EFI:金色觀察 | DEX賽道不可忽視 CEX如何保住市場？

在本輪行情上漲中，DeFi扮演了越來越重要的角色。從目前的情況看，大戶和中小投資者都在參與“流動性挖礦”。

數據顯示，Uniswap、Maker、Aave、SushiSwap、Curve等DeFi協議中，鎖定資產不斷攀升，相應的二級市場表現也較為突出。從交易量來看，DEX已經超過CEX比例的2%，這是一個非常重要的突破。

DEX交易量暴增意味著對中心化交易所的極大沖擊，CEX要如何保住市場？KEx Research首席研究員William給出三條策略，對于CEX而言，不能完全忽略DeFi對區塊鏈行業的相關價值和未來前景，必須要有相應的布局，可以分為上中下三條對策：

金色晚報 | 5月31日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：浙江、CSW、以太坊地址

1.浙江發布實施兩條標準 以區塊鏈技術破電商信任鴻溝。

2.CSW提交動議要求法院對其比特幣地址清單保密。

3.以太坊排名前10000的地址擁有9170萬枚ETH。

4.美國國家可再生能源實驗室探索將區塊鏈應用于可再生能源領域。

5.俄羅斯逮捕在工作中開采加密貨幣的前郵局局長。

6.瑞士InCore銀行獲FINMA批準為機構客戶提供數字資產交易服務。

7.比特幣持續上漲，日內最高報9738.89美元，最低報9402.14美元。[2020/5/31]

上策：在交易所平臺上開發DeFi理財類收益產品，將資金留在交易所，并吸引新資金進入。這類理財業務本質上和目前的交易業務一樣，交易所作為中介，降低用戶門檻，提高用戶體驗。目前業界分析人士中的大多數尚未認識到，盡管”流動性挖礦”讓眾人趨之若鶩，但門檻過高，大量小白用戶根本無法參與。如果在交易所平臺上開發一個類似YFI的DeFi理財產品，通過“一鍵理財”，幫助用戶進行流動性挖礦理財（其中交易所可以收取少量傭金），或組合多個DeFi項目挖礦提高收益率，不僅可以降低DeFi參與門檻，把用戶資金留在交易所內，甚至吸引更多流量。

分析 | 金色盤面：BTC期貨合約持倉變化:金色盤面綜合分析： 據OKEx數據顯示，目前做多賬戶60%，做空賬戶39%，多頭持倉比例29.75%，空頭持倉比例19.09%，從數據看，目前多空賬戶持倉比例差距逐漸縮小，市場分歧加大。截至發稿時，季度BTC0928合約價格為6390美元，現貨價格為6478美元，貼水88美元，看空情緒高漲，請投資者注意做好風控。[2018/9/7]

中策：交易所直接入局DeFi，開發或合作類似Uniswap、Compound等項目。

金色財經現場報道 DATAVLT聯合創造人Michelle Yeo：數字化轉型將會成為主流:金色財經前方記者實時報道，第二屆全球金融科技與區塊鏈中國峰會于4月12日在上海召開，DATAVLT聯合創造人Michelle Yeo在現場表示，未來數字化轉型將會成為主流，區塊鏈應用潛能非常大，我們需要把這個潛能釋放出來，產生更多的應用。關鍵是如何把區塊鏈技術應用到更多的領域，驅動效率和生產率，我們不能夠只滿足發行加密代幣。[2018/4/12]

這是一種穩妥的策略，進可攻退可守，如果DeFi未來真的做起來了，我們可以順勢壯大；如果DeFi未來出問題了，對我們也不會造成太大影響。唯一的問題是，交易所開發的DeFi項目并不一定會被市場追捧；合作的項目未必會給中心化交易所帶來流量。

下策：繼續觀察，等待DeFi完全獲得成功后再跟進。

值得一提的是，在挖礦浪潮中，我們看到普遍的現象是，一種新的代幣在開始交易幾小時后就鎖定了上億美元價值，登錄交易所后價格實現快速增長，而后普遍走勢為暴漲暴跌。究其根源是目前DeFi的情況和2018年Fcoin開啟的“交易即挖礦”很像。“流動性挖礦”的本質是用戶補貼，并且是用二級市場投資者的錢來補貼參與DeFi的用戶。

OKEx Research首席研究員William對此指出，盡管市場都在吹捧DeFi的優勢，想要顛覆CeFi，但卻從未意識到，目前DeFi的火熱來源于“流動性挖礦”，而非DeFi本身。人們爭先參與DeFi領域，并不是因為DeFi的性能優勢，而是因為“流動性挖礦”有利可圖。因此對于普通用戶而言，參與的最好方式是親自參與“挖礦”，但一定要注意其中的風險。

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