比特幣:灰度是最大的看多者 本周資金為何選擇炒作山寨幣？

近日，灰度機構出了一份報告，報告講的是目前的比特幣市場結構與2016年初開始歷史性牛市之前的結構相似。

具體論據支撐主要是，美國放棄金本位之后寬松的貨幣政策，造成了由債務推動的資產泡沫周期，隨后是激進的量化寬松政策。

美國經濟越來越依賴量化寬松政策（印鈔）來維持下去，而歷史表明，這種成癮難以戒除。由于美聯儲在2018年實行流動性計劃以扭轉貨幣擴張，標準普爾在三個月內下跌了20％。

前所未有的貨幣和財政刺激措施下，對通貨膨脹保持警惕的投資者正在尋找方法來防范不斷擴大的貨幣供應，從而支持了比特幣作為一種價值儲存手段。

在交易所持有的比特幣數量處于歷史最低水平之際，人們對加密的興趣日益濃厚，長期持有比特幣多于短期投機。

灰度比特幣信托負溢價率擴大至42.7%:11月18日消息，根據Tokenview鏈上數據顯示，當前灰度總持倉量達146.45 億美元，主流幣種信托溢價率如下：

BTC，-42.7%

ETH，-40.12%

ETC，-66.95%

LTC, -42.7%

BCH，-34.78%[2022/11/18 13:19:57]

而且日活躍地址處于2017年歷史高點以來的最高水平。

這基本上和我們之前文章中表達的邏輯是一樣的，即由于疫情，全世界的政府銀行機構都在大放水，經濟水平需要長時間的恢復期，而貨幣政策會長時間處于寬松期，這有利于未來一段時間，黃金和比特幣這樣的通脹金融產品將會處于良性發展環境中。

報告還指出，機構對比特幣的需求日益增加。

灰度在場外交易市場開放BAT、LINK、MANA、FIL和LPT相關的五種信托產品交易:5月16日消息、灰度投資（Grayscale Investments）宣布在場外交易市場上開放五種產品的交易、分別為 Grayscale Basic Attention Token Trust（GBAT）、 Grayscale Chainlink Trust（GLNK）、 Grayscale Decentraland Trust（MANA）、 Grayscale Filecoin Trust（FILG）和 Grayscale Livepeer Trust（GLIV） 。

截至目前，Grayscale 在場外市場（OTC Markets）提供 14 種數字貨幣投資產品的交易。自 2021 年 3 月以來，灰度 GBAT、GLNK、MANA、FILG 和 GLIV 均已向合格投資者提供私募配售機會。[2022/5/16 3:20:01]

很多人認為，灰度的報告表達這樣的想法，說為了讓投資者接盤，不排除有這種可能，但從灰度自己的動作來看，他們也在按照報告形容的情況在行動。

灰度CEO：誰來阻止我購買更多代幣:金色財經報道，灰度首席執行官Michael Sonnenshein剛剛發推文稱：“有什么人來阻止我購買更多的代幣。”[2021/5/18 22:12:57]

在灰度的年中報告中顯示，灰度在第二季度對加密貨幣市場的動作是最大的，其中總投資14億美元，平均每周投資5420萬美元，GBTC每周平均投資4380萬美元，ETHE每周平均投資940萬美元，GBTC以外每周平均投資1040萬美元，其中85%資金來自以對沖基金為主的機構投資者。

在整個第二季度流入灰度的比特幣資金數量幾乎占同期比特幣挖礦量的70%，而在比特幣于2020年5月第三次減半后，這一比例增至118%。

這說明在第二季度，灰度大肆購買比特幣現貨，而到了比特幣減半以后，更是將市面上能買的比特幣都買了，所以不說有沒有找人接盤的心思，至少灰度自己一直在買大家都是知道的。更何況，其實不是灰度自己在買，實際上是其他機構通過灰度在買，所以不只是灰度一個投資機構的想法。

