EFI:2023年 包含比特幣在內的DeFi將捅破傳統金融的"窗戶紙"

加密貨幣在2021年實現了巨大的飛躍，而到了今年，由Terra事件引發的大崩盤延續至今，也許大家對這個領域一直反反復復的"夏去冬來"并不感到陌生了。都說熊市能做的最好的事情就是學習，不過埋頭趕路的同時也不要忘記看看前方。比如今年就快結束了，2023年加密行業又可能會迎來哪些新變化呢？今天白話區塊鏈給大家帶來一篇專門探討2023及未來趨勢的編譯文章。

以下為正文部分：

2016年10月3日，VitalikButerin提出了一個"運行鏈上DEX"的想法，這個想法催生了我們所謂的去中心化金融，也就是大家所熟識的——DeFi。Uniswap，MakerProtocol和Compound是最早體驗DeFi思想的少數幾家公司。而DeFi這個想法能夠誕生要歸功于中本聰在2008年金融危機后創建的第一個真正分布式的金融體系：比特幣區塊鏈。建立在分布式開放架構基礎上的分散式金融系統，允許來自世界任何地方的任何人自由地進行點對點交易，而無需任何集中式中介機構。有史以來第一次，在沒有任何中心化機構或企業貪婪的情況下，這種革命性技術被創造出來。比特幣網絡在2021年11月的價值超過了1.3萬億美元，而Vitalik的DeFi理念TVL已經達到了近2000億美元。但今天，在全球地緣沖突、通脹上升、債務上升以及世界還未從COVID-19大流行中復蘇的情況下，我們陷入了混亂。當我們尋找更好的解決方案時，比特幣的市值也從1.3萬億美元的歷史高點下跌至不到4000億美元，而DeFi的TVL則下降至不到600億美元。而更加火上澆油的是，我們看到當TerraUST穩定幣崩盤時，其價值從1美元跌至0美元，數十億美元消失殆盡，隨后領先玩家三箭資本申請破產，CeFi貸方Celsius，BlockFi，Voyager等也遭受重大影響，自此2022年"加密寒冬"正式開始。那么，現在我們該如何從目前這樣的境地向前邁進呢？距離2023年還有不到70天的時間，我們可以如何為2023年及未來建立一個更好、更安全的金融體系？答案并不明朗。然而，我們可以從過去中吸取教訓。當然，在奔向美好未來的過程中將會有很多偉大的想法來改造我們的市場經濟，其中，基于區塊鏈技術的不可篡改，透明，開放的特性，我特別看好在此之上構建的金融體系。因此，接下來接下來是我對未來一年加密行業各個板塊發展的展望。

自2020年初以來有超過52%的財富100強企業已開始實施加密計劃:金色財經報道，The Block的研究團隊與Coinbase合作，揭示美國最大公司和知名消費品牌的加密貨幣和區塊鏈投資及產品計劃的趨勢。Coinbase于6月22日發布了一份名為《加密貨幣現狀：企業采用》的新報告，該研究為該報告提供了依據。自2020年初以來，超過一半（52%）的財富100強企業已經開始實施加密貨幣、區塊鏈或Web3計劃。自2020年以來，在《財富100強》中，科技、金融服務和零售領域的公司在Web3采用率方面處于領先地位。23年上半年，零售業采用率的增長彌補了金融服務公司采用率下降的影響。花旗風投、谷歌風投、微軟風投和高盛的加密貨幣私人投資數量相當于所有其他財富100強公司的總和。[2023/6/27 22:01:36]

?01?現實世界的資產將被轉移到鏈上

雖然DeFi仍處于萌芽階段，但國際貨幣基金組織發現，由于全球人口減少，考慮到勞動力和運營成本，DeFi性價比很高。因為DeFi提供了更低的資本成本、進入門檻和更多的可訪問性以及開源信息流。今天，我們已經看到有些現實世界的資產已經往鏈上移動，而未來這種趨勢將會繼續下去。最近的一份報告《真實世界資產上的虛幻入門》表明：DeFi會通過RWA吞并掉TradFi。RWA通常由法院和政府執行的法律合同支持，因此，要將其簽訂到區塊鏈上的智能合約中，必須首先由有權的執行機構確認，以提供資產的所有權和保護。瑞士的《分布式賬本技術法案》已經做到了這一點：一旦識別出在執行RWA條目，開發人員就會將這些條目嵌入到智能合約中，從而提供更高的安全性，不變性和透明度。RWA可以通過兩種方式在遷移到鏈上：

