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MIC:深挖MicroStrategy:為何在比特幣上孤注一擲?

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原文來源:altcoinbuzz

誰是第一家購買比特幣的上市公司?事實上,就是大名鼎鼎的全球商業智能軟件開發商MicroStrategy。很快,其他公司也紛紛效仿,特斯拉、Block都開始將比特幣納入資產負債表。

MicroStrategy公司成立于1989年,當時創始人MichaelSaylor只有24歲,他與麻省理工學院的同學SanjuBansal和ThomasSpahr共同創立了這家公司,MicroStrategy公司的主營業務是提供商業智能服務,除此之外還提供許多其他類型的數字服務,例如移動軟件和云服務。目前,MichaelSaylor任MicroStrategy公司董事長兼首席執行官,擁有了該公司68.1%的總投票權,由于他從一開始就參與公司管理,因此也是華爾街任職時間最長的企業高管之一。

數據:聰明錢和活躍錢包地址的USDC總持倉達數月來低點:金色財經報道,根據Nansen的數據,“聰明錢(smart money)”錢包地址中USDC的總余額在1396個錢包中約為4.85億美元,低于一個月前1455個錢包中的7億美元和一年前1478個錢包中的10.2億美元。與此同時,所有穩定幣中的聰明錢占比已降至21%。今年年初,這一比例接近30%,并在2022年8月底創下38%的歷史新高。

Nansen還報告稱,與一周前相比,交易所的USDC供應量增加了8%。(CoinDesk)[2023/3/13 13:00:32]

圖片來源:Flickr

MicroStrategy與比特幣的關系越來越緊密

從2020年8月首次入場后,MicroStrategy就沒有停止過比特幣購買行為。MichaelSaylor認為購買比特幣就像購買Facebook或eBay股票一樣。他還堅信持有比特幣勝過持有法幣。

以太坊鏈上NFT銷售總額突破350億美元:1月22日消息,據cryptoslam最新數據顯示,以太坊鏈上 NFT 銷售總額突破 350 億美元,截至目前為 35,989,766,513 美元,鏈上交易數量為 23,352,874 筆。歷史數據顯示,以太坊鏈上 NFT 銷售總額在 2022 年 10 月 21 日突破 300 億美元,這意味著在四個月時間里,以太坊鏈上 NFT 總銷售額增長超過 50 億美元,漲幅超過 16.7%。在其他區塊鏈方面,當前 Ronin 區塊鏈 NFT 銷售總額為 4,097,617,749 美元,排名第二;Solana 位列第三,鏈上 NFT 銷售總額為 3,767,876,965 美元。[2023/1/22 11:25:40]

MicroStrategy的“老本行”是銷售商業智能軟件,在過去的20年里,這項業務的績效一直非常穩定,年收入增長率基本維持在4%左右,與MSTR股票走勢相當。然而,當他們投資比特幣之后,一切都改變了,比特幣在2020年后不斷上漲,直到最近才大幅下跌,MicroStrategy的比特幣持有量也在不斷增加。

票務市場SeatlabNFT與電子音樂品牌Elrow Dubai合作:10月29日消息,NFT票務市場SeatlabNFT與主流電子音樂品牌Elrow Dubai合作,成為其獨家VIP票務提供商。據悉,Elrow Dubai旗下所有VIP門票都將作為NFT發行,并提供數字收藏品、空投獎勵和現場游戲化交互式區塊鏈裝置。

目前,NFT票務市場SeatlabNFT應用程序現已在Apple App Store和Google Play上線。[2022/10/29 11:56:38]

那么,MSTR的股價呢?也漲了!下圖展示了MSTR股價和比特幣的關聯度。毫無疑問,MicroStrategy與比特幣的關系越來越緊密。

資料來源:Tradingview

從2018年初開始,我們看到MicroStrategy公司連續三年的盈利情況都在節節攀升,股價上漲了驚人的266%。但截至2022年7月上旬,該公司已經連續12個月未盈利了,股價下跌了66%。收入僅僅增長了3%,如下圖所示:

posersnft系列NFT近24小時交易額增長超100%:金色財經報道,OpenSea最新數據顯示,posersnft系列NFT過去24小時的交易額為487ETH,增長率為179%。近24小時交易額排名位列OpenSea第3。[2022/9/19 7:05:12]

資料來源:SimplyWallStreet

盡管這種收入增長讓MicroStrategy看起來很有希望,但現實情況并沒有看起來那么美好。原因很簡單,MicroStrategy過去兩年一直在虧損。

根據MicroStrategy公司2021年報中披露的數據顯示,MicroStrategy在2021年的所有虧損都是由于數字資產減值導致,換句話說,盡管MicroStrategy經營的軟件業務沒有虧損,但持有的比特幣卻虧損了,結果導致他們的股票下跌了66%。2022年第一季度,MicroStrategy的狀況看起來也不太好,該公司上季總收入為1.193億美元,比去年同期下降了2.9%;另外,一季度公司毛利潤為9360萬美元,與一年前的1.004億美元相比也略有下降。

