BDC:普華永道：2022 全球 CBDC 指數與穩定幣概述

2022年3月，普華永道發布了2022年度全球央行數字貨幣指數報告，旨在衡量各國央行在發展本國數字貨幣方面的成熟程度。報告分為零售CBDC指數和批發CBDC指數兩部分，分別描述了各國央行數字貨幣在零售與批發領域的進展情況。此外，與央行數字貨幣完全由國家政府支持與發展相比，由私人發行的穩定幣僅存款部分是受國家監管并被納入存款保護計劃的。考慮到兩種體系和框架共存的現實情況，普華永道在本報告中加入了穩定幣概述的部分。

CBDC發展現狀

根據國際清算銀行(BIS)的數據，目前有3種正式上線的零售CBDC和至少28個試點項目，同時至少有68家央行公開披露了他們在CBDC方面的情況。總體而言，超過80%的央行正在考慮或已經推出CBDC，以用于零售或批發支付。

例如，巴哈馬和尼日利亞的CBDC已通過法律批準投入使用，預計牙買加和東加勒比地區也將很快跟進。尼日利亞央行(CBN)于2021年10月推出數字貨幣e-Naira，e-Naria有望幫助尼日利亞實現將普惠金融水平從64%提高到95%的目標。CBN希望提高私營部門對e-Naria的使用率，使e-Naira成為本國金融生態系統的一部分。據尼日利亞總統稱，e-Naira的良好發展可以在未來十年內為尼日利亞增加超過290億美元的GDP。

普華永道：中國市場中，數字藏品、虛擬人、虛擬世界成為當前最重要的三個元宇宙賽道:6月26日消息，普華永道發布《2022至2026年全球娛樂及媒體行業展望》。報告指出，在中國市場，技術與商業創新逐漸促成繁榮的元宇宙產業格局，數字藏品、虛擬人、虛擬世界成為當前最重要的三個元宇宙賽道。其中，數字藏品的市場熱度正在逐漸增加，以知名IP為基礎開發鑄造數字藏品正成為諸多知識產權的變現方式，實現了粉絲流量的快速變現和價值放大。（財聯社）[2022/6/26 1:31:53]

與此同時，中國人民銀行于2014年開始了數字人民幣的研發，目前中國正在部分城市進行大規模的公開試點，e-CNY是2022年冬奧會期間奧運場館接受的三種支付方式之一。2022年2月，印度財政部長承諾在今年晚些時候推出虛擬版本的盧比；2022年3月，菲律賓宣布在本國開展CBDC試點。此外，美國政府也在今年3月將CBDC的設計和部署工作列為"最高緊急級別"，希望本國監管部門在2022年9月之前提交一份關于CBDC影響的評估研究報告。

聲音 | 普華永道亞洲加密主管：僅5%的監管機構未部署加密相關工作:普華永道亞洲加密主管Henri Arslanian最近在接受采訪時表示，目前大約70%的中央銀行都在展望建立信任措施的前景。在談及加密領域中監管者的角色時，Arslanian表示，從監管者的角度來看已經有了很多明確的地方，只有5%的監管機構沒有部署加密相關工作。（AMBCrypto）[2019/12/25]

全球CBDC指數

該指數目的在于描述世界各國CBDC的發展情況，構建指數使用的主要變量為CBDC項目狀態，即CBDC項目發展的所處階段。另外兩個變量是：1）根據各國央行發表的講話所傳達出的態度構建的指標；2）公共效益指標。

1.零售CBDC指數

在過去幾個月中，全球零售CBDC項目發展速度不斷加快，一些在CBDC發展方面處于領先地位的央行首次對交易數據進行了溝通。尼日利亞、巴哈馬和中國大陸的零售CBDC指數排名前三。2021年10月，尼日利亞成為首個推出CBDC——eNaira——的非洲國家。截至2021年12月，eNaira錢包的創建個數約為66.6萬，eNaira錢包應用程序下載次數達70萬次，交易次數達35000次，90%的交易發生于企業與個人之間，全世界大約有160個國家下載了eNaria錢包應用程序。

動態 | 普華永道盧森堡分公司宣布自10月1日起接受比特幣支付:普華永道盧森堡分公司（PwC Luxembourg）宣布，自10月1日將接受客戶的比特幣支付，進一步進軍區塊鏈和加密資產領域。此舉旨在承認客戶的需求，且符合該公司支持不斷增長的加密生態系統的意愿。 注：PwC Luxembourg是普華永道國際有限公司（PwC International Limited，PwC IL）的成員公司。（普華永道盧森堡官網）[2019/9/3]