創建新資產類別創建尚不存在的新資產類別。這些資產類別將是DeFi原生的。例如，哈希支持貸款，DAO債券，分布式參數保險。參數保險，也叫指數保險，是近年來新興起的一種保險類型。使用區塊鏈的語言，參數保險計劃中的各方可以被視為參與了分布式賬本和點對點網絡。

Coinbase發布2023年加密貨幣市場展望:12月22日消息，Coinbase 發布《2023 年加密貨幣市場展望》，報告提出了預計將在 2023 年盛行的三個關鍵主題，分別是：1. 機構投資者轉向優質資產；2. 創造性的破壞最終會帶來新的機會；3. 基礎性改革迎來下一個周期。此外，報告還包括比特幣、以太坊、Layer 2、穩定幣、NFT、監管等方面的更新。[2022/12/22 22:00:47]

重新分類現有資產現有資產類別將成為鏈上的分類賬本，因為DeFi可以繼續提供更便宜的資本成本，更好的可訪問性、安全性和低進入門檻。

?02?加密之神"穩定幣"

如果比特幣是加密之王，在某種程度上，我們可以稱穩定幣為加密之神。毫無疑問，穩定幣是DeFi的最佳發明，讓虛擬資產和現實世界價值保持掛鉤，并開辟了許多新的用途和機會：抵押品，收益獎勵，價值轉移等。但與區塊鏈一樣，穩定幣也有其三難困境：穩定性、資本配置效率和去中心化。像USDT和BUSD這樣的法幣支持的穩定幣在穩定性和資本配置效率方面取得了很大成就，但去中心化方面有所欠缺，而像DAI這樣的加密支持的穩定幣很好地解決了去中心化和穩定性問題，但又受到資本效率的影響。在過去的幾年里，我們已經看到算法穩定幣越來越受歡迎，而且從Terra/UST事件也吸取了極大教訓。那么下一代穩定幣會是什么樣呢？還沒有人有正確的答案。但是，它可能會是現有產品的一些組合。比如：

IronFinance是一種分數算法穩定幣，是鑄幣稅和抵押模型的組合

FraxProtocol是另一種與消費者價格指數掛鉤的穩定幣

RAI一種基于債務和算法的穩定幣，通過利用以太坊鑄造

OHMDeFI的分散儲備貨幣

The Graph發布2023年路線圖，包括將協議遷移至Arbitrum:10月10日消息，據官方公告，去中心化索引協議The Graph發布2023年路線圖，2023年的主要更新將包括取消托管服務、推出Firehose和Substreams以及遷移至以太坊二層解決方案Arbitrum。

其中，取消托管服務意味著網絡的去中心化以及需要付費使用服務；Firehose旨在將鏈上數據保存在本地從無需依賴從節點獲取數據；Substreams則是旨在通過并行索引模型提高索引速度，并將與Firehose同時使用。[2022/10/10 10:29:39]

在DeFi生態系統中，將測試和迭代很多概念，直到找到最適合的正確概念，使行業達到大規模采用穩定幣是關鍵。加密貨幣目前的波動性尚不適合用于日常生活，但穩定幣是，因此它的成功對行業很重要。

?03?區塊鏈技術的普及和CeDeFi的興起

摩根大通、匯豐銀行、納斯達克和高盛等公司已經接受了開放性分布式賬本技術，區塊鏈技術被普及使用只是時間問題。除了華爾街銀行家采用區塊鏈和加密資產外，未來幾年我們將看到的一個有趣的趨勢是CeDeFi和DeFi的天下。DeFi階段，正如Bankless所稱，是金融科技在表和DeFi在里的概念。以下是金融科技成為加密最大盟友的一些趨勢：

Robinhood通過Polygon推出了DeFi錢包

Coinbase上有很多DApps

Stripe在推特上推出USDC支付

隨著越來越多的機構接受區塊鏈加密，金融科技加緊將分散式金融整合到他們的平臺上，更多的零售用戶將采用加密貨幣，這將是2023年及以后金融服務業最大的機會之一。

?04?開啟基礎設施錢包競賽

數據：全球區塊鏈市場到2025年規模將達397億美元:12月27日消息，全球區塊鏈市場規模預計將從2020年的30億美元增加到2025年的397 億美元。在《歐洲商業評論》中也提到，66%的銀行預計在未來三年內將區塊鏈解決方案投入生產。區塊鏈無疑是數字交易領域最重要的金融創新，分布式的管理意味著不能由特定的個人、公司、政府或銀行控制。盡管有專家擔心這種尖端金融科技的安全問題，但區塊鏈作為創建安全數字分類賬的一種方式已經越來越普及。（美通社）[2021/12/27 8:06:09]