摩根士丹利:加密市場正繼續量化緊縮,穩定幣市值較峰值已跌去10%:金色財經報道,據摩根士丹利發布的一份報告顯示,近日USDT及USDC的市值繼8月中旬短暫穩住后再次開啟了下跌,當前市值相比4月份峰值低約10%,這表明加密金融系統的量化緊縮已經恢復。

摩根士丹利補充表示,穩定幣的可用性和需求是加密貨幣市場流動性和杠桿需求的指標,其市值下降相當于加密貨幣市場的量化緊縮。目前加密貨幣市場仍然對央行收緊政策的預期高度敏感,特別是美聯儲的相關行動。(CoinDesk)[2022/8/31 13:00:13]

在購買比特幣之前,MicroStrategy公司市值大約為9億美元,但在2022年第一季度已升至77億美元——數據不會說謊,自從MicroStrategy開始投資比特幣以來,其市值不斷上升,股價也與比特幣掛鉤。如今,比特幣似乎已經逐漸成為MicroStrategy的主要業務,而軟件和商業智能產品反而成了次要業務。雖然MicroStrategy一直信誓旦旦地說要重現2020年的光景,但外界并不樂觀,不少業內人士預測MicroStrategy未來三年的盈利狀況仍然堪憂。

資料來源:MacroAxis

為了購買比特幣,MicroStrategy已負債累累

有一點可以肯定,MicroStrategy持有大量比特幣——6月29日,MicroStrategy宣布再次以約1000萬美元購買了480枚比特幣,平均每個比特幣支付了20,817美元。截至2022年6月28日,MicroStrategy已擁有129,699枚比特幣,總價值約39.8億美元,持倉均價為30,664美元。

實際上,為了購買比特幣,MicroStrategy已負債累累,他們目前持有三份債券,都需要在特定時間償還,此外他們還有銀行貸款。

據CTHGroup數據顯示,在購買比特幣的過程中,MicroStrategy僅使用了5億美元自有資金,其他則是債務融資的17億美元,具體如下:

上表展示了MicroStrategy已知的三種債券和銀行貸款情況,2022年6月下旬,MicroStrategy又宣布購買了價值1000萬美元的比特幣,這是MichaelSaylor的又一次高風險押注,只要比特幣價格保持高位,他就會沒事的。但問題是,比特幣價格并沒有復蘇跡象,始終在19000美元到21000美元之間徘徊。

所以,這就提出了一個問題,MicroStrategy的比特幣清算價格在哪里?

MicroStrategy會面臨清算風險嗎?

根據SilvergateBank的貸款信息顯示,MicroStrategy的比特幣清算價格應該略高于21,000美元,如果按照當前比特幣價格來看,的確已經跌破了MicroStrategy的“清算門檻”。

不過,MichaelSaylor在社交媒體上重申MicroStrategy并沒有清算風險,他承認該公司有2.05億美元的定期貸款,需要維持價值4.1億美元的抵押品,但MicroStrategy已經預測到波動性并構建了資產負債表以便在熊市中繼續HODL,他們甚至可以發布更多抵押品以避免清算。值得一提的是,MichaelSaylor確實提到如果比特幣跌至3,562美元,MicroStrategy可能會遇到問題,但這一價位似乎與當前2萬美元價格區間相去甚遠。

如果真如MichaelSaylor所說,至少就現階段而言,MicroStrategy并不會面臨清算風險。

將比特幣作為儲備資產真的明智嗎?

MichaelSaylor是一個堅定的比特幣支持者,但作為一家上市公司CEO,有人覺得他并不稱職。加密社區中有人直言不諱地指出,MichaelSaylor可能是史上最糟糕的投資者,相比于“互聯網泡沫”時期的企業家,他虧損了更多錢。比特幣是有史以來表現最好的資產,但由于選擇了錯誤的入場時間并用杠桿在高點入場,MichaelSaylor可能已經損失了一大筆錢。

但真是這樣嗎?MichaelSaylor真的是歷史上最糟糕的投資者嗎?或許只有時間會給出答案。

但是MicroStrategy開創了一條先河,讓加密貨幣成為了一種可行的企業投資標的,MicroStrategy為“后來者”鋪平了道路,現在有越來越多企業效仿他們,在資產負債表中加入比特幣。

至于MichaelSaylor,他需要比特幣再次反彈,而這肯定會發生,可能需要一年或更長時間,比如2024年5月的下一個“減半周期”,如果MicroStrategy的現金流沒有重大變化,他們應該有足夠的時間來償還所有債券和貸款。

Tags:MICSTRTRACROContraction Dynamic Set DollarIPISTR價格TravelflexMacroverse

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