加密貨幣:2022 年加密貨幣狀況報告

譯者按：本文分上下兩部分，上部分闡述了加密貨幣”價格-創新“周期這一概念以及其基本邏輯，并通過數據分析三個周期(2009-2012、2012-2016、2016-2019)的加密活動。

下部分則將2022年加密貨幣狀況現狀總結為5大要點，介紹我們當前處于加密貨幣第四個”價格創新“周期中間階段所面臨的機遇與挑戰。

加密貨幣“價格-創新”周期

長期投身加密貨幣市場的業界人士認為市場是循環發展的，在頻繁活動和“加密貨幣冬天”兩個時期之間進行交替。

到目前為止，已經度過了三個周期。第一個周期在2011年達到峰值，第二個周期在2013年，第三個周期則在2017年。

這些周期看似很混亂，實則有基本的邏輯，可以大致描述為：

1)比特幣和其他加密貨幣資產的價格上漲；

2)引起新的興趣和社會媒體活動；

3)吸引更多人參與，貢獻新創意和代碼；

4)促使新項目的創建和初創公司的成立；

5)進一步引入產品發布，激勵更多用戶，最終在下一個周期結束。

不管是從業內傳聞還是真實數據中，這個觀點都得以支撐。在各個加密貨幣創業者的數百次交談中，我們總能聽到這樣的故事：

“我在2011、2013、2017都有聽說加密貨幣，這些時間里加密貨幣價格猛漲并且所有人都在討論它。一開始，我以為這是關于錢的話題，但當我開始閱讀一系列白皮書和博客推文，卻了解到了這門技術的潛力，最終，我愛上了它。”

最近，我們在進行一個a16z的內部項目，想要看看數據是否會呈現出相似的模式。

在加密貨幣數據科學家?EddyLazzarin?的帶領下，我們分析了10年的數據，包括Reddit加密貨幣子版塊的評論、Github里加密相關資源庫的提交量、以及Pitchbook的融資數據。結果顯示在下一張圖表中。

第一個周期：2009-2012

知情人士：軟銀集團不太可能在2023年上半年之前投資加密貨幣或其他區塊鏈業務:金色財經報道，福布斯援引知情人士消息，軟銀集團不太可能在 2023 年上半年之前投資加密貨幣或其他區塊鏈業務。知情人士稱，暫停始于去年的某個時候。軟銀集團的一位合作伙伴表示，我們在今年余下的時間里完全處于觀望狀態，也許是在第一季度或第二季度。

另一位熟悉由孫正義領導的技術型企業集團且要求匿名的消息人士稱，軟銀正專注于長期項目，其愿景基金團隊正在繼續評估機會。[2023/2/24 12:27:38]

第一個加密貨幣周期在2011年達到峰值。在此之前，就算是加密貨幣愛好者也認為?Bitcoin?只是一個有趣的實驗，不太可能會產生實際的價值。

在這之后，企業家意識到可以在加密貨幣市場上創造業務。今天很多的大型交易所、礦工團體和錢包就是在這時候創立的。

2010年10月到2012年7月期間的BTC價格、開發者活動、創業活動以及社交媒體活動的情況

請留意開發者、社交媒體和創業活動在價格下跌之后是如何維持的。我們隨后將會看到，這是一個促使基礎創新長期穩定增長的持續模式。

第二個周期：2012-2016

第二個周期在2013年年底達到峰值，這可能是大多數圈外人第一次聽說Bitcoin。這次周期為加密貨幣行業帶來了大約十幾倍的開發者和創業公司。

同時，它也正是許多重要項目創建和獲得資助的時候，其中以太坊最為突出，它在2017年的第三個周期中的表現讓人熱血沸騰。加密貨幣周期的關鍵特點是，每一個人播下的種子，會在之后茁壯生長，并驅動下一個周期。

2012年7月到2016年1月期間的BTC價格、開發者活動、創業活動以及社交媒體活動的情況

第三個周期：2016-2019

巴西央行行長：希望在2024年讓央行的數字貨幣運轉起來:金色財經消息，巴西央行行長內托：我們的央行數字貨幣只不過是一種代幣化的存款。希望在2024年讓央行的數字貨幣運轉起來。(金十）[2022/8/12 12:20:04]