錢包是通往DeFi世界的門戶，沒有它們，非技術用戶將發現很難與任何區塊鏈應用程序和協議進行交互。隨著越來越多的零售用戶進入DeFi生態系統，對web3錢包中特定功能的需求也在增加。第一代web3錢包很簡單，只顯示發送和接收的交易，但web3錢包的下一個演變將需要解決區塊鏈不同垂直領域的特定需求。Metamask目前以最多的活躍用戶領先，但它能否笑到最后還不好說。數字web3錢包的競爭正在進行中，我們可能會看到多個能滿足不同用戶不同需求的錢包之爭。而Web3游戲玩家希望有一個錢包，顯示他們的游戲內物品，如Fractal。NFT的創作者和所有者可以選擇顯示其NFT藝術收藏品類別的錢包，如Phantom和Coinbase錢包，而DeFi交易者、投資者將選擇能提供其投資組合明確統計數據的錢包。雖然托管錢包為用戶提供更快的可訪問性和更好的用戶體驗，但非托管錢包可能會在web3采用和其他金融服務中發揮更大的作用，因為它提供了資產的全部所有權。加密錢包能被作為破解和竊取用戶資產和識別未知身份地址的提示。我們可能會看到錢包為被盜資產實施可逆交易，并且zkSNARKs能在證明資金來源的同時仍然能夠更大程度的保護隱私。在這場競賽中獲勝的關鍵還在于多鏈錢包，如何更好地與市場集成，實時鏈接鏈上數據，以及最終簡單易行的低門檻準入流程。

韓國加密稅將從2021年10月1日起實行:在韓國25日舉行的國務會議上，確認了對16項稅法的修正案，政府計劃在下個月3日將提案提交給國民議會。修正案中提到，從2021年10月1日以后，如果通過加密交易每年賺取250萬韓元或以上，則將需要支付20％的資本利得稅。此前7月份，韓國財政部公布2020年稅改計劃，提到將對數字貨幣交易征收20%的資本利得稅。[2020/8/25]

?05?DeFi融合一切：NFTFi，GameFi，socialFi，元宇宙等

在過去的幾年里，基于區塊鏈的經濟和金融模型生態系統的發展出多個垂直和子行業。但在未來幾年，我們可能會看到它們水平移動而不是垂直移動。無論是NFTFi、SocialFi、GameFi還是MetaFi，所有這些都需要與DeFi攜手共進。

"如果沒有DeFi元素，元宇宙將缺乏商業可擴展性。如果沒有GameFi元素，社區將缺乏不斷回歸的體驗動機。最后，如果沒有SocialFi的角度，生態系統的可信度將無法建立。SocialFi元素確保用戶和創作者獲得增值的憑據。"

ByArunkumarKrishnakumar。

?06?更多國家將推動中央銀行數字貨幣的發展

距離2008年已經過去十三年，中本聰的比特幣已成為薩爾瓦多和幾個發展中國家的法定貨幣。雖然一些國家政府仍然對比特幣持敵對態度，但區塊鏈技術勢不可擋。越來越多的國家正在接受開放式賬本技術，一些國家正在通過本國經濟來體驗這項技術。繼中國之后，歐洲、英國、印度、澳大利亞和現在的美國等經濟大國正在建立自己的中央銀行數字貨幣。現在有超過6億中國公民正在為數字人民幣設置數字錢包。澳大利亞已經啟動了CBDC的試點項目。隨著更大的經濟國家繼續推動CBDC，越來越多的國家將在2023年和未來幾年效仿。雖然推動CBDC的國家是擁抱區塊鏈技術的標志，但我們不確定全球央行將采取什么措施。印度儲備銀行稱CBDC為"它與法定貨幣相同，只有它的形式是不同的，雖然不確定CBDC是部署在公共區塊鏈還是私有區塊鏈中"。美國聯邦儲備委員會主席杰羅姆鮑威爾表示，美國CBDC"不會是匿名的，其四個特征將是去中心化，隱私保護，身份驗證和可轉讓"。發展中國家很可能會設計出更開放的CBDC，以便從比特幣和其他加密貨幣網絡中受益，而較大的經濟國家將采用符合其銀行政策的CBDC設計，匿名性較低，并且與比特幣和其他加密貨幣網絡保持更大的差異性。

