ETH:YFI 創始人親述鎖定 1.4 億美元的 yETH 機槍池高收益原理

DeFi 流動性挖礦協議 Yearn.finance 于近日推出 yETH 機槍池后，很快得到了市場的追捧，據 9 月 4 日數據顯示，yETH Vault 已成功鎖定 34.5 萬 ETH，價值約合 1.4 億美金。而在發稿時，該 yETH 機槍池的顯示年化收益約為 33.49%，遠超一般的理財產品，那這一產品的收益究竟來自于哪里呢？

對于這一重要問題，YFI 創始人 Andre Cronje 給出了他的解釋：

YFI突破35000美元關口:歐易OKEx數據顯示，YFI短線上漲，突破35000美元關口，現報35013.0美元，日內跌幅達到5.44%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/2/24 17:46:51]

文章旨在快速介紹 yETH 機槍池是如何工作的，目前似乎有相當多的錯誤信息正在流傳。

首先，yETH 機槍池的收益是從哪里來的呢？

借貸，資產通過 Aave、Compound 以及 dYdX 平臺借出獲得利息；

LP 收入，提供給 Uniswap、Balancer 以及 Curve 賺取交易費；

YFI跌破37500美元關口 日內漲幅為15.65%:火幣全球站數據顯示，YFI短線下跌，跌破37500美元關口，現報37461.41美元，日內漲幅達到15.65%，行情波動較大，請做好風險控制。[2021/2/10 19:25:22]

流動性激勵，例如 Compound, Balancer 以及 Curve 為流動性提供者提供了額外的激勵；

yETH 機槍池涉及到的風險：

借貸涉及的風險，由于 yETH 機槍池是放貸方（lender），資產可能不是一直可用的。那它是如何工作的呢，當資產池越接近清空狀態時（即借出最大金額的資金），那其所獲得的利息也就越高。這允許提供新的資產（或歸還借用的資產），但在提供的資產超過可用借入資產時，確實存在著這樣一個窗口。

火幣將于11月11日上線LTC、EOS、TRX、XRP和YFII品種USDT本位永續合約:據火幣合約官方公告，火幣合約將于新加坡時間11月11日上線LTC、EOS、TRX、XRP和YFII品種USDT本位永續合約，13點開啟資金劃轉，16點開放對外交易，支持1x-75x倍數。此前，火幣USDT本位永續合約已涵蓋了BTC、ETH、BCH、BSV、LINK、DOT、UNI、FIL、YFI和BNB在內的十大主流熱門品種。

據悉，新上線的五大熱門品種USDT本位永續合約是正向合約，即穩定幣合約，采用穩定幣（USDT）作為擔保資產，無交割日期，合約標的均為其對應數字資產的現貨USDT指數，且每8小時結算一次，結算時間戳分別為0:00、08:00和16:00（GMT+8），用戶已實現盈利在結算后可立即提取。

詳情請查看火幣合約官網公告。[2020/11/10 12:11:23]

可能涉及智能合約風險，總是有可能會存在漏洞及其它缺陷。

AOFEX今日上線多個熱門幣種，YFII日內漲幅達110.48%:據官方消息，，AOFEX交易所今日上線熱門幣種SUSHI、YFII、STORJ、DIA均大幅上漲。截至今日21:00，YFII現報價46923AQ，日內漲幅110.48%；DIA現報價23.01AQ，日內漲幅43.75%；STORJ現報價3.91AQ，日內漲幅39.01%；SUSHI現報價73.55AQ，日內漲幅38.11%。

AOFEX將持續考察市場熱門幣種，擇優上線，敬請期待。

AOFEX是領先的數字貨幣金融衍生品交易所，旨在為用戶提供優質服務和資產安全保障。[2020/9/1]

缺乏交易活動，這意味著費用會降低；

流動性激勵價格波動，導致年化收益（APY）不穩定；

yETH 機槍池解釋：

yETH 機槍池給 Maker 提供 ETH 以鑄造 DAI；

DAI 提供給 yDAI (yearn.finance DAI 機槍池)；

yDAI 機槍池解釋：

DAI 提供給 curve.fi/y；

curve.fi/y LP 代幣鎖定在儀表盤中以接收 CRV；

我們已經看到了很多關于 yETH 機槍池及其鑄造的 DAI，與可用 DAI 的錯誤信息。這與放貸人 / 借款人利用率沒有什么不同。

如果你向一個放貸人提供 100 個代幣，而有人借了 50 個代幣。那么你就無法提取你的 100 個代幣，但你可以提取出 50 個代幣，當你提取 50 個代幣時，借款人會支付額外的溢價，因此其他放貸人會被激勵增加代幣，或者借款人會償還債務。

這是機槍池的基本前提，yETH 也不例外。但是有一個區別，因為 yETH 使用的是 yDAI，「放貸方」實際上就是 curve.fi.

當資產池中的 DAI 變低時，套利者賣出 DAI 以換取其它穩定幣（USDC、USDT 或 TUSD），這就增加了池子的 DAI 數量。而當 DAI 被移除時，那么以 DAI 交易就變得更加有價值了。這和放貸人和借款人利用率的解釋相同。

這里唯一的核心區別是，在一個正常的金庫里，是沒有債務的。而 yaLINK 和 yETH 是有債務的，這確實增加了額外的風險，因為你需要有足夠的可用資金來償還債務。

這就是為什么我們保持大約 200% 的比率，所以在放貸人 / 流動性短期的情況下大約有 50% 的緩沖。

大多數系統都有一個最大借用緩沖區，這意味著系統中必須有一定數量的最低流動性。一般的規則是大約 25%（所以借款人不能借走超過 75% 比例的資金）。因此，yETH vault 的上限大約是 6000 萬美元，緩沖區大約為 1600 萬美元，那么即便 y 池的容量減半，它仍然會是可用的。

Tags：ETHDAIYETHYFIreth幣暴跌2DAI價格BabyETH V2yfin幣是騙局嗎

DAI