第三個周期則在2017年達到峰值，這是加密貨幣市場的廣泛影響引起主流關注的時候。這個周期又一次使開發者和創業公司數量大大增加，高達十幾倍左右。加密貨幣市場也從邊緣行業變為一個真正的創業行業。

2016年1月到2019年10月期間的BTC價格、開發者活動、創業活動以及社交媒體活動的情況

回到當下，當你結合起來回顧這三個周期，會發現所有的關鍵指標雖然起伏不定，但持續增長。

整合以上三個圖表

頂排的圖標是在每段周期啟動的高質量項目的例子。在2017年的周期，誕生了許多令人興奮的項目，其范圍包括支付、金融、游戲、基礎設施和網頁應用等廣泛領域。這里很多的項目將在不久的將來發布，很可能會驅動第四個加密貨幣周期。

BTC價格、社交媒體活動、開發者活動以及創業活動四個指標的年均復合增長率

盡管加密貨幣周期看著很混亂，但就長期來看，它們在新的想法、代碼、項目和創業活動方面都穩定增長，這也是軟件創新的重要驅動力。在接下來時間，技術人員和企業家將持續推進加密貨幣朝前發展。我們很期待他們的成果。

方法論：

創業活動是指?Pitchbook?上成立于2019年1月1日后，并在加密貨幣/區塊鏈垂直領域籌得第一輪融資的所有公司總數。數據只是涵蓋了特定年份和月份條件下的幾輪融資。其中，手動篩掉了一些和加密貨幣以及區塊鏈無關的公司。數據直接從Pitchbook上導出。

數據：比特幣2021年已被宣布死亡37次，超去年兩倍:9月25日消息，根據99Bitcoins的統計數據，到目前為止，比特幣在2021年已經被宣布死亡37次。值得一提的是，2021年比特幣被宣布死亡的次數是2020年的兩倍，當時的總數是14次。（Finbold）[2021/9/25 17:06:08]

開發者活動是指截止2020年2月4日由github.com/electric-capital/crypto-ecosystems列舉出的的所有加密相關資源庫的“收藏”總和。這些分類未做修改而引用。數據直接從GitHub的API中收集。

社交媒體活動是指Reddit中91個加密貨幣相關的子版塊上所有評論的集合。通過使用加密相關關鍵詞多次查詢原始數據的方式對這些子版塊進行辨認，接著人工核實評論數據。數據直接從PushShift.io上收集。

如示，所有數據都是按月份和年份呈現，不是累計的。

前三個圖表僅反映了每個單獨的時期，意在闡釋特定時期內的趨勢；第四個圖表展示了2009年到2019年的總體趨勢。

2022年加密貨幣狀況報告

來源|a16zcrypto.com

作者|DarenMatsuoka、EddyLazzarin、ChrisDixon、RobertHackett

自從近十年前a16z開啟了對加密行業的投資，該行業至此發生了翻天覆地的變化。

這份報告是第一份加密行業的年度趨勢考察報告，我們團隊憑借著我們在加密行業中的兩大優勢撰寫了這份報告：追蹤數據的能力以及與無數企業和構建者交流的機會。該報告適合那些試圖了解互聯網演進過程的讀者，以及在這趟從中心化的web2平臺轉向去中心化、社區主導的web3世界的旅途中我們處于哪個位置——創作者和構建者尤其關注這一點。

報告中最重要的主題可以提煉為以下五大要點，但為了確保深入了解這50多張幻燈片；也確保訂閱a16z的實時資訊，持續獲悉見解和即將到來的資源更新。

五大要點

我們正處于第四個”價格-創新“周期的中間階段

調查：過半數受訪者認為2021年將有5到9家標普500指數公司持有比特幣:The Block對106名參與者進行的調查顯示，有51.4％的人認為到2021年底將有5到9家標普500指數公司在其資產負債表上使用比特幣，16.2％的人認為將有10家或更多的公司持有比特幣， 29.7％的人認為有1到4家公司將持有比特幣，只有2.7％的人認為有一個或沒有公司將持有比特幣。[2020/12/28 15:50:09]

