ALA:Alameda 混亂資產負債表引發對 FTX 的擔憂 會否帶來系統性風險？

前言：CoinDesk對Alameda的報道，發現其最大的單一資產、大量的抵押品均為FTX的平臺幣FTT，Alameda與FTX的大量不透明的關聯交易，此前利率超乎常規的理財產品，以及在市場上大手筆投資與收購，再次引發外界擔憂。CoinDesk文章發出后，SBFAlamedaFTX等一直沒有詳細回應，也從另一個角度加重了外界的疑惑。

3AC與Tether是外界喜歡對FTX進行比較的機構。一旦FTX暴雷，可能會成為更大型號的3AC，給行業帶來系統性風險。也有一種觀點認為，Bitfinex與Tether的關系與FTX、Alameda有類似之處，Tether的透明化使得它開始走上正軌。事實上，同樣擁有“吸金獸”的交易所，后者與其更相似。唯有正面回應才能破除疑惑，SBF應對其旗下兩大機構發布定期的、公開透明的審計報告。

Acala已通過并執行恢復運營的第二階段社區投票:9月29日消息，Acala已通過并執行恢復運營的第二階段社區投票，金庫所有者可以管理債務頭寸，以確保在第三階段啟用清算之前頭寸是安全的，DEX交易、轉賬、LDOT即時贖回、XCM、EVM+等服務也已恢復，此外因預言機被禁用，用戶需以當前市場價值評估金庫價值。而預言機、清算和CDP借貸將在第三階段啟用。[2022/9/29 22:39:22]

CoinDesk

根據CoinDesk審查的一份私人財務文件，SamBankman-Fried旗下資產管理公司AlamedaResearch的資產負債表充滿了由FTX發行的FTT代幣，雖然這本身并沒有什么不妥之處，但它表明Alameda建立在一個主要由其姊妹公司FTX發行的Token的基礎上，而不是法定貨幣或其他加密貨幣這樣的獨立資產。這種情況進一步證明了FTX和Alameda之間的聯系異常密切。

支付供應商Episode Six為Galaxy FinX提供數字錢包管理系統:金色財經報道，支付基礎設施供應商Episode Six今天宣布與越南金融科技公司Galaxy FinX建立新的合作關系。

Galaxy FinX選擇Episode Six提供基于云的現代銀行卡和支付處理，其中包括消費者信用卡和借記卡服務，以及與越南國內金融交易服務的連接。正如Episode Six的Tritium平臺幫助傳統銀行創新和提供數字解決方案一樣。Tritium提供了一個多資產類別的數字錢包管理系統，可以為銀行網絡中的銀行卡計劃處理和轉賬打開通道，包括ATM和銷售點（POS）設備。Galaxy FinX將以數字方式向越南不斷增長的消費群體提供金融服務產品，如儲蓄、借貸、支付和保險。（finextra）[2022/6/17 4:35:04]

截至6月30日，該公司資產達146億美元。其最大的單一資產：36.6億美元的“解鎖FTT”，第三大資產是21.6億美元的“FTT抵押品”。

Galaxy Digital創始人：比特幣和以太坊或將整合:9月25日，Galaxy Digital創始人及CEO Mike Novogratz發推稱，在中國發布加密禁令之后，他相信比特幣和以太坊將整合。[2021/9/25 17:06:11]

在其80億美元的負債中，也一些的FTX代幣，如2.92億美元的“鎖定FTT”。

投資平臺SwanBitcoin的首席執行官CoryKlippsten表示："看到Alameda的大部分凈資產實際上是FTX自己集中控制和發行出來的代幣，這很值得注意。

Alameda首席執行官CarolineEllison對此事拒絕置評，FTX則沒有回應置評請求。

Alameda資產負債表上的其他重要資產包括33.7億美元的"持有的加密貨幣"和大量的Solana生態原生代幣，如2.92億美元的"解鎖SOL"，8.63億美元的"鎖定SOL"和4100萬美元的"SOL抵押品"。。其他提到Token還有SRM、MAPS、OXY和FIDA。還有1.34億美元的現金等價物以及20億美元的"股權證券投資"。

Balancer社區提議將AMPL流動性挖礦上限提升至1000萬美元:Balancer社區提議將AMPL流動性挖礦上限從300萬美元提升至1000萬美元。

當前AMPL/USDC智能池總流動性為880萬美元，而AMPL的流動性為610萬美元，已經超過300萬美元的流動性上限，因此社區成員提出該提案。投票將從北京時間凌晨兩點開始，如果投票通過將在北京時間12月14日早上8點生效。[2020/12/11 14:54:06]

且這些Token價值可能很低，Alameda在一個注腳中說，"鎖定的Token保守地按FTXUSD訂單簿上的公允價值的50%處理"。

FTT的所有者可以獲得FTX交易費用的折扣，增加推薦人的傭金，并獲得獎勵。據FTX稱，FTT的價值是由FTX回購和銷毀代幣的滾動計劃維持的，這個過程花費了交易所三分之一的交易傭金，且這個過程將持續到代幣總量的一半被銷毀。

根據FTX的網站，目前約有1.97億FTT在流通，價值51億美元。

https://www.coindesk.com/business/2022/11/02/divisions-in-sam-bankman-frieds-crypto-empire-blur-on-his-trading-titan-alamedas-balance-sheet/

火幣孵化器研究員0xLoki

Alameda的資產負債表構成非常危險，如果市場下跌50%以上Alameda將面臨資不抵債的情況。Alameda存在嚴重的高杠桿經營問題，資產負債表構成非常危險。FTX以及Alameda的資金來源及使用存在很多可疑之處。SOL/FTT的過度集中會給支持它們作為抵押物的Defi/Cefi帶來連帶風險。

https://twitter.com/Loki_Zeng/status/1588016574224539649

幣安創始人何一

幣安聯合創始人何一對該事件表示：“幣安不給無抵押貸款，不參與交易，不瞎買公司，不瞎花錢贊助，20%FTX的股權已經賣出，抬頭做人，低頭做事。”

https://twitter.com/heyibinance/status/1588136314624417792

21stParadigm聯合創始人DylanLeclair

我們不了解其負債的計價方式。如果主要是美元，Alameda就陷入了較深困境，因為他們資產負債表中的資產完全沒有流動性。如果是以加密資產計價的貸款，則會好一些，但仍好不到哪去。FTX/Alameda在夏季去杠桿化過程中大放異彩，難道他們只是在裸泳嗎？

https://twitter.com/DylanLeClair_/status/1587894159079358466

知名推特KOLCobie

對我來說，最有趣的部分不是Alameda幾乎擁有所有流通FTT這樣瘋狂的事情，而是他們資產負債表上的重要資產包括“MAPS、OXY和FIDA”。

https://twitter.com/cobie/status/1587955502738472960

風投合伙人AdamCochran

無法理解誰會用FTT、SRM、SOL這種抵押品借給Alameda80億美元。不過，這或許解釋了SBF為什么這么積極的收購破產的借貸平臺，如果這些破產機構擁有的FTT被清算，則會對Alameda的貸款造成不利影響。

https://twitter.com/adamscochran/status/1587939238594564096

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