圖：零售CBDC指數排名前十的國家/地區

2.批發CBDC指數

在批發CBDC指數方面，泰國、中國香港和新加坡位列前三。2019年，香港金融管理局與泰國央行啟動了一個聯合項目"Inthanon-LionRock"，以測試CBDC在跨境支付中的應用。該項目通過測試CBDC的交易隱私、外匯匹配、監控和合規等關鍵問題，證明了在兩個司法管轄區之間建立一個通用CBDC平臺的可行性。2021年，該項目更名為"MultipleCBDCBridgeproject"，國際清算銀行創新中心、中國人民銀行數字貨幣研究所和阿拉伯聯合酋長國中央銀行加入了該項目，共同促進分布式賬本技術的實時跨境外匯支付發展。

聲音 | 普華永道葉旻：區塊鏈等技術將在零售價值鏈得到廣泛應用:據每日經濟新聞消息，普華永道中國消費市場行業主管合伙人葉旻表示，移動商務和移動支付領域已經逐漸達到相對飽和狀態，在未來它的增長趨勢也會逐漸放緩。她認為，人工智能、大數據、云計算、區塊鏈這些新興技術將在整個零售價值鏈的各個層面得到廣泛應用。[2018/12/11]

圖：批發CBDC指數排名前十的國家/地區

CBDC未來發展趨勢

1.全球CBDC項目將繼續發展

超過80%的央行正在探索零售和批發領域的CBDC發展，其中批發CBDC項目還未達到與零售CBDC同樣的成熟度水平。據媒體報道，在過去的12個月中，全球已有許多成功的試點項目。2022年，對CBDC的研究、測試和實施的將加速推進，尤其許多發展中國家都希望通過零售CBDC來促進本國金融包容性的提升。

普華永道將成立卓越中心，增加非洲地區對區塊鏈的采用:據悉，普華永道與區塊鏈解決方案提供商Request Network Foundation達成合作關系，二者的目標是成立一個卓越中心，加速區塊鏈研發，增加非洲地區對基于區塊鏈技術的金融解決方案的采用。參與這一合作關系的有普華永道區塊鏈實驗室(Blockchain Lab)及該公司針對法國和講法語的非洲地區的咨詢、審計、會計解決方案及服務。[2018/3/29]

2.開始關注用戶使用體驗

在CBDC的新興階段，社會關注點主要集中在CBDC的發行。與此同時，尼日利亞、巴哈馬和中國大陸開始出現與CBDC項目有關的用戶使用體驗。在尼日利亞和巴哈馬群島，所有居民都可以通過數字錢包和支付卡使用CBDC。在中國大陸，多個大型城市都有CBDC的線下試點項目，在2022年冬奧會期間e-CNY還向外國游客開放。

3.需要做出技術決策

為了在未來實現互操作性，各國央行需要對CBDC所使用的技術做出決策，包括分類賬、分布式賬本和是否納入區塊鏈。所有CBDC都是可追蹤的，其與政府、企業和個人之間的關系需要進一步明確。進一步地，CBDC與過去的結算系統之間的關系、以及通過CBDC技術獲取企業ESG憑證的能力也應被關注。

穩定幣概述

簡單來說，穩定幣是一種將加密貨幣與法定貨幣進行掛鉤的數字貨幣。穩定幣不同于比特幣，它受到國家一定程度的支持，例如存款部分受國家監管并被納入存款保護計劃。穩定幣具有數字貨幣的所有優勢，如可傳輸性、連續結算、可追溯性、跨境互操作性、相對于傳統支付基礎設施的低交易費和可編程性。

穩定幣具有四個關鍵特征：1）認證：認證報告是穩定幣體系的重要部分，由認證專業服務機構完成，它證實了支持穩定幣的基礎資產的存在性；2）儲備資產的性質：需要一系列高質量、高流動性的資產以保證設計良好的穩定幣的正常運行；3）監管與登記：穩定幣和負責其運營的法律實體必須受到一個強大的監管機構的監管，該監管機構必須建立在一個法律成熟、治理良好的司法管轄區，以降低金融犯罪的風險；4）技術：穩定幣的作用效果取決于其基礎技術與傳統非區塊鏈技術的集成程度。

目前，市場中存在多個穩定幣幣種。下圖了展示了按照市值排名前十的穩定幣的市值變化。預計到2022年初，穩定幣總市值將達到約1900億美元。

圖：市值排名前十的穩定幣的規模變化

此外，穩定幣價格的穩定性取決于穩定幣供應者和持有相關法定存款托管人操作流程的透明度。對于一個由法幣支持的穩定幣，最重要的是證明穩定幣得到了法幣一比一的擔保。存放在存款賬戶中的法定貨幣余額必須恒等于在流通中的穩定幣的數量。對穩定幣運營商進行外部審計可以證明其穩定幣得到持續支持與擔保，因為公開審計結果能夠進一步增強人們對穩定幣的信心。

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