加密貨幣:金色觀察 | 當加密資產不再處于金融系統的邊緣將帶來怎樣的變化？

虛擬資產和金融市場之間的聯系越來越緊密，隨著2020年加密市場的不斷發展，多個機構指出，加密貨幣將不再邊緣。近日國際貨幣基金組織在最新報告中進一步指出，加密資產不再處于金融系統的邊緣。但同時也表達了對于加密市場的風險擔憂。IMF指出，隨著加密資產的廣泛采用，加密資產與股票等傳統持股的相關性顯著增加，這可能很快會給金融穩定帶來風險，尤其是在廣泛采用加密貨幣的國家。

加密資產不再邊緣

加密資產總市值從2017年的6200億美元增至目前的2.1萬億美元，高峰期一度超3萬億美元，目前市值仍較2017年時增長了近四倍。同時，在散戶和機構投資者中間人氣飆升，獲得了廣泛的社會討論。

在資產相關性方面，在疫情之前，比特幣和以太坊等加密資產與主要股票指數幾乎沒有相關性。它們被認為有助于分散風險并作為對沖其他資產類別波動的工具。但這在2020年初央行危機應對措施之后發生了變化。在全球金融環境寬松和投資者風險偏好增加的情況下，加密貨幣價格和美國股市均飆升。

金色熱搜榜：SAP居于榜首:根據金色財經排行榜數據顯示，過去24小時內，SAP搜索量高居榜首。具體前五名單如下：SAP、CVT、OK、STORJ、BCD。[2021/4/7 19:55:06]

例如，在2017—2019年，比特幣的回報并沒有隨著美國基準股票指數標準普爾500指數的特定方向移動，它們每日變動的相關系數僅為0.01，但隨著資產同步上漲或一起下跌，該指標在2020—2021年躍升至0.36。因此，在剛剛過去的2021年，包括高盛、道明證券等在內的機構紛紛指出，比特幣不是“避險資產”。

此外，鑒于加密投資的流行與加密隨著股票資產同步上漲或一起下跌的狀況。多家機構表示，比特幣不再邊緣。2020年12月，加密貨幣評級機構韋氏評級發推稱，加密貨幣將不再是邊緣貨幣。它們將成為適合普通民眾的金融。就像時間的流逝一樣，這是必然而且不可阻擋的。同月，FinchCapital發布對歐洲金融科技2022年的預測報告指出，Crypto/DeFi成為主流，企業采用Crypto和DeFi為加密全球普及鋪平了道路。1月1日，CNET對2022年加密預測指出，加密將進一步成為主流。

金色晨訊 | 9月21日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：專利、加密資產、洗錢

1.在線支付處理公司Mayzus被FinCEN多次標記，疑似涉及比特幣洗錢

2.CME BTC期貨本周形成“10909-10885”缺口

3.高盛：英鎊存在短期價值，但長期仍面臨不確定性

4.美國仍是擁有區塊鏈專利最多的國家

5.挪威政府養老基金通過投資MicroStrategy間接持有577.6 BTC

6.歐盟研究機構：受監管的加密資產部門或改善歐盟經濟前景[2020/9/21]

此外，福布斯發布了對2022年加密市場和區塊鏈的預測稱，穩定幣將成為主流。根據總統工作組的報告，在2020年10月至2021年10月期間，穩定幣的利用率增加了500%，而且這種采用速度似乎沒有減少的趨勢。比特幣將達到10萬美元，通貨膨脹的上升，世界各地持續的貨幣寬松，以及加密資產的擴散，都指向了以下結論；加密資產將繼續存在。

金色相對論 | Franklyn Richards：核心團隊一直專注于萊特幣網絡的穩定性和可持續性:在本期金色相對論之“閃電網絡：Hello，TPS”上，金色財經合伙人佟揚對話Litecoin Haus CEO?Franklyn Richards，針對萊特幣在閃電網絡上都在哪些方面做了應用探索呢？未來還會在閃電網絡方面做哪些布局的問題，Franklyn Richards表示，萊特幣核心團隊一直專注于萊特幣網絡的穩定性和可持續性，隨后是閃電網絡以及兩個其他選擇。我們希望這些網絡可以持續，1000年后仍可以為用戶創造價值。看到比特幣和萊特幣之間的協同作用，這兩個加密貨幣都在推動改變與促進大規模應用中獲益。就像segwit的案例一樣，現在萊特幣在隱私交易和MimbleWimble協議中也是如此。只要不回危及到核心網絡的持續發展我們會愿意進行閃電網絡等其他技術方面的研究，取得成功的話對于整個行業也是非常有益的。[2019/3/7]

引發風險擔憂

金色財經現場報道 Ryan Zurrer：2018年是區塊鏈、數字貨幣行業進行整頓的一年:在2018年世界數字資產峰會（WDAS）暨FBG年會上，來自Polychain公司的Ryan Zurrer表示，由于行業會建立不同級別的信任，不同級別的信任會存在套利的空間，這時候我們需要有更長遠的思考，技術執行想要形成保護者的策略需要有長遠設計，更需要監管的加入。如果沒有監管，區塊鏈、數字貨幣的發展速度就不會有這么快，可以說，2018年是區塊鏈、數字貨幣行業進行整頓的一年。[2018/5/2]

