SPA:Spartan合伙人：對加密熊市的思考 哪些敘事會被淘汰？

加密貨幣中沒有什么是長久的。

金融領域泡沫的來源總是一致的。加密貨幣的許多發展都為2020年以來的歷史性牛市埋下了種子，這得益于寬松的貨幣環境。然而，加密貨幣中的許多事情都是由牛市促成的，下面是其中的一些。

第一件事是Defi收益。Defi在2020年增長迅速，是字面印鈔的狂歡。Defi的大部分使用都圍繞著杠桿——由于牛市的原因，對杠桿需求有所增長。當然，與所有的金融市場一樣，現在是時候為過度使用的杠桿買單了。

HashSpace通證HS 同步上線AlphaGo、CleanEX交易所:據HashSpace官方消息，HashSpace官方數字貨幣將于5月5日12:00（UTC+8）正式同步登陸Alpha Go與CleanEX交易所，開通充值；將于5月10日12:00（UTC+8）開通HS/USDT交易對，正式開放交易。

HashSpace致力于為全球用戶建設一個開放，透明，協同，共治的鏈上無國界社交應用生態圈。此次發行的代幣HS，所屬公鏈為HashSpace的HS-Chain高性能公鏈，發行總量20億，開盤價為1 USDT。[2021/5/7 21:34:04]

其實，根本不用到熊市就能發現，沒有足夠的買家來接盤這些憑空鑄造的通脹的空氣幣來為高收益融資。恕我直言，Defi未來所需的收益不是自問自答的龐氏騙局，而是現實世界的需求。這種收益率會低于一些Defi投機分子的需求，但它們更具有可持續性，并且比您從銀行獲得的更高，差不多在5%-20%。目前，正在朝這個方向發展的項目是Maplefinance$MPL和Goldfinch_fi$GFI。當然，未來會出現更多這種Defi項目。

Somnium Space已出售價值110枚ETH的虛擬土地:金色財經報道，Somnium Space開啟了為期數周的活動，在前七天里，Somnium Space已出售了價值110枚ETH的虛擬土地。[2020/3/26]

下一件要講的是不可持續的P2E經濟體。牛市提升了對NFT和游戲內代幣的需求。這為玩家創造了有利可圖的機會，并催生了一個新經濟——公會和學員的經濟。

這方面最廣為人知是AxieInfinity。許多早期錯過Axie的人看到如今熊市中SLP的價格崩盤，和AXS那停滯不前的用戶量感到幸災樂禍。但我個人不認為AxieInfinity會跌到哪里去。他們有1.5億美元的資金，作為該領域的龍頭公司，我相信AxieInfinity將會在下一次牛市中給我們帶來驚喜。但我不看好過去6個月里出現的幾十個Axie仿盤。

聲音 | Mati Greenspan：比特幣肯定不會取代所有銀行:5月28日，eToro高級市場分析師Mati Greenspan在回應一條關于“比特幣每秒僅可處理四筆交易”的推文時表示：比特幣肯定不會取代所有銀行，2100萬枚比特幣根本不足以支撐全球經濟。[2019/5/29]

如果沒有牛市的推動，P2E游戲的利潤將比現在少得多。特別是P2E游戲的玩家人數開始減少，玩家開始明白這種“礦游”經濟是不可持續的，它必須通過與流行的Web2游戲帶來的趣味性相結合，特別是如果它們想要獲得獨角獸估值的話。

我們已經通過風險投資看到了這方面的例子——Decimated_game?$DIO?、illuviumio?$ILV。更多人認識到，Axie的神話不可復制，所以他們選擇將游戲性放在第一位，經濟性放在第二位。

盡管代幣的價格具有象征性，但我認為以游戲性為主的游戲比僅僅是復制Axie的游戲更能長期地促進用戶增長。但這并不容易，許多人低估了制作3A級游戲的預算，我覺得這將是一個巨大的挑戰。

話題越來越長了，但我會留下一些我認為不會持久的事情，供大家思考。

當前的公會獎學金模型

對DAO工具的熱情

Defi目前的版本

資金不充足的L1

再補充一點，我認為，對于有抱負的創始人和投資者來說，現在更相關的問題是，在12-24個月內，什么不會在加密貨幣中改變？哪些項目或業務不完全依賴于市場的持續上升狀態？

撰文：JasonChoi

編譯：TechFlowIntern

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