Blofin: 美聯儲大幅加息后加密市場走勢 12月或是轉折點

考慮到目前日益惡化的通脹局面，美聯儲似乎別無選擇，只能進一步提升加息幅度，并通過持續加息推升無風險利率。在美聯儲6月的會議決議中，美聯儲已經決定加息75個基點，而7月加息75個基點的可能性已經上升至60%以上;在9月與11月則可能分別加息50個基點。而從鮑威爾的態度來看，美聯儲似乎已經決定犧牲部分的經濟增長與就業，以換取通脹在一定程度上的下降。毫無疑問，這將惡化加密市場本來就已經捉襟見肘的流動性。

Wemade使用Fireblocks服務來管理WEMIX:6月2日消息，韓國游戲公司 Wemade 與加密貨幣托管技術提供商 Fireblocks 簽定服務協議，將使用 Fireblock 的解決方案來改善和提高 WEMIX 資產管理的效率和安全性。[2023/6/2 11:54:56]

而對于加密市場而言，遠期預期的持續低迷則更加致命。受到拋售影響，目前主流加密資產的遠期期貨溢價率已經顯著低于傳統市場中的無風險收益率，這使得流動性的加速撤離已然發生;目前并沒有什么更好的辦法。

Bloomberg Intellgence：當經濟浪潮轉向時比特幣和以太坊的表現將優于其他資產:金色財經報道，Bloomberg Intellgence 高級商品策略師 Mike McGlone 認為，當經濟回到牛市時，比特幣和以太坊的表現將優于其他資產。這位分析師表示，尤其是比特幣，它可能處于交易的早期階段，更像是一種避險資產，例如國債或黃金。在最新一期的《彭博加密展望》報告中，Bloomberg Intellgence 暗示比特幣可能已經觸底，因為比特幣的大部分下行波動發生在 6 月份，而與其他商品和資產相比，其第三季度的表現非常穩定，這為比特幣在今年最后一個季度轉變為避險資產提供了潛力，而且自 2014 年以來10 月歷來是比特幣表現最好的月份，平均月漲幅達到 20%。

在以太坊方面，Bloomberg Intellgence 指出以太坊目前被困在 1000 美元到 2000 美元之間的“牢籠”中，但在第三季度的表現仍優于納斯達克 100 指數，報告強調了以太坊作為“加密貨幣”平臺的實用性，這是一個主要用例，將在未來推動以太坊采用和上升態勢。[2022/10/6 18:40:48]

Voyager Digital整合Fireblocks以擴展錢包基礎設施:9月1日消息，加拿大加密貨幣經紀商Voyager Digital宣布整合Fireblocks數字資產網絡。Fireblocks的集成將擴展資金和錢包基礎設施，提高安全性并允許額外的加密傳輸。（CNW）[2020/9/1]

看起來，流動性并不會在短時間內回來了。不過，從宏觀角度看，美債收益率變動與美國中期選舉或將促使加密資產市場的表現出現轉機。

美債收益率的表現是加密資產表現轉機的信號之一。由于美聯儲今年以來的強硬態度，2年期美債收益率一直居高不下，而周四FOMC會議的決定是2年期美債收益率未來表現的重要因素。一旦2年期-10年期美債收益率出現穩定倒掛，經濟衰退將會出現并持續。在加息手段已經被證明很難控制通脹的情形下，美聯儲或將對方案進行調整，從供應鏈等其他角度入手解決通脹問題。

動態 | BIG Blockchain Intelligence Group收購加密支付公司Netcoins:據Dgap消息， 區塊鏈公司BIG Blockchain Intelligence Group（簡稱BIG）宣布收購加拿大加密貨幣支付公司Netcoins Holdings Inc.，以此為契機進軍比特幣機構級OTC交易和加密貨幣托管服務領域。[2019/5/27]

事實上，在美聯儲6月FOMC會議的內容中，已經透露出了部分相關信號。一方面，美聯儲再次上調了今年的通脹預期與失業率預期至5.2%，同時調降了今年的經濟成長預期。另一方面，美聯儲最新發布的點陣圖顯示，利率將在2023年維持高位，并從2024年開始逐步下降。然而，由于現有的經濟情況并不足以承受如此之長時間的衰退，開始下調利率的時間或將提前于點陣圖的預期。

那么，該情形會發生在何時呢？美國2022年11月的中期選舉可能是關鍵節點。如果通脹在此時仍然無法得到控制，選民或將對拜登政府在經濟上的表現有所質疑，這無疑是其不想看到的。而此時，加息所帶來的衰退或將已經接近百姓所能承受的極限。消費者信心指數在5月便已經低于2008年經濟危機前后水平，而進一步的加息只可能會造成更多的負面影響。

此外，美聯儲也已經部分實現了其目標：反映全球資本市場流動性水平的ACWI指數顯示，截至6月中旬，流動性已經收縮至2020年年末水平，疫情期間超發的貨幣和到處溢出的流動性基本被收回了。美聯儲只需等待供應鏈恢復、通脹自然回落，便可宣布通脹“已經在政策調控下恢復正常水平”。

因此，12月的美聯儲會議將會是流動性回歸與否的重要節點。值得注意的是，在加密市場，BTC遠期看漲期權的隱含波動率顯著超越了看跌期權，波動率曲面開始向價格較高的方向傾斜;這種現象在五月份的時候并未出現。遠期BTC期權波動率曲面的變動暗示，部分投資者預計美聯儲將會從12月起放松貨幣政策，而加密市場或將從年底開始迎來流動性的回歸。

本周四的6月FOMC會議中，加息幅度或將超預期，市場正在競相消化美聯儲更為激進的緊縮政策。考慮到加息與即將到來的衍生品半年度交割所帶來的風險敞口，加密市場仍將面臨著顯著拋壓，在短期內，避險策略仍將是投資者的最佳選擇。

作者?|?Blofin

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