?07?實施成功技術戰略的提示

在金融體系、經濟市場和技術發展的范式轉變中。在人類文明中，金融體系第一次變得如此透明，不可篡改，且向任何地方的任何人開放，經濟市場更加動蕩和容易進入，技術變得越來越強大，涉及到更多的人。在這種范式轉變的過程中，構建金融體系和服務將是最重要的部分。那么，我們如何為所有人構建更好、更安全的金融技術呢？

有以下幾點實施技巧，不過僅限于用于金融服務的區塊鏈技術：

1）為抵押貸款不足的實施零知識證明通過借助zk證明技術和使用靈魂綁定Token的鏈上KYC，可以實現去中心化身份來并行ID和抵押不足的貸款。

我們現在擁有的大多數DeFi協議都是基于超額抵押貸款，因為鏈上KYC尚未實施。未來的DeFi協議可以為鏈上KYC實施ZK證明，甚至可以開始根據用戶的信用或支出歷史發放貸款。

2）使用基于社會的NFT作為抵押品的貸款隨著社交和金融的聯系越來越緊密，下一代金融可以建立在社交NFT、游戲NFT和元宇宙之上。這將吸引更多的用戶，因為這些子部分可以獲得更多受眾。

可以構建金融產品，以提供針對社會NFT，游戲NFT和虛擬土地的貸款作為抵押品。

3）以DAO為重點的金融服務目前還不確定如何圍繞DAO、公會甚至web3社區構建金融服務。但我們已經確信，DAO和公會基本上就是下一代組織甚至公司。

DeFi協議在針對DAO和行會的貸款方面的創新將起到巨大的作用，并且預期市場前景廣闊。

4）互操作性-多鏈未來僅建立在一條鏈上的金融服務是如此孤立，未來的DeFi肯定將是多鏈的。由于一條鏈的資產只能在其原生鏈上原生存在，因此可以構建打包的資產和橋梁以便與其他鏈進行交互。

來源：DmitriyBerenzon,2021.9.8

例如，Polygon有超過七條鏈：

Polygon主網-一個修改后的權益證明區塊鏈，

Polygon超網-一個專用于區塊鏈的應用程序，

Polygon可用性-一個以數據可用性為中心的區塊鏈，

PolygonZero，

PolygonMiden,

PolygonzkEVM-zk-rollupblockchains.

PolygonNightfall

5）簡單易用的DeFi入門流程DeFi目前的入門流程過于復雜。一個幾乎沒有技術背景的普通人將無法處理一開始的5，6個步驟。對于基于區塊鏈的下一代金融服務，簡單易用的入門流程將是關鍵。ENS域名應該是容易實現讀取的地址。最重要的是，對于DeFi來說，簡單的用戶體驗和輕松的入門流程將是一個重要的部分。

6）市場基礎結構、工具和發現平臺為了大規模采用，我們需要更好的市場基礎設施、工具和發現平臺，用于NFT、DApp和DeFi協議。

7）社區和目標管理器與web2公司不同，web3組織在很大程度上是由社區驅動的。為了贏得web3的競爭，社區和DAO將發揮核心作用。

8）開放源碼除了社區驅動之外，下一代協議、項目和服務都將是開源的，定期接受社區反饋，迭代它們，并以開源協作的方式與社區的支持來一起構建。

9）正在改變競爭格局的技術一些正在改變競爭格局的技術：

零知識證明(ZK-proof)

零知識證明是加密技術中最具創新性的概念之一。與之相關集成的協議和服務將在未來幾年取得巨大成功。

L2鏈上擴展

由于Leyer1區塊鏈通過在分散性和安全性上占據據點而遭受可擴展性的困擾，因此像Polygon這樣的L2鏈是可擴展性的解決方案。越來越多的DApp和服務將建立在L2鏈之上，而不是直接構建在L1鏈上。

靈魂綁定token(SBT）

SBT是區塊鏈的最新發展之一。與NFT不同，SBT不可轉讓，但代表一個人的身份。它將成為密碼學中最有趣的技術之一，并將改變我們看待在線身份，在線社會地位，甚至學術記錄，醫療記錄，信用記錄等的方式。

跨鏈橋協議

隨著協議越來越多鏈化，跨鏈橋將起到連接和彌合多鏈差距的主要作用。跨鏈橋間協議將成為托管大多數資產的未來，也是跨鏈互操作性的解決方案。

?08?小結

市場正在經歷"加密冬天"，生態系統緊緊抓住敘事，建設者正在不眠不休地建設，一切都在穩步發展。更好的協議正在建立，風險投資繼續投入現金，社區保持強大。從Soulbound到zk-proof，從社區到開源，從L2擴展到橋梁，下一代金融系統將完全由用戶和資產持有者擁有。

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