市場具有季節性；加密市場也不例外。夏天讓位于冬天的凜冽，而冬天也將在夏天的炙熱中消融。在陰暗的日子里，構建者取得的進展終會在塵埃落定之日，再次燃起整個行業的樂觀情緒。而隨著最近市場下跌，現在的我們似乎就進入了這種陰暗時期。

加密貨幣市場循環發展：價格——興趣——新創意——創業&項目

盡管加密貨幣市場動蕩且周期混亂，但如Chris和Eddy在2020年首次指出(即上文中的價格-創新周期)：它具有基本的工作邏輯。

雖然在一些行業中，價格通常是市場表現的滯后指標，而在加密貨幣市場，價格是先行指標。

價格是誘人的因素，價格上漲引起大家對該行業的興趣，繼而促進創意和活動，而這又反過來驅動創新。我們將這種反饋循環稱作“價格-創新周期”。

并且，自2009年比特幣創世以來，這種循環已成為驅使加密行業在多種浪潮中不斷前進的驅動力。

這一結果由利潤和創新之間的反饋循環所驅動，是持續性的長期增長

傳奇投資者BenjaminGraham曾比喻：最好別在意“市場先生”，他常從慷慨激昂和愉快的情緒中轉瞬跌回絕望和沮喪。

基于Graham的智慧，我們補充上自己的拙見：最好投身建設。大家不妨想想看，在21世紀早期的互聯網泡沫破滅后，所謂的未來投資者們放棄了技術與互聯網，致使他們與早十年的最佳時機失之交臂：云計算、社交網絡、在線直播、智能手機等技術崛起。而如今，是時候思考web3又會實現何種等效的成功。

火幣大學校長于佳寧：2020年區塊鏈產業面臨五大歷史性機遇:5月13日20:00，火幣大學校長、金融學博士于佳寧在柏鏈教育與旗點商學院合作的直播間，以《2020年區塊鏈產業面臨的五大歷史性機遇》為主題，進行直播公開課。

于佳寧表示，2020年區塊鏈行業的五大歷史性機遇分別是區塊鏈新基建；數據要素化；DC/EP加速推進；比特幣減半帶來的持續影響；后疫情時代的無接觸經濟，這都將帶動區塊鏈產業的大爆發。[2020/5/13]

#2對于創作者來說，web3遠遠勝于web2

web2巨頭的抽水率高得離譜；web3平臺則提供了更為公平的經濟條款。Meta公司對Facebook和Instagram用戶的抽水率將近100%，相比之下，NFT市場OpenSea的抽水率僅達2.5%。

美國國會議員RichieTorres在一篇社論中提到，“當大型科技公司比黑手黨的抽水率更高時，你就會明白我們的經濟出現了嚴重的問題。

web3平臺的抽水率遠遠低于當前互聯網的巨頭

我們團隊進行了新的數據分析，以評估對比web2和web3支付了多少酬金給創作者。盡管為時尚早，但這個數據依舊說明了問題。

在2021年，基于以太坊的NFTs(ERC-721和ERC-1155）的首次出售和在OpenSea的二次出售中支付創作者的費用，產出總額收益39億美元。這是2022年Meta支付給創作者的10億美元專用款項的四倍，而這10億僅占Meta收入的1%。

NFTs為創作者提供與粉絲直接產生經濟聯系的全新方式

考慮到web2與web3用戶數量的天差地別，這個數據就更加驚人了：我們團隊計算得出web3的創作者有22,400位，而在Meta平臺上發布內容的用戶卻有近30億。

盡管按絕對值計算，Spotify和YouTube對創作者支付的款項分別有70億和150億，但人均分配后的明顯差異令人震驚。據分析，web3為每個創作者支付174,00美元，而Meta僅每位用戶支付0.1美元，Spotify為每位藝術家支付636美元，以及YouTube為每個頻道支付2.47美元。web3的規模很小，但它的強大可見一斑。

加密貨幣正在影響現實世界

創作者支出只是加密貨幣市場中用戶獲益的一個例子；還有更多有利可圖之處。

想想金融系統，其現狀就已經讓許多人大失所望：根據世界銀行的數據，超過17億人沒有銀行賬戶。如下一個幻燈片所示，即使考慮到近期的經濟下跌，但在過去幾年，人們對去中心化金融以及數字美元的需求依然大幅攀升。在那些服務不到且沒有銀行賬戶的人口里，其中的10億人擁有智能手機，加密行業為金融包容性提供了機會。

