流動資金池是去中心化交易所的交易方面。他們的作用是增加市場參與者之間的市場流動性。
流動性如此重要的事實在于,它很大程度上決定了資產價格如何變化。在流動性低的市場中,相對有限數量的未平倉訂單在訂單簿的所有面都打開。這表明一次交易可以使價格大幅度地向任何方向移動,從而使股票變得不可預測且缺乏吸引力。
來自Hoo研究院的cici表示,流動資金池是去中心化金融(DeFi)革命的重要組成部分,它似乎具有巨大的潛力。通常,這些池有助于將大量資產與任何其他受支持資產交換。
那么流動池要怎么運作?
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首先我們需要引入常數乘積規則。
具體規則由人為設計,但是有一個前提,要符合市場基本的供需原則,需求量高的幣價格相對要高,供應量高的幣價格相對要低。說白了,就是用規則去模擬市場的邏輯。保證A幣的數量越少時,再換出A幣的時候,就需要放入更多的B幣。比如,池子里的以太幣被換走的越多,以太幣就應該漲價,因為以太幣變少說明以太幣比較俏,俏的商品就應該漲。之前換一個以太幣可能只要100USDT,現在可能要130個USDT才能從池子里換出一個以太幣了。
聲音 | 江卓爾:改個難度調整算法并不是什么大問題:萊比特礦池江卓爾回應網友指責“BCHABC加入防重組代碼是愚蠢的”時稱,這邏輯水平也太low了吧,和Core黨一個水平,Core黨喜歡噴BCH有EDA所以容易分裂,說得好像BTC沒有EDA,有哪個BTC分叉幣因為難度高死掉了一樣。都要改規則分叉了,還不能隨便改個難度調整算法?[2018/11/22]
因為流動性池的邏輯一般都是用代碼實現的,規則是一開始訂死的。最簡單的規則是常數乘積規則,即A幣的數量*B幣的數量=一個常數。用我們上面的例子來說,這個常數就是以太幣的數量100*USDT的數量100000=100w。后面無論這個池子發生多少筆交易,這個值都是100w。A幣的數量變多了,那么B幣的數量就會變少,反正乘積總是常數。而且B幣越少,再減少B幣的時候,就要付出更多的A幣。
中國國際期貨公司總裁王永利:為什么虛擬貨幣會引發危機:中國國際期貨公司總裁王永利在其發表的文章'為什么虛擬貨幣會引發危機'中表示:“重視金融而忽略貨幣,注重貨幣金融的應用和熱點問題的解析與應對,而忽略貨幣演變的真相、貨幣金融的邏輯,盲目追求金融發展和獲利而過度脫離甚至損害實體經濟,在推動金融加快發展的同時也在積累越來越嚴重的危機隱患,直至引發全球性金融大危機和經濟大衰退。因此,重新探索貨幣的奧秘,有效掌控金融的魔力,準確把握貨幣金融的邏輯與規律,嚴控金融風險底線,發揮好貨幣金融的積極作用,控制其可能產生的負面作用,對全人類的和諧與發展都是非常必要的。這其中非常重要的一個切入口,就是準確把握記賬清算及其對貨幣金融的深刻影響。”[2018/2/27]
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上面這張圖就是不同的規則對應價格的變動。橫軸是x幣的數量,縱軸是y幣的數量,紫色的線表示常數乘積規則。當x幣越來越多,對應曲線的右邊,增大很多x,可能也只能減少y一點點(換出一點點y幣)
用上面的例子算一下。一開始100個以太,1w個usdt。有人換出了10個以太,按照這個規則,usdt要上升至11111.111才能滿足乘積不變。因此這個人必須往池子里注入1111個usdt才行。因此這10個以太幣=1111usdt,平均每個111.11usdt。雖然這里是平均每個111.11usdt,但是其實每個以太幣的價格都不一樣,每個都比前一個更貴。
這時候再有人想換出40個以太幣來,換完之后只剩50個了,那么usdt的數量必須達到100w/50=2w個,還差2w-11111.11=8888.88個,需要由換以太幣的人來補全。因此相當這40個以太幣每個大概170usdt,又漲了不少。
具體每個幣上,價格怎么算呢?有一個公式:
dy/dx=?-y/x?
也就是x每減少1個,y的增加量=y當前的個數/x當前的個數。比如在以太幣50個,usdt2w個的狀態下,總個數100w,符合要求。這個時候,換一個以太幣的價格應該是:dusdt=deth*usdt個數/eth個數=1*2w/50=400usdt,遠高于之前的平均值170usdt的。
這個公式實際上就是根據x*y=k求導推出來的,搞不清楚也沒關系。你不按這樣算,按之前那樣推演,以太幣變為49個,然后usdt的個數=100w/49=20408,20408-2w=408usdt也是一樣的。這里有點差別是因為幣的個數是離散的,不平滑,影響不大。
這個規則是v神當初提出來的,最初是由uniswap實現的第一版,后面很多的DEX都有常數乘積的規則,當然,現在已經有很多的改進版本了。
這時候涉及到外界的價格了嗎?沒有的,價格都是相對的,比如1個以太幣=100個usdt到1個以太幣=130個usdt,這個就是在池子里以太幣漲價了,usdt降價了。只涉及到池子里的對應關系。
這就是流動池運作的技術基礎了。
*本文內容不構成任何投資交易建議。
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