IMF在最新報告中進一步指出，更強的相關性表明比特幣一直是一種風險資產。它與股票的相關性已高于股票與黃金、投資級債券和主要貨幣等其他資產之間的相關性，這表明風險分散收益與最初的預期相比有限。

金色財經獨家消息 OKCoin創始人徐明星針對辭去高管事件進行回應:金色財經獨家消息，OKCoin創始人徐明星針對辭去OKCoin高管事件進行回應，徐明星稱，OKEx和OKCoin國際交易業務由海外國際團隊負責，OKEx核心團隊位于美國、日本、香港等地，OK國際在舊金山、東京、首爾、盧森堡、香港等地設有辦公室。徐明星本人主要負責OK區塊鏈技術OKChain的研發和應用。未來OK會在全球架構上會發展越來越好，越來越快。[2018/2/11]

加密貨幣市場和股票市場之間增加且相當大的聯動和溢出表明這兩種資產類別之間的相互聯系日益增強，這使得可能會破壞金融市場穩定的沖擊的傳遞成為可能。IMF分析，加密資產不再處于金融系統的邊緣。鑒于它們相對較高的波動性和估值，它們增加的聯動可能很快對金融穩定構成風險，特別是在廣泛采用加密貨幣的國家。因此，是時候采用一個全面、協調的全球監管框架來指導國家監管和減輕來自加密生態系統的金融穩定風險了。

IMF認為，這樣的框架應包含針對加密資產主要用途量身定制的法規，并對受監管的金融機構就其對這些資產的敞口和參與制定明確的要求。此外，為了監控和了解加密生態系統的快速發展及其造成的風險，必須迅速填補由此類資產的匿名性和有限的全球標準造成的數據空白。

此外，近日歐科云鏈鏈上大師發布報告也指出，比特幣不屬于避險資產，更具有風險資產的屬性。鑒于比特幣市值的規模，其很難真正走出獨立行情，必定會受到市場對于經濟環境的預期和整體情緒的影響。

總體而言，加密貨幣經濟正在成為主流，不過，該行業遠非完美。投資銀行和資產管理公司JMP證券表示，該行業仍處于形成階段，監管尚未發展，鑒于該空間的技術方面，行業需要更多的教育，使采用和使用并不總是直觀的。隨著進一步的成熟和時間的推移，該空間目前許多被認為的負面因素將繼續改善。

加密的未來

總體來看，當下加密投資越來越為市場青睞。比特幣已成為投資的一大類別，大多數投資者考慮將加密資產作為多元化投資組合的一部分。此外，在在過去的十幾年里，加密貨幣的采用已經大大擴展，BTC現在已經被在零售市場工作的商業巨頭所接受。包括星巴克、AT&T和PayPal，這些公司為其客戶采用了比特幣和其他加密貨幣方式。不過整體的市場仍然有待監管的進一步加強和發展成熟。對于加密資產的進一步發展，多方給出了不同的答案。

富達是最大的傳統資金管理公司之一，該公司在2018年成立了富達數字資產公司，向機構投資者提供加密貨幣產品和服務，包括比特幣。最近，富達投資公司加密資產部門—富達數字資產公司總裁TomJessop表示，加密貨幣是獨特的資產類別，并指出該公司和其他公司正在與監管機構進行很好的接觸，把這種資產類別帶入主流。

FidelityDigitalAssets研究主管ChrisKuiper和研究分析師JackNeureuter在一份報告中表示，隨著加密原生公司繼續創新和發展該行業，2022年肯定需要新的監管。他們表示，監管和產品準入齊頭并進，希望2022年能夠帶來比往年更加清晰的局面，因為這是將數百萬億傳統資產中的更大一部分帶入數字資產生態系統的關鍵。富達分析師表示，適當的監管和致力于為投資者提供數字資產訪問權的金融公司相結合，可能會提高整體采用率。

Cardano的創始人CharlesHoskinson在YouTube直播中預測，在2022年及以后，加密貨幣行業可能會受到大量監管參與，有取締風險。

FTX首席執行官SamBankman-Fried表示，在全球，2022年加密貨幣的監管將越來越清晰。他表示，政府的立場將有助于推動加密貨幣交易，極大地促進大投資者的進入。他還表示，2022年將標志著穩定幣監管取得重大突破的開始，SEC和CFTC可能會更多地參與其中。

國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家GitaGopinath表示，與發達經濟體相比，加密貨幣似乎對新興市場更具吸引力，新興市場有匯率控制、資本流動控制，而加密貨幣會對此產生影響。因此，監管對于這個行業絕對重要。鑒于加密貨幣的去中心化性質，禁止加密貨幣將帶來實際挑戰，需要制定全球加密貨幣政策。

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