CEL:百億加密借貸平臺 Celsius 深陷危機 CEL 游戲結束了嗎？

CelsiusNetwork作為一個金融技術平臺，以一種挑戰傳統銀行模式的經濟模式進行運作，提供計息儲蓄賬戶和借貸以及數字資產和法定資產支付。Celsius于6月12日宣布暫停其借貸平臺的所有提款，理由是“極端市場條件”和“穩定流動性”的需要。這一決定直接對加密市場本身產生破壞性影響。

Celsius于2018年6月推出CEL代幣，用來支撐Celsius的收入和獎勵系統。目前Celsius負面新聞已經席卷了整個加密圈子和新聞社交媒體。很多人都產生一個疑問：

當你存入穩定幣例如USDC可以賺取7.1%的年收益率時，Celsius對你的資產做了哪些操作？

凈息差

在銀行業中銀行獲取收益的重要來源就是凈息差，即他們對貸款收取大約5%的費用，然后給你1%的利息，其中有4%的利差，這4%就是凈息差，這是銀行業的關鍵績效指標，在業內也是是一種非常普遍的做法。

我國首個超大城市區塊鏈基礎設施支持數百億條數據共享:金色財經報道，北京市目錄鏈2.0于1月1日0時上線，目前北京市80余個部門的市級數據目錄、16個區與經濟技術開發區的區級數據目錄，以及民生、金融等領域10余家社會機構的數據目錄全部上“鏈”。這是我國首個超大城市區塊鏈基礎設施。（新華社）[2023/1/12 11:08:25]

很多借貸業務的邏輯都是如此，像幣安這樣的中心化交易所的借貸業務也是這樣做的，這種業務本身是合法的。但我們今天要探討的不是凈息差，而是誠信和透明度的問題，因為在整個獲取凈息差利潤的過程中，Celsius它很少以透明的方式去完成。

據推特用戶yieldchad6月6日分析，從技術上來看Celsius可能已經資不抵債。該項目一共有100萬枚ETH，但只有26.8萬枚是有充足流動性的。另外44.5萬枚拿的是Lido的stETH，按當前Curve的匯率只能換出28.7萬枚ETH。剩余的28.8萬枚直接質押進了以太坊2.0合約，至少1年內拿不出來。按照每周5萬枚ETH的速度，Celsius在五周內就會耗盡具有流動性的ETH。

數據：WBTC流通市值突破百億美元:據歐科云鏈OKLink數據顯示，截至今日17時，以太坊上的BTC錨定幣流通量為22.3萬枚。其中WBTC的流通量為170166枚，占比76.25%，市值達100.5億美元。[2021/5/8 21:38:22]

隨后6月7日消息指出，Celsius它在以太坊2.0質押解決方案Stakehound私鑰丟失事件中，至少損失3.5萬枚ETH。然而負面消息遠不止這些。

Celsius是個較大的“CeFi”理財平臺，在美國是比較出名的。然而有意思的是，在Celsius損失了超7000萬美元的巨額資金的這一年時間內，Celsius一直選擇沉默，直到被用戶發現才知道Celsius有如此大的資金漏洞。

韓國政府計劃對區塊鏈和工業4.0技術投資數百億美元:金色財經報道，韓國政府計劃到2025年在區塊鏈和其他工業4.0技術上投資482億美元。該國的目標是在即將到來的大流行后時代推動所有行業的數字化。韓國總統文在寅贊揚了新工業革命可以給韓國帶來的“幾大好處”。他的計劃旨在大數據、網絡和人工智能等不同領域創造超過567,000個工作機會。區塊鏈技術預計將在物流領域實施。[2020/7/15]

到2022年底Celsius或將資不抵債，仍被鎖定存款的用戶將被迫保釋。保釋是指一家實體強迫其用戶取的錢少于其存入的錢，這種情況通常發生在實體沒有辦法償還所有債務的時候。當被迫保釋出現時，儲戶將會遭受很大的損失。目前情況來看只會越來越糟糕。

市場狀況

在熊市中收益率很低，所以使用杠桿的人相對減少，借款的人也會減少。Celsius這樣的商業模式就會開始瓦解，因為無法做到承諾給儲戶的高收益。

動態 | 韓國仁川某虛擬貨幣交易所被起訴敲詐規模達數百億韓元:據韓聯社消息，據韓國仁川西部警察署透露,總部位于仁川市西區的某虛擬貨幣交易所的用戶以詐騙為名起訴了交易所前代表理事等相關人員。據該交易所用戶控告，該交易所不返還用戶之前存入該交易所的押金，目前確認的受害用戶已有60人，整體損失規模至少達數百億韓元。目前正在取證調查并傳喚提交起訴書的用戶和該交易所的負責人。[2019/1/18]