類似于Goldfinch等項目正讓更多人有機會獲得資本，否則這些人在新興市場是無法獲得資本的。

DeFi管理的總資產也許代表著規模第31名的美國銀行

加密貨幣市場也在解決其他支離破碎的市場。(請看第53張幻燈片)?Flowcarbon正在促進日益重要的單位賬戶在區塊鏈上變得透明、可追蹤，以完善碳信用模式。作為一個基層無線網絡，Helium則在為地位牢固的電信巨頭帶來合法且去中心化的首次挑戰。

而Spruce也正在促使人們能夠控制自己的身份信息，而不是將這個權利讓位于如Meta這樣的線上中介，這些機構通過數據挖掘商業模式從用戶的身上獲取利益。

加密貨幣市場正在影響現實世界

接著這個列表繼續探討，DAOs(即去中心化自治組織)展示了陌生人之間如何就達成目標而在經濟上進行協調、合作。NFT賦予了人們擁有頭像、藝術品、音樂、游戲道具、訪問證明、虛擬世界土地以及其他數字產品的虛擬資產權利。

而且，代幣獎勵使得新人得以避開“冷啟動”問題，并引進網絡效應。加密行業遠不僅是一個金融上創新，它更是社會、文化以及技術層面的創新。

對于它的更多可能，我們只知皮毛。

以太坊是一個方向明確的領跑者，但面臨激烈競爭

以太坊在web3中占著主導地位，但現在許多其他區塊鏈也扮演著相似的角色了。像Solana、Polygan、BNBChain、Alvalance和Fantom區塊鏈的開發者都在角逐著相似的勝利。(請看15和27張幻燈片)

以太坊持續吸引著大部分的開發者，但有幾個新興生態系統在同一條賽道上競爭

以太坊的領先地位與它的早期啟動和健康社區有著莫大的關聯。至于開發者的興趣，以太坊顯然擁有大部分構建者，幾近4,000位月活開發者。在它后面的是Solana(將近1000位月活開發者)和Bitcoin。

以太坊壓倒性的份額解釋了它的用戶為了使用這條鏈，愿意支付日均超1500萬美元手續費的原因。對于這樣一個成立不久的項目而言，這種成就令人矚目。

當其他智能合約平臺還在與以太坊競爭用戶和使用量，以太坊上對區塊空間的需求卻已無可匹敵

以太坊的流行也是一把雙刃劍。因為它一直以來高度重視去中心化而不是擴容，而其他區塊鏈則可以從這里乘虛而入，以更好的性能承諾和更低的手續費吸引用戶。

除了挑戰者區塊鏈，我們同樣見證著以太坊的互操作性的驚人進展，它使得用戶可以從一條鏈“橋接”資產到另一條鏈；Layer2的發展也令人難以置信，例如optimisticrollups和zk-rollups,它們旨在通過擴大可用的區塊空間來降低手續費。

optimisticrollups是當下最受歡迎的L2技術，但ZKrollups才剛開始上線

區塊鏈是計算機新浪潮中最炙手可熱的產品，就像90年代和21世紀中個人計算機和寬帶，也如十年前的移動手機。創新具有很大的發展空間，我們相信未來的贏家大有人在。

沒錯，現在還很早

盡管web3的具體用戶數量難以計算，但我們可以推算出這場web3運動的規模。根據不同的鏈上參數，我們的團隊評估得出現在的以太坊上活躍著大約7百萬到5千萬的用戶。對比早期的商業互聯網，我們的發展大約處于1995年左右。

互聯網在2005年達到了10億用戶，而巧合的是，這時候的web2在未來科技巨頭的創立中開始成型。

現在還是web3發展早期

再次強調，盡管現在很難測出用戶體量，但如果按照圖上描繪的趨勢繼續發展，那么web3可以在2031年達到10億用戶。換言之，現在入局還算早。web3還有很多工作尚未完成，讓我們保持建設。

下面可以下載完整的pdf版本：

https://a16z.com/wp-content/uploads/2022/05/state-of-crypto-2022_a16z-crypto.pdf

來源|a16z.com

作者|ChrisDixon和?EddyLazzarin

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