[2020/8/4]

但我覺得作為一個散戶投資者，當我讀他們的這些預測時，總有一種隔靴搔癢的感覺。

隨著機構拋售比特幣，散戶買入行為增多:市場參與者表示，新冠病疫情爆發期間，隨著機構拋售比特幣和股票，散戶投資者正在進行大部分購買。River Financial首席執行官Alex Leishman表示：“我們3月的交易量已經超過了之前的所有累計交易量。大約20%的客戶是在這個月簽約的……我們看到首次購買比特幣的買家興趣創下了紀錄。”River Financial規模相對較小，只有不到1萬個活躍用戶賬戶，但交易量的激增似乎正波及整個市場。Gemini通信主管Carolyn Vadino證實，該交易所在上周末的活動激增。Vadino稱，\"在目前市場充斥不確定性的情況下，我們仍預計成交量將高于正常水準。\"無獨有偶，一位為全球數家主流加密交易所提供流動性的拉丁美洲場外交易員表示，自上周四比特幣價格大幅下跌以來，他接到的買單是正常水平的“兩到三倍”。這位不愿透露姓名的交易員表示：“仍有許多做多的人試圖離場。這更多地與對沖基金清算有關……外部還有很多提供給礦工或加密貨幣多頭的比特幣抵押美元貸款。”（CoinDesk）[2020/3/17]

為什么呢？

因為他們預測和判斷的出發點是基于他們的立場和利益出發的。他們的預測和判斷是被用來指引他們未來的投資布局。所以其中有一些預測雖然我很認同，但與我這樣的散戶投資者關聯不大。

比如不少機構都預測明年會有更多DeFi應用會專門開辟合規的服務為大型傳統機構提供DeFi服務。這扇大門一旦開啟，DeFi一定會迎來更加豐厚回報，更加多元的收入渠道。

基于這一點，如果我是風投，我肯定不能放過這塊肥肉，所以從風投的角度，對這個方向的預判就不能缺席。

再比如，今年隨著三箭、FTX等的坍塌，人們對中心化機構的質疑越來越高，最近一家獨大的交易所也開始頻頻受到質疑，因此機構預測明年監管會越來越深的介入這些服務機構，同時密切與監管合作的機構也會成為未來勢不可擋的趨勢。

那么在這個過程中，必然會誕生各類新的服務和中介結構，涌現新的商機。而在布局這些領域有傳統優勢的風投也是不能忽視它的。

因此，在風投的預測文章中出現對這個領域的詳細描述就很容易理解了。

然而上面這些業務與我們散戶投資者統統無關，其中的商機或投資機會也與我們散戶投資者毫無關聯。

因此，對這些內容，我們一帶而過地掃一眼就足夠了。

在我看到的風投及機構們的預測中，大家幾乎一致看好2023年的游戲。

當我仔細深入進去看他們對游戲趨勢的詳盡描述時，看到的更多的還是在講區塊鏈會給游戲帶來什么，產生什么新的商業模式、新的盈利模式、新的資產模式。

這些描述有沒有合理性呢？

很多我都覺得非常合理并且也很認同，但這些“合理”的背后引申出來的風投/機構想說但沒說的潛臺詞是：區塊鏈游戲會讓每個參與其中的玩家產生更大的商業價值，有可能比傳統游戲帶來更高的利潤、更難以想象的成長空間，因此我們要大力布局區塊鏈游戲，從中獲得更高的收益和回報。

可是這種游戲對于參與其中的玩家而言，又有什么具體、明晰可見的商業利益或者回報呢？這類文章中一般就看不出來或者語焉不詳了。

這就好比微信、推特再好，但它們只給投資者帶來了回報，而沒有或極少給真正參與其中、貢獻最大的最廣大用戶群帶來切身的商業利益和回報。

對傳統互聯網用戶而言，或許這是很正常的事情，因為傳統用戶早就習慣自己的商業價值被任意榨取。但對于習慣了拿代幣，習慣了Web3生態利益共享的我這樣的散戶投資者而言，這種僅僅只把我當利益貢獻者而不把我當利益分享者的觀點就缺乏吸引力了。

所以對這種觀點，我們在閱讀的時候，更重要的則是從自己的角度深入細想，看看能不能在其中找到我們的利益點和機會。

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