在CeFi領域，甚至更多合法的競爭對手，例如BlockFi和Nexo，正在將一輪估值從30億美元下調到10億美元，這是為運營生存籌集更多資金的絕望嘗試。

流動性問題

Celsius過去允許靈活贖回，也就是任何人都可以撤回資金，放棄賺取利息。但現狀卻是Celsius有73%的ETH鎖定在stETH或ETH2中，這會使其在ETH合并之前無法進行提取。如果每個儲戶都取錢，Celsius就無法滿足贖回需求

政府背書百億基金 區塊鏈良性發展需“國家隊”助攻:科技日報刊文稱，百億人民幣規模的“雄岸全球區塊鏈創新基金”成立的消息轟動了幣圈。不過，這個號稱“國家隊”入市區塊鏈的基金卻引來了爭議，因為至今為止，政府層面聲音幾乎沒有。而有中國比特幣首富之稱的李笑來因為參與基金管理工作而又一次被推到風口浪尖。“政府區塊鏈項目，交給炒幣的玩家來操盤，合適嗎？這樣的疑問不絕于耳。之所以幣圈內外將該基金看作有政府背書，是因為這個基金由余杭區政府、未來科技城管委會與杭州暾瀾投資管理有限公司共同出資(募集)設立，其中，政府引導基金出資達30%。但是，政府的引導資金如何進入，尚不得而知。隨著國有銀行及央行下屬研究院代表的“國家隊”，及杭州、北京、上海、雄安等省市的跑步入場，人們更加期盼國家層面的進一步政策引導，以營造一個健康的區塊鏈產業。[2018/4/24]

加密WK業務的陰霾

Celsius還有一部分資金一直被鎖定在2022年遭受重創的加密貨幣WK領域，要知道加密貨幣WK領域到目前為止，還是高風險低回報率的投資項目。

資金陷入這樣的僵局，Celsius也不得不在一個非常糟糕的市場中匆忙的進行了IPO。即使Celsius試圖將其WK業務進行IPO，但是這樣的舉動也只不過是虛張聲勢而已。所以Celsius大量資金都缺乏流動性，并且在很多年內都無法提取。

損失大量ETH

Celsius在Stakehound的關鍵失誤中損失了至少35000個ETH。Celsius不僅沒有足夠的收入來支付利息，而且還在DeFi黑客和LUNA死亡螺旋中也損失了大量的資金。此外Celsius還在Badgerdao黑客攻擊中損失了5000萬美元。

強制持有模式

Celsius在經歷資金流出危機后，為了減慢事情發酵的速度，他們違背了承諾，強制將用戶置于HOLD模式狀態，要求用戶提供更多文件才能提取資金。這是一個公然停止提款的舉動。這也會加速時間的發酵和恐慌。

Celsius貸款是為了償還客戶。Celsius在過去的30天里至少借了7670萬美元的USDC和1830萬美元的USDT來支付提款。也就是說迄今為止，Celsius公司已經借了近1億美元來償還用戶的提款。也就是說Celsius目前償付能力有限，借款也意味著它的頭寸現在有一個平倉價格。

持續的資金流出

根據Celsius自己的數據，到目前為止它們約有超20億美元的資金流出。此外他們的經營團隊內部也一片混亂。MosheHegog是公司成立時的顧問，而MosheHegog被定罪為欺詐者，就算有第二次機會的話，應該也不會有人愿意將自己的凈資產交給被定罪的欺詐者。

根據知情人透露，CelsiusCEO和他的妻子正在拋售CEL。CelsiusCEO在聲稱要購買的同時拋售CEL，但不要忘了鏈上數據不會說謊。細心者可以查看過去一年內CEL的價格就會發現明顯有內幕傾銷。

在整個借貸過程中，用戶實際上是放款人，而不是存款人。雖然名義上用戶作為存款人出現，但實際上根據Celsius的條款和條件，用戶是把他們的資金借給了Celsius，存入Celsius更像是對一家不受監管的公司的無擔保貸款，這與在銀行的存款操作是完全不一樣的。

Celsius在他們的條款和條件中非常清楚地表明受益所有權轉移給他們，也就是用戶在存款后將不再擁有代幣所有權，一旦出借，主動權就在借款人手里，同時Celsius通過操縱CEL代幣價格來操縱其賬簿，使其資產負債表看起來比實際情況好得多。

從6月13日Celsius宣布暫停提款后，CEL代幣價格就開始了自由落體式下滑。連帶其他代幣也跟著下跌，對于DeFi尤其是整個加密貨幣來說，這將是很長的一個動蕩期。

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