動態 | 灰度投資Q2報告：管理資產較Q1增長近2倍 山寨幣產品的總流入量大幅增加:數字貨幣資產管理公司Grayscale Investments發布2019年第二季度的投資報告，其管理資產在第二季度激增至27億美元，較上一季度（9.26億美元）增長近2倍。第二季度中Grayscale Investments吸引了近8500萬美元的資金，超過四分之三來自機構投資者。報告還指出，84％的資金流入來自機構投資者，主要來自對沖基金。與此同時，該公司總資產比上一輪牛市中2017年底的峰值35億美元低20％以上。此外，盡管比特幣投資產品仍占據主導地位，但投資者對山寨幣產品的投資正在增加。今年第二季度，山寨幣產品（除比特幣信托的灰度產品之外）占總流入量的24％，與2019年第一季度的1％相比大幅增長。第二季度流入Grayscale以太坊信托的資金達到1400萬美元，其次是以太經典信托（550萬美元）。[2019/7/18]

當然，很多人認為，如果灰度報告有用的話，那豈不是大家看了報告都能賺錢了，其實這種說法說有道理的，因為最近購買比特幣現貨囤幣的人確實很多，包括其他機構和個人投資者。

其次，大部分無法賺到錢的都是合約投資者，交易過的小伙伴都知道，現貨和合約是兩種東西，相當于投資和投機的區別。

什么叫投資，有買房子投資的，有買股份投資的，投資大部分指得是參與短時間內不流動的資產，而囤幣也算是一種。但合約交易的本質就是投機，很多人用投資的數據來作為自己投機的參考本身就是關公戰秦瓊，不是同一個時空里的東西，參考背景更是天差地別，但不可否認的是，如果用真實投資的想法，在比特幣市場，盈利是大概率事件。

當前比特幣走勢和我們早行情說的基本上一致，處于跌到關鍵位置的反彈行情中，目前來看，反彈力度相對有限，需要幾個交易日的驗證，但可以確定的是，11500美元和日線級別30日均線就是短期內重要的支撐。

當然，我們一直提示的周線級別風險也要注意，其實拉長到周線級別的話，有兩種可能，一種是我們昨天說的，下周可能會回到10日均線附近。二是回到十日均線附近不一定要價格跌多少，可能是原地震蕩，等待均線的上行，也有可能是價格和均線同時呈現相對運動，但這個回調幅度是不確定的，所以是作為提示性的風險存在。

當前市場上有種越跌越買的說法，這個說法我們不能這么篤定，這意味著要對比特幣的未來價格非常看好，而對比特幣的未來看法是非常主觀的事情，我看好比特幣，可能其他人就認為比特幣馬上就要歸零，如果是看好比特幣的人，可以認真考慮下這句話。

另外，對于合約投資者來說，這句話并不重要，即使了解這句話，也阻撓不了隨手一百倍的開單模式，比特幣的短期走勢最重要，而無關于比特幣的未來。

另外，今天暫時不介紹單個DeFi的項目，對近期的行情做一段總結。

本周都沒有出現什么亮眼的項目，這個很正常，畢竟上周那么的火爆，稍微熄一下火也是合情合理的，投資者也是有審美疲勞的，這就跟行情一樣，突然拉漲的特別厲害，也有需要回調的時候，但你能說這個回調就是說明行情結束了嘛？并不是的，還有震蕩醞釀下一步行情的概率，而這個概率還是比較大的。

上周幾個火爆的幣種本周都陷入了回調，比如LiNK，Comp等DeFi幣種，而我們前段時間說的當DeFi暫時性熄火后，資金會回流到比特幣和主流幣種身上，事實上本周一的突破就開始宣告了。

但始料未及的是，周二開始宏觀市場開始發生了變化，比特幣被黃金拖累開始承壓下行，那資金只能流向山寨幣身上，所以才有了近幾天國產公鏈的大漲。

但國產公鏈一直存在的老毛病沒有改善，還是習慣蹭別人的熱度，自己反而發展有限，有自己想法的還是只有那么幾個，比如OMG和量子鏈，其他的公鏈只是蹭這兩個熱度，而這波行情即使是這兩個項目也只是炒作的熱度大一點，所以持續性終究還是問題。

總之，只要資金還在幣市里，那在這個盤子里的熱度消減后，還會回到比特幣主流幣和DeFi身上，大家可以拭目以待。

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